Институциональная экономика Тема Теория контрактов ПЛАН 1 2

Институциональная экономика Тема: Теория контрактов. ПЛАН 1. 2. 3. 4. Основные принципы экономической теории контрактов. Неполнота контракта и оппортунистическое поведение. Неблагоприятный отбор и способы его предотвращения. Моральный риск и способы его предотвращения. Вымогательство. Типы контрактов.

Цель: исследовать теорию контрактов Литература: Базовые учебники Корнейчук Б. В. институциональная экономика. М. , 2007 Сухарев О. С. Экономика будущего: теория институциональных изменений. М. , 2011

Контракт: общие положения l l l Контракты – правовое оформление экономических трансакций Теория контрактов - связана с правом Развивается в 70 -е гг. XX в. , в странах с англосаксонской правовой традицией (контракт-договор) l l О. Уильямсон О. С. Сухарев «Экономика будущего: теория институциональных изменений» : Теория контрактов Уильямсона – своеобразная статика неоинституциональной теории, «контрактный детерменизм»

Контракт в юридическом смысле В гражданском праве: Договор – это соглашение двух или нескольких лиц об установлении, изменении и прекращении гражданских прав и обязанностей. Таким образом, это: l и гражданское правоотношение, возникшее из договора; l и документ, в котором изложено содержание договора, заключенного в письменной форме. l

Контракт в экономическом смысле l l l В экономической теории: Контракт – это правовое оформление экономических трансакций, т. е это соглашение о передаче и/или защите набора прав собственности. Контракт – это совокупность правил, структурирующих в пространстве и во времени обмен между двумя (и более) экономическими агентами, посредством определения обмениваемых прав, взятых обязательств и механизма их соблюдения.

Контракт: базовые принципы l Контракты как обязывающие соглашения, защищенные законом, появляются только в XVI веке (вырван из иерархии) Принцип свободы договора l Принцип согласования (координации интересов) В соответствии с этими принципами люди имеют право: -решать, заключать контракт или нет; -выбирать партнеров по контракту; -определять содержание контракта; -определять форму контракта. l

Элементы структуры контракта: предмет контракта l l l 1. Предмет контракта: специфицируется вид совместного действия. Этап заключения контракта (ex ante), этап исполнения контракта (ex post) 2. Правила, которыми руководствуются стороны в оговоренных контрактом действиях в будущем, и процедуры улаживания 3. Контракт включает характеристику поведения сторон, которого они ожидают друг от друга Данная составляющая контракта самая важная!!! В атмосферу неопределенности – элемент надежности, прогнозируемости

Врезка: к истории ex ante ex post l ввел Гуннар Мюрдаль в 1931 г. (на английском – в 1939) в статье «Денежное равновесие» l ex ante ( «ожидание» ), ex post ( «осуществление» ) l ex ante – к ожидаемой величине переменной, ex post - к реализуемой (или фактической) величине переменной l Auribus teneo lupum —дословно переводится «держу волка за уши» . Выражение впервые встречается в произведении Светония «Жизнь 12 цезарей» . Он говорит о притворных колебаниях Тиберия

Параметры контракта l l Размер: объективный, субъективный. Продолжительность: точечный, неопределенный срок (договор пожизненного найма) l Реальное равенство (или неравенство участников): l симметричный контракт (покупка репы на рынке), асимметричный контракт (покупка продукции фирмы «Данон» ) Степень формализации: писаный, неписаный (устный)

Размер контракта l l Объективный размер контракта - это размер по отношению к представлениям судебной инстанции. Субъективный (или относительный) размер контракта связан с “эффектом богатства”. Чем больше ваш капитал, тем меньшую долю в нем занимает сумма определенного контракта, благодаря чему субъективный размер контракта разный для разных участников.

Почему контракты всегда остаются неполными? l l Ограниченность предвидения человека, невозможность предусмотреть все обстоятельства Высокие издержки расчетов и переговоров при учете маловероятных событий Неточность и сложность языка, необходимость в дополнительной трактовке Определенная деятельность или информация, оказывающая существенное влияние на выгоду, которую получают стороны, может оказаться не наблюдаемой третьей стороной и не поддающейся проверке в суде.

Плюсы и минусы неполных контрактов + Возможность гибко реагировать на непредвиденные обстоятельства - Опасность постконтрактного оппортунизма Теории контрактов Теория агентства Теория неполных контрактов Теория трансакционных издержек

Теория агентства l l Теория агентства Нач. 1970 -х гг. - работы по асимметрии информации М. Спенс, Дж. Акерлоф Информация (от лат. осведомленность), общенаучный статус в сер. XX в. (1948 – Винер- «Кибернетика, или управление и связь в животном и машине» ) Во многих случаях как стороны взаимодействия, так и государственные структуры пытаются минимизировать асимметрию, создавая для этого специальные условия l Ситуации: банк и заемщик (информация перед выдачей кредита), владелец машины и автомеханик (вернуть замененные детали). Что общего? ? ? l

Теория агентства: предпосылки q q q Взаимодействие двух сторон • Делегирование полномочий от принципала (P) к агенту (А) Асимметричная информация: – заемщик знает больше, чем банкир – автомеханик знает больше, чем владелец машины • Результат – оппортунистическое поведение агента Делегирование полномочий Р Усилия Вознаграждение Отношения «принципал – агент» A

Теория агентства: предпосылки q q Несовпадение интересов принципала и агента; Возможность ущемления интересов принципала агентом: q q q Агент обладает частной информацией; Принципал выполняет взятые на себя обязательства по выплате вознаграждения агенту q Оплата строится на «проверяемых» переменных, наблюдаемых третьей стороной Асимметрия информации: q q Скрытые действия Скрытая информация

Теория агентства Сферы взаимодействия Принципал Агент Рынок Пациент Кредитор Арендодатель Врач Заемщик Арендатор Фирма Наниматель Акционеры Совет директоров Работник Менеджер Исполнительный директор Избиратели Депутаты Политический рынок

Оппортунистическое поведение как следствие асимметрии информации: примеры Рынок Принципал Агент Работодатель Акционер Менеджер Кандидат на работу (сокрытие информации о своих качествах) Менеджер (выбор неоптимальной политики) Наемный работник (отлынивание от работы) Рынок страхования Фондовый рынок Страховая компания Автомобилист (рискованное вождение или сознательное создание страхового случая) Инвестор Брокер (Рискованные вложения, использование средств инвестора в личных целях ) Рынок государственных закупок Закупщик Поставщик (Поставка услуг низкого качества (хотя формально услуги могут отвечать требованиям закупки) Рынок труда

Вопросы, которые решаются в теории агентства l l l К каким последствиям приводит асимметрия информации между участниками экономического взаимодействия? Какие виды оппортунистического поведения обусловлены информационной асимметрией между участниками взаимодействия? Каким образом институты позволяют снизить риски оппортунистического поведения в условиях асимметричной информации?

Формы оппортунизма l l Предконтрактный оппортунизм - тот, с которым принципал пытается справиться на стадии поиска агента Постконтрактный оппортунизм - оппортунизм, против которого направлены усилия принципала на стадии заключения контракта с уже найденным агентом

Увязка основных понятий теории агентства

Неуловимый оппортунизм 1) 2) Поведение, которое сложно обнаружить Поведение, которое можно обнаружить, но которое с легкостью маскируется под законное поведение, так что его оппортунистическую природу можно доказать лишь ценой очень больших затрат

Неблагоприятный отбор – оппортунистическое поведение агента в процессе заключения контракта, в результате которого путем манипулирования частной информацией агент добивается заключения контракта на наиболее выгодных для себя условиях. Задача принципала в этом случае – предложить агенту такую схему контракта, которая заставит его открыть информацию о своих «скрытых характеристиках» .

Моделирование неблагоприятного отбора на рынке труда Имеются кандидаты на работу: низкопроизводительные (L) и высокопроизводительные (H). Их доли равны • Низкопроизводительный работник может рассчитывать на более низкую заработную плату, чем высокопроизводительный работник – 40000 руб. и 60000 руб. , соответственно Что произойдет в случае, если информация симметричная? w. L = 40000 руб. , w. H = 60000 руб

Моделирование неблагоприятного отбора на рынке труда Что произойдет в случае, если информация асимметричная? • Принципал предлагает всем кандидатам на работу средневзвешенную заработную плату: w* = 0, 5 · 40000 руб. + 0, 5 · 60000 руб. = 50000 руб. • Согласятся ли на такую заработную плату высокопроизводительные работники? • А низкопроизводительные? • Что будет в результате? – разрушение (фиаско) рынка

Неблагоприятный отбор и рынок «лимонов» Akerlof (1970) (обобщенный вариант закона Грэшема) На рынке два типа автомобилей: хорошие ( «сливы» ) и плохие ( «лимоны» ). С равной вероятностью автомобиль может оказаться «сливой» или «лимоном» . Цена на автомобили установится как средняя от цен «сливы» и «лимона» . Поэтому на рынке останутся только продавцы «лимонов» . Плохие автомобили вытеснят хорошие Проблема может быть настолько серьезной, что способна разрушить рынок

Причины возникновения неблагоприятного отбора Наличие скрытой информации • • Наличие издержек измерения • Есть ли такие причины в рассмотренном примере?

Почему не происходит разрушения рынков с асимметричной информацией? Проблему неблагоприятного отбора часто помогают решить формирующиеся на таких рынках специальные институты Институты • Облегчают информационный обмен • Ограничивают оппортунистическое поведение агентов, увеличивая издержки такого поведения Институты могут формироваться самими участниками рынка, а могут вводиться и поддерживаться государством

Пример: Гарантии на рынке потребительских товаров «Если в товаре обнаружится брак, мы заменим товар» Каким образом действует гарантия? • Продавец посредством предоставления гарантии сообщает покупателю определенную информацию • Эта информация позволяет сформировать ожидания относительно качества • Эти ожидания определяют стимулы к покупке

Пример: Лицензирование на рынке такси Москва • С 1 января 2012 г. выдача бесплатных лицензий сроком на 5 лет – Издержки сбора информации для потенциального клиента • С 1 июля 2013 г. лицензии выдаются только на такси с желтым кузовом Преимущества лицензионного такси? • Прозрачность и подотчетность • Обеспечение личной безопасности • Снижение издержек измерения

Институты как механизмы борьбы с неблагоприятным отбором Кто несет потери от неблагоприятного отбора? • Принципал • «Добросовестный» агент Институты могут генерироваться различными акторами: • Агент (гарантии, репутация) → сигналы • Принципал (дизайн контрактов) → фильтрация • Третья сторона (регламентация, законодательные ограничения)

Способы предотвращения неблагоприятного отбора: сигнализирование l Сигнал – это способ борьбы с неблагоприятным отбором, который заключается в том, что информированная сторона (агент) предпринимает определенные действия с целью сообщить неинформированной стороне (принципалу) о наличии у себя определенных характеристик и таким образом предотвратить неблагоприятный отбор.

Майкл Спенс (1973): сигнал на рынке труда l l l 2 типа работников: производительные (производят продукции на 50 $ в час), менее производительные (20 $ в час) Работодатель: заработная плата равная ожидаемой производительности (30% -производительные, 70 % - менее производительные) 0, 3 * 50 + 0, 7 *20 =29 $ Сигнал – диплом о высшем образовании, но 2 условия: 1) уровень образования должен быть высоким, чтобы менее производительные не смогли получить 2)неспособность получить определенный уровень образования – сигнал о низкой производительности

Майкл Спенс (1973): сигнал на рынке труда Сh – издержки получения единицы образования для высокопроизвод. Cl – издержки получения единицы образования для низкопроизвод. El – уровень образования, выбранный низкопроизвод. Eh – уровень образования, выбранный высокопроизвод. 50$ - Cl *Eh < 20$ - Cl * El 50$ - Сh*Eh > 20$ - Сh *El НО при условии, что Сh < Cl Сигналы на различных рынках: • Гарантии на различных рынках • Реклама на рынке товаров • Добровольное членство высших учебных заведений в профессиональных ассоциациях

Способы предотвращения неблагоприятного отбора: фильтрация (просеивание) l Фильтрация – это действия, предпринимаемые принципалом (неинформированной стороной) с целью выявить реакцию на них агента (стороны информированной), по этой реакции определить скрытые характеристики последнего и таким образом предотвратить неблагоприятный отбор. l Принцип просеивания – стимулировать другую сторону раскрыть свою частную информацию Примеры: собеседование и тестирование приеме на работу, повышение оплаты труда с увеличением стажа работника l

Фильтрация на рынке труда l l l Фильтрационный контракт: • Контракт с фиксированной заработной платой либо • Минимальная заработная плата в начале работы, которая может меняться в зависимости от того, насколько успешным окажется работник (либо заработная плата, увеличивающаяся с ростом стажа) Вопросы: Почему данный набор контрактов можно назвать фильтрующим? Какие потенциальные работники предпочтут тот или иной контракт? Какие выводы работодатель может сделать на основе того, какие контракты взяли работники?

Рационирование – действия, которые предпринимает принципал, которые состоят в предъявлении агенту дополнительных требований, напрямую не связанных с показателями, влияющими на прибыль принципала. Примеры: выдача кредита (кредитные истории, дополнительная информация), усыновление

Моральный риск – недобросовестное поведение агента, которое обусловлено асимметрией информации относительно эндогенных переменных (например, усилий агента или реализации тех или иных событий) q Задачей принципала является разработка таких условий стимулирования, которые заставят агента придерживаться линии поведения, отвечающей интересам принципала.

Факторы возникновения МР q q наличие общей базы для сотрудничества различие в целях сторон, заключающих контракт затрудненность мониторинга за выполнением контрактных обязательств ограниченная ответственность агента за свои действия или решения

Пример: Моральный риск в открытой корпорации l l l Отношения «акционер – менеджер» • Полное отделение собственности от контроля • Профессионализация менеджмента • Делегирование полномочий • Возможность оппортунизма менеджера

Возможные проявления оппортунизма менеджеров l l l l Потребление на рабочем месте Искажение или сокрытие важной информации Участие в сделках, связанных с чрезмерными рисками Увод активов Вхождение в дорогостоящие долгосрочные проекты при немедленном расширении административных ресурсов Промедление с технологической или структурной перестройкой компании Каковы последствия морального риска? • Падение стоимости компании • Банкротство

Что такое агентские издержки и когда они появляются? l Агентские издержки – это издержки, возникающие вследствие делегирования полномочий l В каких случаях они НЕ возникают?

Как измерить агентские издержки? От каких параметров зависит их величина? l l l Коэффициент затрат = Операционные издержки / Годовые продажи • Соотношение продаж и активов компании = Годовые продажи / Совокупные активы • Агентские издержки растут, когда компанией управляет не собственник • Чем ниже доля менеджера в собственности компании, тем выше агентские издержки • Чем больше акционеров, не выполняющих обязанности менеджеров, тем выше агентские издержки

Способы решения проблемы морального риска l l внутренние (или контрактные) - механизмы, доступные заинтересованной стороне в рамках конкретного контракта и оплачиваемые непосредственно самими его участниками. К ним относятся: l контроль за действиями агента ( консультант «Дженерал Моторс» , кого уволить) l l l стимулирующие контракты добровольное принятие агентом более жестких условий принцип «сделай сам»

Способы решения проблемы морального риска l l внешние - механизмы, обеспечиваемые самим рынком или той средой, где данный контракт заключается, благодаря чему участники не платят за них вообще или платят опосредованно. К таким механизмам можно отнести сложившуюся репутацию на рынке, конкуренцию на данном рынке, угрозу поглощения компании.

Теория неполных контрактов l Фокус теории неполных контрактов – специфичность активов

Специфичность активов (О. Уильямсон) Специфичные активы – это активы, которые не могут быть использованы альтернативным образом без существенной потери в их производственном потенциале (или) -без существенной потери своей ценности l l Для количественной оценки можно использовать показатель: А=Valt/V, где V – выгода от использования актива, Valt – альтернативные издержки. У специфического актива А- стремится к 0, у неспецифического – к 1. Идиосинкратические активы – те, специфичность которых крайне высока (пример: построенная домна)

Специфичность активов Специфический актив не может быть использован альтернативным образом без существенной потери своей ценности. Типы специфичности: l l l Специфичность местоположения (немобильность активов после их первичного размещения) Специфичность физических активов (печи электростанций, которые обычно рассчитаны на определенный тип угля) Специфичность человеческого капитала () Специфичность целевых активов (капиталовложениях в ресурсы общего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенными для одного-единственного пользователя ) Временная специфичность Специфичность репутации

Рента, экономическая рента, квазирента l l Экономисты-классики: земельная рента А. К. Шторх «рента таланта» Экономическая рента – выплаты владельцу фактора производства сверх и помимо тех, которые необходимы для того, чтобы предотвратить перевод фактора в другую сферу его использования (превышающие альтернативную ценность) Выплаты владельцу фактора, предложение которого в коротком периоде фиксировано, называют квазирентой (А. Маршалл)

Вымогательство (hold-up) l l Вымогательство – вид оппортунистического поведения ex post, цель которого состоит в перераспределении квазиренты, т. е. ущемлении интересов стороны, осуществившей специфические инвестиции Квазирента – доход, возникающий в результате инвестиций в специфические активы; излишек по сравнению со средними переменными издержками

Вымогательство: фундаментальная трансформация Фундаментальная трансформация – переход от изначально конкурентной ситуации ex ante к отношениям двусторонней зависимости ex post как результат инвестиций в специфические активы l Примеры: фирма – работник (инвестиции в работника); арендатор – квартиросъемщик (инвестиции в обустройство квартиры) l г. Дзержинск Нижегородская область: завод и ветка железной дороги – разные собственники (приватизация). Завод подвергся вымогательству, контракт на транспортировку продукции l

Вымогательство (hold-up) l l l Присвоение квазиренты связано с затратами ресурсов и не создает никакой ценности, перераспределяет ее Угроза вымогательства со стороны партнера – серьезное препятствие на пути осуществления специализированных инвестиций Фирмы А, В; капиталовложения каждой фирмы 2; общая прибыль фирм 8; присвоение прибыли = издержкам 3 (каждая фирма); Если А, В не присваивают, то выигрыш игроков (8 -4): 2=2; если оба пытаются присвоить, то [(8 -4): 2] -3=-1; Если А присваивает, В нет, то выигрыш А=8 -2 -3=3, потери В=-2. «Дилемма заключенных»

Специфические инвестиции и угроза вымогательства Игроки могут выбрать стратегию «присваивать» Форма контракта!!! В Присваивать А Не присваивать -1; -1 3; -2 -2; 3 2; 2

История отношений «Дженерал моторс» и «Кузовного бюро Фишера» l l l l Нач. 1920 -х гг. «ДМ» покупала кузова у «КБФ» - необходимо сделать специфические инвестиции в конвейерные линии «КБФ» настояло на таком контракте: 10 лет, «ДМ» оплачивает издержки + прибыль(себестоимость +прибыль в размере 17, 6% от себестоимости) Сер. 1920 -х гг. резко возрос спрос на продукцию «ДМ» предлагает «КБФ» расширить производственные мощности, построить новые цеха около «ДМ» «КБФ» - отказ – невыгодно делать инвестиции в производственные мощности, т. е. нести дополнительные постоянные издержки, выгоднее за счет увеличения переменных издержек (интенсификация труда) 1926 г. «ДМ» купила фирму «КБФ» - вертикальная интеграция

Теория трансакционных издержек в анализе контрактных отношений l Предпосылки: 1) ограниченная рациональность участников сделки; 2) ограниченная эффективность институциональных механизмов принуждения к исполнению контрактов (неспособность институтов обеспечить выполнение тех положений, которые основаны не непроверяемых переменных; ограниченная рац. судей) l Задача теории: контрактные отношения строятся таким образом, чтобы минимизировать совокупные трансакционные издержки управления ими l В разных условиях – разные контракты l Ян Макнейл, О. Уильмсон

Факторы, которые влияют на выбор типа контракта l l l Регулярность и длительность сделок: разовые, спорадические (от случая к случаю), регулярные сделки Степень неопределенности и сложности сделки (завод) Измеримость характеристик сделки (услуги врача, адвоката) l l Взаимозависимость сделок Специфичность ресурсов

Типы контрактов l l l Классический – договор, основанный на действующих юридических правилах. Четко фиксирует условия сделки и санкции в случае нарушения, не признает устных договоренностей Неоклассический – договор о принципах сотрудничества в условиях неопределенности. Личные отношения играют важную роль, предусмотрена возможность обращения к третьим лицам Отношенческий (имплицитный) – договор, в котором неформальные отношения преобладают над формальными. Заключается при высокой степени специфичности активов

Классический контракт l Обладает свойствами: -дискретностью (сделка имеет четкое начало и конец, автономна); -презентативностью (четко прописано нынешнее состояние дел, предусмотрены будущие состояния) l Акценты: на юридические нормы, на формализацию отношений, на ликвидацию трансакций, которые являются несостоятельными l При каких условиях можно заключить: 1) не задействованы специфические активы; 2) низкая степень неопределенности будущего l Способ организации сделки: рынок

Неоклассический контракт l l l Долгосрочный, в условиях неопределенности (невозможно заранее предвидеть все последствия заключаемой сделки) Устные договоренности учитываются наряду с письменными Для разрешения конфликтной ситуации привлекается третья сторона – арбитражный суд (ас) Преимущества арбитражного суда: 1) стороны не собираются прерывать отношения, ас дополняет контракт; 2) судьи специалисты по конкретным видам сделок; 3) обеспечиваются государством, рассматривают споры юридических лиц При каких условиях можно заключить: 1) задействованы специфические активы; 2) трансакция носит разовый характер (нет истории отношений)

Неоклассический контракт l l l Способ организации сделки: гибридная (смешанная) форма – сочетает элементы как рынка, так и иерархи: сильные рыночные стимулы + координация Предложил О. Уильямсон в 1991 г. Гибридная форма – это специализированный способ организации сделки, который имеет дело с двусторонней зависимостью, достаточно сильной, чтобы потребовалась тесная координация, но недостаточно сильной, чтобы возникла потребность в полной интеграции

Неоклассический контракт: гибридные формы (примеры) l l Долгосрочные контракты (на 30 и более лет), Эксклюзивные дилерские контракты (покупатель будет покупать весь товар данного типа только у одного продавца, воздерживаться от покупки конкурирующих товаров); Связанные продажи, при которых продажа организована таким образом, что покупатель не может приобрести нужный ему товар и услуги, не приобретая чего-либо еще у данного производителя (услуги по ремонту) Франчайзинг (использование торговой марки и методов организации бизнеса материнской компании на определенный срок)

Отношенческий (имплицитный) контракт l l l l Стюарт Маколей (1963), Ян Макнейл (1974) Акценты: долгосрочные; над формальными пунктами превалируют прошлые и ожидаемые будущие отношения Макнейл: механизм регулирования – нормы Опыт – общие ментальные модели – общие ожидания Нормы – от культурного контекста Способ организации сделки: иерархия, административное управление в рамках одной организации В рамках иерархии выполнение контракта гарантировано Недостатки иерархии: у менеджеров внутренних подразделений более слабые стимулы к максимизации прибыли; бюрократические издержки

Отношенческий (имплицитный) контракт Механизмы принуждения к исполнению контракта - коллективные санкции - угроза потери партнера - угроза потери репутации l Механизмы исполнения контракта - доверие - нормы бизнес-среды - специфические нормы (длительное взаимодействие) - формальные условия l Адаптация к внешним шокам - взаимные уступки, взаимопомощь - «открытые условия» l

О. С. Сухарев: типы контрактов l l l Органический решает задачи достижения цели, либо точного исполнения функций, либо описания предметной области, соблюдает границы приложения усилий. Органический потому, что связан с достижением сущностных положений. Механистический сводит выполнение алгоритмов, фиксируемых контрактов к некой рутине, цели, функции и области приложения усилий, обычно являющихся типовыми… Сбалансированный – наиболее устойчив к внутренним конфликтам либо к внешним изменениям.

Снова схема Уильямсона Характеристика инвестиций неспецифичные идиосинкратические Конкурентные отношения Разовая повторяющаяся Частота Трехсторонее управление Двухсторонее управление Односторонее управление

- Контракт продажи Контракт аренды Кредитный контракт Брачный контракт - Контракт найма Контракт разового найма Рис. Условия возникновения и классификация контрактов В интерпретации Кузьминова Я. И. , Юдкевич М. М. , Олейника А. Н. , Пыжева И. С.