ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Финансы

ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Финансы – это средства государства, полученные в виде денег, материалов, услуг.

В Словаре современной экономики приводится следующее определение: «Финансы – в узком смысле могут быть интерпретированы как капитал в монетарной форме, т. е. в форме фондов, выданных или полученных, как правило, с долгосрочной целью, с помощью финансового рынка или института. В широком смысле этот термин относится к фондам, полученным из любых источников и используемым для несения любых расходов» .

Финансы – это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования и использования фондов денежных средств у субъектов, участвующих в создании совокупного общественного продукта.

В качестве субъекта управления может выступать государственный орган, частное предприятие, некоммерческая организация, домашнее хозяйство, поэтому подразумеваются как централизованные, так и децентрализованные фонды денежных средств.

Финансы можно определить как совокупность финансовых объектов и способов управления ими. Под финансовыми объектами понимаются финансовые активы и обязательства, а управление ими означает систему организации эффективного их функционирования.

Структурно управление выражается в создании в стране определенной финансовой системы государственных финансовых органов и учреждений, финансовых институтов и рынков, а ее функционирование осуществляется путем применения к финансовым объектам различных финансовых методов и инструментов.

Финансы могут быть классифицированы по различным признакам, но наиболее важной классификацией является подразделение на централизованные (публичные) и децентрализованные. Централизованные обслуживают отношения государственных органов и органов местной власти; децентрализованные – сферу частного бизнеса и домашние хозяйства.

Для публичных финансов основными признаками являются следующие: • денежный характер сопутствующих экономических отношений; • безвозмездность и безвозвратность платежей хозяйствующими субъектами и населением в государственные и муниципальные бюджеты и во внебюджетные фонды; • обязательность и принудительность денежных отношений с субъектами и населением.

Основными функциями публичных финансов являются : • обеспечивающая; • распределительная; • контрольная ; • регулирующая.

С позиций макроэкономики в народном хозяйстве различают 4 экономических субъекта: • государственный сектор; • предпринимательский сектор; • сектор домашних хозяйств; • сектор, находящийся за границей.

Суть взаимосвязей между звеньями финансовой системы состоит во взаимном финансовом обеспечении их деятельности и выражается в виде налогов, сборов, отчислений, пошлин, штрафов, ассигнований и проч. В основе этих взаимосвязей находятся финансы хозяйствующих субъектов, точнее, финансовое обеспечение воспроизводственных затрат, осуществляемое в трёх формах: самофинансирование, кредитование, государственное финансирование.

Оптимизация соотношения между самофинансированием, кредитованием и государственным финансированием осуществляется государством путем финансовой политики.

Базовой ячейкой экономической системы в любой стране является хозяйствующий субъект (юридическое лицо).

В реальной рыночной экономике особую роль играют коммерческие организации, т. е. организации, основной целью деятельности которых является извлечение прибыли.

Функционирование любого предприятия носит циклический характер. В пределах этого цикла осуществляется • привлечение необходимых ресурсов; • соединение их в производственном процессе; • реализация произведенной продукции ; • получение конечных финансовых результатов.

Относительно самостоятельными экономическими объектами, составляющими сферу приложения общих функций управления, являются денежные средства (т. е. финансовые ресурсы), трудовые ресурсы, средства и предметы труда.

Эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. Поэтому в условиях рыночной экономики повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами.

От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые средства трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников.

Финансовые ресурсы приобретают первостепенное значение, поскольку это единственные вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов.

Современная теория финансов тесно связана с теорией фирмы; считается, что её родителем явился Адам Смит с его научным трудом «Богатство народов» .

В этой работе он исследовал соотношение между рыночной ценой продукта (т. е. ценой, по которой он переходит из рук в руки) и так называемой естественной ценой, или ценностью (т. е. ценой, определяемой затратами, необходимыми для производства данного продукта). Основная идея Смита состояла в том, что конкуренция приводит к уравниванию рыночной и естественной цен.

Последующие исследователи – Вильям Джевонс, Альфред Маршалл, Джон Кларк, Эдвард Чемберлин и др. – ввели в теорию анализ спроса, предельную полезность, рыночную конкуренцию, исторический и институциональный аспекты.

Функционирование любой фирмы предполагает ее взаимодействие с различными рынками, на которых фирма мобилизует требуемые ресурсы (факторы производства) и продает свою продукцию. В подавляющем большинстве случаев операции фирмы на любом рынке выражаются в терминах финансов.

Полная модель фирмы интегрируется из трех частных моделей: • финансовая : описание политики фирмы в отношении генерирования требуемых ей фондов и положение ее ценных бумаг на фондовом рынке; • рыночная: определение политики фирмы в отношении цены и объема выпуска продукции через спрос и предложение; • расходная: описание политики фирмы в отношении расходования аккумулированных фондов на рыночные инвестиции, исследования и разработки и физические инвестиции.

Фирма, имея определенные производственные мощности, выходит со своей продукцией на рынок. При этом цена определяется рынком через механизм спроса и предложения. Выпуск определяется емкостью рынка и масштабами деятельности фирмы. Эти параметры – цена и выпуск – формируют ее общую выручку.

После покрытия общих затрат, связанных с производством и продажей продукции, выручка трансформируется в прибыль. Часть этой прибыли изымается собственниками в виде дивидендов, а оставшаяся часть реинвестируется в деятельность фирмы, т. е. происходит наращивание источников средств (фондов).

Имеющиеся в распоряжении фирмы фонды финансовых ресурсов используются ею на вложения в развитие материальнотехнической базы, исследования и разработки, т. е. поиск новых вариантов приложения капитала и совершенствование используемой техники и технологии, а также на приобретение новых производств и бизнесов.

Любая фирма функционирует не изолированно: она находится в определенной социально-экономической и правовой среде, являясь элементом единой экономической системы.

Финансы как общеэкономическая категория выполняют множество функций, т. е. динамических проявлений своих свойств и предназначений. В этих функциях и проявляется сущность финансов как одного из важнейших компонентов организационной структуры и процесса функционирования социальноэкономической системы любого уровня.

На уровне предприятия основными функциями финансов являются: • • • инвестиционно-распределительная; фондообразующая (или источниковая); доходораспределительная; обеспечивающая; контрольная.

• Куда вложить имеющиеся ресурсы? • Как сформировать источники финансирования? • Как удовлетворить требования собственников предприятия? • Как обеспечить ритмичность текущей финансово-хозяйственной деятельности? • Как обеспечить конгруэнтность целевых установок собственников (принципалы) и управленческого персонала (агенты)? • Насколько успешно выполняют свои функции все агенты и технический персонал?

Инвестиционно-распределительная функция. Она заключается в распределении финансовых ресурсов внутри предприятия, что способствует наиболее эффективному их использованию.

Эта функция проявляется в распределении ресурсов по следующим важнейшим группам: • структурные подразделения предприятия; • виды деятельности; • виды активов.

Распределение совокупного ресурсного потенциала предприятия среди подразделений (или видов деятельности) в наиболее синтезированном виде выражается в рамках инвестиционной политики.

Распределительная функция финансов предприятия, с позиции структуры его активов, проявляется в стремлении оптимизировать активную сторону баланса. Наиболее яркий пример такой оптимизации – решение вопроса о величине денежных средств, которыми должно располагать предприятие для нормальной работы.

Фондообразующая, или источниковая, функция финансов реализуется в ходе оптимизации правой (т. е. источниковой, пассивной) стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников: взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестиционная прибыль, пожертвования, целевые взносы и проч.

Как правило, источники небесплатны, т. е. привлечение любого из них предполагает плату за возможность пользования средствами. Источников много, стоимость каждого из них различна, потому и возникает естественное желание выбрать наиболее оптимальную их комбинацию.

Что выгоднее: масштабное реинвестирование прибыли с отказом от выплаты дивидендов? дополнительная эмиссия акций? выпуск долговых ценных бумаг? получение долгосрочного кредита? разработка схемы финансирования за счет пролонгируемых кратко- и среднесрочных кредитов?

Это и оценивается в терминах финансов, а затем моделируется , просчитывается, оптимизируется и способствует принятию верного решения в отношении использования основных фондов.

Доходораспределительная функция финансов. Решающую роль в создании и функционировании предприятия несут его собственники. Они могут ликвидировать компанию, поддерживать величину вложенного (т. е. принадлежащего им) капитала на уровне, не предусматривающим расширение его деятельности, изымая избыточную прибыль в виде дивидендов; могут, напротив, воздержаться от получения дивидендов в надежде, что реинвестированная прибыль принесет большую отдачу в будущем.

При этом собственники должны иметь определенные количественно выражаемые аргументы в обоснование своего отношения к текущему положению и будущему своей компании. Эти аргументы формируются в рамках дивидендной политики, когда определенная часть ресурсов предприятия изымается из него и выплачивается в виде дивидендов (обычно в денежной форме).

Обеспечивающая функция финансов. Целевое предназначение предприятия состоит в регулярном генерировании прибыли. При этом капитал собственников возрастает. Чаще всего это проявляется в получении ими дополнительных денежных средств по сравнению с исходными инвестициями. Финансы предприятия в данном случае обеспечивают удовлетворение интересов собственников; количественно эти интересы выражаются в виде прибыли (косвенное выражение дохода) или дивидендов (прямое выражение дохода).

Контрольная функция финансов. С помощью финансовых показателей и индикаторов, построенных на их основе, может быть осуществлен наиболее действенный контроль за эффективным использованием ресурсного потенциала предприятия.

Со стороны государства контрольная функция проявляется в своевременности и ритмичности платежей в бюджет; с позиции собственников эта функция реализуется путем регулярно проводимого внешнего аудита; с позиции менеджмента – с помощью системы внутреннего аудита.

Если конфликт между собственниками и топ -менеджерами не достиг критических размеров, можно говорить о конгруэнтности целевых установок всех заинтересованных лиц.

Предприятие как социально-экономическая система, имеющая основой своего существования генерирование прибыли, целесообразность любых своих действий рассматривает с позиций их экономической выгодности.

В терминах финансов предприятие может быть представлено как совокупность притоков и оттоков денежных средств, которые невозможны без ранее сделанных инвестиций.

Для того чтобы совокупность потоков была оптимальна, в любом предприятии формируется организационная структура по управлению финансами. Эта структура призвана не только оптимизировать ресурсный поток, но и обеспечить реализацию основных функций финансов.