ГОУВПО «ЧЕЛЯБИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» Институт экономики отраслей, бизнеса и администрирования Кафедра Экономики отраслей и рынков Презентация к выпускной квалификационной работе на тему: «Модель анализа и оценки эффективности капиталовложений и их влияние на финансовые результаты ОАО «Уфалейникль» Нормоконтролёр: ______________ Евсеева В. В. ______________ Научный руководитель: _________________________________ « « » » 2011 г. Автор: студент группы 25 ФЗ -501 _________________ Сонина О. С, _________________ « 18 » апреля 2011 г. Челябинск 2011
Слайд 1 Актуальность темы Определение эффективности капитальных вложений играет важную роль не только для определения степени эффективности предлагаемого к реализации проекта по созданию предприятия. Определение данного показателя позволяет также определить актуальность вложения средств в развитие каких-либо направлений уже существующей организации. Определение эффективности капитальных вложений (как абсолютной, так и относительной) является важным инструментом для построения эффективной системы хозяйствования, в рамках которой каждый субъект хозяйственной деятельности будет характеризоваться высокими показателями эффективности, вне зависимости от того, преследует ли организация коммерческой или нет. Актуальность рассмотрения определения абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений обусловлена необходимостью рационального использования (вложения) средств.
Слайд 2 Объект исследования – анализ эффективности капиталовложений и их влияние на финансовые результаты. Предмет исследования – экономические отношения между субъектами по поводу эффективности капиталовложений и влияние на финансовые результаты. Целью является разработка прогнозной стратегии эффективности капиталовложений и их влияние на финансовые результаты ОАО «Уфалейникель» Достижение поставленной цели предопределило постановку и решение следующих задач: • раскрыть содержание, формы, принципы и факторы анализа эффективности капиталовложений; • выявить общие и специфические особенности управления капиталовложениями в современных условиях; • разработать альтернативный алгоритм расчета показателей эффективности капиталовложений; • произвести расчет показателей эффективности капиталовложений; • проанализировать динамику показателей эффективности капиталовложений
Теоретические аспекты эффективности капиталовложений Слайд 3 Капитальные вложения – это также и инвестиции в основной капитал (основные средства), в т. ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента [2, c. 37]. По мнению Райзберга Б. А. , Лозовского Л. Ш. , Стародубцевой Е. Б. «Эффективность капиталовложений это - экономический показатель, измеряемый, рассчитываемый обычно в виде отношения объема выпускаемой продукции в денежном выражении к объему вложений капитала, инвестиций, обусловивших этот выпуск. В российском законодательстве капитальными вложениями названы инвестиции в создание и воспроизводство основных фондов, то есть, термин «капиталовложения» , является, по существу, синонимом реальных инвестиций.
Слайд 4 Общие и специфические особенности эффективности капиталовложений В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных фондов (станки, машины, оборудование); затраты на НИОКР, проектно-изыскательские работы и т. д. ; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты. Капитальными вложениями являются: • новое строительство, т. е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях; • расширение действующих предприятий путем сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов; • реконструкция, т. е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. Вместе с тем к реконструкции относится расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных;
Слайд 5 • техническое перевооружение действующего предприятия, т. е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования. Международная практика оценки эффективности капиталовложений, существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах: Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Инвестируемый капитал, равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта
Технология оценки эффективности капиталовложений Анализ эффективности капиталовложений предприятия и их влияние на финансовые результаты предприятия Блок 1. Расчет основных показателей эффективности капиталовложений Чистый приведенный (дисконтированный) доход: Внутренняя норма доходности Срок окупаемости инвестиций Блок 2. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности Коэффициент общей ликвидности Текущие активы / Текущие обязательства Показатели общей платежеспособности Собственный капитал / Итог баланса Слайд 6
Технология оценки эффективности капиталовложений (2) Слайд 7 Блок 3. Анализ показателей, характеризующих степень доходности средств, вложенных в предприятие Рентабельность общих инвестиций (Прибыль до вычета налогов + Выплачиваемые проценты) / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль / Собственный капитал Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства Чистая прибыль / Долгосрочные обязательства Блок 4. Показатели рыночной активности Стоимость акции Акционерный капитал / Количество проданных акций. Доход на акцию Чистая прибыль / Количество проданных акций
Динамика показателей эффективности капиталовложений(1) Слайд 8 Проведем анализ тенденции показателей эффективности капиталовложений и их влияние на финансовые результаты ОАО «Уфалейниекль» . Экономическая эффективность капитальных вложений заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат - трудовых, финансовых, материальных добиться существенного увеличения объема производства, услуг или прибыли, национального дохода. 250 200 197, 68 NPV 150 100 50 0, 135 0 -50 0, 14 0, 13 -100 -150 -98, 71 Норма дохода, r Рисунок 2. 1. Графическая интерпретация расчета IRR для проекта ОАО «Уфалейникель» * На рисунке 2. 1 отмечена точка внутренней нормы прибыли соответствующая 13, 36% и рассчитанная выше по математическим формулам.
Динамика показателей эффективности капиталовложений(2) Слайд 9 Используя данные таблицы 2. 3 составим диаграмму показателей коэффициентов общей ликвидности. 2010 год Рис. 2. 2. Коэффициенты общей ликвидности*
Динамика показателей эффективности капиталовложений(3) Слайд 10 В течение анализируемого периода отмечается положительная динамика данного показателя, что говорит о достаточных прогнозируемых платежных возможностях Общества при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. На основе финансовых вычислений коэффициента платежеспособности построим диаграмму (рис. 2. 3). Нормативное значение коэффициента общей платежеспособности: (Коп) > 2, 0, означает, что размер всего имущества должен в 2 раза превышать все обязательства организации, в противном случае она считается неплатежеспособной. Таким образом, мы видим, что платежеспособность, несмотря на то, что коэффициент ниже нормативного, повышается, но следует заметить, что размер имущества в 2008 году превышает обязательства в 0, 42 раза – в 2008 году, в 2009 – в 0, 44, и в 2010 г. – в 0, 51, следовательно, предприятие ОАО «Уфалейникель» неплатежеспособно
Динамика показателей эффективности капиталовложений (4) Слайд 11 Рис. 2. 3. Динамика Коэффициента платежеспособности* * Источник: Составлено автором самостоятельно на основе финансовых вычислений
Динамика показателей эффективности капиталовложений (5) Слайд 12 По сравнению с 2008 годом к 2011 году мы видим, что доход предприятия на 1 рубль инвестируемых средств снижается, но в то же время мы наблюдаем рост показателя рентабельности инвестиций с 2010 года. Рост показателя рентабельности инвестиций в первую очередь связан с ростом рентабельности продаж.
Скачать презентацию ГОУВПО ЧЕЛЯБИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Институт экономики отраслей бизнеса
ПРЕЗЕНТАЦИЯ К ДИПЛОМУ.ppt