Финансы и кредит Лекция 02 Золотов Михаил

Финансы и кредит Лекция 02 © Золотов Михаил Михайлович

2 Особенности финансов коммерческих организаций ТОВАРИЩЕСТВА, ОБЩЕСТВА С ОГРАНИЧЕННОЙ ОСОБЕННОСТЬЮ, АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА, УНИТАРНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ, АРТЕЛИ

Коммерческие и некоммерческие организации К коммерческим организациям относятся те, которые имеют в качестве основной цели своей деятельности извлечение прибыли. Некоммерческие организации создаются ради достижения конкретных целей, как правило связанных с решением задач социального характера. Организационно-правовая форма предприятия определяет правила создания уставного капитала, способы управления финансовой деятельностью, правила ведения коммерческой деятельностью. 3

Товарищества Хозяйственными товариществами признаются коммерческие организации с разделением на доли (вклады) учредителей уставным капиталом. При этом доля в уставном капитале не предоставляет участнику никаких вещественных прав на имущество общества, в ней выражены лишь обязательственные права участника по отношению к товариществу, то есть право на часть прибыли и остаточный ликвидационный остаток, либо стоимость отдельной части имущества при выбытии из его состава. Вкладом в имущество товарищества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку. Товарищества могут создаваться в форме полного товарищества и товарищества на вере (коммандитного товарищества). 4

Виды товариществ Полные товарищества – товарищества, участники которого (полные товарищи) в соответствии с учредительным заключенным договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам всем принадлежащим им имуществом. Товарищества на вере (коммандитные товарищества) – товарищества, в котором наряду с полными товарищами, имеются один или несколько участников-вкладчиков (коммандитистов), которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в осуществлении предпринимательской деятельности. 5

Хозяйственные общества Общество с ограниченной ответственностью (ООО) – это коммерческая организация, имеющая разделенный на доли участников уставной капитал и самостоятельно отвечающая по своим обязательствам. Участники общества по его обязательствам ответственности не несут, за исключением случае, предусмотренных законом (несостоятельность [банкротство] ООО, если она была вызвана учредителями). Если по итогам деятельности за очередной финансовый год (за исключением первого) чистые активы общества становятся меньше уставного капитала, то общество обязано произвести уменьшение уставного капитала. Если чистые активы становятся меньше минимального размера уставного капитала, общество должно быть ликвидировано. Уставной капитал ООО может быть увеличен за счет имущества общества, и за счет дополнительных вкладов участников общества, за 6

7 Участники ООО имеет право в любое время выйти из общества независимо от согласия его членов. При этом ему должна быть выплачена стоимость чистых активов общества, соответствующая выкупаемой доле. Действительная стоимость доли выплачивается бывшему участнику за счет разницы между стоимостью чистых активов и размером уставного капитала. Акционерным обществом (АО) признается коммерческая организация, уставной капитал которой разделен на определенное число равных долей, выраженных в акциях и удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к акционерному обществу. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

ЗАО и ОАО Открытым акционерным обществом (ОАО) является общество, которое вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требования федерального законодательства. Акционеры ОАО могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров общества. Закрытое акционерное общество (ЗАО) – общество, акции которого распределяются только среди учредителей или иного, заранее установленного круга лиц. ЗАО не имеет права проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций АО должна быть одинаковой. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО. 8

Уставной капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Поскольку уставной капитал общества определяет минимальный размер имущества АО, гарантирующего соблюдение интересов его кредиторов, он должен быть обеспечен имуществом, свободным от обязательств. Уменьшение уставного капитала осуществляется по решению общего собрания акционеров путем снижения номинальной стоимости акций или сокращения их общего числа, в том числе путем приобретения части акций обществом. В хозяйственной практике АО, ООО, товариществ возникают ситуации, когда они выкупают у аукционеров собственные акции (доли в уставном капитале). 9

Когда необходимо выкупать акции Акции выкупаются обществами у своих акционеров для: Временного уменьшения числа акций на рынке с целью повышения цен на них; Противодействия попыткам недружественных структур получить доступ к процессу принятия решений путем скупки голосующих акций обществом; Изменения соотношения сил на общем собрании акционеров; Последующее привлечение инвестиций путем продажи выкупленных акций по более высокой цене; Уменьшения уставного капитала путем их аннулирования. При этом нужно помнить, что номинальная стоимость акций, находящихся в обращении, не должна быть менее 90% уставного капитала общества (в соответствии с законом «Об акционерных обществах» ). 10

Отличие ОАО от ЗАО Отличительный признак Участники (учредители) ОАО 11 ЗАО Граждане (физические лица) и юридические лица, кроме государственных органов и органов местного самоуправления. Механизм распределения акций Открытая подписка Ограничения по численности и Число акционеров не ограничивается составу учредителей (более 1) Учредительные документы Закрытая подписка Устав акционерного общества Не более 50 человек Не менее 1000 МРОТ, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества. Требования к уставному капиталу Не менее 100 МРОТ, установленного государственной регистрации общества. Право выхода акционеров из Не ограничено (свободная покупка и общества продажа акций) Право передачи доли капитала Не ограничено Преимущественным правом Возможно с согласия других членов ЗАО

Преимущества и недостатки АО Основные преимущества АО по сравнению с другими организационноправовыми формами заключается в следующем: Акционеры не несут ответственности по обязательствам общества перед кредиторами; Акционерная форма хозяйствования позволяет объединить практически неограниченное число вкладчиков, в том числе мелких, и сохранить при этом контроль крупных вкладчиков; АО представляет собой наиболее устойчивую форму объединения капитала, поскольку выбытие из него любого из вкладчиков не несет за собой ликвидации общества; АО имеет возможность привлекать большой объем финансовых ресурсов для осуществления масштабных проектов. Наряду с достоинствами АО имеются и недостатки: Проблемы и риски, связанные с утратой контроля за наемным менеджментом; Усложнением процесса ведения документации и принятия управленческих 12

Производственный кооператив (Артель) Производственный кооператив (артель) – добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной или иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание), основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами имущественных паевых взносов. Число членов кооперативов, внесших паевой взнос, участвующих в его деятельности, но не принимающих личного трудового участия в его деятельности, не может превышать 25% числа членов кооператива, принимающих личное трудовое участие. Высший орган управления производственным кооперативом – общее собрание его членов. Каждый член кооператива независимо от размера его паевого взноса имеет один голос принятии решения на общем собрании. Учредительным документом производственного кооператива является устав, утвержденный общим собранием его членов. Паевым взносом члена кооператива могут быть деньги, ценные бумаги, иное имущество, в том числе и имущественные права, а также другие объекты гражданских прав, имеющих денежную оценку. 13

Унитарное предприятие Унитарным предприятием признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное имущество, которое является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками предприятия. Имущество государственного или муниципального унитарного предприятия находится в собственности и принадлежит таковому предприятию на праве хозяйственного ведения или оперативного управления. Учредительный документ унитарных предприятий – устав. 14