ФИНАНСЫ корпораций LOGO www themegallery com LOGO

ФИНАНСЫ корпораций LOGO

www. themegallery. com LOGO Корпоративные финансы— денежные отношения, возникающие у организации по поводу формирования, распределения и использования денежных фондов с целью расширенного воспроизводства. Основная задача корпоративных финансов — финансовое обеспечение деятельности организации. (например, выполнение обязательств перед финансово банковской системой, финансирование затрат, выплаты дивидендов по акциям, арендной платы и так далее).

www. themegallery. com LOGO Функции финансов v Учетная — с помощью финансового механизма осуществляется учет всех произведенных стоимостей товаров, работ, услуг. v Распределительная — в результате реализации товаров, работ, услуг вновь созданная стоимость распределяется и перераспределяется между производителем, посредником, государственным бюджетом. v Стимулирующая — через финансовые рычаги предприятие может стимулировать развитие приоритетных направлений деятельности. v Контрольная — предприятие проводит внутренний и внешний контроль за сохранностью собственности, эффективным использованием ресурсов, рациональным расходованием средств.

LOGO Принципы организации финансов (реализуются в процессе финансового менеджмента): • Принцип оптимального соотношения между доходностью бизнеса и финансовыми рисками. Принцип эффективности (доходы > расходов) Принцип финансового стимулирования (поощрение/наказание) Принцип финансового контроля (аудиторские проверки) Принцип материальной ответственности

www. themegallery. com LOGO Что является источником финансовых ресурсов корпораций? Источники Первоначальный – уставный капитал Собственные Привлеченные Чистая прибыль Эмиссия акций компании Амортизационные отчисления Инвестиционные взносы в уставный капитал Реинвестируемая часть внеоборотных активов Государственные средства, предоставляемые на целевое финансирование в виде дотаций, грантов и долевого участия Иммобилизируемая в инвестиции часть оборотных активов Средства коммерческих структур, предоставляемые безвозмездно на целевое инвестирование Заемные Кредиты банков и других кредитных институтов Эмиссия облигаций компании Целевой государственный инвестиционный кредит Инвестиционный лизинг

LOGO Уставный капитал – это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия. МИНИМАЛЬНЫЙ РАЗМЕР УСТАВНОГО КАПИТАЛА: Для ООО Капитал должен составлять не менее 1000 кратной суммы МРОТ, установленной на дату регистрации общества Все остальные Для предприятий других организационно правовых форм в т. ч. ЗАО – не менее 100 кратной суммы.

LOGO Структура Уставного капитала акционерного общества Права владельца акции: 1 • право голоса в управлении 2 3 Акция — ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в собст венном капитале компании. • право на участие в распределении прибыли (получении дивиденда) • право на соответствующую долю в акционерном капитале 4 • право на ограниченную ответственность 5 6 • право продажи или уступки акции • право на получение информации о деятельности компании

LOGO Прибыль как источник финансовых ресурсов коммерческой организации прибыль от продаж Прибыль от прочих видов деятельности

LOGO Прибыль от продаж Выручка от реализации Количество Цена Полная себестоимость продаж Амортизация Материальные затраты Затраты на оплату труда ЕСН Проч.

LOGO Формирование прибыли от пр. видов деятельности: Прибыль от пр. видов деятельности Операционные доходы и расходы: • от сдачи имущества в аренду; • от участия в совместной деятельности; • от продажи имущества и т. д. Сальдо доходов и расходов по операционным и внереализационным операциям Вне реализационные доходы и расходы: • штрафы, пени, неустойки за нарушение • условий хозяйственных договоров; • прибыли (убытки) прошлых лет; • списание сумм дебиторской или кредиторской задолженности, по которым истекли сроки исковой давности и т. д.

LOGO Чрезвычайные доходы и расходы связаны с наступлением чрезвычайных ситуаций (пожаров, наводнений, взрывов и пр. ) на предприятии. Если предприятие застраховано, то оно получает страховое воз мещение, сли нет — несет если е убытки.

LOGO Общая валовая прибыль Чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль. Чистая прибыль Валовая прибыль Налог на прибыль (20%)

Формирование чистой прибыли предприятия LOGO Выручка от продажи продукции Чистая выручка Себестоимость проданной продукции НДС, акцизы Прибыль от продаж Сальдо операционных и нереализованных доходов и расходов Прибыль до налогообложения Налог на прибыль Прибыль от обычных видов деятельности Сальдо чрезвычайных доходов и расходов Чистая прибыль

Факторы, влияющие на величину прибыли LOGO 1 Объем реализации 2 Цена товара 3 Затраты (себестоимость) 4 Величина налогов и прочее Факторы, влияющие на величину прибыли

LOGO Важнейшей задачей является обоснованное построение механизма распределения прибыли. Внимание! При распределении прибыли необходимо, чтобы обеспечивалось сочетание интересов собственников, работников, текущих и перспективных потребностей. ОП – обязательные платежи (штрафы, пени) Распределение чистой прибыли: РФ – резервный фонд ФН – фонд накопления ФП – фонд потребления НП – нераспределенная прибыль.

LOGO Амортизация, как источник финансовых ресурсов предприятия представляет собой перенос стоимости основных средств и нематериальных активов на себестоимость продукции или издержки обращения. Амортизация рассчитывается по нормам – в процентном отношении к стоимости имущества. Стоимость имущества ( оборудования) = 100 000 руб. Срок полезного использования = 5 лет Норма амортизации за год = 1: 5*100% = 20% Амортизация = 100 000 *0. 2= 20 000 руб.

LOGO Амортизационный фонд: формируется путем ежегодных амортизационных отчислений и используется для восстановления и расширения основных фондов. До срока полной замены основных средств начисленные амортизационные отчисления свободны и используются как дополнительный источник развития производства.

LOGO Эмиссия акций Дополнительная эмиссия акций, как источник финансовых ресурсов компании. Способы эмиссии акций: продажа непосредственно инвесторам по подписке; продажа через инвестиционные институты; тендерная продажа; размещение акций брокером у небольшого числа своих клиентов;

LOGO Заемные источники Облигационные займы как источник финансовых ресурсов предприятия. Облигация – это долговая ценная бумага (долговое обязательство эмитента). Согласно Гражданскому кодексу РФ (ст. 816): - облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя; - на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента (от лица, выпустившего облигацию); - на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

LOGO Облигационные займы Преимущества облигационных займов выплаты держателям облигаций чаще всего осуществляются по стабильным ставкам, что приводит к предсказуемости расходов по обслуживанию этого источника; стоимость источника меньше, чем при выпуске акций; процедура привлечения средств менее трудоемка. Основной недостаток — выпуск займа приводит к повышению финансовой зависимости компании, т. е. к увеличению финансового риска ее деятельности.

Лизинг LOGO Лизинг – долгосрочная аренда машин, оборудования, транспорта, а также сооружений производственного характера. Преимущества: получение основных фондов и их эксплуатация без отвлечения из оборота денег; арендные платежи включаются в себестоимость и соответственно уменьшают налогооблагаемую прибыль.

LOGO Банковское кредитование Может осуществляться в различных формах: Срочный кредит Контокоррентный кредит Онкольный кредит • заключается в перечислении банком оговоренной суммы на расчетный счет заемщика. По истечении срока кредит погашается. • предусматривает ведение банком текущего счета клиента с оплатой поступивших расчетных документов и зачислением выручки. • является разновидностью контокоррента и выдается, как правило, под залог товарно материальных ценностей или ценных бумаг; оплата счетов клиента осуществляется в пределах обеспечения кредита. Онкольный кредит должен быть погашен по требованию банка. Учетный (вексельный) кредит • предоставляется банком векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока платежа.

LOGO Кредиторская задолженность полученное, но не оплаченное сырье, Кредиторская задолженность представляет собой использование предприятием чужих финансовых ресурсов: начисленная, но не выплаченная заработная плата, начисленные, но не выплаченные обязательные платежи в бюджет, и др.

LOGO Финансирование в холдинге Одной из важнейших задач для холдинга является обеспечение беспрепятственного финансирования в рамках всей интегрированной структуры. Существуют различные механизмы такого финансирования, к основным из которых можно отнести следующие: 1. Вклад в капитал Осуществляется при учреждении дочерней организации или увеличении ее капитала. Налогообложения при этом не возникает. 2. Заем Возможен между любыми организациями в рамках холдинга. Сумма займа не облагается налогом, но получаемые проценты – облагаются налогом на прибыль. При этом выплачиваемые проценты являются расходами для целей налога на прибыль. Таким образом, заимствование может служить не только инструментом финансирования, но и механизмом перераспределения налогооблагаемой прибыли между организациями холдинга, однако лишь до определенной степени.

3. Безвозмездная передача имущества (включая денежные LOGO средства) В безналоговом режиме осуществляется лишь между организациями, связанными владением более 50% капитала одна в другой. Из условий передачи должно явствовать, что это не дарение, а именно финансирование (пополнение централизованных фондов и т. п. ). 4. Распределение дивидендов Естественно, осуществляется лишь в одном направлении: от общества к его акционеру (участнику). В отличие от многих европейских стран, полученные юридическим лицом дивиденды не освобождаются от налогообложения. Это фактически ведет к двойному налогообложению коммерческого дохода: один раз в составе прибыли дочерней компании, второй раз - материнской. Двойное налогообложение экономическая теория считает крайне нежелательным явлением. Для смягчения его последствий получаемые юридическим лицом дивиденды облагаются налогом на прибыль по пониженной ставке 6% (дивиденды от иностранных компаний и выплачиваемые иностранным компаниям – 15%) (п. 3 ст. 284 НК РФ).

LOGO 5. Трансфертное ценообразование Совершение сделок между организациями холдинга по «внутренним» ценам, отличающимся от рыночных. Пожалуй, именно трансфертное ценообразование является наиболее мощным и универсальным методом перераспределения средств между элементами холдинга. Зачастую все сделки с внешними организациями происходят через одну или несколько специализированных торговых компаний, являющихся «центрами прибыли» холдинга, которые затем перечисляют полученные средства головной холдинговой организации. При этом все остальные (производственные и т. п. ) организации холдинга продают такой торговой компании продукцию по себестоимости или чуть выше, работая на грани безубыточности. При этом средства, необходимые им для инвестирования и т. д. , они получают в централизованном порядке от головной холдинговой организации.