Формирование портфеля ценных бумаг Жукова Т. В. , Чигринская А. П.
Типы инвестиционных портфелей l Агрессивный l Умеренный • Консервативный пассивная Стратегия управления активная
Стратегия управления портфелем l активная тщательное отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быстрое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель l пассивная создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу
Агрессивный портфель: получить прибыль намного выше рыночной при высоком уровне риска l l «Акции роста» - имеют высокий потенциал роста рыночной стоимости, могут не приносить дивидендов (70 -80%); Облигации, имеющие низкий рейтинг и продающиеся с большим дисконтом к номиналу (15 -20%); Паи закрытых и интервальных инвестиционных фондов акций, недвижимости, венчурных фондов (510%); Допускается кредитование денежными средствами и ценными бумагами со стороны брокера (маржевое кредитование, игра на коротких позициях)
Умеренный (сбалансированный) портфель: получить доход на уровне рынка при среднем риске l l l Обыкновенные акции зрелых фирм, стабильно выплачивающих существенные дивиденды (15 -20%); Привилегированные акции (20 -30%); Корпоративные облигации надежных эмитентов и облигации, торгующиеся с небольшим дисконтом (3040%); Паи открытых и интервальных инвестиционных фондов акций, облигаций и смешанного типа (5 -10%); Не используют кредитование инвестиций, но допускается продажа опционов «колл» на обыкновенные акции в портфеле.
Консервативный портфель: главное сохранить вложения l l l Высоколиквидные акции (голубые фишки) (10 -15%); Корпоративные облигации самого высокого качества (40 -50%); Государственные облигации (5 -10%); Депозитные сертификаты (15 -20%); Банковские депозиты (0 -5%)
Спецификация акций l l l Акции роста – акции недооцененные, выстреливающие при наступлении к-либо ожидаемых событий: это акции второго эшелона, ценные бумаги вне котировальных списков. Например, акции компаний, проходящих IPO; акции реорганизуемых предприятий Акции зрелых фирм – акции известные, торгуются на бирже, не предполагается реформирования и реорганизации, доходы стабильны, дивиденды высокие и предсказуемые Голубые фишки – самые известные акции с самым высоким торговым оборотом
Спецификация облигаций l Облигации, имеющие низкий рейтинг – бросовые, мусорный облигации, кредитный рейтинг С (есть опасность неплатежеспособности) или D (полная неплатежеспособность) l Облигации надежных эмитентов – риска неплатежеспособности нет, но эмитент средних размеров или мало известен рынку; l Облигации самого высокого качества – высоконадежные облигации голубых фишек или государственные облигации
Спецификация паев l Паи открытых и интервальных инвестиционных фондов акций, облигаций и смешанного типа – наиболее ликвидные с большей вероятностью получения дохода l Паи закрытых и интервальных инвестиционных фондов акций, недвижимости, венчурных фондов - менее ликвидные с высоким риском, большим сроком вложений, крупными инвестициями и потенциально высоким доходом.
Скачать презентацию Формирование портфеля ценных бумаг Жукова Т В
Формирование портфеля ценных бумаг.ppt