Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Владимирский филиал

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Владимирский филиал Источники и формы финансирования бизнеса Дисциплина «Корпоративные финансы» Презентация подготовлена магистрантом 1 курса «Финансовый менеджмент» Котовой К. И. Владимир, 2013 год

Классификация источников финансирования По отношениям собственности: По типу собственника: По отношению к фирме: По временным характеристикам: • Собственные источники • Заемные источники • Государственные ресурсы • Средства юридических и физических лиц • Средства нерезидентов (зарубежные источники) • Внутренние • Внешние • Краткосрочные • Долгосрочные • Бессрочные

Краткосрочное финансирование необходимо для: Закупки сырья Инвестиций в незавершенное производство Инвестиций в готовую продукцию Покрытия разницы между дебиторской и кредиторской задолженностью и т. п.

Краткосрочное финансирование обладает следующими чертами: Требуется и предоставляется на срок до одного года Не требует обеспечения или обеспечивается материальными запасами и счетами к получению Высоко рискованное – перенос сроков погашения или возобновление не гарантируются Обладает гибкостью – может погашаться досрочно при отсутствии дальнейшей необходимости в средствах Стоимость переноса срока или возобновления может быть высокой

Краткосрочное финансирование осуществляется за счет: Внутренних источников Внешних источников • Уменьшение дебиторской задолженности • Корректировка стратегии кредитования заказчиков • Ежедневный контроль за счетами к получению • Обеспечение более длительного кредита у поставщиков • Снижение уровня материальных запасов • Экономные закупки сырья • Производить только под заказ, не оставляя материалы на складе • Торговый кредит • Толлинг • Банковское краткосрочное кредитование: -срочный кредит, ссуды - кредитования по контокорренту (овердрафт) - акцептный кредит - вексельный кредит - факторинг • Взаиморасчеты/бартер • Коммерческие бумаги/векселя

Овердрафт – это (в пер. с англ. яз. перерасход, сверх планируемого) • Банк кредитует расчетный счет клиента для оплаты им расчетных документов при недостаточности или отсутствии на расчетном счете клиента-заемщика денежных средств. • Банк списывает средства со счета клиента в полном объеме и автоматически предоставляет клиенту кредит на сумму, превышающую остаток средств. • Отличие от кредита: все суммы, поступающие на расчетный счет идут на погашение задолженности.

Толлинг – это особая форма финансирования • Это способ получения сырья для производства, при котором обработчик получает сырье по нулевой цене, обрабатывает его и возвращает законченный продукт владельцу. • Плата за толлинг может быть в виде денежных средств или в виде части законченной продукции.

Факторинг – это продажа дебиторской задолженности • При реализации товара в кредит, продавец может получить незамедлительную оплату от факторинговой компании с дисконтом 10 -40% в зависимости от кредитоспособности покупателя и качества товара. • Факторинговая фирма затем получает платеж у покупателя в полном объеме в установленный срок. • Преимущество: позволяет поддерживать ликвидность продавца • Недостаток: недёшевый метод и предоставляется только надежным клиентам

Долгосрочное финансирование необходимо для: Закупки нового оборудования Разработки новых технологий, НИОКР Реализации инвестиционных проектов Создания и развития сетей сбыта

Долгосрочное финансирование обладает следующими чертами: Менее рисковое чем краткосрочное Почти всегда не требует обеспечения Требует предоставления информации о хозяйственной деятельности фирмы Не обладает гибкостью (т. е. досрочным погашением) Может быть более дорогим Не всегда и не всем фирмам доступно в необходимом объеме

Долгосрочное финансирование осуществляется за счет: Внутренних источников • Реинвестированная прибыль • Амортизация • Продажа или сдача в аренду неиспользуемых активов • Продажа не основных или убыточных видов деятельности Внешних источников • • • Заемные Долевые Гибридные Бюджетные Иностранные (формы см. на следующем слайде)

Формы внешних источников долгосрочного финансирования Заемные Долевые Гибридные Кредиты Средства учредителей Привилегир ованные акции Выпуск облигаций Выпуск и продажа акций, паев, долей и т. д. Конвертиру емые облигации Лизинг и др. Права и др. Бюджетные Иностранные Бюджетные кредиты на возвратной основе Прямые вложения нерезидентов Ассигнования из бюджета на безвозмездной основе Целевые федеральные инвестиционные программы и т. д. Портфельные вложения нерезидентов

Спасибо за внимание!