Фьючерсные и опционные контракты на СПВБ Идеология Организация

Фьючерсные и опционные контракты на СПВБ Идеология. Организация клиринга и расчетов Слайды к семинару 2000 год

Введение в тему. w Понятие фьючерсного контракта как «будущной сделки» ; w Экономический смысл работы с фьючерсными контрактами; w Роль и необходимость биржи по сравнению с другими рынками.

Маржа как способ гарантии w Понятие «маржи» как основа рынка; w Вариационная маржа как «путь» к исполнению обязательств; w Начальная маржа как следствие вариационной; w Дополнительная маржа и случаи ее применения. w Роль клиринговых членов

Маржа как способ гарантии w Порядок расчета вариационной маржи: – если позиция открыта сегодня: • V = | ЦТ - ЦК | • N • L, где – – – V - вариационная маржа; ЦТ - цена открытия позиции; ЦК - котировальная цена; N - количество лотов; L - величина лота.

Маржа как способ гарантии w Порядок расчета вариационной маржи: – если это ранее (вчера и дальше) открытая позиция: • V = | Цп - ЦК | • N • L, где – – – V - вариационная маржа; ЦП - вчерашняя котировальная цена; ЦК - сегодняшняя котировальная цена; N - количество лотов; L - величина лота.

Маржа как способ гарантии w Начальная маржа: – VN = f(B, S), где: • VN - начальная маржа; • B - ожидаемая изменчивость цены; • S - скорость реагирования (расчетов).

Маржа как способ гарантии w «Залоги» как часть начальной маржи. Условия введения: – Юридические проблемы и возможные способы их решения; – Оценка «ниже рынка» и порядок ее изменения; w Зависимость оценки от скорости реализации и волатильности рынка реализации.

Маржа как способ гарантии w Случаи внесения дополнительной маржи: – Текущее изменение начальной маржи; – Изменение оценки залогов; – Предпоставочный период; – Превышение лимита открытой позиции.

Маржа как способ гарантии w Клиринговые члены и их главная функция как следующего уровня принципалов; w Единая денежная позиция клирингового члена w Взаимозачет (офсет) клиентских позиций клиринговых членов; w Принудительное закрытие как «наказание» ; w Роль гарантийного фонда

Маржа как способ гарантии w Офсет позиций клиринговых членов: – нетто-позиция и брутто-позиция, разница между ними; – «либеральный» и «консервативный» подходы, их плюсы и минусы; – принятое решение - 25 % разницы. w Выгоды работы клирингового члена

Опционы, опционы. . . w Понятие опционного контракта; w Премия как частный случай гарантийного обеспечения (маржи); w Колл-опцион и Пут-опцион; w Европейский и американский опционы;

Опционы, опционы. . . w Принудительное закрытие опционной позиции и возникающие риски; w Почему неприменима западная технология? ; w Защита от рисков «по-нашему» : – «первичная» продажа опционов; – способы «закрытия» позиции.

Что такое «Клиринг» ? w Понятие клиринга; w Взаимозачет позиций и взаимозачет требований и обязательств; w Документы, регламентирующие проведение клиринга

Условия проведения клиринга w Заключение договора об осуществлении клирингового обслуживания w Понятие «участника клиринга» w Корректное и своевременное оформление приложений к договору

Расчеты как итог работы w Роль ПРЦ как принципала; w Взаимодействие с ПРЦ по скорости расчетов; w Зависимость объема рынка от расчетов; w Дополнительные возможности по маневру средствами;

А зачем это СПВБ? ? ? w Новый сегмент рынка; w Возможность привлечения новых участников, в том числе из Москвы; w Прямой выход на эмитентов и их нужды; w Управление рисками участниками других рынков; w Синтез новых инструментов (свопы, репо, свопционы и пр. );

А зачем это участникам? ? ? w Хеджирование как один из основных способов управления рисками; w Спекулятивные возможности с новым финансовым инструментом; w Надежность, быстрота и четкость расчетов w Юридическая чистота w Методологическая поддержка; w Развитие личности как специалиста.

Мы предоставим Вам эти возможности!

У нас есть контракты: w Фьючерсные и опционные контракты на доллар США (с поставкой); w Фьючерсные и опционные контракты на Евро (с поставкой); w Фьючерсные и опционные контракты на цену периода закрытия РАО «ЕЭС»

Торгуя на СПВБ, Вы несете затраты: w На коммуникационный канал внутри Вашего города (до нашего сервера); w Фиксированную ежемесячную плату за торговлю в Отделе (биржевой сбор), не зависящую от Вашего оборота. И это все Ваши затраты!!!

Торгуя на СПВБ, Вы получаете: w Возможность оперативно переводить средства между рынками (валюта, деривативы, ценные бумаги); w Качественную электронную торговую систему собственной разработки (без «закладок» и утечек информации);

Наши Правила торгов: w Отражают российские реалии в части управления рисками; w Даты исполнения контрактов «привязаны» к отчетным датам; w Позволяют осуществлять маневр средствами между финансовыми активами; w Учитывают опыт других российских бирж

Что надо, чтобы начать торговать? w Категории членства для участников; w Документы для аккредитации; w Порядок расчетов и платежей

Аккредитация участников торгов началась с 01 июля!

Наши предложения и дальнейшие планы w Учебник по рынку; w Семинары для трейдеров, бэк-офиса, бухгалтеров; w Совет секции; w Оптимизация расчетов с Москвой и др. регионами ; w Система SPAN; w Контракты на индекс РТС, процентные ставки, товарные контракты.

Полная информация - об участии в торгах доступна: на сайте WWW. SPCEX. RU; по запросу на E-mail: vsev@spcex. ru телефакс: (812) 3243854; телефоны: (812) 3243868, 3243880, 3243881 - Клиринговый отдел: (812) 3243830, tan@spcex. ru

Торговля на СПВБ – это успех Вашего бизнеса!