ИНТЕГРАЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В МЕНЕДЖМЕНТЕ
УЧЕБНЫЕ ВОПРОСЫ 1. Формы организации и управления от античной до постиндустриальной эпохи 2. Понятие, виды, формы, достоинства и недостатки интеграции 3. Формы интеграции организаций 4. Слияния и поглощения 2
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Социальная, экономическая и государственная практика народов разных стран и регионов выработала на различных этапах своей истории уникальные формы организации общественной жизни, трудовой деятельности, приемы, методы координации, регулирования и согласования усилий организационных общностей для реализации их социально-экономических целей, удовлетворения постоянно растущих потребностей и интересов 3
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Одной из самых древних и устойчивых социальных организаций является семья. Типами семейных организаций являются моногамия, т. е. наличие у человека только одного брачного партнера, и полигамия т. е. наличие у индивида одновременно нескольких брачных партнеров. На основе семьи развивались впоследствии организационные структуры рода, племени, общины, поселения, народности, нации, государства и другие виды социальных, экономических, организационных объединений 4
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Исторические организационные формы деятельности людей 5
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ В первобытную эпоху родовая и племенная организации руководствовались рядом принципов: • свобода высказывания на родовом и племенном собрании; • участие в собраниях всех взрослых мужчин и (часто) женщин; • избрание вождей, старейшин, военных предводителей из числа наиболее опытных и уважаемых членов рода, племени; • запрет на наследование управленческой власти 6
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Основополагающие идеи и взгляды на формы и методы общественного развития нашли свое отражение в следующих организационных концепциях 7
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Организационные концепции 8
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Центром внимания современных исследователей являются последствия, которые научно-техническая революция (НТР) вызвала в теории организации, а также обратное влияние последней на НТР. В западной теории организации сложилось множество моделей организаций, вокруг которых сгруппировались целые школы исследователей 9
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ 1. Организация как трудовой процесс. Эта модель известна под названием «тейлоризм» . Ее особенность – запрограммированное поведение работника по рациональной схеме, а также восприятие работающего индивида как механизма, пригодного к производственному ритму. 2. Организация как отлаженный механизм, основанный на формализованных связях, статусах, многоуровневой административной иерархии, единстве командования и жестком контроле. Человек в этой модели организации является абстрактной личностью. 10
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ 3. «Бюрократическая» модель организации, которая аналогична предыдущей. Ее характерная черта – рационализация поведения человека в коллективе. М. Вебер разработал эту модель с целью преодоления свойственной людям иррациональности в поступках и отношениях. Рационализация достигается за счет стандартов, однозначности, точности установок, четкой субординации. 4. Организация – самоуправляющаяся община, сущность отношений и связей в которой – «человек – человек» , «человек – группа» , причем отношения эти строятся на межличностной основе, взаимных симпатиях, общих интересах, принятых в группе нормах и принципах поведения. 11
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ 5. Социотехническая модель, которая основывается на зависимости внутригрупповых связей от технологии производства и обратном влиянии социально-психологических отношений в группе на производительность труда. В той степени, в какой это позволяют особенности технологического процесса, в организации следует допускать неформальное регулирование на отдельных участках. 12
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ 6. Интернационистская модель. Ч. Бернард, а затем Г. Саймон, Дж. Марч и другие рассматривают организацию как систему длительных взаимодействий между работниками. Члены организации привносят в ее отношения собственные ожидания и ценности, обычаи и традиции. Поскольку цели, структура и т. д. являются в значительной мере продуктом этих отношений и взаимодействий (наряду с формальными), возникает большая неопределенность управления. 13
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ 7. «Естественная» организация – модель, предложенная Т. Парсонсом, Р. Мертоном и др. Функционирование данного типа организации рассматривается как объективный, саморегулирующийся процесс, в котором субъективное начало не преобладает. Упорядоченность, организованность – типичное состояние системы, позволяющее ей самонастраиваться при внешнем и внутреннем воздействии. Такая модель рассматривает организацию не как управляющуюся только с помощью внешних команд и импульсов, а как специфическую социальную систему, развивающуюся в соответствии с собственными закономерностями. 14
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Итак, эволюция моделей и концепций организаций исследователей США и ряда стран Западной Европы – это движение от жесткого детерминизма к статистическим закономерностям, переход от формальных механизмов регулирования к неформальным 15
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Можно встретить следующие определения термина "интеграция": объединение экономических субъектов, углубление их взаимодействия, развитие связей между ними. Проявляется в расширении и углублении производственнотехнологических связей, совместном использовании ресурсов, объединении капиталов, в создании другу благоприятных условий осуществления экономической деятельности, снятии взаимных барьеров; 16
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ сращивание процессов воспроизводства, научное сотрудничество, образование тесных хозяйственных, научно-производственных и торговых связей; процесс развития глубоких и устойчивых взаимосвязей, в результате чего происходит сращивание процессов воспроизводства, научное сотрудничество, образование тесных хозяйственных, научно-производственных и торговых связей; 17
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ в "Большом энциклопедическом словаре" интеграция (лат. integеr - целое) трактуется как восполнение, восстановление (понятие, означающее состояние связанности отдельных частей и их функций в целое); А. М. Гатаулин представляет интеграцию как комплекс организационных форм развитого сотрудничества (где сотрудничество - это совместная, связанная деятельность) предприятий и организаций различных сфер, отраслей и видов деятельности; 18
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ М. Мескон, А. Альберт, Ф. Хедоури говорят, что интеграция в современной экономике выражается в развитии взаимодействий между ее экономическими единицами производстве, распределении, обмене и потреблении, возникновении новых формообразований, возрастании целостных свойств систем с целью получения максимального синергетического эффекта. Интеграционные функции проявляются в установлении связей между ранее разрозненными элементами интегрирующихся единиц; 19
1. ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ОТ АНТИЧНОЙ ДО ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭПОХИ Некоторые авторы, исследуя вопросы международной интеграции, представили определение, точно выражающее сущность интеграции: "Международная экономическая интеграция это объективный, осознанный (т. е. добровольный) и направляемый процесс сближения, взаимоприспособления и сращивания национальных хозяйственных систем, обладающих потенциалом саморегулирования и саморазвития". 20
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Интеграция - это объединение усилий ряда организаций для достижения общей стратегической цели, укрепления их конкурентоспособности и повышения эффективности. 21
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Понятие интеграции стало широко использоваться в 50 -60 гг. прошлого века. Сначала оно употреблялось в основном для отражения процессов, происходящих на мировом уровне (например, интеграция капиталистических или социалистических стран). Позднее оно было перенесено на уровень организаций и предприятий. 22
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Суть интеграции заключается в том, что каждый элемент объединения остается самостоятельной, автономной единицей, хотя и функционирует в рамках одной системы. Границы элемента теряют четкое обозначение. Здесь возникает понятие степень интеграции, которое описывает характер связей элемента со всей системой. 23
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Интеграция может вести: • к полному объединению (высшая степень интеграции); • частичному объединению, позволяя элементам оставаться самостоятельными. Яркий пример интеграции - Европейский Союз (ЕС), созданный в 1992 г. на базе 3 Европейских сообществ (угля и стали, атомной энергии, экономического). 24
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ В рамках ЕС достигнуто свободное перемещение товаров, капиталов, рабочей силы; введена единая валюта - евро. Тем не менее каждая страна остается в значительной мере самостоятельной и автономной принятии решений во всех сферах: политической, экономической, социальной и т. д. 25
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Традиционный подход к классификации интеграции выделяет 3 основных вида: • вертикальную; • горизонтальную; • диагональную 26
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Вертикальная - имеет место при объединении предприятий, связанных между собой технологически, по участию в цепочке создания ценностей (для проведения согласованной политики в области цен, маркетинга, рекламы и т. д. производится разделение зон хозяйствования, за каждым предприятием закрепляется определенная функция). 27
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Горизонтальная означает: • объединение усилий разных организаций для реализации каких-либо общих целей (например, создания ассоциаций, общих финансовых органов, органов управления имуществом, группировок, финансово-промышленных групп и т д. ), • расширение за счет процессов слияния и поглощения при одновременной диверсификации, обусловленной стремлением снизить степень риска хозяйственной деятельности посредством его перенесения на большее количество видов выпускаемой продукции. 28
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Диагональная - комбинация первых 2 видов. Процесс интеграции приводит к формированию целостных образований из самостоятельно функционирующих организаций, каждая из которых является автономной системой. Благодаря соединению потенциалов различных предприятий, дополняющих друга, создается синергетический эффект, что приводит к росту интеграционного образования. 29
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ СИНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ (от греч. synergys - вместе действующий) возрастание эффективности деятельности в результате интеграции, слияния отдельных частей в единую систему - за счет т. н. системного эффекта (эмерджентности). 30
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Достоинства интеграции: • снижение операционных издержек, • экономию на затратах на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР); • эффект комбинирования взаимодополняющих ресурсов; • увеличение размеров рыночной ниши; • создание "налоговых щитов"; • диверсификацию; • возможность покупки по ценам ниже рыночных или производственных (позволяет проводить ценовую дискриминацию в отношении конкурентов); • увеличение производительности труда; 31
2. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНТЕГРАЦИИ Недостатки интеграции: • неформальность связей; • излишняя централизация; • возможность создания монопольного рынка и, как следствие, исчезновение конкуренции 32
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Основными формами интеграции организаций являются следующие: 1. Концерн 2. Конгломерат 3. Консорциум 4. Картель 5. Синдикат 6. Пул 7. Трест 8. Ассоциация 33
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 1. Концерн является одной из наиболее распространенных и развитых организационных форм интеграции компаний Концерн — это форма объединения (как правило, многоотраслевого) самостоятельных предприятий, связанных посредством системы участия в капитале, финансовых связей, договоров об общности интересов, личных уний, патентно-лицензионных соглашений, тесного производственного сотрудничества 34
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Основные особенности концернов: это самая жесткая форма интеграции компаний за исключением треста; концерн обычно является объединением производственного характера; входящие в концерн компании номинально остаются самостоятельными юридическими лицами в форме акционерных или иных хозяйственных обществ или товариществ, а фактически подчинены единому хозяйственному руководителю; 35
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ в рамках концерна централизовано финансово -экономическое управление, проведение научно-технической политики, ценообразование, использование производственных мощностей, кадровая политика; головная компания концерна, как правило, организуется в виде холдинговой компании (преимущественно как смешанный холдинг) или на основе взаимодействия преобладающего и зависимых (ассоциированных) обществ; 36
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ деятельность концерна ориентирована в основном на производство, поэтому в качестве материнской (головной) выступает чаще всего производственная компания, которая является держателем контрольных пакетов акций дочерних предприятий; в рамках данной формы полностью контролируется деятельность образующих ее компаний. 37
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В зависимости от характера интеграционных связей между компаниями различают следующие виды концернов: Вертикальный концерн — концерн, объединяющий компании разных отраслей, связанные последовательностью технологического процесса производства готового продукта (например, горнодобывающие, металлургические и машиностроительные). 38
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Горизонтальный концерн — концерн, объединяющий компании одной отрасли, производящие одно и то же изделие или осуществляющие одни и те же стадии производства. 39
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Деятельность концерна может распространяться на одну подотрасль или отрасль экономики. В него могут входить предприятия одной или нескольких отраслей. Лишь немногие наиболее крупные концерны охватывают всю отрасль (например, в Германии концерн Siemens — электротехническую промышленность). Концерны действуют в тех отраслях экономики, где развито крупное и массовое производство, применяются высокие технологии. Чаще всего это черная и цветная металлургия и сталелитейная промышленность, машиностроение и автомобилестроение, химическая и электротехническая индустрия. 40
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ С точки зрения системы участия в капитале можно выделить два вида концернов: Концерн подчинения концерн координации 41
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Концерн подчинения — концерн, организованный в виде материнской и дочерних компаний; Концерн подчинения создается, как правило, для объединения производств по технологической цепочке, а концерн координации – в целях интеграции таких видов деятельности как проведение единой финансовой или научно-технической политики, согласованного производственного развития компаний, кадровой политики и т. п. 42
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Концерн координации — концерн, состоящий из сестринских обществ, т. е. созданный таким образом, что отдельные входящие в него компании производят взаимный обмен акциями. Тем самым все члены концерна оказывают взаимное влияние на проводимую концерном политику, который в то же время остается под единым руководством. Концерн координации, включая порой слабо связанные технологически предприятия, по своей сути становится близок такой форме интеграции компаний как конгломерат 43
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Концерны, имеющие иностранные дочерние отделения, представляют собой международные концерны. Причем капиталовложения международных концернов могут быть как транснациональными, так и трансконтинентальными. Крупные концерны объединяют от 10 до 100 и более компаний, включая производственные, научно-исследовательские, финансовые, сбытовые и другие фирмы. 44
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Например, General Motors объединяет 126 заводов в США, 13 в Канаде, производственные и сбытовые подразделения в 36 странах мира. Продукция концерна реализуется через собственные сбытовые сети и сети дилеров, составляющие более 15 тыс. фирм. 45
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 2. Конгломерат — организационная форма интеграции компаний, объединяющая под единым финансовым контролем целую сеть разнородных предприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм вне зависимости от их горизонтальной и вертикальной интеграции, без всякой производственной общности. 46
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Особенности конгломератов: интеграция в рамках данной организационной формы предприятий различных отраслей без наличия производственной общности. Объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в объединениях конгломератного типа принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе; 47
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ объединяемые компании, как правило, сохраняют юридическую и производственнохозяйственную самостоятельность, но оказываются полностью финансово зависимыми от головной компании; конгломератам свойственна значительная децентрализация управления. Их отделения пользуются существенно большей свободой и автономией во всех аспектах своей деятельности по сравнению с аналогичными структурными подразделениями традиционных диверсифицированных концернов; 48
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ в качестве основных рычагов управления конгломератами выступают финансовоэкономические методы, косвенное регулирование деятельности подразделений со стороны стоящей во главе конгломерата холдинговой компании; как правило, в структуре конгломерата формируется особое финансовое ядро, куда помимо холдинга (чистого холдинга) входят крупные финансовые и инвестиционные компании 49
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ У этой интеграционной формы в разных странах существуют свои особенности: так в США не предполагается абсолютно никакой производственной общности между объединяемыми компаниями, в странах же Западной Европы предприятия должны быть в определенной степени взаимосвязаны в процессе производства. 50
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В качестве примеров конгломератов можно привести, в частности, Mitsubishi, Raytheon, BTR, Hanson. Компания Hanson, например, специализируется на приобретении технологически простых предприятий в стабильных секторах рынка. Hanson добивается снижения издержек производства в поглощаемой компании и строго контролирует работу управляющих, следя за тем, чтобы они укладывались в отведенный бюджет. Благодаря жестким мерам экономии и контроля конгломерат добивается прекрасных результатов от когда-то убыточных предприятий. 51
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Основными способами образования конгломератов являются слияния и поглощения фирм различной производственной и коммерческой ориентации. Бум крупных диверсифицированных компаний, т. е. конгломератов, пришелся на 60 -е годы прошлого столетия, хотя крупные конгломераты создавались еще в 20 -е годы. Но тогда их создание инициировалось задачами милитаризации экономики. В 60 -е же годы их развитие происходило на чисто коммерческой основе. 52
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Основными мотивами конгломератных слияний и поглощений компаний были: получение синергетического эффекта; обеспечение более широкой экономической основы; возможность “дешево купить и дорого продать”; прогнозирование изменения структуры рынков или отраслей; стремление повысить имидж руководства компании; стремление высшего управленческого персонала повысить свои доходы, учитывая применение в качестве средства долгосрочного поощрения опционов; ориентация на доступ к новым важным ресурсам и технологиям. 53
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В 70 -е годы активная деятельность крупных компаний по их диверсификации продолжилась и она была связана со стремлением приобретения активов в сферах электроники и телекоммуникаций. Но в 80 -е годы прибыли конгломератов стали неуклонно снижаться. Компании, входившие в конгломераты, показывали худшие результаты, чем независимые предприятия в тех же отраслях, а новые поглощения приносили лишь колоссальные убытки. По расчетам Майкла Портера, в первой половине 80 -х годов поглощения конгломератами компаний в несвязанных отраслях заканчивались неудачей в 74% случаев. 54
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Среди компаний, акции которых в настоящее время обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже, сорок компаний официально классифицированы как конгломераты. В их число входят и такие хорошо известные компании как General Electric, американские конгломераты Textron Inc и United Technologies Corp, британский Hanson, голландский Philips Electronics, итальянский Montedison и т. д. 55
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Но все эти конгломераты переориентировали свою деятельность на те сегменты, в которых они лидируют. В настоящее время они приобретают компании в ключевых областях и продают все неключевые активы. Отмечается падение прибыльности конгломератов 56
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В качестве основных проблем, возникающих при функционировании конгломератов, экспертами называются: 1. Избыточная диверсификация, в результате чего наблюдается постепенное, но неуклонное снижение конкурентоспособности производимых ими товаров и услуг. 57
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 2. Субоптимизация: внутри интеграционных форм обычно преобладают стремления укреплять внутригрупповые кооперационные связи, несмотря на слабую технологическую общность между компаниями, входящими в конгломерат. При этом каждая компания, естественно, стремится устанавливать наиболее выгодную для себя трансфертную цену. В результате продукция на выходе становится очень дорогостоящей и неконкурентоспособной, а взаимные претензии по поводу уровня трансфертных цен постоянно разбираются головной компанией конгломерата. 58
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 3. Мотивация управленческого персонала компаний, включаемых в конгломерат в порядке их поглощения: на эффективность работы менеджеров может оказать необратимое воздействие смена собственника или превращение их из собственников в наемных работников. 59
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 4. Значительные средства, требуемые для приобретения компании – мишени поглощения: помимо оплаты рыночной стоимости компании зачастую требуется выплата премии акционерам за утрату контроля над поглощаемой компанией, выплата суммы для наделения управленческой команды так называемыми “золотыми парашютами” (чтобы те побыстрее покинули компанию, не слишком навредив). В результате огромные средства, вкладываемые в поглощения компаний в несвязанных отраслях, зачастую приводят лишь к снижению эффективности функционирования всего конгломерата в целом. 60
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Жизнедеятельность конгломерата во многом зависит от уровня квалификации высшего управленческого персонала. Отсутствие в аппарате его управления квалифицированных высших менеджеров равносильно его “смерти”. Справедливость данного утверждения иллюстрируют эффектные провалы таких казалось бы достигших высот успеха конгломератов, как Textron, Polly Peck и Maxwell Communications 61
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 3. Консорциум — временный союз хозяйственно независимых фирм, целью которого могут быть разные виды их скоординированной предпринимательской деятельности, чаще для совместной борьбы за получение заказов и их совместного исполнения. 62
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Особенностями консорциумов являются: организация консорциума оформляется соглашением; консорциум может создаваться с образованием и без образования юридического лица. Организационноправовой формой консорциума в виде юридического лица может быть АО или другие хозяйственные общества; 63
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ как правило, в рамках консорциума участниками не формируется никаких организационных структур, за исключением небольшого аппарата (например, совета директоров консорциума); компании, входящие в консорциум, полностью сохраняют свою экономическую и юридическую самостоятельность, за исключением той части деятельности, которая связана с достижением целей консорциума; 64
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ зачастую консорциумы являются бесприбыльными организациями; целью создания консорциумов является объединение усилий для реализации конкретного проекта, обычно в сфере своей основной деятельности, осуществление науко- и капиталоемких проектов, в том числе международных, или совместное проведение крупных финансовых операций по размещению займов, акций; компании могут одновременно входить в состав нескольких консорциумов, т. к. могут участвовать в осуществлении нескольких проектов. 65
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Несмотря на то, что участники консорциума не теряют своей юридической и хозяйственной самостоятельности, эта форма интеграции компаний обладает практически всеми преимуществами компании с юридической ответственностью. Она способна эффективно работать в рыночной среде и привлекать значительные объемы инвестиций для реализации капиталоемких проектов. 66
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Как правило, консорциум создается для высококачественного исполнения срочных и дорогостоящих заказов и проектов, требующих консолидации усилий и средств научно-технических, производственных, обслуживающих и финансовых компаний, способных совместно решить поставленную задачу. Зачастую консорциумы создаются для совместной разработки месторождений. 67
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Консорциумы могут организовываться несколькими банками, производственными компаниями, научными центрами, государственными структурами. Они создаются для повышения технической и коммерческой конкурентоспособности его участников. 68
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Консорциумы могут быть закрытыми и открытыми. В закрытом консорциуме компания-заказчик заключает контракт с каждым участником в отдельности. При образовании открытого консорциума все его участники подчиняются в части, касающейся целей консорциума, общему лидеру и несут солидарную ответственность по обязательствам консорциума в пределах своих долей участия. 69
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Лидер консорциума координирует совместную деятельность участников и получает за это отчисления от других членов. Заказчик заключает контракт только с лидером, который должен отвечать перед заказчиком за весь проект единолично. Таким образом, лидер представляет интересы консорциума перед заказчиком и третьими лицами, но действует в пределах полномочий, полученных от других членов консорциума. 70
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Ответственность же по договорным обязательствам несут члены консорциума в размере их долей в общем объеме поставок и услуг. В рамках консорциума возможны различные варианты ответственности, например, долевая, солидарная. Каждый член консорциума обеспечивает финансирование своей доли работ и принимает на себя коммерческие и технические риски, связанные с выполнением своей части обязательств. 71
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В середине ХХ века консорциумы широко распространились в сфере промышленности и служили целям реализации крупных промышленных, научно-технических, строительных и других проектов. Например, консорциумы применялись крупнейшими объединениями промышленников для осуществления строительства атомных реакторов. 72
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Характерным для современных типов консорциумов является совместное проведение научно-исследовательских работ. Существенной чертой этой формы интеграции компаний становится их интернационализация. Для современных консорциумов характерно многонациональное представительство 73
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В качестве хрестоматийного примера можно привести западноевропейский авиастроительный консорциум Airbus Industry, созданный еще в середине 60 -х годов и контролирующий порядка 30% рынка гражданских реактивных самолетов. Участниками консорциума выступили 4 ведущие авиастроительные компании Западной Европы: Aerospatiale (Франция), Daimler Chrysler Aerospacte (Германия), British Aerospace (Великобритания) и CASA (Испания). Целью создания консорциума явилось проектирование и изготовление самолетов. Причем каждый из участников самостоятельно финансировал свою часть работы по НИОКР и производству самолетов, пропорционально доле его участия в консорциуме. 74
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В мировой практике наиболее часто встречаются следующие виды консорциумов, большинство из которых можно отнести к консорциумам финансового типа: 1. Банковский консорциум — группа банков, временно организованная одним из наиболее крупных банков — главой консорциума для совместного проведения кредитных, гарантийных или иных банковских операций, расширения сферы деятельности или выхода на новые рынки. 75
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 2. Консорциум-гарант — банковская группа во главе с определенным банком-лидером, гарантирующим полученный кредит. 3. Гарантийный консорциум — соглашение между несколькими компаниями различных видов деятельности, которое распределяет взятый ими на себя риск и обеспечивает его возврат. 76
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 4. Подписной консорциум — консорциум, гарантирующий реализацию займа или размещение новых ценных бумаг. 5. Финансовый консорциум — временное соглашение, союз нескольких банков для проведения крупных финансовых операций, например, размещения займов. 6. Экспортный консорциум — внешнеторговое объединение, создаваемое в ряде стран для содействия экспортным операциям входящих в него компаний. 77
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Среди финансовых или подписных консорциумов можно встретить понятия временных и постоянных консорциумов. Временные консорциумы образуются для размещения облигаций национальных и иностранных займов на сравнительно небольшие суммы, а также для осуществления краткосрочных сделок. 78
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Постоянные консорциумы обычно имеют дело с операциями по размещению займов определенной страны или группы стран, операциями с бумагами отдельных акционерных обществ для осуществления финансовых, коммерческих и инвестиционных операций значительного масштаба. 79
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Финансовые консорциумы возглавляются, как правило, крупным банком или банковской монополией, которые подбирают участников соглашения — консортов, разрабатывают условия займа или организации АО, занимаются юридическим оформлением документации, введением займов в биржевую котировку, размещают акции и облигации среди покупателей. Члены консорциума резервируют за собой право на получение комиссионного вознаграждения, размеры которого определяются долей их участия в размещении займа, суммой эмиссии акций или пропорционально сумме реализуемых консорциумом акций и других ценных бумаг. 80
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 4. Картель — объединение, как правило, фирм одной отрасли, которые вступают между собой в соглашение, касающееся различных сторон коммерческой деятельности компании — соглашение о ценах, о рынках сбыта, объемах производства и сбыта, ассортименте, обмене патентами, условиях найма рабочей силы и т. д. В первую очередь регулированию подлежит сбыт продукции. 81
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Соглашение об образовании картеля не всегда бывает оформлено договором в письменном виде. Картельное соглашение часто существует негласно, в виде секретных статей, дополняющих какой-либо официальный текст, либо в устной форме “джентльменских соглашений”. Фирмы, вступающие в картельное соглашение, сохраняют свою юридическую, финансовую, производственную и коммерческую самостоятельность. 82
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Для картеля характерно наличие следующих признаков: договорный характер объединения; это форма сговора группы производителей с целью полного или частичного уничтожения конкуренции между ними и получения монопольной прибыли; 83
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ сохранение права собственности участников картеля на свои предприятия и обеспечиваемая этим хозяйственная, финансовая и юридическая самостоятельность; как правило, объединение ряда компаний одной отрасли; 84
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ совместная деятельность по реализации продукции, которая может распространяться в определенной степени и на ее производство; наличие системы принуждения, включающей выявление нарушений и санкции к нарушителям. 85
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В соответствии с антимонопольным законодательством в большинстве стран картельные соглашения запрещены, исключая отдельные отрасли (прежде всего, сельское хозяйство), и установлен разрешительный порядок их деятельности при наличии особых условий. Как правило, законодательно запрещаются картели, связанные с фиксированием цен, делением рынка и ограничением выпуска продукции и производственных мощностей, т. е. те согласованные меры, которые направлены на искажение или ограничение конкуренции. 86
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Запрет может быть снят для следующих видов картелей: картелей, на которые приходится небольшая доля рынка (например, в рамках Европейского Союза: если доля рынка, охваченного соглашением, не превышает 5% производства определенного продукта и средний ежегодный оборот участвующих в соглашении компаний не превышает € 200 млн. ); 87
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ картелей, деятельность которых базируется на освоении нового рынка; картелей, которые приносят пользу экономике всей страны, например, способствуют техническому прогрессу; “кризисных” картелей, т. е. картелей, уменьшающих, например, излишние производственные мощности. 88
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В странах Западной Европы, где действует специальное законодательство, делящее картели на “желательные” и “вредные”, насчитываются сотни официально зарегистрированных картельных соглашений, не считая тех, которые существуют без регистрации. В США картели запрещены законом. Их функции выполняют торгово-промышленные ассоциации (союзы предпринимателей), осуществляющие межфирменное регулирование рынка в масштабах отрасли. 89
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В мировой практике выделяются следующие виды картелей: 1. Денежный картель — картель, утверждающий унифицированные цены наряду с равными условиями поставок и платежей (горизонтальные связи цен). 90
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 2. Долевой картель: квотный картель (картель продукции), выделяющий каждому его участнику квоту для продажи продукции в соответствии с производственными мощностями. Целенаправленное регулирование предложения через квоты позволяет картелям контролировать цены на рынке товаров; территориальный картель, выделяющий каждому предприятию территории сбыта и исключающий взаимную конкуренцию. 91
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 3. Закупочный картель — монопольное соглашение нескольких предприятий, фирм, корпораций о закупке сырья и товаров определенного вида, сорта и т. д. в интересах всех участников картеля с целью сбить закупочные цены. 92
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 4. Калькуляционный картель — картель, участники которого договариваются об одинаковой структуре и содержании расчетов. 5. Кондиционный картель — картель, определяющий условия реализации товара. 6. Контингентированный картель — картель с установлением для его участников соответствующих квот (контингентов). 93
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 7. Кризисный картель — картель, который создается при стойком спаде спроса (кризисный картель структуры) или временном сокращении сбыта (кризисный картель конъюнктуры) для ограничения конкуренции. В условиях спада производства картели этого вида способны планировать собственные действия. 94
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 8. Патентный картель — картель, определяющий направления совместного использования (или неиспользования) какого-либо технического изобретения. 9. Производственный картель — картель, устанавливающий объем (квоты) производства для каждого участника. 10. Региональный картель — картель, определяющий области сбыта. 11. Ценовой картель — картель, устанавливающий для участников продажные цены товара. 95
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Более полная версия картеля включает в себя не только установление единых цен и совместный сбыт, но и ограничение производства путем назначения квот на объем выпуска для отдельных производителей и скоординированного регулирования производственных мощностей (т. е. устранение излишних производственных мощностей или их наращивание). 96
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Существует ряд факторов, определяющих эффективность деятельности картеля. Прежде всего, это участие в рассматриваемой организационной форме интеграции компаний основных производителей данной продукции и их согласие с политикой картеля. Отказ в участии в картеле некоторых ведущих производителей и обман, практикуемый отдельными участниками картеля, вместе со способностью покупателя переключаться на продукты-заменители могут подорвать контроль картеля над ценой продукции. 97
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 5. Синдикат — объединение однородных промышленных предприятий, созданное в целях сбыта продукции через общую сбытовую контору, организованную в форме особого торгового общества или товарищества (акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью и т. п. ), с которой каждый из участников синдиката заключает одинаковый по своим условиям договор на сбыт своей продукции. 98
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Особенностями синдиката как организационной формы интеграции компаний являются: сохранение участниками синдиката юридической, производственной, но ограничение коммерческой самостоятельности; это разновидность картельного соглашения. Синдикаты позволяют устранить внутреннюю конкуренцию среди его участников; 99
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ централизация сбыта продукции, организация сбыта продукции его участников через единый сбытовой орган. Функции централизованного сбыта продукции участников синдиката могут быть также поручены одному из его участников. В зависимости от условий соглашения через единый сбытовой орган может сбываться не вся, а только определенная часть продукции участников синдиката; 100
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ сохранение участниками синдиката порой и собственной сбытовой сети, которая тесно связана с синдикатской сбытовой конторой или обществом; осуществление зачастую через синдикатскую сбытовую контору или сбытовое общество также и закупок сырья для участников синдиката. 101
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Форма синдиката наиболее распространена в отраслях с массовой однородной продукцией: горнодобывающей, металлургической, химической. В современных условиях синдикат как форма монополистических объединений одноотраслевого профиля утрачивает свое значение, уступая место более сложным и гибким формам. 102
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 6. Пул (англ. pool букв. общий котел) — форма объединения компаний, отличающаяся тем, что прибыль всех участников пула поступает в общий фонд (котел) и затем распределяется между ними согласно заранее установленной пропорции. 103
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Особенности пулов: эта организационная форма интеграции является одной из форм монополистических объединений компаний, разновидностью картелей; объединение компаний в виде пулов имеет обычно достаточно временный характер; в рамках пула устанавливаются правила распределения общих расходов и прибыли. 104
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В мировой практике встречаются следующие виды пулов: Биржевой пул — объединение финансовых средств для повышения или понижения курса акций на фондовой бирже и в спекулятивной игре на разнице в курсах. “Конкретный” пул — объединение инвесторов, направляющее свои инвестиции на конкретный объект. 105
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Патентный пул — соглашение более чем двух компаний о взаимном использовании патента. Участники патентного пула получают доход в размере квоты, назначаемой при вступлении в пул, от прибыли, которую дает использование патента. 106
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Торговый пул — объединение, в котором участники договариваются о накоплении и задержке на складах какого-либо товара до момента, наиболее выгодного для его продажи по повышенным ценам в результате искусственно созданного дефицита. 107
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 7. Трест — объединение, в котором входящие в него предприятия сливаются в единый производственный комплекс и теряют свою юридическую, производственную и коммерческую самостоятельность, а руководство их деятельностью осуществляется из единого центра. Общая прибыль треста распределяется в соответствии с долевым участием отдельных предприятий. 108
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Особенности трестов состоят в следующем: это самая жесткая из всех рассмотренных форм интеграции компаний; при этой форме интеграции объединяются все стороны хозяйственной деятельности предприятий, а не какая-либо сторона, как в картеле или синдикате; 109
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ трест отличается от других видов объединений сравнительной производственной однородностью деятельности, что проявляется в специализации на одном или нескольких аналогичных видах продукции; в рамках треста объединяемые компании теряют свою юридическую, хозяйственную, производственную и коммерческую самостоятельность; 110
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ все объединяемые в трест предприятия подчиняются одной головной компании, осуществляющей единое оперативное руководство как всем производственным комплексом, так и связанными с ним обслуживающими и торговыми предприятиями. 111
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Форма треста удобна для организации комбинированного производства, т. е. объединения в одной компании предприятий разных отраслей промышленности, представляющих собой либо последовательные ступени обработки сырья, либо играющих вспомогательную роль одна по отношению к другой. В случае межотраслевых объединений тресты представляют собой комбинаты. 112
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ 8. Ассоциация — добровольное объединение юридических или физических лиц для достижения общей хозяйственной, научной, культурной или какой-либо другой, как правило, некоммерческой цели. 113
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В качестве особенностей ассоциаций можно назвать: это самая “мягкая” форма интеграции компаний; ассоциация создается в целях кооперации деятельности рекомендательного характера; возможна централизация определенных функций, в основном информационного характера; 114
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ члены ассоциации (союза) сохраняют свою хозяйственную самостоятельность и права юридического лица; ассоциация не отвечает по обязательствам своих членов; 115
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ члены ассоциации несут субсидиарную ответственность по ее обязательствам в размере и порядке, предусмотренными учредительными документами ассоциации; члены ассоциации вправе безвозмездно пользоваться ее услугами. 116
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ В соответствии с российским законодательством коммерческие организации в целях координации их предпринимательской деятельности, а также представления и защиты общих имущественных интересов могут по договору между собой создавать и регистрировать объединения в форме ассоциаций или союзов, являющихся некоммерческими организациями 117
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Если по решению участников на ассоциацию (союз) возлагается ведение предпринимательской деятельности, такая ассоциация (союз) должна быть преобразована в хозяйственное общество или товарищество либо может создать для этой цели новое хозяйственное общество и участвовать в нем. 118
3. ФОРМЫ ИНТЕГРАЦИИ ОРГАНИЗАЦИЙ Члены ассоциации вправе по своему усмотрению выйти из нее по окончании финансового года. В этом случае они несут субсидиарную ответственность по обязательствам ассоциации пропорционально своим взносам в течение двух лет с момента выхода. Член ассоциации может быть исключен из нее по решению остающихся участников в случаях и порядке, установленных учредительными документами ассоциации (уставом) 119
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Слияния и поглощения (Mergers & Acquisitions — M&A) — это современная тенденция объединения активов и концентрации бизнеса. Объемы сделок M&A растут как на мировых рынках, так и в России. «Приобретение 49% акций Х» , «слияние Y и Z» , «объединение активов Q и G» — такими фразами пестрят сегодня страницы периодических изданий. 120
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Слияния и поглощения принято рассматривать в связи с глобализацией (макроэкономический аспект), а их активизацию объяснять увеличением доли постоянных издержек (на маркетинг, исследования и разработки, патенты и лицензии) и приближением переменных издержек в некоторых видах бизнеса к нулю (микроэкономический аспект). M&A — это один из методов реализации выбранной стратегии роста, количественный способ внешнего расширения деятельности. 121
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Стратегия роста Формы расширения бизнеса Количественные — внешняя экспансия • Прямые инвестиции • Совместные предприятия • Альянсы • Слияния и поглощения Качественные — внутренняя интенсификация • Инновации (усовершенствование изделий и технологии, организации производственных процессов) • Интенсификация использования ресурсов • Активизация менеджмента 122
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Главной целью слияний и поглощений называют синергетический эффект, проявляющийся в том, что стоимость объединенной компании больше, чем суммарная стоимость составляющих ее предприятий. Кроме того, перед сделками М&A просчитывают налоговые выгоды, играет роль дешевизна приобретаемых активов и возможность диверсификации. Далеко не последним фактором служат личные мотивы, амбиции менеджеров (например, желание создать иллюзию процветания в глазах акционеров и потенциальных инвесторов). 123
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Слияния и поглощения могут улучшить положение компании и повысить прибыльность и устойчивость, сделать бизнес более конкурентоспособным и прибыльным. Слияния и поглощения можно рассматривать как некое «вливание свежей крови» , которое даст определенный «бизнес-импульс» и поможет фирме выйти на новый уровень. Но опыт и данные исследований показывают, что большинство слияний не окупает вложенных в них средств. 124
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Понятие «слияние и поглощение» охватывает как непосредственно соединение двух и более компаний в одну, так и приобретение других компаний, покупку и обмен активами, выкуп акций, выделение и продажу-покупку бизнесединиц, а также другие сделки, которые обеспечивают изменение структуры акционерного капитала и передачу контроля над корпоративным управлением от одних собственников другим. Т. е. это скупка имущества, опыта и доступа к покупателю. 125
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Поглощение — это такое объединение активов, когда фирма или ее часть полностью входит в состав поглощающей компании, перестает существовать как самостоятельное предприятие. В результате поглощения одна компания получает контроль над другой через покупку активов, приобретение контрольного пакета акций или участие в банкротстве предприятия с последующим приобретением его активов. 126
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Поглощение может быть желательно для компании, которая вследствие неудачного управления терпит крах в достижении намеченных объемов продаж, прибыли и уровня рентабельности; ощущает проблемы с ликвидностью и дефицит инвестиционных возможностей. 127
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Виды слияний и поглощений По направлению объединения Горизонтальная интеграция Вертикальная интеграция По характеру Враждебные По характеру связей Родовые Конгломератные По целям Производственные Финансовые Дружественные Инвестиционные Коммерческие 128
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Горизонтальная интеграция — это объединение компаний, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства, например двух производителей одного продукта или двух розничных торговых фирм. Вертикальная интеграция — это объединение предприятий из одной сферы деятельности, но участвующих в разных стадиях технологической цепочки, связанных кооперацией. Прямая интеграция направлена на проникновение на рынки сбыта, обратная — на получение доступа к источникам сырья и комплектующих. 129
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Родовое объединение охватывает взаимосвязанные предприятия одной отрасли. Конгломератное объединение связано с покупкой активов компаний, которые принадлежат к разным отраслям, не обладают технологическим единством или производственной общностью. Создаются конгломераты с целью последующей перепродажи активов по более высокой цене или для диверсификации бизнеса. 130
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Враждебный или дружественный характер объединения, союз равноправных или «поедание» слабого, сделки, одобренные советами директоров компаний или организованные конкурентами, непосредственно влияют на стоимость слияний и поглощений, а также на результаты и сроки окупаемости затрат. 131
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ К производственным целям M&A относится расширение производственных мощностей и повышение их загрузки, совершенствование технологии и организации производственных процессов. Коммерческие цели M&A — это увеличение доли рынка, контроль (регулирование) сбыта и поставок. 132
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Финансовые цели M&A связаны с централизацией финансовой политики, усилением позиций на рынке ценных бумаг, обеспечением прозрачности компании, расширением возможностей финансирования, экономией на налоговых выплатах. Инвестиционные цели M&A — это возможность капиталовложений в перспективные активы, в модернизацию производства, проведение мониторинга эффективности и риска инвестиций. 133
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Успех зависит от достижения главной финансовой цели слияний или поглощений — эффекта синергии, а такой фактор успеха, как скорость проведения всех этапов, закладывается на стадии разработки общей стратегии и зависит от наличия четко определенных целей и обоснования выгод объединения; проведения детального исследования партнера; детализации плана интеграционного процесса; учета законодательных аспектов слияния; информационных (PR) мероприятий для персонала, государственных органов, инвесторов и акционеров; от действий группы профессионалов, руководящих процессом слияния, — продуманной тактики интеграции. 134
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Тактика слияний и поглощений Оборона Атака Признаки — необходимость выживания Признаки — возможность использовать силу и преимущества Отсталость технологии Выгоды в положении на рынке сбыта Устаревание продукции Технологические преимущества Ослабление конкурентной позиции Выход к источникам сырья Потеря источников сырья и ресурсов Уникальность менеджмента Ухудшение структуры капитала Финансовые возможности Опасность враждебного поглощения Инвестиционная активность 135
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Оборона Атака Действия Устранение избыточных мощностей Политика агрессивного роста Совершенствование управления Освобождение от активов Выход на новые рынки Увеличение финансовой мощи Приобретение преимуществ в технологии Оптимизация структуры капитала Контроль поставок Контроль цен Защита рынков сбыта Ограничение конкуренции и контроль цен 136
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Диверсификация Разделение делового риска Уменьшение циклической (сезонной) нестабильности Видоизменение деятельности 137
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Оборона в рамках горизонтальной интеграции предполагает устранение избыточных мощностей, избавление от непрофильных активов, что обеспечивает рост рентабельности активов. Совершенствование управления необходимо для повышения эффективности использования ресурсов, снижения доли условно-постоянных расходов. Доступ на новые сегменты и увеличение доли рынка при объединении компаний позволят обеспечить рост продаж, рентабельности продаж и получить эффект масштаба — это экономия на условно-постоянных расходах, связанная с действием операционного рычага. 138
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Отсталость технологии и устаревание продукции можно преодолеть, если объединиться с компанией, обладающей технологическими преимуществами, патентами, товарными знаками. Финансовый аспект при этом связан с управлением нематериальными активами (учет, оценка, амортизация) для обеспечения экономии на налоговых выплатах. 139
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Долгосрочная конкурентоспособность большинства из них, несмотря на положительные изменения последних лет, по-прежнему низка. Еще более проблемной выглядит постоянная нехватка финансовых ресурсов. 140
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В связи с этим пересматриваются основные подходы к стратегическому управлению во многих компаниях. Если 10 лет назад рост бизнеса происходил в основном за счет беспорядочной скупки активов, то сегодня приходит понимание того, что диверсификация может оказаться губительной для многих компаний, поскольку она только усугубляет дефицит инвестиционных ресурсов: вместо создания одного действительно конкурентоспособного и эффективного продукта или вида бизнеса, развивается несколько, причем недостаточно эффективных. 141
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Для российского бизнеса стратегии концентрации и специализации могут оказаться приоритетными, поэтому интеграционные операции становятся инструментом, без которого сложно представить динамично развивающийся бизнес. 142
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Они позволяют увеличивать стоимость компании, создавать эффективные бизнеспроцессы, получать уникальные конкурентные преимущества при консолидации именно с той компанией, которая наилучшим образом подходит для этих целей. 143
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Опасности слияний и поглощений Покупатели готового бизнеса берут на себя множество рисков. Они могут: ошибиться в цене сделки; недооценить все последствия сделки и приобрести не то, что нужно; недооценить дополнительные инвестиции, необходимые для слияния компаний; 144
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ неверно определить объект покупки: активы или весь бизнес; потерять ключевых менеджеров и специалистов при реорганизации; выбрать самый дорогой путь решения проблемы, зачастую слияние или поглощение приводит к ухудшению финансового положения компании. 145
4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ Владельцы предприятия всегда знают о нем и его перспективах больше, чем сторонние наблюдатели. Последние могут не подозревать, что в компании назревают системные проблемы или приближается кризисное положение. 146
Скачать презентацию ИНТЕГРАЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В МЕНЕДЖМЕНТЕ УЧЕБНЫЕ ВОПРОСЫ 1
11 Интеграционные процессы в менеджменте.pptx