Фондовая биржа 1 Организация биржевой торговли Фо

Фондовая биржа

1. Организация биржевой торговли Фо ндовая би ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Задачи фондовой биржи Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа; Выявление равновесной биржевой цены; Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности; Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов; Обеспечение арбитража; Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале; Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Фондовые биржи в России Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) Российская Торговая Система (РТС) Уральская региональная валютная биржа[1](город Екатеринбург) Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ) Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители. Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет. Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле: - непосредственно от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество; - через организуемые ими брокерские конторы; - на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже. Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми. Постоянные посетители, являющиеся брокерскими фирмами, брокерскими контрами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество в порядке и на условиях, установленных законом для членов биржи. Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

2. Листинг (экономика) — Внесение акций компании в список акций, котирующихся на данной бирже, для допуска к биржевым торгам только тех акций, которые прошли экспертную проверку.

К торгам РТС могут быть допущены эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также иные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и ипотечные сертификаты участия в процессе их выдачи и обращения. Допуск ценных бумаг к торгам в РТС осуществляется путем их включения в Список ценных бумаг, допущенных к торгам (далее – Список ценных бумаг). Включение ценных бумаг в Список ценных бумаг может осуществляться с прохождением и без прохождения процедуры листинга. При прохождении процедуры листинга ценные бумаги включаются в Котировальные списки "А" (первого и второго уровней), "Б", "В", "И". Таким образом, Список ценных бумаг состоит из следующих разделов: ценные бумаги, включенные в Котировальный список "А" первого уровня ("А 1"), ценные бумаги, включенные в Котировальный список "А" второго уровня ("А 2"), ценные бумаги, включенные в Котировальный список "Б", ценные бумаги, включенные в Котировальный список "В", ценные бумаги, включенные в Котировальный список "И", ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга (Внесписочные ценные бумаги).

Дели стинг исключение ценных бумаг определённого эмитента из котировального списка фондовой биржи. После делистинга ценные бумаги компании-эмитента не могут торговаться на бирже, где компания исключена из котировального списка. Ценные бумаги, исключенные из котировального списка, могут торговаться на внебиржевом рынке ценных бумаг.

Основные достоинства: Снижение расходов компании на поддержание листинга; Упрощение внутренней структуры компании; Сокращение документооборота; Улучшение time management руководства; Усиление риск-менеджмента за счет нераскрытия информации и отсутствия необходимости привлекать независимых директоров. Основные недостатки: Общий негативный информационный фон; Уменьшение кредитных лимитов; Сужение круга инвесторов и сброс акций институциональными инвесторами; Margin call в связи с падением котировок после раскрытия информации о делистинге и действий институциональных инвесторов; Понижение рейтинга международными рейтинговыми агентствами

3. Биржевые индексы Биржевой индекс (другое название — фондовый индекс) — составной показатель изменения цен определённой группы активов (ценных бумаг, товаров, производных финансовых инструментов) — «индексной корзины» .

Индекс Dow Jones рассчитывается как простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций Акции, используемые в данном индексе, котируются на Нью. Иоркской фондовой бирже (NYSE) и составляют порядка 15 -20 процентов общей рыночной стоимости акций NYSE.

Индекс NIKKEI - один из важнейших биржевых индексов Японии. Индекс вычисляется как среднее взвешенное значение цен акций 225 наиболее активно торгуемых компаний первой секции Токийской фондовой биржи. Впервые индекс был опубликован 7 сентября 1950 года Токийской фондовой биржей под названием «TSE Adjusted Stock Price Average» . С 1970 года индекс вычисляется японской газетой Nihon Keizai Shimbun. Новое название индекса произошло от сокращеного названия газеты — Nikkei.

Индекс DAX (производное от нем. Deutscher Aktienindex) — важнейший фондовый индекс Германии. Индекс вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций крупнейших акционерных компаний Германии (при этом капитализация рассчитывается лишь на основе акций, находящихся в свободном обращении). Индекс учитывает также полученные в виде дивидендов доходы по акциям, предполагая, что дивиденды реинвестируются в акции. Таким образом, индекс отражает суммарный доход по капиталу. DAX был создан 1 июля 1988 года. Вычисляется компанией Deutsche Börse AG.

Индекс FTSE 100 Index (англ. Financial Times Stock Exchange Index, русск. Футси 100) — фондовый индекс, рассчитываемый агентством Financial Times. Считается одним из наиболее влиятельных биржевых индикаторов в Европе. Начал рассчитываться с 3 января 1984 года с уровня 1000 пунктов. Достиг своего рекордного значения в 6950, 6 пункта 30 декабря 1999 г. Индекс основывается на курсах акций 100 компаний с наибольшей капитализацией, включённых в список Лондонской фондовой биржи (LSE). Суммарная капитализация этих компаний составляет 80 % капитализации биржи.

Индекс РТС Фондовая биржа РТС рассчитывает фондовые индексы: Индекс РТС (код индекса - RTSI) Индекс RTS Standard (код индекса - RTSSTD) Индекс РТС-2 (код индекса - RTS 2) Индекс РТС Сибирь (код индекса - RTSSIB) Отраслевые индексы РТС

Индексы рассчитываются как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату и на корректирующий коэффициент. Расчет рыночной капитализации производится на основе данных о ценах акций и количестве выпущенных эмитентом акций, с учетом доли акций, находящихся в свободном обращении.

Индекс ММВБ — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ).