Информационная база финансового менеджмента
Содержание 1. Основные группы источников информации и группы пользователей информации финансового менеджмента 2. Бухгалтерская и управленческая отчётность 3. Оценка финансового состояния 4. Рейтинговый анализ
Информационная система финансового менеджмента процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия
Информация – это сведения, уменьшающие неопределённость в той области, к которой они относятся. Информация финансового менеджмента является предметом труда, средством труда и продуктом его труда (управленческое решение).
. Основой информационного обеспечения финансового менеджмента являются любые сведения финансового характера, в частности можно выделить данные финансового и управленческого учета, бухгалтерскую отчетность, сообщения финансовых органов, информацию учреждений банковской системы и др
Информационная система ФМ – взаимосвязанная совокупность средств, методов и персонала, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности субъекта хозяйствования
Предмет труда Информация о прошлом, текущем и будущем состоянии внешней и внутренней среде управляемого объекта Орудие труда Анализ и преобразование информации Продукт труда Управленческое решение Информация в системе работы финансового менеджера
Информационная база финансового менеджмента Сведения регулятивноправового характера Финансовые сведения нормативносправочного характера Внутренние информаци онные ресурсы (бухгалтерс кий учёт) Статистичес кая информация финансового характера Несистем ные данные
Пользователи информации Внутренние Собственники капитала Руководители специалисты Работники предприятия Внешние собственники капитала Кредиторы Поставщики и покупатели Налоговые службы Аудиторские Консалтингов ые Информацион ные агентства Профсоюзы
Требования к информации • • Полезность Актуальность Своевременность Достоверность Релевантность Полнота (достаточность) Сопоставимость Точность
ФЗ от 21. 10. 1996 г. «Об бухгалтерском учёте» бухгалтерская отчётность – это «единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её хозяйственной деятельности, составляющих на основе данных бухгалтерского учёта по установленным формам» .
Годовая бухгалтерская отчётность Øбухгалтерский баланс (ф. № 1); Øотчёт о прибылях и убытках (ф. № 2); Øотчёт об изменении капитала (ф. № 3); Øотчёт о движении денежных средств (ф. № 4); Øприложения к бухгалтерскому балансу (ф. № 5)
Бухгалтерский баланс (Ф. 1) содержит информацию относительно активов (имущества) предприятия и источников финансирования его деятельности по состоянию на конкретную дату
Бухгалтерский баланс (ф. № 1) АКТИВ Размещение денежных средств 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы Материальные активы Незавершенное строительство Долгосрочные фин. вложения ИТОГО I: (190/1100) II. Оборотные средства Запасы Незавершённое производство Готовая продукция НДС Дебиторская задолженность Краткосрочные фин. вложения Денежные средства ИТОГО II: (290/1200) БАЛАНС (300/1600) ПАССИВ Привлечение фин. ресурсов III. Капитал и резервы Уставной капитал Добавочный капитал Резервный фонд Нераспределённая прибыль (убытки) прошлых лет ИТОГО III: (490/1300) IV. Долгосрочные обязательства: Кредиты (в банке) Займы (в др. организациях) ИТОГО IV: (590/1400) V. Краткосрочные обязательства Кредиты и займы Кредиторская задолженность (поставщикам, подрядчикам, персоналу) ИТОГО V: (690/1500) БАЛАНС (700/1700)
Отчет о прибылях и убытках (Ф. 2) содержит информацию о финансовых результатах деятельности предприятия
Отчёт о прибылях и убытках (ф. № 2) Показатель Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж Прочие доходы и расходы Доходы от участия в других организациях Операционные расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства Текущий налог на прибыль Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (190/2400) За За отчётн предыд ый ущий
Отчёт об изменении капитала (Ф№ 3) информация об изменениях, которые произошли в составе, структуре и сумме собственного капитала за отчетный период в результате : - переоценки основных средств и других активов; - распределения чистой прибыли между собственниками (участниками) предприятия и направления прибыли на увеличение уставного резервного капитала; - увеличения нераспределенной прибыли; - дополнительных взносов участников; - изъятия капитала в результате выхода участника и др.
Отчет о движении денежных средств (Ф. 4) отражает процесс поступления и расходования денежных средств по потокам: Øоперационной (текущей); Øинвестиционной; Øфинансовой деятельности фирмы.
Приложения к бухгалтерскому балансу (ф. № 5) подробная расшифровка показателей предыдущих форм (состав и износ основных производственных фондов, дебиторская, кредиторская задолженность и др. )
Управленческий учет представляет собой учет затрат и результатов по центрам ответственности, местам возникновения и отдельным видам продукции. Его основная задача - обеспечить затратами. эффективное управление
Основные системы управленческого учета Øнормативный учет затрат (standart costing); Øкалькулирование по прямым затратам (directcosting); Øкалькулирование полной себестоимости.
Суть нормативного метода учета оперативно выявлять и учитывать отклонения от норм по видам продукции, производственным подразделениям и причинам возникновения.
Система управленческого учета «directcosting» предполагает разделение всех текущих издержек производства на прямые (direct cost), непосредственно относимые на объекты калькулирования и косвенные, покрываемые за счет промежуточного финансового результата (маржинального дохода).
Калькулирование по полной себестоимости всей произведенной продукции, когда все затраты (прямые и косвенные) распределяются по видам продукции: Ø прямые затраты оцениваются по полной себестоимости; Ø косвенные расходы распределяются по видам продукции в процентах к прямым затратам, к основной заработной плате рабочих.
Принципиальные особенности в содержании и организации финансового и управленческого анализа Признаки 1. Цель анализа Финансовый анализ Управленческий анализ Оценка имущества предприятия, использования капитала платежеспособности и финансовой устойчивости, и формирование прибыли, прогнозирование доходов и потоков денежных средств, выявление дивидендной политики осуществляемой руководством предприятия. Изучение получения прибыли и повышения эффективности хозяйствования, разработка важнейших вопросов конкурентной политики предприятия и программ его развития на перспективу, обоснование управленческих решений по достижению конкретных производственных целей.
продолжение Признаки 2. Объект анализа Финансовый анализ Управленческий анализ Различные аспекты производственно Хозяйствующий субъект в целом, финансовой деятельности его финансовое положение. структурных подразделений хозяйствующего субъекта. 3. Субъекты Внешние пользователи и анализа специалисты организации (исполните ли) Специалисты, а также внешние консультанты для проведения аналитической работы (профессионалы). Не реже одного раза в год, а также по мере представления отчетности 4. Периодичн в соответствующие инстанции (в ость налоговую инспекцию - проведения ежеквартально в статистическое управление - ежеквартально и т. д. ) Проводится по мере необходимости, прежде всего по тем направлениям где наблюдаются спад производства, кризисная ситуация рост затрат, снижение рентабельности и качества продукции, отставание в конкурентной борьбе и т. д.
продолжение Признаки Финансовый анализ Управленческий анализ Данные первичного бухгалтерского и оперативного учета, нормативно 5. справочная информация, акты Информац Бухгалтерская отчетность (формы № ревизий и инвентаризаций, ионная 1, 2, 3, 4, 5). аналитические расчеты, а также база сведения, добытые у конкурентов в анализа процессе промышленного шпионажа. 6. Открыта для всех потребителей, Представляет коммерческую тайну, Доступност формируется на базе публичной используется для ь инф-ции отчетности. внутрихозяйственного управления. 7. Потребите ли информац ии Менеджеры предприятия, совет Акционеры, инвесторы, банки, директоров, директора филиалов и поставщики и покупатели, дочерних предприятий, налоговые инспекции, др. руководители производственных юридические и физические лица. подразделений и др.
продолжение Признаки Финансовый анализ Управленческий анализ Дать обоснованную оценку 8. Выявить резервы снижения затрат и финансового положения Направлен роста прибыли, обосновать предприятия, квалифицированно ность управленческие решения по их интерпретировать аналитические анализа мобилизации в производство. расчеты. 9. Свобода выбора в проведении анализа Обязательное следование общепринятым принципам его проведения по данным бухгалтерской отчетности. Нет установленных норм его проведения, не имеется общепринятых методик. Критерий - пригодность, результативность. Зависит от целей проведения, 10. Степень использует строго достоверные Схематичен, незначителен по надежност первичные данные, подтвержденные числу аналитических показателей. и ревизионной группой и группой внутреннего аудита. 11. Место принятия решений За пределами деятельности по анализируемого предприятия результата м анализа Используется менеджерами и директорами предприятии, руководителями их подразделений для управления организацией.
Финансовый анализ – это процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости. Предмет финансового анализа – финансовые ресурсы, источники их формирования, их финансовые потоки
Финансовое состояние – это комплексное понятие, отражающее результат взаимодействия экономических отношений, возникающих в процессе деятельности предприятия
Значение финансового анализа Ø текущую платёжеспособность предприятия, возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства; Ø финансовую устойчивость, т. е. возможность погасить долгосрочные кредиты, нести убытки без риска полной потери собственных вложений; Ø эффективность управления собственным и заёмным капиталом; Ø прибыльность производственной и финансовой деятельности; Ø эффективность использования имущества; Ø рискованность деятельности предприятия; Ø возможности предприятия при ухудшении условий его деятельности; Ø прогноз вероятности банкротства предприятия.
Особенность финансового анализа Ø многообразие субъектов; Ø различие целей и интересов субъектов; Ø использование типовых методик, стандартов учёта и отчётности; Ø ориентация анализа только на публичную отчётность, внешнюю отчётность; Ø открытость результатов анализа о работе предприятия.
Алгоритм анализа 1. Цель проведения финансового анализа 2. Сбор необходимой информации и оценка ее достоверности; 3. Обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности); 4. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ); 5. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ); 6. Оценка текущей и перспективной ликвидности баланса; 7. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности; 8. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с общепризнанными или среднеотраслевыми нормативами и анализ изменений финансовых коэффициентов; 9. Оценка положения предприятия на рынке ЦБ; 10. Подготовка заключения о финансовом состоянии на основе результатов финансового анализа.
Методы финансового анализа Øчтение отчетности Øгоризонтальный анализ Øвертикальный анализ Øтрендовый анализ Øфакторный анализ Øрасчет финансовых коэффициентов
Экспресс-анализ Ø анализ имущественного положения на предприятии; Ø оценка финансового состояния; Ø оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
Платёжеспособность предприятия - способность выдерживать убытки, т. е. способность предприятия своевременно отвечать по своим обязательствам ØКоэффициент абсолютной ликвидности Ø Коэффициент оперативной (промежуточной) ликвидности ØКоэффициент текущей (общей) ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности Кабсол. сликв. = Денежные средства (260)+ краткосрочные вложения (250) Текущие обязательства (690) норматив 0, 2 -0, 3
Коэффициент оперативной ликвидности Копер. ликв. = Денежные средства (260) + краткосрочные вложения (250) +дебиторская задолженность (230)+(240) Текущие обязательства (690) норматив 0, 6 -0, 7
Коэффициент текущей ликвидности Кабс. ликв. = Оборотные активы (290) Текущие обязательства (690) норматив 2, 0 -2, 5
Финансовая устойчивость предприятия - состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска
1. 2. 3. 4. 5. Коэффициент независимости Коэффициент общей задолженности Коэффициент инвестирования Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент обеспеченности по кредитам
Коэффициент независимости Кнезав. = Собственный капитал(490) Активы (300) норматив не менее 0, 5
Коэффициент задолженности Кзадол. = Заёмный капитал(590+690) Активы (300) норматив не менее 0, 5
Коэффициент инвестирования Заёмный капитал (590+690) Кинвест. = Собственный капитал(490)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Собственные оборотные средства Кобесп. СОС = Оборотные средства (290) норматив не менее 0, 1
Коэффициент обеспеченности по кредитам Кобесп. по кр. . = Прибыль до уплаты процентов и налога Сумма процента по всем кредитам (Не менее 4)
Показатели деловой активности позволяют проанализировать насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Коэффициент оборачиваемости Кнезав. = Выручка от реализации (Ф. 2, 010) Оборотные активы (Ф. 1, 290)
Период оборота Тобор. = 365 Коэффициент оборачиваемости
Ø Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Ø Период оборота оборотных активов Ø Коэффициент оборачиваемости производственных запасов Ø Период реализации запасов Ø Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Ø Период погашения дебиторской задолженности Ø Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Ø Период погашения кредиторской задолженности Ø Коэффициент оборачиваемости активов или капитала
ØДлительность операционного цикла ТОпер. цикла. = Т Обор. . ПР. ЗАП +ТОбор. ДЗ +ТГот. пр Ø Длительность финансового цикла ТФин. цикла = ТОпер. цикла – ТОбор. Кр. З
Показатели рентабельности характеризуют уровень прибыльности (доходность) деятельности предприятия Ø имущества предприятия; Ø собственных средств; Ø производственных фондов; Ø долгосрочных и краткосрочных вложений; Ø собственных и долгосрочных заёмных средств; Ø рентабельность продаж (реализации); Ø рентабельность продукции и т. д.
Коэффициент рентабельности Крент. = Прибыль Затраты
ТП > ТВР > ТА > 100 % , где ТП – темпы роста прибыли ТВР - темпы роста выручки от продаж; ТА - темпы роста активов (имущества) фирмы.
Коэффициенты рыночной активности Ø прибыль на одну акцию; Ø соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию; Ø балансовая стоимость одной акции; Ø соотношение рыночной стоимости акции и ее балансовой стоимости; Ø доходность одной акции и доля выплаченных дивидендов.
Прогнозирование банкротства Модель Альтмана z = 1, 2 х. К 1 + 1, 4 х. К 2 + 3, 3 х. К 3 + 0, 6 х. К 4 + 1 х. К 5 К 1 - степень ликвидности активов (доля оборотного капитала в активах); К 2 - уровень рентабельности активов (доля нераспределённой прибыли в активах); К 3 - уровень доходности активов (отношение прибыли от реализации к активам предприятия); К 4 - коэффициент отношения собственного капитала к заемному; К 5 – отношение объёма продаж к активам.
Определение вероятности банкротства Значение Z до 1, 8 Вероятность банкротства очень высокая 1, 81 - 2, 70 высокая 2, 71 - 2, 91 возможная 3 и выше очень низкая Практика показывает, что по модели Альтмана прогноз банкротства оправдывается: за год - 90%, 2 года - 70%, 3 года - 50%.
Сравнительный или рейтинговый анализ заключается в сопоставлении значений отдельных групп показателей между собой Бенчмаркинг (от англ. benchmark — точка отсчета) — это сравнительный анализ итогов работы компании с результатами более успешных конкурентов или эффективно работающих предприятий других отраслей (эталонное тестирование)
Показатели рейтинговой оценки Øрыночная доля; Øцена продукции; Øсебестоимость выпускаемой продукции; Øрентабельность выпускаемой продукции; Øуровень производительности труда; Øобъем продаж; Øблизость к источникам сырья; Øкачество менеджерской команды; Øрепутация фирмы и др.
Матрица для рейтинговой оценки пример Показатель Рентабельность инвестированного капитала Рентабельность продаж Фирм Фир а 1 ма j a 11 aj 1 Эталонное пред-тие Aj 1 … Выручка на одного работника). Рентабельность инвестированного капитала, Ai 1 aji Aij
Рейтинговая оценка
Скачать презентацию Информационная база финансового менеджмента Содержание 1 Основные
К ТЕМЕ 2 Финансовый анализ.ppt