Государственный кредит это совокупность экономических отношений между

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством, юридическими и физическими лицами при которых государство выступает в качестве: • заемщика; • кредитора; • гаранта.

Под государственным долгом понимаются долговые обязательства государства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями

Классификация государственного долга по субъектам заемных отношений • займы выпускаемые федеральными органами власти; • займы выпускаемые региональными органами власти; • займы выпускаемые местными органами власти.

Классификация государственного долга в зависимости от рынка заимствования • Внутренний - задолженность государства перед юр. и физ. лицами, которые являются резидентами; • Внешний - задолженность государства перед физическими и юридическими лицами, другими государствами и международными организациями

Классификация государственного долга по срокам погашения • основной (капитальный) – вся сумма долговых обязательств; • текущий – обязательства, по которым наступил срок погашения в текущем году.

Классификация государственного долга по срокам привлечения • краткосрочные (до 1 года); • среднесрочные (1 -5 лет); • долгосрочные (больше 5 лет).

Ценные бумаги, используемые для финансирования внутреннего долга • • • Государственные краткосрочные облигации (ГКО); Облигации федерального займа (ОФЗ). Государственные сберегательные облигации (ГСО). ГСО делятся на: Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ); Облигации государственного нерыночного займа (ОГНЗ); Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ).

Виды облигаций федерального займа • облигации федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ -ПД). Особенностью этого вида ценных бумаг является то, что на протяжении всего периода обращения их купонные ставки равны. • облигации федерального займа с фиксированным доходом (ОФЗ-ФК). Купонный ставки различный по разным купонным периодам. • облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗАД). Погашение номинальной стоимости облигации происходит частыми. Проценты начисляются на непогашенную часть номинальной стоимости.

Структура внешнего долга • Задолженность перед коммерческими банками, которые предоставляют кредиты под гарантии правительств. Такую задолженность регулирует Парижский клуб. • Кредиты, предоставляемые коммерческими банками без государственных гарантий. Эту задолженность регулирует Лондонский клуб. • Долги международным валютно-финансовым организациям (МВФ, МБРР) • Задолженность различным коммерческим структурам по «фирменным кредитам» , связанных с поставкой товаров и оплатой услуг.

Управление государственным долгом – это деятельность, связанная с: 1) погашением внутренних и внешних займов; 2) выплатой процентов по займам; 3) изменение условий и сроков ранее выпущенных займов.

Принципы управления государственным долгом • • • безусловность; единство; снижение рисков; оптимальность структуры; сохранение финансовой независимости; прозрачность.

Формы управления государственным долгом • • рефинансирование конверсия консолидация унификация обмен облигаций по регрессивному соотношению отсрочка погашения займов аннулирование долга

Рефинансирование – это погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов

Конверсия – это изменение доходности займов.

Консолидация – это изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения.

Унификация – это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа.

Обмен облигаций по регрессивному соотношению – несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой.

Отсрочка погашения займов – отдвигаются не только сроки погашения, но и прекращается выплата доходов

Аннулирование долга – полный отказ государства от обязательств по выпущенным займам.