Финансы и кредит Лекция 01 Золотов Михаил

Финансы и кредит Лекция 01 © Золотов Михаил Михайлович

2 Сущность и роль финансов СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ, ТИПЫ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ, ФИНАНСЫ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Сущность финансов и кредита Система финансов как совокупность различных сфер финансовых отношений подразделяется на три взаимосвязанные подсистемы: государственные и муниципальные финансы, финансы организаций (корпоративные финансы), финансы домохозяйств. Ключевое место в системе децентрализованных финансов принадлежит финансам коммерческих организаций, поскольку именно здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги и формируется прибыль, которая является главным источником производственного и социального развития общества. В нефинансовый сектор – самый большой сектор рыночной экономики – входят реальный сектор, производящий товары, и сектор оказания рыночных нефинансовых услуг (торговля, услуги транспорта и др. ). Финансовый рыночный сектор включает в себя организации, оказывающие финансово-кредитные услуги на коммерческой основе. Этот сектор представлен финансовыми посредниками. 3

4 Финансовые посредники – это организации, действующие на финансовых рынках, оказывающие финансово-кредитные услуги на коммерческой основе. Следуя институциональным экономическим нормам, финансовые посредники аккумулируют временно свободные финансовые ресурсы экономических субъектов и размещают их как от своего имени, так и по поручению клиентов в различные активы: ценные бумаги, ссуды, недвижимость. Финансовые посредники призваны снизить транзакционные издержки в кредитно-финансовой системе. Основными типами финансовых посредников являются: Организации депозитного типа (коммерческие банки, сберегательные институты, кредитные союзы); Договорные сберегательные организации (страховые компании, пенсионные фонды); Инвестиционные фонды; Другие виды финансовых организаций (финансовые агентства, брокеры, консультанты по размещению финансовых средств).

5 В развитых странах мира у финансовых посредников сконцентрированы значительные финансовые ресурсы, используемые прежде всего на инвестиционные цели. Финансовые некоммерческие организации формируют капитал, доходы, порядок их использования, владения и распоряжения. Некоммерческую деятельность осуществляют организации и органы общественного управления, которые осуществляют некоммерческую деятельность за счет взносов и пожертвований членов организации. Финансы домохозяйств формируют налоговую базу, совокупный спрос. Чем больше доход населения, тем выше его спрос на различные блага, что в конечном итоге определяет возможности для развития экономики, социальной сферы.

6 Финансы организаций (корпоративные финансы) играют, пожалуй, одну из самых важных ролей в системе финансов любой страны. Отношения субъектов коммерческой деятельностью регулируется Гражданским кодексом РФ. Согласно статье 48 ГК РФ юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйствующем ведении или оперативном управлении обособленное имущество, отвечает этим имуществом по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. В российском законодательстве предприятием признается только такой имущественный комплекс, который используется для осуществления предпринимательской деятельности.

7 Таким образом, исходным условием возникновение финансов предприятия является товарное производство, опосредованное денежными отношениями, а началом финансовых отношений служит создания доходов в сфере производства и поступающее их распределение и перераспределение. Под финансами предприятия следует понимать относительно самостоятельную сферу системы финансов страны, охватывающую круг экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий на основе управления их денежными потоками. Любая финансовая операция имеет ввиду перемещение денежных средств между хозяйствующими субъектами, пользователями денежных средств в те или иные фонды.

Роль финансов организаций Коммерческие организации играют особую роль в экономике капиталистических стран. Роль финансов организации заключается в следующем: Финансовые ресурсы, концентрируемые государством и используемые им для финансирования различных общественных потребностей, в основном формируются за счет финансов организации (предприятия); Финансы организации формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса, направленного на удовлетворения спроса в товарах и услугах; С помощью финансов организаций децентрализовано формируются задачи социального развития общества за счет формирования ресурсов на нужды потребления; Предприятия расширяют производство за счет финансов, реинвестируя их и тем самым удовлетворяя постоянно возрастающий спрос, дифференцируя предлагаемые услуги и товары; Финансы организации позволяют использовать денежные накопления домашних хозяйств путем предоставления им возможностей инвестировать их в доходные финансовые инструменты, эмитируемые отдельными из них. 8

Функции финансов Под функциями финансов понимается использование капитала и денежных фондов предприятия в условиях их экономического обособления и удовлетворение частных благ на возмездной эквивалентной основе. Авторы в большинстве своем выделяют три основные функции финансов: Обеспечивающая функция. Заключается в систематическом формировании необходимого объема денежных средств из различных альтернативных источников для обеспечения текущей деятельности предприятия и реализации стратегических целей. Распределительная функция. Распределение и перераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов предприятия. Иными словами накопленные средства в процессе финансового менеджмента распределяются на различные нужды (развитие производства, перепрофилирование производства, нахождение новых ниш, маркетинговые исследования и др. ). Контрольная функция. Осуществление финансового контроля за результатами производсвтенно-хозяйственной деятельности, планирование дальнейшего распределения финансовых средств. 9

Принципы финансов организаций Финансы современных организаций строятся на соблюдении определенных принципов. Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что независимо от организационно-правовой формы организация самостоятельно определяет свою экономическую деятельность, источники финансирования, направления вложений денежных средств в целях извлечения прибыли. Принцип самоокупаемости и самофинансирования предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование предприятия, должны окупаться, то есть покрывать понесенные затраты и обеспечить доход, соответствующий минимальному уровню рентабельности. Принцип материально ответственности означает наличие определенной системы ответственности предприятия за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности. 10

11 Принцип заинтересованности в результатах деятельности означает, что коллективам присуща данная черта, которую можно понять, как результаты работы должны быть поощрены (заработанной платой, прибылью, прими, пенсии, пакет доп. услуг). Принцип обеспечения финансовых резервов связан с необходимостью их формирования для поддержания непрерывности предпринимательской деятельности, которая всегда сопряжена с риском. Принцип гибкости состоит в такой организации управления финансами предприятия, которая обеспечивает постоянную возможность маневра в случае отклонения фактических объемов продаж от плановых, а так же в случае повышения плановых затрат по его текущей и инвестиционной деятельности. Принцип финансового контроля основывается на том, что деятельность предприятия в целом, его подразделений и отдельных работников должна периодически контролироваться.

Виды финансовых ресурсов 12 Финансовые ресурсы организации Собственные и приравненные к ним источники Источники заемных средств Источники средств, поступивших в порядке распределения Прибыль, остающаяся в распоряжении организации Кредиты банков и иных кредитных организаций Страховое возмещение по наступившим рискам Амортизационные отчисления Займы, предоставленные другими предприятиями и физическими лицами Денежные средства, поступающие от союзов, ассоциаций Поступления от учредителей при формирования уставного капитала Коммерческий кредит Дивиденды и проценты по ценным бумагам сторонних эмитентов Дополнительные паевые и иные взносы в уставной капитал Средства от выпуска и размещения облигаций Средства из бюджетов различных уровней Дополнительная эмиссия и размещение акций Факторинг Средства из внебюджетных фондов Устойчивые пассивы (устойчивая кредиторская задолженность) Лизинг Прочие источники

Категории финансовых ресурсов Финансовые ресурсы организации – это совокупность источников денежных средств, аккумулируемых предприятиями для формирования необходимых им активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет поступления извне. Финансовые ресурсы делятся на три категории исходя из источников финансирования: Финансовые ресурсы, сформированные за счет собственных средств и привлеченных к ним средств; Заемные средства; Средства, поступающие в порядке перераспределения. 13

14 Финансовые ресурсы, сформированные за счет собственных средств и привлеченных к ним средств: Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. Устойчивые пассивы (устойчивая кредиторская задолженность) – привлеченные средства, не принадлежащие данной организации, но постоянно находящиеся в ее обороте. Примерами могу служить переходящая минимальная задолженность по заработанной плате, отчисления во внебюджетные фонды, минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей, минимальная задолженность перед бюджетом по налогам.

15 Заемные средства – различные банковские кредиты, кредиты сторонних организаций. Привлечение заемных средств в оборот организации (предприятия) при условии их эффективного использования позволяет ей увеличить объемы совершаемых хозяйственных операций, наращивать доходы, повышать рентабельность собственного капитала, поскольку в нормальных условиях заемные средства являются более дешевым источником по сравнению с собственными финансовыми ресурсами. Средства, поступающие в порядке перераспределения – это страховое возмещение по наступившим рискам, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов.

Денежные фонды предприятия Денежный фонд – это обособленная часть денежных средств компании, получившая целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование. Существует несколько типов фондов: Фонды собственных средств представлены такими источниками денежных средств, имеющих характер фондов, как уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, прочие источники. Фонды заемных средств представляют собой кредиты банков, займы юридических и физических лиц, коммерческий кредит, факторинг, лизинг и прочие источники. Фонды привлеченных средств представлены фондами потребления, фондами по выплате доходов участникам (учредителям), доходами будущих периодов, резервами предстоящих расходов. Они отражаются в составе краткосрочных обязательств, с другой стороны – вовлечены в оборот предприятия. Фонды смешанных источников представлены амортизационными отчислениями, фондом накопления, заемных и привлеченных источников. Оперативные денежные фонды необходимы для выплаты дивидендов, 16

Кто занимается финансами Бухгалтерия проверяет документы, учитывает сделки, занимается вопросами ведения бухгалтерского учета и формирования публичной финансовой отчетности в соответствии с установленными стандартами и требованиями, готовит выписки, производит сбор счетов, накладных, отслеживает их оплату, а также своевременность и полноту получения причитающихся организации средств от предприятий-контрагентов. Казначейство занимается главным образом управлением ликвидностью, взаимодействием с банками, а также слияниями и поглощениями, готовит предложения об эмиссии ценных бумаг, о покупке ценных бумаг других эмитентов, осуществляет управление инвестиционным портфелем организации. 17