ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ КАФЕДРА БАНКИ

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ КАФЕДРА БАНКИ И БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ Организация и содержание работы казначейства в коммерческом банке • Д. э. н. , проф. Ларионова И. В. Москва, 15 сентября 2012 года

Понятийный аппарат В российской банковской практике одинаковым термином «казначейство» именуют два различных типа структурных подразделений: • «внутреннее» казначейство • «внешнее» казначейство

Понятийный аппарат В первом случае казначейство использует в качестве «инструмента» . Другие подразделения банка, управляют денежными потоками на основе трансфертных цен, используемых для продажи/приобретения ресурсов

Понятийный аппарат Во втором случае казначейство непосредственно выходит на рынок, привлекая недостающую ликвидность либо размещая избыточную

Казначейство – структурное подразделение банка, в функции которого входит эффективное управление денежными потоками

Модель связи подразделений банка в процессе управления ликвидностью Руководство банка Аналитическое подразделение Маркетинговое подразделение Информация о других банках Подразделение стратегического планирования Подразделение оперативного Управления денежными потоками Подразделение Активных и пассивных операций Информация о рынках Нормативная база Руководящее и контрольное воздействие Информация, результаты анализа и проверок Служба ВК Подразделение методологии Теоретическая база рекомендации

Казначей сталкивается с двумя типами риска ликвидности: ликвидности • правильное восприятие рынком факта, указывающего на то, что банк испытывает финансовые затруднения; • неправильное восприятие рынком факта, указывающего на то, что банк испытывает финансовые затруднения

Сценарий неудачного управления ликвидностью • В банке принимаются решения, которые несут значительный кредитный риск • Результат подобных решений – снижение доходности и прибыльности • Средства массовой информации сообщают о проблемах банка • Как следствие банк должен платить более высокие проценты по привлеченным средствам на денежном рынке • Доходы и прибыль снижаются еще более существенно

Первые признаки отрицательной реакции рынка на деятельности банка обычно известны управляющему активами и пассивами. Одним из таких признаков является попытка нанести урон репутации банка, вторым, более очевидным — рост издержек на поддержание ликвидности.

Возможная реакция менеджера в случае неверного восприятия рынком деятельности коммерческого банка: • постоянный мониторинг и информирование Комитета по управлению активами и пассивами об отношении участников рынка к банку; • обеспечение своевременно информированности инвесторов о финансовом положении банка; • определение стоимости ликвидного риска; • реформирование баланса таким образом, чтобы банк находился в безопасной зоне ликвидности.

Измерение риска ликвидационной стоимости • ликвидационные издержки (фактор времени); • разрыв ликвидности (GAP); • дюрация ликвидности

Ликвидационные издержки - издержки, сопутствующие конвертации активов, • • • выражаются в брокерской комиссии и являются комиссионными расходами банка. Размер такой комиссии, образующейся в результате разницы в ценах, определяется: возможностью идентифицировать кредитный риск по активу; проблемой «морального риска» ; рыночных условий реализации активов; времени необходимого на реализацию актива; качеством активов.

Таблица типичных для США ликвидационных издержек Актив Время, необходимое для конвертации Один час Один день Одна неделя Один месяц Казначейские векселя США 0, 031 0, 000 Правительственные облигации США 0, 063 0, 031 Ценные бумаги GNMA и FNMA 0, 125 0, 063 Облигации промышленных компаний 0, 5 0, 250 Ссуды промышленных компаний NA NA NA 1, 0 Ссуды под недвижимость NA NA NA 2, 0 Другие потребительские кредиты NA NA

Дюрация ликвидности позволяет измерить эластичность разрыва к процентному риску. Расчет эластичности риска ликвидности от риска процентных ставок отличают: • выбор ставки дисконтирования; • способ измерения рыночной стоимости капитала; • управленческие решения

При расчете дюрации ликвидности используются ставки привлечения средств В случае, если расчет показывает значение ниже рыночной цены, то дешевле продать активы, чем сохранять их в период кризиса ликвидности

Анализ эластичности ставки доходности Баланс овая стоимо сть Срок до погаше ния Купон Текуща я доходн ость Рыноч ная стоимо сть D IRE Измене ние курса $ Ставка доходности 6% Заем 1000 6 мес. 8, 0% 1000 0, 5 -0, 47% -4, 72 Депоз. сертиф икат 800 4, 5 мес. 6, 0% 800 0, 375 -0, 35% -2, 83 нет нет 200 1, 000 -0, 95% -1, 89 Капита 200 л Ставка доходности 7% Заем 1000 6 мес. 8, 0% 995, 2 0, 5 -0, 47% -4, 65 Депоз. сертиф икат 800 4, 5 мес. 6, 0% 797, 1 0, 375 -0, 35% -2, 79 нет 198, 1 1, 003 -0, 95% -1, 86 Капита 200 л нет

Если эластичность риска ликвидности равна нулю, то и риск ликвидности также равен нулю Напротив, если эластичность отрицательна, то банку выгодно сократить срок своих активов и увеличить срок своих пассивов, наращивать объем ликвидности с тем, чтобы сократить ликвидационный риск

Контроль риска ликвидности и зоны его безопасности Выявленные разрывы потребности банка в ликвидности потребуют соответствующей реакции со стороны менеджмента и одним из главных моментов в данной реакции является, так называемый «выигрыш во времени» . Чем больше времени есть у управляющего активами и пассивами для поиска ресурсов, либо ликвидации активов, тем меньше окажутся ликвидационные издержки

Границ зоны безопасности риска ликвидности - положительный разрыв при любом пороговом сроке Когда ликвидные активы превышают неустойчивые пассивы, банку не угрожают ликвидационные издержки Однако проблема упущенной выгоды и интересов владельцев банка решается неэффективно. В случае, если такой банк разорится, то его ликвидационные издержки будут минимальны.

Граница безопасности риска ликвидности зависит от участников рынка если участники рынка негативно настроены в отношении конкретного банка, то он может преодолеть сложившуюся точку зрения рынка только в том случае, если орган надзора придет к нему на помощь, либо кризис приведет к естественному завершению его деятельности

При управлении ликвидностью может возникать премия за риск под такой «премией» понимают разницу между суммой, которую банк должен выплатить за привлеченные средства с учетом текущей ситуации на рынке и собственными затратами по привлечению средств

Разработка плана мобилизации ликвидности при чрезвычайных обстоятельствах • отслеживание и постоянное обновление информации о клиентах, которые могут перестать размещать деньги в банке; • выявление потенциальных, новых источников привлечения средств; • оценку предполагаемого оттока денежных средств из банка в разрезе временных интервалов; • оценку возможностей превращения части активов в ликвидные активы; • определение способности привлечения средств в национальном банке; • разработку плана мероприятий по организации контроля за изменениями основных позиций балансового отчета.

Управление ликвидностью на основе GAP Номер кредита Сумм а Первона чальный срок ставка Процентн ые платежи Число Начисл Число дней с енные дней до начала процент конца периода ы периода 1 5000 90 6, 0% 75 50 33 40 2 7500 60 6, 125% 77 31 37 29 3 10000 30 5, 875% 40 0 49 30 4 2000 180 6, 75% 68 105 28 75 ИТОГО Среднее 24500 64 6. 048% 268 147 35

Управление ликвидностью на основе GAP Номер Сумм Первона кредита а чальны й срок ставка Процент ные платежи Число дней с начала период а Начисл Число енные дней до процен конца ты период а 1 8000 90 5, 75% 115 45 58 45 2 6000 60 6, 0% 60 40 20 20 3 7000 30 5, 875% 34 15 17 15 4 3500 180 6, 25% 109 105 46 75 24500 78 5, 918% 319 140 35 ИТОГО Среднее

Применением метода GAP День Приток Отток Остаток 15 7034 -7034 20 6060 -6060 0 29 7577 30 10049 Первый месяц 17626 40 5075 45 13084 4531 5075 8115 -8115 Второй месяц 5075 -3040 75 2068 3609 -1542 Третий месяц 2068 3609 -1542 Итого 24768 24819 -51 Начисленные доходы 121 Начисленные расходы 179 Прибыль/убыток -58

Покрытие разрыва (1 -ый вариант) День Приток Отток Остаток 0 4531 4582 -51 15 7034 -7034 20 6060 -6060 29 7577 30 10049 4531 10049 Первый месяц 17626 17625 0 40 5075 45 3040 8115 -8115 Второй месяц 8115 0 75 2068 1542 3609 Третий месяц 3610 3609 0 Итого 29350 29315 0 5075 Начисленные доходы 121 Начисленные расходы 179 Прибыль/убыток -58

Покрытие разрыва (2 -ой вариант) День Приток Отток Дни Взвешенн ая позиция 0 0 Остаток 15 0 15 7034 -7034 5 -35171 20 6060 -13094 9 -117846 29 7577 -5518 1 -5518 30 10049 4531 10 45310 40 5075 9606 5 48025 8115 1491 30 44700 45 75 2068 3609 -51 15 -765 Итого 24768 24819 -51 90 -21264

Покрытие разрыва (2 -ой вариант) - покрытие День Приток 0 Отток 236 Остаток Дни Взвешенна я позиция 236 15 3540 15 7034 -6798 5 -33991 20 6060 -12857 9 -115724 29 7577 -5282 1 -5282 30 10049 4767 10 47673 40 5075 9842 5 49211 8115 1727 30 51818 3609 185 15 2781 236 -51 24819 185 45 75 2068 90 Итого 24004 24

Второй вариант – разбивка по срокам День Приток Отток Дни Взвешен ная 0 0 Остаток 15 0 15 7034 -7034 5 -35171 20 6060 -13094 9 Средняя -117846 29 7577 -5518 1 -5518 30 10049 4531 0 0 30 -158538 4531 10 45310 9606 5 48025 1491 15 22369 1 месяц 30 40 5075 45 8115 60 1491 2 месяца 0 30 3609 3857 15 22369 0 -51 15 -759 30 2068 115713 1491 60 75 -5285 21609 720 90 -21264 -236 90 3 месяца ИТОГО 24768 24819 -51

Второй вариант – разбивка по срокам (покрытие риска) День Приток Отток Остаток Дни Взвешенн ая 0 0 720 -720 15 -10800 15 7034 -7754 5 -38771 20 6060 -13814 9 -124328 -6238 1 -6238 3811 0 0 30 -180138 3811 10 38113 8886 5 44431 771 15 11569 771 0 0 30 94113 29 7577 30 10049 0 1 месяц 30 40 5075 45 8115 60 2 месяца 60 0 0 771 15 2068 3609 -771 15 720 0 -51 3137 -11569 90 -6005 11569 75 Средняя 3 месяца ИТОГО 0 30 25488 25539 -51 9 0 90 -86016 -956

Второй вариант – разбивка по срокам (покрытие риска) День Приток Отток Остаток Дни Взвешен ная 0 0 3837 -3857 15 -57855 15 7034 -10891 5 -54456 20 6060 -16951 9 -152561 -9375 674 0 0 30 -274348 674 10 6743 5749 5 28746 -2366 15 -35486 771 0 0 30 3 29 7577 30 10049 0 1 месяц 30 40 5075 45 60 8115 3137 2 месяца 60 0 0 771 15 2068 3609 -771 15 720 0 -51 0 -11569 90 -9142 11569 75 Средняя 3 месяца ИТОГО 0 30 28625 28676 -51 9 0 90 -274236 -3047

Второй вариант – разбивка по срокам (покрытие риска) День Приток Отток Остаток Дни Взвешен ная 0 9142 3837 5185 15 79275 15 7034 -1749 5 -8746 20 6060 -7809 9 -70283 -233 1 -233 674 0 0 30 13 674 10 6743 5749 5 28746 -2366 15 -35486 771 0 0 30 3 29 7577 30 10049 9142 1 месяц 30 40 5075 45 60 8115 3137 2 месяца 60 0 0 771 15 2068 3609 -771 15 720 0 -51 0 -11569 90 0 11569 75 Средняя 3 месяца ИТОГО 0 30 28625 28676 -51 9 0 90 -274236 -3047

Анализ чувствительности на основе GAP День Приток Отток Дни Изменение м ставки Чувствитель ность 0 0 Остаток 15 100 б. п. 0 15 7034 -7034 5 -0, 977 20 6060 -13094 9 -3, 274 29 7577 -5518 1 -0, 153 30 10049 4531 10 1, 259 40 5075 9606 5 1, 334 8115 1491 30 1, 243 2068 3609 -51 15 -0, 021 24768 24819 -51 90 45 75 90 ИТОГО Чистая позиция -0, 589 Короткая Длинная -4, 425 3, 836

Казначейство Кредитное подразделение Депозитное подразделение

Ставки межбанковского рынка Срок Уровень ставки (годовых Форвардная ставка 30 дней 20, 0 60 дней 21, 0 22, 0 90 дней 22, 0 23, 0 120 дней 23, 0 24, 0 150 дней 24, 0 26, 0 180 дней 25, 0 27, 0

Условия • кредит предоставлен на срок 180 дней под 25% годовых • фондирование происходит на основе выпуска депозитного сертификата сроком погашения 30 дней • Два сценария распределения капитала банка: Шкапитал банка распределен между кредитным и депозитным подразделениями по принципу 50: 50 Шкапитал банка аккумулирован в казначействе

Первый сценарий аллокации капитала банка

Баланс кредитного подразделения Кредит Итого млн. руб. Пассив млн. руб. 100 Заем казначейства 95 Капитал Актив 5 100 Итого 100

Отчет о прибылях и убытках кредитного подразделения 30 60 90 дней 120 дней 150 180 дней Процентный доход 2, 08 2, 08 Процентные расходы 1, 97 1, 97 Прибыль 0, 11 0, 11

Баланс депозитного подразделения Актив млн. руб. Кредит казначейств у 95 Пассив млн. руб. 95 90 Капитал Итого Депозитный сертификат 5 Итого 95

Отчет о прибылях и убытках депозитного подразделения 30 дней 60 дней 90 дней 120 дней 150 дней 180 дней Процентные доходы 1, 58 1, 74 1, 82 1, 97 2, 13 Процентные расходы 1, 5 1, 69 1, 73 1, 88 2, 03 Прибыль 0, 08 0, 05 0, 09 0, 1

Баланс казначейства Актив млн. руб. Пассив млн. руб. Кредит кредитному подразделению 95 Заимствовани е в депозитном подразделени и 95 Итого 95

Отчет о прибылях и убытках казначейства 30 дней 60 дней 90 дней 120 дней 150 дней 180 дней Процентные доходы 1, 97 1, 97 Процентные расходы 1, 58 1, 74 1, 82 1, 97 2, 13 Прибыль 0, 39 0, 23 0, 15 0, 07 0 -0, 16

Консолидированный баланс Актив млн. руб. Кредит казначейств у 100 Пассив млн. руб. 100 90 Капитал Итого Депозитный сертификат 10 Итого 100

Отчет о прибылях и убытках (консолидированный) 30 60 дней 90 дней 120 дней 150 дней 180 дней Процентные доходы 2, 08 2, 08 Процентные расходы 1, 5 1, 69 1, 73 1, 88 2, 03 Прибыль 0, 58 0, 39 0, 35 0, 28 0, 2 0, 05

Второй сценарий аллокации капитала

Баланс кредитного подразделения млн. руб. Пассив млн. руб. Кредит 100 Заем казначейства 100 Итого 100 Актив

Отчет о прибылях и убытках кредитного подразделения 30 60 90 дней Процентный доход Процентные расходы Прибыль/убыток 120 дней 150 180 дней

Баланс депозитного подразделения Актив млн. руб. Кредит казначейств у 90 Депозитный сертификат 90 Итого 90 Пассив млн. руб.

Отчет о прибылях и убытках депозитного подразделения 30 дней Процентные доходы Процентные расходы Прибыль 60 дней 90 дней 120 дней 150 дней 180 дней

Баланс казначейства Актив млн. руб. Пассив млн. руб. Кредит кредитному подразделению 100 Заимствовани е в депозитном подразделени и Капитал 90 Итого 100 10

Отчет о прибылях и убытках казначейства 30 дней Процентные доходы Процентные расходы Прибыль 60 дней 90 дней 120 дней 150 дней 180 дней