Институты финансового рынка Финансовые рынки
Биржи Статья 9. Биржа v Биржей является организатор торговли, имеющий лицензию биржи. v Биржей может являться только акционерное общество. v Фирменное наименование биржи должно содержать слово "биржа". Использование слова "биржа", производных от него слов и сочетаний с ним в своем фирменном наименовании и (или) в рекламе иными лицами не допускается, за исключением использования соответствующими организациями в своем наименовании и (или) в рекламе словосочетания "биржа труда", а также иных случаев, установленных федеральными законами. v Оказание услуг по проведению организованных торгов, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, осуществляется биржами. v Биржа не вправе совмещать свою деятельность с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью, а также с деятельностью по управлению ценными бумагами. Федеральный закон от 21 ноября 2011 г. N 325 -ФЗ "Об организованных торгах"
Биржи Биржевая торговля имеет следующие основные черты: v привязанность к месту и времени работы биржи; v подчиненность правилам торговли; v публичность; v гласность; v концентрация спроса и предложения на биржевой товар
Биржи Основные доходы биржи: v взносы участников; v плата за листинг; v биржевые сборы по заключенным сделкам; v поступления от продажи биржевой информации; v доходы от продажи биржевых технологий; v поступления за использования фондовых индексов данной биржи в качестве рыночного актива
Биржи Функции: v определение рыночной стоимости инструментов; v обеспечение гарантии выполнения сделок; v оценка надежности финансово-экономического состояния эмитентов ценных бумаг; v применение надежных технологий организации биржевой торговли; v осуществление рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг; v регулирующая функция; v организационные функции фондовой биржи
Биржи v Открытое акционерное общество «Московская Биржа ММВБРТС» v Открытое акционерное общество "Санкт-Петербургская биржа" v Открытое акционерное общество «Московская энергетическая биржа» v Закрытое акционерное общество «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» v Закрытое акционерное общество «Санкт-Петербургская Валютная Биржа» v Закрытое акционерное общество «Биржа «Санкт-Петербург» v Закрытое акционерное общество «Фондовая биржа ММВБ» v Закрытое акционерное общество «Национальная товарная биржа»
Страховые компании v Статья 2. Страхование и страховая деятельность (страховое дело) v 1. Страхование - отношения по защите интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков. v 2. Страховая деятельность (страховое дело) - сфера деятельности страховщиков по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию, а также страховых брокеров, страховых актуариев по оказанию услуг, связанных со страхованием, с перестрахованием. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015 -I "Об организации страхового дела в Российской Федерации"
Страховые компании Федеральная служба страхового надзора являлась в 2004 — 2011 годах федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по контролю и надзору в сфере страховой деятельности (страхового дела). Федеральная служба страхового надзора была образована в соответствии с Указом Президента РФ № 314 от 9 марта 2004 года «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» и Постановлением Правительства РФ № 330 от 30 июня 2004 года «Об утверждении Положения о Федеральной службе страхового надзора» . До создания ФССН функции страхового надзора с сентября 1996 по март 2004 года выполнял Департамент страхового надзора Министерства финансов РФ] 4 марта 2011 года Указом Президента РФ № 270 Федеральная служба страхового надзора была присоединена к Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР).
Страховые компании Основные функции: v принятие решений о выдаче или отказе в выдаче лицензий, об аннулировании, ограничении, приостановлении, восстановлении действия и отзыве лицензий; v выдача и отзыв квалификационных аттестатов; v ведение единого государственного реестра субъектов страхового дела и реестра объединений субъектов страхового дела; v осуществление контроля за соблюдением субъектами страхового дела страхового законодательства, в том числе путем проведения проверок их деятельности; v осуществление контроля за соблюдением субъектами страхового дела, в отношении которых принято решение об отзыве лицензии, сведений о прекращении их деятельности или об их ликвидации; v выдача предписаний субъектам страхового дела при выявлении нарушений ими страхового законодательства; v получение, обработка и анализ отчетности, представляемой субъектами страхового дела; v обращение в случаях предусмотренных законом в суд с исками о ликвидации субъекта страхового дела — юридического лица или о прекращении субъектом страхового дела — физическим лицом деятельности в качестве индивидуального предпринимателя; v обобщение практики страхового надзора, разработка и представление в установленном порядке предложений по совершенствованию страхового законодательства, регулирующего осуществление страхового надзора.
Страховые компании Статистические данные по итогам деятельности страховщиков за 9 месяцев 2014 года В едином государственном реестре субъектов страхового дела на 30 сентября 2014 года зарегистрирован 421 страховщик, из них 409 страховых организаций и 12 обществ взаимного страхования
Общие сведения о страховых премиях и выплатах за 9 месяцев 2014 года
Страховые компании Статья 26. Страховые резервы Для обеспечения исполнения обязательств по страхованию, перестрахованию и взаимному страхованию страховщики формируют страховые резервы. Под формированием страховых резервов понимается актуарное оценивание обязательств страховщиков по осуществлению предстоящих страховых выплат по договорам страхования, перестрахования и по исполнению иных действий по указанным договорам (страховых обязательств)
Страховые компании Для покрытия (обеспечения) страховых резервов принимаются следующие виды активов: 1) федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией; 2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации; 3) муниципальные ценные бумаги; 4) акции; 5) облигации, кроме относящихся к подпунктам 1 - 3, 7 и 19 настоящего пункта; 6) простые векселя банков; 7) жилищные сертификаты; 8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов; 9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах; 10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления; 11) недвижимое имущество; 12) доля перестраховщиков в страховых резервах; 13) депо премий по рискам, принятым в перестрахование; 14) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов; 15) денежная наличность; 16) денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках; 17) денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках; 18) слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов; 19) ипотечные ценные бумаги, включая облигации ипотечных агентств; 20) займы страхователям по договорам страхования жизни. Приказ Минфина РФ от 2 июля 2012 г. N 100 н "Об утверждении Порядка размещения страховщиками средств страховых резервов"
Доверительное управление Статья 1012. ГК Договор доверительного управления имуществом 1. По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. 2. Осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором доверительного управления любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя. 3. Сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка "Д. У. ". При отсутствии указания о действии доверительного управляющего в этом качестве доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом.
Паевой инвестиционный фонд Статья 10. Понятие паевого инвестиционного фонда 1. Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. 2. Паевой инвестиционный фонд должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам. Ни одно лицо, за исключением управляющей компании паевого инвестиционного фонда, не вправе привлекать денежные средства и иное имущество, используя слова "паевой инвестиционный фонд" в любом сочетании. Кол-во ПИФов 1 392 Кол-во УК 398 СЧА (стоимость чистых активов) ПИФов, млрд. руб. 573, 44
Управляющие компании на рынке РФ
Паевой инвестиционный фонд Виды ПИФов: v Открытый — обязаны выкупать и продавать паи каждый рабочий день v Интервальный — открываются для покупки и продажи паёв в определённый период времени, оговоренный в правилах фонда, однако не реже раза в год v Закрытый — продают паи при формировании фонда. Как правило, не выкупают паи до завершения фонда (кроме случая, когда пайщик не согласен с изменениями правил ДУ фонда). Инвестор может продать паи только на вторичном рынке, что не слишком просто. Дело в том, что фактически все ЗПИФы создавались для заранее установленного узкого круга клиентов, а там, где всё же принимали сторонних инвесторов, минимальный взнос составлял 1 млн рублей. Открытые фонды должны держать свои активы лишь в высоколиквидной форме. К таким активам относят: Государственные ценные бумаги (при этом доля гособлигаций одного выпуска должна составлять не более 35 % всего активов фонда) Муниципальные ценные бумаги Акции и облигации российских АО (стоимость ценных бумаг одного эмитента не может составлять более 20 % стоимости всех активов фонда) Акции и облигации зарубежных компаний (доля таких активов не должна превышать 20 % стоимости всех активов фонда) Ценные бумаги других государств Банковские счета (доля денежных средств на счетах в одном банке не должна превышать 20 % стоимости всех активов фонда)
Паевой инвестиционный фонд
Паевой инвестиционный фонд v ПИФы для квалифицированных инвесторов. Вложения и риски в них, как правило, более крупные, а сами ЗПИФы похожи по управлению на бизнес, долгосрочную инвестицию. v Информация по таким фондам не открывается, и статистика вычисляется по состоянию обычных фондов. v Сегодня рынок по сумме чистых активов почтипримерно поровну разделен между тремя видами ПИФов: 142 миллиарда рублей приходятся на открытые, 133 миллиарда – на интервальные, 138 – на закрытые ПИФы. v Квалифицированным инвестором считается человек, который успел сделать ряд вложений (стоимость купленных им акций оценивается в размере трех миллионов рублей), работает на рынке ценных бумаг не меньше года и постоянно осуществляет новые сделки. v Управление ПИФом, как правило, доверено профессиональному управленцу (брокеру). В его роли выступает управляющая компания. УК могут специализироваться на разных фондах, а иногда могут концентрироваться на определенном виде или рынке. Например, существует универсальная компания Альфа-Капитал. А есть, скажем, компании, управляющие фондами квалифицированных инвесторов.
Паевой инвестиционный фонд Отрасли Средства ПИФов вкладываются в самые разные отрасли. Некоторым видам ПИФов законодательно запрещено вкладываться в те или иные рынки. Например, открытые ПИФы могут вкладываться в акции, облигации, курсы индексов, деньги, фонды. Интервальные – еще и в товарный рынок, а также могут создавать хеджфонды. В закрытых фондах сегодня популярны вложения в рентные ПИФы (96 миллиардов). Им также доступны фонды недвижимости, ипотеки, кредитов, венчурные фонды, а также редкие для российского рынка фонды художественных ценностей.
Паевой инвестиционный фонд
СЧА фондов, тыс. руб. Категория / Тип фондов Акции Открытые Интервальные Закрытые Всего 30 750 171 43 021 326 2 944 586 0 42 052 095 0 75 746 852 43 021 326 8 763 051 3 017 518 75 875 225 87 655 794 2 248 899 0 0 2 248 899 2 821 927 0 71 152 2 893 079 9 580 589 4 679 443 024 0 0 9 585 268 443 024 174 836 399 Ипотечный 1 833 103 Венчурный Прямых инвестиций 181 627 722 Художественных ценностей 223 652 Долгосрочных прямых инвестиций 476 519 347 580 115 119 Облигации Смешанный Индексный Денежный Фондов Товарного рынка Хедж-фонд Недвижимость Такие фонды не предусмотрены законодательством Рентный Кредитный Всего 97 185 964 6 409 808
В таблице приведены суммарные значения стоимости чистых активов действующих сформированных фондов. Приведенные значения не включают данные по фондам для квалифицированных инвесторов, а также фондам, не предоставившим информацию на заданную дату
Паевой инвестиционный фонд Управляющая компания обязана: v 1) осуществлять доверительное управление фондом v 2) при осуществлении доверительного управления фондом действовать разумно и добросовестно в интересах владельцев инвестиционных паев; v 3) передавать имущество, составляющее фонд, для учета и (или) хранения специализированному депозитарию, ; v 4) передавать специализированному депозитарию копии всех первичных документов в отношении имущества, составляющего фонд, незамедлительно с момента их составления или получения; v 5) раскрывать информацию о дате составления списка владельцев инвестиционных паев для осуществления ими своих прав не позднее 3 рабочих дней до даты составления указанного списка; v 6) раскрывать отчеты, требования к которым устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг; v 7) до возникновения оснований прекращения фонда обеспечить: v покупку (продажу) уполномоченным лицом (уполномоченными лицами) инвестиционных паев фонда по цене, которая не может отличаться от расчетной стоимости; v покупку (продажу) маркет-мейкером на организованных торгах, проводимых российской биржей, инвестиционных паев по цене, которая не может отличаться от расчетной цены; Постановление Правительства РФ от 15 июля 2013 г. N 600 "Об утверждении Типовых правил доверительного управления биржевым паевым инвестиционным фондом"
Паевой инвестиционный фонд Управляющая компания не вправе: v 1) распоряжаться имуществом, составляющим фонд, без предварительного согласия специализированного депозитария v 2) распоряжаться денежными средствами, находящимися на транзитном счете; v 3) использовать имущество, составляющее фонд, для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с доверительным управлением фондом, или для обеспечения исполнения обязательств третьих лиц; v 4) совершать следующие сделки или давать поручения на совершение следующих сделок: v сделки по приобретению за счет имущества, составляющего фонд, объектов, не предусмотренных Федеральным законом"Об инвестиционных фондах", v сделки по безвозмездному отчуждению имущества, составляющего фонд; v сделки по приобретению имущества, являющегося предметом залога или иного обеспечения, в результате которых в состав фонда включается имущество, являющееся предметом залога или иного обеспечения; v договоры займа или кредитные договоры, возврат денежных средств по которым осуществляется за счет имущества фонда v сделки по отчуждению имущества, составляющего фонд. *Постановление Правительства РФ от 15 июля 2013 г. N 600 "Об утверждении Типовых правил доверительного управления биржевым паевым инвестиционным фондом"
Общие фонды банковского управления (ОФБУ) Обзор рынка ОФБУ за октябрь 2014 г. Рынок коллективных инвестиций в октябре по привлечению продемонстрировал отток средств из фондов. Общая сумма чистых активов всех ОФБУ снизилась на 91, 5 млн руб. и составила 1, 6 млрд руб. Снижение СЧА было связано в основном со снижением доходности фондов, так как чистый отток в октябре равен составил 14, 9 млн руб. на фоне длительного бокового движения российских площадок. Фонды банка Славянского Кредита потеряли 7, 2 млн руб. Отток из фондов Банка Зенит составил 6, 7 млн руб. В тройке аутсайдеров оказались фонды АКБ Абсолют Банка, потерявшие 0, 9 млн руб. По доходности фонды показали преимущественно отрицательную динамику. Лидером в снижении выступили фонды Банка Зенит – Перспективный потерял 9, 2%. Фонд Зенит – Доходный II просел на 8, 3%. В фонде Зенит – Доходный снижение составило 8, 3%. Активы фонда Зенит – Вечные ценности снизились на 5, 1%. Плюсовое движение смог показать фонд Славянский кредит — Хеджфонд, за месяц прибавивший 1, 2%. Первобанк — Активные инвестиции подрос на 0, 9%. В фонде Абсолют – Перспектива рост составил 0, 8%. Доходность в фонде Первобанк – Сбалансированный составила 0, 6%
Общие фонды банковского управления (ОФБУ) v. Банк аккумулирует средства инвесторов, объединяет их в один общий фонд и в дальнейшем управляет фондом на финансовом рынке. v. ОФБУ имеют гораздо больше возможностей в инвестировании активов – средства инвесторов могут быть вложены не только в российские, но и в иностранные ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы; возможно совершение операций на срочном рынке с фьючерсами и опционами, которые приносят наивысший доход или страхуют от рисков.
Скачать презентацию Институты финансового рынка Финансовые рынки Биржи Статья
Instituty_finansovogo_rynka_birzhi_i_t_d (1).pptx