Скачать презентацию Государственное регулирование инвестиций. Под государственным регулированием инвестиционной Скачать презентацию Государственное регулирование инвестиций. Под государственным регулированием инвестиционной

лекция 12.ppt

  • Количество слайдов: 35

Государственное регулирование инвестиций. Государственное регулирование инвестиций.

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определенные в законодательном порядке формы и методы административного Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определенные в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и ее регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

Инвестиционная политика государства комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры Инвестиционная политика государства комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капитальных вложений в экономику страны и в отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей, государства.

Инвестиционный климат экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций Инвестиционный климат экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам.

Методами регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночных отношений выступают: l l l встроенные регуляторы Методами регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночных отношений выступают: l l l встроенные регуляторы инвестирования в рыночной экономике; экономические методы стимулирования инвестиционной деятельности со стороны государства; административно-правовые методы воздействия государственных органов на инвестиционную активность в стране.

Главные задачи инвестиционной политики: а) расширение объема и повышение эффективности инвестиций за счет совершенствования Главные задачи инвестиционной политики: а) расширение объема и повышение эффективности инвестиций за счет совершенствования их структуры; б) превращение государственных инвестиций в «локомотив» повышения инвестиционной активности в стране, в средство управления структурной трансформацией экономики.

Инструментами проведения общегосударственной инвестиционной политики являются: l l l инвестиционный план страны; бюджет развития Инструментами проведения общегосударственной инвестиционной политики являются: l l l инвестиционный план страны; бюджет развития как часть федерального бюджета; методические материалы по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Инвестиционный процесс многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации. Он имеет непосредственное Инвестиционный процесс многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации. Он имеет непосредственное отношение к динамике экономической системы. Инвестиционный процесс есть составная часть общественного воспроизводства. Он отражает все стадии воспроизводственного процесса: производство, распределение, обмен, потребление, но только со стороны движения инвестиционных благ.

Инвестиции l долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей экономики. Различают инвестиции государственные и Инвестиции l долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей экономики. Различают инвестиции государственные и частные, реальные и финансовые, внутренние и иностранные.

l Цель государственных инвестиций - обеспечение условий эффективного функционирования экономики страны. l Цель государственных инвестиций - обеспечение условий эффективного функционирования экономики страны.

l Цель частных инвестиций — получение дополнительной прибыли на вложенные средства. l Цель частных инвестиций — получение дополнительной прибыли на вложенные средства.

Реальные инвестиции - это прямые вложения в прирост реального капитала в какой-либо отрасли экономики. Реальные инвестиции - это прямые вложения в прирост реального капитала в какой-либо отрасли экономики. Финансовые инвестиции - это вложения капитала в ценные бумаги (акции, облигации и пр. ). То есть в этом случае речь идет о приобретении титула собственности, об осуществлении трансфертных (передаточных) операций.

По источникам финансирования выделяют внутренние и иностранные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются за счет средств По источникам финансирования выделяют внутренние и иностранные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются за счет средств резидентов, иностранные инвестиции - за счет средств нерезидентов.

Варианты государственной политики в области инвестиций : l l l а) вариант, ориентированный на Варианты государственной политики в области инвестиций : l l l а) вариант, ориентированный на внутреннего инвестора; б) вариант, ориентированный на иностранного инвестора; в) смешанный вариант, использующий как внутренние, так и внешние источники.

l Источники инвестиций делятся на внутренние и иностранные инвестиции. Источники финансирования внутренних инвестиций можно l Источники инвестиций делятся на внутренние и иностранные инвестиции. Источники финансирования внутренних инвестиций можно в свою очередь разделить на две группы: собственные средства предприятий и организаций и заемный капитал.

Иностранные инвестиции в экономику России: прямые и портфельные. l Прямые иностранные инвестиции — инвестиции, Иностранные инвестиции в экономику России: прямые и портфельные. l Прямые иностранные инвестиции — инвестиции, связанные с осуществлением долгосрочных проектов.

l Портфельные иностранные инвестиции — вложения в прирост капитала, осуществляемые путем приобретения разного рода l Портфельные иностранные инвестиции — вложения в прирост капитала, осуществляемые путем приобретения разного рода ценных бумаг. Они могут оказать внутренним инвестициям двоякую пользу. Во-первых, они освободят внутренние ресурсы, связанные на фондовом рынке. Во-вторых, они будут способствовать повышению курса акций, в результате чего выпуск акций будет обеспечивать компаниям-эмитентам приток финансовых ресурсов в большем объеме.

Методы государственного воздействия на инвестиционный процесс l Можно выделить два возможных метода воздействия государства Методы государственного воздействия на инвестиционный процесс l Можно выделить два возможных метода воздействия государства на инвестиционную деятельность в стране: пассивный и активный.

l Пассивный метод связан с ориентацией предпринимателей на выбор наиболее эффективных вариантов инвестирования путем l Пассивный метод связан с ориентацией предпринимателей на выбор наиболее эффективных вариантов инвестирования путем разработки индикативных планов инвестиций.

l Активный метод связан с прямым государственным инвестированием, а также с проведением государственными органами l Активный метод связан с прямым государственным инвестированием, а также с проведением государственными органами мероприятий в налоговой и бюджетной сфере, направленных на активизацию инвестиционной активности предпринимателей.

Основные пути повышения эффективности инвестиционной деятельности: l l создание благоприятных условий для деятельности частных Основные пути повышения эффективности инвестиционной деятельности: l l создание благоприятных условий для деятельности частных предпринимателей; прямое участие государства в эффективных и значимых для страны проектах;

l l внедрение принятых в международной практике критериев оценки финансовой эффективности инвестиций. стимулирование инвестиционной l l внедрение принятых в международной практике критериев оценки финансовой эффективности инвестиций. стимулирование инвестиционной активности частного сектора экономики посредством налоговых льгот.

Пути стимулирования инвестиционной активности частного сектора l l l налоговое регулирование инвестиционной деятельности, институциональное Пути стимулирования инвестиционной активности частного сектора l l l налоговое регулирование инвестиционной деятельности, институциональное преобразование экономики, связанное с созданием промышленных групп, защита прав собственности.

Инвестиционная привлекательность l совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос Инвестиционная привлекательность l совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции

Для оценки инвестиционной привлекательности используют группы показателей: l l l l l эффективность экономики; Для оценки инвестиционной привлекательности используют группы показателей: l l l l l эффективность экономики; уровень политического риска; состояние задолженности; неспособность к обслуживанию долга; кредитоспособность; доступность банковского кредитования; доступность краткосрочного финансирования; доступность долгосрочного ссудного капитала; вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

l Значения этих показателей определяются экспертно, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются в 10 -балльной l Значения этих показателей определяются экспертно, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются в 10 -балльной шкале и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного показателя и его вкладом в итоговую оценку.

При принятии решений портфельные инвесторы ориентируются на специальные финансовые или кредитные рейтинги стран. На При принятии решений портфельные инвесторы ориентируются на специальные финансовые или кредитные рейтинги стран. На разработке таких рейтингов специализируются наиболее именитые экспертные агентства "большой шестерки": Moody's, Arthur Andersen, Standart & Poor' s, IBCA и т. д.

l В качестве примера приведем категории кредитных рейтингов агентства Standart & Poor ' s l В качестве примера приведем категории кредитных рейтингов агентства Standart & Poor ' s

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕЙТИНГИ: l ААА - возможности эмитента по выплате долга и процентов чрезвычайно велики; ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕЙТИНГИ: l ААА - возможности эмитента по выплате долга и процентов чрезвычайно велики; АА - возможности эмитента по выплате долга и процентов достаточно велики; А - возможности эмитента по выплате долга и процентов достаточно велики, но зависят от внутриэкономической ситуации; ВВВ - возможности эмитента по выплате долга и процентов зависят от внутриэкономической ситуации на момент погашения. СПЕКУЛЯТИВНЫЕ РЕЙТИНГИ: l ВВ - нестабильность внутриэкономической ситуации может повлиять на платежеспособность эмитента; В - ограниченная платежеспособность эмитента, соответствующая, тем не менее, текущему объему выпущенных обязательств. АУТСАЙДЕРСКИЕ РЕЙТИНГИ: l ССС - некоторая защита интересов присутствует, однако риски и нестабильность высоки; СС - платежеспособность эмитента сильно зависит от внутриэкономической ситуации; С - платежеспособность эмитента полностью зависит от внутриэкономической ситуации; D - долги просрочены.

История кредитного рейтинга Российской Федерации 19 -08 -2011 BBB 21 -12 -2009 BBB 08 История кредитного рейтинга Российской Федерации 19 -08 -2011 BBB 21 -12 -2009 BBB 08 -12 -2008 BBB 04 -09 -2006 BBB+ 15 -12 -2005 BBB 19 -07 -2005 BBB- 31 -01 -2005 BBB- 12 -07 -2004 BB+ 27 -01 -2004 BB+

l l Улучшение инвестиционного климата в РФ — острая проблема, решение которой определит темпы l l Улучшение инвестиционного климата в РФ — острая проблема, решение которой определит темпы и качество развития российской экономики на много лет вперед Главная проблема — чудовищный уровень коррупции

основными препятствиями для иностранных инвесторов являются: l 1. Административные барьеры. l 2. Непрозрачность законодательной основными препятствиями для иностранных инвесторов являются: l 1. Административные барьеры. l 2. Непрозрачность законодательной базы. l 3. Коррупция l 4. Судебная система. l 5. Недостаточная защищенность инвестиций. l 6. Отсутствие стабильности правил игры.

Индекс взяточничества экспортных компаний за рубежом 1 2 3 4 Россия Китай Мексика Индонезия Индекс взяточничества экспортных компаний за рубежом 1 2 3 4 Россия Китай Мексика Индонезия 6. 1 6. 5 7 7. 1 5 -6 7 8 -10 ОАЭ Аргентина Саудовская Аравия Тайвань Индия 7. 3 7. 4 7. 5

Рейтинг благоприятности деловой среды (183) 1 2 3 4 Сингапур 5 6 7 8 Рейтинг благоприятности деловой среды (183) 1 2 3 4 Сингапур 5 6 7 8 120 Дания Китай Новая Зеландия США Норвегия Великобритания Корея РОССИЯ

Самые инвестиционно привлекательные страны (212) 1 2 3 4 Дания Финляндия Швейцария Швеция 5 Самые инвестиционно привлекательные страны (212) 1 2 3 4 Дания Финляндия Швейцария Швеция 5 6 7 8 130 Новая Зеландия Норвегия Ирландия Канада РОССИЯ