Финансы предприятий и финансовый менеджмент Финансы предприятий Финансовый

Финансы предприятий и финансовый менеджмент Финансы предприятий Финансовый менеджмент Финансы предприятий изучают процессы формирования затрат, организацию и использование оборотных средств, формирование и использование выручки от реализации, кругооборот денежных фондов, источники финансирования, принципы финансового планирования, оценку эффективности деятельности. Все эти вопросы рассматриваются в статическом состоянии, вне зависимости между отдельными элементами. Финансы предприятий изучают особенности формирования денежных фондов и финансовых ресурсов в зависимости от отраслевой принадлежности, организационно-правовой формы, размера предприятия, но не предполагают количественную и качественную оценку влияния различных факторов на организацию финансовой деятельности и результативность хозяйствования. Финансовый менеджмент имеет стратегическую направленность. Финансовый менеджмент изучает динамику финансов предприятий, их взаимосвязь и взаимообусловленность, изучает влияние различных факторов на отдельные показатели и события финансовой деятельности, позволяет выбрать наиболее эффективные методы и приемы управления денежными потоками и финансовыми ресурсами, разработать эффективную финансовую политику, реализовать текущие и стратегические цели и задачи. Финансовый менеджмент изучает движение денежных потоков, взаимосвязь и взаимообусловленность экономических и финансовых отношений, определение возможности эффективного воздействия на эти процессы. Особое место в финансовом менеджменте занимают вопросы управления рисками и капитала.

Значение финансового менеджмента в обеспечении эффективного управления Финансовый менеджмент позволяет определить: ь какой должна быть структура активов, ь каково соотношение материально-производственных запасов и денежных ресурсов, ь как оптимально организовать оборотные средства для обеспечения бесперебойности производственного процесса, ь какой должна быть оптимальная структура пассивов, ь как обеспечить рост рыночной стоимости компании.

Интегрированность с общей системой управления Комплексный характер решений Принципы организации финансового менеджмента Высокий динамизм решений Вариативность подходов к решениям Финансовый менеджмент связан с производственным менеджментом, с управлением персоналом, инновационным менеджментом и др. , поэтому он должен быть интегрирован в общую систему управления предприятием. Все решения по финансовой деятельности взаимосвязаны и взаимозависимы, но иногда носят противоречивый характер, поэтому ФМ должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимосвязанных решений, каждое из которых вносит свой вклад в эффективность финансовой деятельности. Финансовый менеджмент должен учитывать изменение факторов внешней среды, изменение финансового состояния предприятия, изменение потребностей его развития, ресурсного потенциала и т. д. Управление финансами должно учитывать различные варианты развития событий, существование альтернативных возможностей действий, все это предполагает разработку нескольких вариантов управленческих решений. Текущие управленческие решения, какими бы Ориентированность эффективными они оказались, не должны противоречить стратегическими задачами предприятия. на стратегические задачи

Главная цель Основные задачи финансового менеджмента, финансового направленные на реализацию его главной цели менеджмента ОБЕСПЕЧЕНИЕ МАКСИМИЗАЦИИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. 2. Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. 3. Оптимизация денежного оборота. 4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. 5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. 6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. 7. Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности.

Функции финансового менеджмента как управляющей системы Функции финансового менеджмента как специальной области управления Стратегическая Управление активами Организационная Управление капиталом и обязательствами Информационная Управление денежными потоками Функция планирования Управление финансовыми рисками Контрольная Управление инвестициями Аналитическая Стимулирующая Управление финансовым состоянием

Финансовый менеджмент как система управления Субъект Должностные лица финансовых служб предприятия или работники, в компетенцию которых входит управление организацией денежного оборота предприятия Объект Активы, капитал и обязательства Финансовые риски Денежные потоки Инвестиции Финансовое состояние Принципы Финансовый организации финансового механизм менеджмента Принципы Информациорганизации финансового онное менеджмента обеспечение Совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия Система информационного обеспечения финансового менеджмента представляет собой процесс сбора и обработки определенных показателей, необходимых для осуществления анализа и планирования финансовой деятельности, а также для разработки эффективных оперативных и стратегических управленческих решений по всем аспектам финансовохозяйственной деятельности предприятия

Финансовый механизм и его элементы Система регулирования ФД Система внешней поддержки ФД Система финансовых рычагов и стимулов Система финансовых методов а) государственное нормативно-правовое регулирование; б) рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия; в) внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия а) государственное финансирование и другие внешние формы финансирования предприятия; б) кредитование; в) лизинг, аренда; г) страхование; д) прочие виды формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности в целях более эффективного использования ресурсов, выполнения требования расчетно-платежной дисциплины: ставки налогов; штрафы, пени, неустойки; нормы амортизации; ставки процентов по кредитам и депозитам; уровень прибыли; размер дивидендных выплат основные способы и приемы, с помощью которых обосновываются и контролируются конкретные управленческие решения: метод техникоэкономических расчетов, балансовый метод, статистические методы, экономикоматематические методы, методы дисконтирования, метод экспертных оценок, анализ и синтез, методы диверсификации и другие Система финансовых инструментов Финансовый инструмент представляет собой любой договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного возникает финансовый актив, а у другого – долговое или долевое обязательство. Первичные ФИ: дебиторская и кредиторская задолженности, кредиты, займы, акции, облигации; вторичные (производные) ФИ: опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы

Основные концепции финансового менеджмента Концепция Описание 1. Концепция денежного потока Определение всех возможных потоков, оценка факторов влияющих на них с целью ставки дисконтирования. Она необходима для сопоставления денежных потоков разных временных периодов 2. Концепция временной стоимости денежных ресурсов Настоящая стоимость денег всегда выше их будущей стоимости в связи с альтернативой возможного их инвестирования, а также влиянием факторов инфляции и риска. 3. Концепция компромисса между риском и доходностью Между уровнем ожидаемого дохода и уровнем сопутствующего ему риска существует прямо пропорциональная зависимость. Риск и доходность находятся в прямой зависимости друг от друга. Компромисс заключается в: n. Определении приемлемого уровня риска n. Формировании диверсифицированного портфеля инвестиций

Концепция 4. Концепция стоимости капитала Описание Любой источник финансирования имеет стоимость и обслуживание различных источников обходится компании не одинаково. Стоимость капитала (источника финансирования) показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке. 5. Концепция Эффективность рынка – это его информационная эффективности насыщенность. Условия мах эффективного рынка: рынка капитала n. На рынке функционирует максимальное число покупателей и продавцов и информация доступна для всех в одинаковой мере n. Сделки, совершаемые одним лицом, не могут повлиять на общий уровень цен n. Все субъекты рынка действуют рационально, стремясь максимизировать прибыль n. Нет препятствий для выхода на рынок и совершения операций на нем

Концепция 6. Концепция ассиметричности информации 7. Концепция агентских отношений Описание Потенциальные инвесторы — возможные покупатели ценных бумаг компании располагают о ее деятельности меньшим объемом информации, чем ее менеджеры. В результате асимметрической информации инвесторы несут впоследствии определенные финансовые потери. Часть субъектов рынка владеют большей информацией, чем другие. Это нарушает эффективность рынков. Происходит разделение владения и управления компанией. Целью фирмы является максимизация собственности ее акционеров, однако менеджеры фирм могут иметь и другие цели, конкурирующие с максимизацией богатства акционеров. Управляющие могут действовать в соответствии с собственными интересами в ущерб стратегии компании. Чтобы нивелировать противоречия между указанными группами, владельцы вынуждены нести агентские издержки как плату управляющим за выполняемые ими функции. 8. Концепция Стоимость инвестируемого капитала принимается в разрезе