Государственные и муниципальные заимствования 1 Сбалансированность как

Государственные и муниципальные заимствования

1. Сбалансированность как основополагающий принцип составления бюджета

Сбалансированность: • Равенство доходов и расходов • Бюджет с дефицитом • Бюджет с профицитом

Сбалансированность бюджета • Состояние бюджета, при котором расходы равны доходам, либо объему доходов и источников финансирования дефицита

Методы достижения при составлении бюджета • • Лимитирование планироуемых расходов Предельные объемы финансирования Нормативы финансовых затрат Эффективное разграничение расходных полномочий и наделение доходными источниками • Изыскание резервов роста доходов • Механизмы предоставления финансовой помощи • Формы бюджетных заимствований

Общая сбалансированность • Годовые и по квартальные доходы • Годовые и по квартальные расходы • Источники финансирования дефицита поквартально и за год

Сбалансированность при исполнении • Доведение до бюджетополучателей лимитных обязательств • Процедуры принятия, подтверждения и выверки исполнения обязательств • Сокращение расходов при невыполнении плана доходов • Блокировка расходов • Использование доп. Доходов • Контроль над налогами, целевым использованием и качеством бюджетных услуг

Бюджетный дефицит и гос. долг как гибкие, эффективные инструменты гос. политики • Предельный уровень – 3% ВВП • 2112 г. РФ – 1, 5% к ВВП

Виды дефицита (профицита) • Первичный –превышение расходов над доходами за период в рамках финансового года • Общий - сравнение сумм расходов и доходов за финансовый год

Виды дефицита (профицита) бюджета • Краткосрочный – в рамках одного финансового года • Долгосрочный – на протяжении ряда лет

Виды дефицита (профицита) бюджета • Структурный – увеличение расходов, изменение налоговой нагрузки • Циклический – сокращение налоговой базы в условиях кризиса

Виды дефицита (профицита) бюджета • Активный – сознательное увеличение расходов для целей регулирования экономики • Пассивный – при падении налоговых доходов в условиях кризиса

Источники финансирования дефицита • Внутренние: - гос. внутр. займы - Кредиты банков - Поступления от продажи государственного имущества - Бюджетные ссуды и бюджетные кредиты • Внешние: - гос. займы в ин. валюте - Кредиты МФКО, правительств, банков и фирм

Источники финансирования дефицита федерального бюджета в 2012 -2014 гг. , млрд. руб Показатель 2012 2013 2014 Дефицит федерального бюджета 876, 588 1 744, 3 1 648, 4 Государственные заимствования, в том числе: 1 592, 3 1 601, 7 1 626, 1 привлечение 2 181, 7 2 284, 0 2 474, 1 погашение -589, 4 -682, 3 -848, 0 Государственные внутренние заимствования 1 459, 0 1 465, 7 1 486, 2 В том числе: привлечение 1977, 9 2082, 2 2273, 6 погашение -518, 9 -616, 5 -787, 4 Государственные внешние заимствования, 133, 3 136, 0 139, 9 В том числе: привлечение 203, 8 201, 8 200, 5 погашение -70, 5 -65, 8 -60, 6 Использование. Резервногофонда -164, 0 -51, 4 0, 0 Использование ФНБ 7, 5 10, 0 Приватизация 276, 1 309, 4 300, 0 Исполнение государственных гарантий Российской Федерации -120, 2 -85, 8 -248, 7

2. Формы и методы государственных и муниципальных заимствований

Виды заимствований относительно субъектов (заемщиков) • Государственные заимствования РФ • Государственные заимствования субъектов РФ • Муниципальные заимствования

Формы заимствования • Государственные и муниципальные займы • Прямые кредиты

Государственные и муниципальные займы • Привлечение свободных финансовых ресурсов путем размещения государственных и муниципальных облигаций

Классификация займов • В зависимости от субъекта - Государственные займы РФ - Государственные займы субъектов РФ - Муниципальные займы • Относительно держателей облигаций - универсальные (для юр и физ. лиц) - специальные • По источникам займа (месту реализации) - Национальный финансовый рынок - Международный финансовый рынок • Относительно вторичного рынка - Рыночные – свободно обращаются на вторичном рынке - Не рыночные – проходят только первичное размещение

Классификация займов • По форме выплаты доходов - Процентные - Выигрышные - Процентно-выигрышные - беспроцентные • По методу определения купонного дохода - фиксированный - постоянный купонный доход - переменный купонный доход • По срокам погашения - краткосрочные - среднесрочные - долгосрочные

кредиты • Кредиты ЦБ РФ (в период 1995 -98 г. г. ) • Коммерческие банки (2/3 региональных и муниципальных заимствований)

Формы фин. поддержки РФ и субъектов РФ • Официальная задолженность: • Межправительственные кредиты • Гарантии по кредитам иностранных банков и фирм

По методам проведения • Добровольные заимствования • Принудительные заимствования

Программы • Программа государственных внешних заимствований • Программа государственных внутренних заимствований

Структура внутреннего долга РФ по инструментам фондового рынка • • Корпоративные облигации - 49% ОФЗ -37% Региональные -7% ОБР -7%

Обязательства субъектов РФ в 2011 г. Иные долговые обязательства субъектов Российской Федерации 0, 01% Бюджетные кредиты, привлеченные в бюджет субъектов Российской Федерации от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации 36, 9% Государственные гарантии субъектов Российской Федерации 10, 2% Кредиты, полученные субъектами Российской Федерации от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций 16, 89% Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации 36, 0%

3. Основы управления государственным долгом

Государственный и муниципальный долг • Совокупность долговых обязательств, обязательств по гос. гарантиям органов гос. власти и местного самоуправления перед своими кредиторами (юр. и фз. лицами, банками, МФКО)

Классификация государственного и муниципального долга • По степени охвата совокупности обязательств - Капитальный долг – вся сумма выпущенных и непогашенных обязательств, в т. ч. гос. гарантий - Основной долг – номинальная стоимость займов - Текущий долг – объем выплаты доходов и погашения займов, по которым срок платежа уже наступил • По типу заемщика - Государственный долг РФ - Государственный долг субъекта РФ - Муниципальный долг

По валюте займа в РФ, типу кредитора, рынка займов • Внутренний • внешний

Бюджетная классификация долгов: • Виды государственного и муниципального внутреннего долга: - Вид займа (целевые, внутр. , сберегательные) - По видам ценных бумаг: гос. облигации, казначейские векселя - Основа признания долга (недофинансирование из бюджета)

Бюджетная классификация долгов • По источникам заимствований (МИНФИН, ЦБ РФ) • По виду долговой деятельности - гос. гарантии РФ - Гос. гарантии субъектам РФ - Муниципальные гарантии

Бюджетная классификация долгов • По форме долговых обязательств - Кредитные соглашения и договоры от имени РФ - От имени субъекта РФ - От имени муниципального образования

Гос. внешний долг и гос. внешние активы • Гос. внешний долг РФ • Гос. внешний долг субъекта РФ • Внешний долг перед РФ

Внешний долг РФ • Кредиты правительств иностранных государств • Кредиты иностранных коммерческих банков и фирм • Кредиты МФКО • Кредиты ЦБ РФ

Внешний долг субъекта РФ • Кредиты иностранных коммерческих банков и фирм • Кредиты МФКО

Гос. внешние займы • Еврооблигационные займы • ВГВЗ – внутр. гос. валютный займ

В зависимости от типа заемщика • Долг правительств иностранных государств • Долг иностранных коммерческих банков и фирм

Госдолг РФ • Внутренний долг на 01. 11. 2011 г. – 4012, 609 млрд. руб. • в т. ч. Гос. гарантии – 454, 032 млрд. руб

эквивалент млн. евро** Категория долга По состоянию на 01. 11. 2011 г. млн. долларов США Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией ) Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба Задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ Коммерческая задолженность бывшего СССР*** Задолженность перед международными финансовыми организациями 35 964, 4 25 369, 9 577, 9 407, 7 1 484, 1 1 046, 9 1 043, 1 735, 8 57, 8 40, 8 2 626, 7 1 852, 9

Госдолг РФ в 2013 г. • верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2014 года в сумме 6 600 552 240 тыс. рублей; • верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации на 1 января 2014 года в сумме 66, 2 млрд. долларов США, ;