ФЬЮЧЕРС НА ИНДЕКС RTS STANDARD ТОРГОВЫЕ СТРАТЕГИИ Евгений

ФЬЮЧЕРС НА ИНДЕКС RTS STANDARD. ТОРГОВЫЕ СТРАТЕГИИ Евгений Сердюков, Директор Департамента Срочного рынка 11. 02. 10

ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ НОВОГО ФЬЮЧЕРСА Вид контракта Фьючерс Тип контракта Расчетный Базовый актив Индекс РТС Стандарт Последний день заключения Торговый день, предшествующий 15 числу месяца исполнения Дата исполнения Исполнение Единица измерения Шаг цены (исполнение производится в ходе вечерней клиринговой сессии) Закрытие позиций с перечислением вариационной маржи, рассчитанной исходя из среднего значения Индекса РТС Стандарт за период с 15: 00 до 16: 00 в последний день заключения фьючерса Пункты (с точностью до сотых) 0, 50 Стоимость шага цены 5 рублей Стоимость 1 пункта Индекса 10 рублей Стоимость контракта Гарантийное обеспечение 100000 рублей (при значении Индекса РТС Стандарт 10000, 00) 10%

RTSS: ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ ДЛЯ ВСЕХ РЫНКОВ РТС Трейдинг: –Создание синтетического портфеля из 15 наиболее ликвидных акций российского фондового рынка; – Активный трейдинг (Скальпинг, внутридневная торговля); –Создание синтетического фьючерса на индекс акций "второго эшелона“. Арбитраж: – Календарный спред на фьючерсе на Индекс RTS Standard; – Индекс RTS Standard против акций на рынке RTS Standard и/или фьючерсов на акции; – Индекс RTS Standard против нефти; – Индекс РТС против Индекса RTS Standard. Хеджирование портфеля акций: – Управление портфелями акций, не совпадающими по структуре с Индексом RTS Standard.

ЦЕЛЬ И ПРЕИМУЩЕСТВА ПОКУПКИ RTSS Расчет цены RTSS: Цена RTSS= текущее значение RTSS*10 ГО=10% Биржевой сбор=2 руб Преимущества по сравнению с аналогичными операциями (портфель из 15 акций или пай индексного фонда): – 1 сделка вместо 15; – 100% следование динамике индекса RTSS; – плечо 1: 10.

RTSS: ВОЗМОЖНОСТИ АКТИВНОЙ ТОРГОВЛИ Список сделок участника конкурса ЛЧИ-2009 (dettier, 2009 -11 -17) 492 147 090 -2 11: 00 493 147 090 -15 11: 00 494 147 070 1 11: 00: 01 495 147 070 8 11: 00: 01 496 147 070 1 11: 00: 01 497 147 070 1 11: 00: 01 498 147 070 6 11: 00: 01 499 146 975 3 11: 00: 06 500 146 975 17 11: 00: 06 501 146 975 -14 11: 00: 10 502 146 975 -5 11: 00: 10 503 146 975 -1 11: 00: 13 504 147 030 2 11: 00: 19 505 147 030 -2 11: 00: 23 506 146 940 1 11: 00: 31 507 146 940 9 11: 00: 32 508 146 940 -10 11: 00: 48 Цель активной торговли: – получить прибыль от изменения цены фьючерса внутри 1 одного дня; – для уменьшения риска потери средств закрыть позицию до окончания торговой сессии и зафиксировать финансовый результат. RTSS для активной торговли: – высокая волатильность Индекса RTS Standard (т. к. он рассчитывается по ценам 15 "голубых фишек") ; – ежесекундный расчёт Индекса; – биржевой сбор для сделок внутри дня 1 рубль и минимальный шаг цены 5 рублей – даже при покупке и продаже фьючерса с минимальной разницей цены есть шанс получить прибыль.

СДЕЛКИ УЧАСТНИКА КОНКУРСА ЛЧИ 2009

RTSS: АРБИТРАЖ СТАЛ ЭФФЕКТИВНЕЕ – Возможность создания "идеальной" арбитражной модели из-за ограниченного количества акций, по которым рассчитывается индекс; –Льгота по спреду между Фьючерсом на Индекс RTS Standard и Фьючерсом на Индекс RTS. Противоположные позиции по двум фьючерсам приведут к блокированию только одного гарантийного обеспечения. В течение 2 недель после запуска – Льгота по спреду между позициями по Фьючерсу на Индекс RTS Standard с разными сроками исполнения. Противоположные позиции по двум фьючерсам приведут к блокированию только одного гарантийного обеспечения. В течение 2 недель после запуска СУММАРНО: 20% FORTS SEL 0 % FORTS BUY 10 % SEL 0 % BUY 20 % SEL 20 % СУММАРНО: 120% RTS STANDARD FORTS --------------------------------------------- SPOT T+0 BUY 100 % Величина отвлечения средств СУММАРНО: 10%

КАЛЕНДАРНЫЙ СПРЕД МЕЖДУ КОНТРАКТАМИ НА ИНДЕКС RTS STANDARD Под противоположные позиции RTSS -6. 10 и 3. 10 резервируется одно ГО

АРБИТРАЖ МЕЖДУ ДВУМЯ ИНДЕКСНЫМИ КОНТРАКТАМИ RTSI И RTSS Инструменты для арбитража: RTSS = 94 822. 2 рублей (9482*10); RTSI = 84371. 08 рублей (143 840*0, 02 $*курс$); Si =29621 рублей. (3 контракта). Спред = RTSS - RTSI Действия: Спред больше среднего = 10 451, 12 рублей Купить RTSI, Купить SI в размере = долларовой стоимости RTSI, Продать RTSS. Спред меньше среднего = 7386, 21 рублей Продать RTSI, Продать SI в размере долларовой стоимости RTSI Купить RTSS.

АРБИТРАЖ МЕЖДУ RTSS И КОРЗИНОЙ SINGLE STOCK ИНСТРУМЕНТОВ ФЬЮЧЕРСЫ НА SINGLE STOCK BUY GAZR-6. 10 SELL RTSS-6. 10 BUY SBRF-6. 10 BUY LKOHS BUY ROSNS BUY GMKNS АКЦИИ НА RTS STANDARD

ХЕДЖИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ АКЦИЙ Предпосылки для хеджирования: 1. Ожидание развития негативной ситуации на рынке в кратко и среднесрочный период 2. Высокие издержки продаже портфеля 10. 02. 2010 Портфель из 10000 Газпрома на рынке RTS Standard стоил 1722000 Индекс RTS Standard 9180, 23 N – количество фьючерсов Price портфеля – стоимость портфеля, Price RTSStandard – цена фьючерса ß - бета портфеля Стоимость фьючерса Индекс RTS Standard 91802, 3 Для хеджа 10000 Газпрома необходимо продать: N = 1722000/91802. 3*0. 97 = 18 контрактов Коэффициенты ß для RTS и акций ЛУКОЙЛ Сбербанк Газпром 0, 83 0, 60 0, 97

КОЭФФИЦИЕНТЫ КОРРЕЛЯЦИИ ИНДЕКСА RTS STD С РАЗЛИЧНЫМИ АКТИВАМИ R T S S S B p r R TR 5 e S T 0 n S S 0 t 0 0 1, , 0 9 7 6 0 7 1 0 R 0, , T 9 0 7 7 S 6 0 1 0

Спасибо за внимание! 127006 г. Москва, ул. Долгоруковская, д. 38 стр. 1 Тел. +7 -495 -705 -9031 www. rts. ru