Глава 6 ОРГАНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ Организация

Глава 6. ОРГАНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ Организация инвестиционного финансирования и кредитования Семенюта О. Г.

План 1. Сущность и роль инвестиционного кредита 2. Организация инвестиционного кредитования коммерческими банками реальных инвестиций а организация анализа кредитной заявки б особенности кредитного договора в особенности сопровождения кредита г завершение кредитной сделки, кредитное дело 3. Синдицированный кредит и его роль в инвестиционной деятельности 4. Особенности проектного финансирования в деятельности коммерческих банков 5. Организация инвестиционного потребительского кредита в России.

Участие коммерческих банков в инвестиционной деятельности: В сфере реальных инвестиций: -инвестиционное кредитование, -проектное финансирование, -ипотечное кредитование, -лизинг и др. В сфере финансовых инвестиций: - деятельность банков на рынке ценных бумаг как инвесторов и как посредников

Инвестиционное кредитование это процесс предоставления коммерческим банком кредита заемщику для реализации конкретного инвестиционного проекта под обеспечение имуществом заемщиком или гарантии (поручительства) третьих лиц.

Особенности инвестиционного кредита 1 -я особенность заключается во временном и содержательном отличии цикла инвестиционного кредитования от проектного (жизненного) цикла и инвестиционного цикла 2 -я особенность заключается в том, что при инвестиционном кредитовании срок кредита тяготеет к периоду окупаемости проекта 3 -я особенность проявляется в движении ссужаемой стоимости в инвестиционном цикле.

3 -я особенность ИК Особенности кругооборота ссужаемой стоимости позволяют увидеть совокупность рисков ИК: -риски, связанные с заемщиком -риски, связанные с основ ной деятельностью - риски, связанные с проектом

Формальные признаки инвестиционного кредита - цель кредитования - объект кредитования -особенности кругооборота ссужаемой стоимости - кредитный риск -форма дохода формы обеспечения возвратности - кредитный мониторинг - срок -основной источник возврата

Преимущества инвестиционного кредита для заемщика Позволяет реализовывать цели стратегического планирования Позволяет осуществить раздельное финансирование инвестиционных и текущих целей Долгосрочное финансирование гарантирует заемщику неизменность условий на длительный срок

ВОПРОС 2 Этапы кредитного процесса Этап 1 Анализ кредитного заявления заемщика Этап 2 Оформление кредитного договора Этап 3 Кредитный мониторинг Этап 4 Завершение сделки

Этап 1. Особенности при ИК Представляется более широкий круг документов для анализа Анализ документации кредитного заявления имеет два этапа: экспресс-анализ и детальный анализ Анализу подвергается инвестиционный проект, хозяйственная деятельность заемщика, личность руководителя проектом

Финансовый анализ позволяет Увидеть, имеется ли накопленная прибыль по существующему бизнесу Изучить динамику прибыли предприятия за последние 3 года Провести комплексную оценку кредитоспособности заемщика с учетом эффективности инвестиционного проекта

АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ анализ факторов финансового и нефинансового характера, а также оценка этих факторов с целью прогнозирования вероятности достижения цели кредитования и обеспечения возможности выполнить обязательства по кредитному договору в полной мере

Репутация заемщика (применительно к кредитной сделке) Это готовность вернуть долг и выполнить все обязательства, вытекающие из соглашения, что предполагает выяснение психологического портрета клиента. Репутация предприятия в деловом мире складывается из оценки его деятельности со стороны партнеров и конкурентов, налоговых органов, средств массовой информации и других органов, работа которых может быть связана с деятельностью заемщика.

Коэффициентный анализ включает 4 группы показателей Показатели ликвидности Показатели структуры капитала (коэффициент ы финансовой устойчивости) Показатели рентабельност и Показатели оборачиваем ости (деловой активности)

Принципы кредитного анализа 1. Принцип комплексности оценки 2. Принцип гибкости методики оценки кредитоспособности 3. Принцип элиминирования недостатков финансовой отчетности 4. Принцип сопоставления отчетной и прогнозной кредитоспособности 5. Принцип безупречности технического обеспечения

Этап второй кредитного процесса Кредитный договор – основной документ, регулирующий отношения между кредитором (банком) и заемщиком. Особенностью этапа является более детальная проработка элементов структуры кредитного договора

Типовая структура кредитного договора Преамбула Предмет и сумма договора Порядок предоставления и погашения ссуды Способы гарантии возврата кредита (залог, гарантия, поручительство, страхование). Условия кредитования Процентные ставки и комиссионное вознаграждение. Обязательства сторон Порядок разрешения споров

Ограничения, накладываемые на заемщика Общие Стандартные • На оборотные средства • на выплату дивидендов • На капитальные расходы • На оставшуюся сумму долга • Отказ от залога • Обязательство не продавать дебиторскую задолженность • Обязательства не совершать сделки по аренде собственности

Кредитная линия С лимитом выдач С лимитом задолженности • Договором устанавливается предельный размер денежных средств, предоставляемых заемщику в течение оговоренного срока или по предусмотренному графику • Допустимо разовое заключение кредитного договора • Допустим примерный график, с указанием только месяцев или кварталов • Договором устанавливается предельный размер задолженности заемщика по кредиту. • Размер денежных средств, как правило, не ограничивается • Допустимо установление лимита выдач

Третий этап Мониторинг инвестиционного кредита - это контроль со стороны банка за выполнением заемщиком всех элементов кредитного договора. Особенностью этапа является необходимость организации управления большим объемом рисков, чем при обычной кредитной сделке.

Наблюдение за достижением целей кредитной сделки можно разделить на две части: контроль за реализацией проекта кредитный контроль • систематическое и планомерное наблюдение за всеми стадиями реализации проекта; • выявление отклонений от расчетных показателей; • прогнозирование последствий возникающих отклонений; • обоснование корректирующих мер и др • за целевым характером расходования кредитных ресурсов • за выполнением сроков; • за соблюдением графика погашения задолженности; • за сохранностью залога • За выполнением других условий кредитного договора

Процесс кредитного мониторинга Сбор данных Анализ элементов кредитоспособности Без изменений Проверить кредитный рейтинг Произвести корректирующие мероприятия

Совокупный риск кредитования проектов под залог объектов недвижимости Юридический риск - риск возникновения претензий на объект недвижимости со стороны третьих лиц, часто называемый риском "чистоты титула". Экономический риск складывается из совокупного экономического анализа информации, указанной в заявке на кредит, а также других параметров - риск неэффективности проекта - сумма средств, которая будет получена от его реализации, либо не обеспечит погашение кредита, либо позволит погасить кредит, но не создаст прибыли заемщику, что может негативно сказаться на желании заемщика успешно завершить проект. - риск невозможности реализации проекта (в следствии недостатка собственных средств заемщика, не полного оформления разрешительных документов и др. )

Строительный риск - риск возникновения ущерба в ходе строительства или реконструкции объекта недвижимости. Физические (Технические) риски строительства В марте 1998 г. издал Постановление об обязательном страховании нескольких видов технических рисков строительства: - гражданская ответственность перед третьими лицами за вред, нанесенный при проведении строительно-монтажных работ жизни, здоровью или имуществу; - расходы по расчистке территории от обломков и остатков имущества, пострадавшего в результате страхового случая; - риски, возникающие при проведении строительных работ, включая строительные материалы и конструкции, расходы по перевозке, - риски, возникающие при проведении монтажных работ, включая монтируемое оборудование; - риски, возникающие при проведении оборудования строительной площадки (временные здания и сооружения; складские помещения, леса и пр. ); - расходы, понесенные подрядчиком вследствие недостатков, допущенных при проведении строительно-монтажных и пусконаладочных работ.

Иные строительные риски Риск банкротства подрядчиков, Риск отсутствия необходимых строительных материалов, Риск несанкционированного расходования средств подрядчиками, Риск низкого уровня менеджмента как заемщика, так и подрядчика. Застраховать эти риски очень сложно (теоретически застраховать их можно, но стоимость такой страховки в совокупности может в несколько раз превысить общую стоимость проекта). Один из основных способов минимизации таких рисков осуществление кредитором финансового мониторинга инвестиционного проекта

Этап четвертый Завершение сделки и завершение кредитного досье заемщика Особенностью этапа является более весомое значение кредитного дела в формировании делового (в т. ч. кредитного) имиджа заемщика

Кредитное досье заемщика Документы, связанные с оформлением сделки Документы, отражающие процесс обслуживания кредита Документы, отражающи е досрочное погашение кредита Документы, отражающие работу с проблемными кредитами Документы, связанные с процессом судебного обращения взыскания на заложенное имущество Документ ы связанные с закрытием кредитног о договора

См. далее Тема 3. 2