ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК ЯПОНИИ Выполнили Ложкин Н Назарова

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК ЯПОНИИ Выполнили: Ложкин Н. , Назарова Л. , Фокина В. , Бетиева Э.

СОДЕРЖАНИЕ Ø Ø Ø 1)Кредитный рынок; 2)Страховой рынок; 3)Рынок ценных бумаг; 4)Инвестиционный рынок; 5)Рынок золота и драгоценных металлов

КРЕДИТНЫЙ РЫНОК Современная кредитная система Японии состоит из Центрального банка (Ниппон Гонкая). Он является верхним уровнем кредитной системы, ее председателем. Банк Японии осуществляет эмиссию денег, денежно-кредитную политику, государственно -монополистическую регуляцию экономики и кассовое обслуживание Казны. Дальше располагается низший уровень кредитной системы Это прежде всего частные кредитно-финансовые учреждения (КФУ), которые делятся на обычные (коммерческие) банки; специализированные и другие КФУ, а также правительственные КФУ. Обычные (коммерческие) банки состоят из городских (6), региональных (64); банков -членов Второй ассоциации региональных банков (45); иностранных банков (93). Специализированы КФУ разделяются на: КФУ долгосрочного кредитования (3) и трастовой банки (30); КФУ для малого и среднего бизнеса Основа банковской системы Японии - общенациональные банки. Общенациональные банки включают городские банки, региональные банки второго разряда, банки долгосрочного кредитования, трастовые банки. Ядром кредитно-банковской системы выступают городские банки, общее число которых - 11, а филиалов - 3737. Суммарный объем капитала - 357, 7 трлн. иен (35, 9% от общего объема капиталов банковской системы), объем кредитования 266, 0 трлн. иен (38, 3%). Крупнейшие банки японских финансовых групп: банки «Дайите Канге Банк» , «Сакура» , «Фудзи Банк» , «Мицубиси Банк» , «Асахи» , «Санва Банк» , «Сумитомо Банк» , «Токай банк» . Большинство их штаб-квартир расположено в Токио и Осаке. Региональные банки, как и городские, также являются коммерческими, однако уступают им по объему капитала и операций. В основном они расположены в малых и средних городах. Таких банков - 64, филиалов - 7598. Суммарный капитал составляет 160, 9 трлн. иен, объем кредитования - 119, 1 трлн. иен.

Число Учереждений Обьем Капитала Обьем Кредитования Общенациональные 121 795, 4 555, 6 Городские 6 357, 7 266, 0 Региональные 64 160, 7 119, 1 Региональные 2 -го разряда 45 59, 2 47, 9 Трастовые 20 71, 4 54, 8 Прочие(ассоциации, коопе ративы) 13 111, 6 81, 8

СТРАХОВОЙ РЫНОК СТРАХОВОЙ РЫНОК Экономика Японии, столкнувшаяся в прошлом с многочис ленными проблемами, в 90 -е годы преодолевала кризис пере производства, неэффективность банковского сектора и трудно сти современного этапа глобализации. Оживление в среде предпринимательства, широкое распространение информаци онных технологий, новые, более открытые стандарты отчетно сти, облегчение налогового бремени — все это способствовало экономической рецессии. Японский страховой рынок является одним из крупнейших мировых рынков, уступая только США и Европейскому союзу. На долю Японии приходится около 80% всех страховых пре мий по страхованию жизни, собранных в Азиатском регионе, и около 70% всех страховых премий по страхованию иному, чем страхование жизни, собранных в мире. Лидирующее положение по объему сборов и соответственно по доле на страховом рынке Азии занимает Япония. Что касается таких характеристик рын ка, как страховые премии на душу населения и страховые пре мии в процентах от ВНП, то и здесь Япония занимает ведущее место: в 1999 -2000 гг. расходы японцев на страхование жизни составили более 3100 долл. на человека — это самый высокий показатель среди всех стран мира. Страховой рынок Японии отличается высокой степенью концентрации: по данным за 2010 г. на долю пяти крупнейших компаний приходилось 60, 4% рынка страхования жизни и 53, 6% рынка иного, чем страхование жизни. Несмотря на при влекательность японского рынка для иностранных страховщи ков, доступ на него получили немногие: доля иностранных страховщиков составляет 7, 7% в секторе страхования жизни и 4, 7% — в секторе страхования иного, чем страхование жизни.

СТАТИСТИКА ПО СТРАХОВОМУ РЫНКУ

СТАТИСТИКА Страхование жизни в японии (её доля в %)

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ Рынок ценных бумаг Японии занимает второе место в мире по объёму капитала после фондового рынка США. Фондовая биржа Японии, фактически, создавалась с нуля в 40 е годы двадцатого века после Второй мировой войны. Большинство акций в этот период оказалось в собственности физических лиц, т. е. существовала формальная демократизация капитала. Таким образом, можно провести параллель между японским и российским рынком ценных бумаг, где в момент его зарождении, в 90 -е годы прошлого столетия, ситуация была аналогичной. Кроме того, у истоков формирования биржи обеих стран стояли американские советники и специалисты разных уровней. В 1989 году научный центр Investor Responsibility Research Center в Нью-Йорке провёл масштабное исследование уровня защиты прав акционеров в различных странах, среди которых были США, Германия, Швейцария, Канада, Япония, Великобритания, Франция и Италия. В расчёт брались следующие показатели: степень публичного доступа к корпоративной информации, право голоса, возможность голосования по доверенности и степень осведомлённости акционеров о собраниях. В итоге этого исследования Япония получила меньше всего балов – всего 48, в то время как США, например. Была оценена в максимальные 100, удивительно, что при таких показателях страна восходящего солнца занимает лидирующие позиции на мировом фондовом рынке. Дело в том, что японская биржа отличается большой спецификой: здесь подавляющим большинством акций владеют корпорации, в то время как в США половина их находится на руках у физических лиц. Принципиальное отличие фондовой биржи Японии заключается в том, что акции здесь покупаются, в первую очередь, в стратегических целях больших корпораций, а не ради получения дивидендов. Часто компании владеют акциями друга для укрепления долгосрочных связей, в качестве рычагов влияния и совместной защиты от нежелательных аутсайдеров. Конечно, в итоге ставится цель получить прибыль, но не от единовременной сделки, а от всего комплекса отношений: для корпорации стратегическая покупка акций значит получение выгодных кредитов, заключение договоров и освоение новых технологий.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК Особенности японского рынка и инвестиционного климата Японии Главными причинами незначительных по сравнению с масштабами экономики объемов ПИИ, приходящих в Японию, является относительная «закрытость» внутреннего рынка страны и высокая стоимость производства в стране. В течение нескольких послевоенных десятилетий в Японии действовали формальные ограничения на приток иностранного капитала в форме прямых инвестиций, что отражало политику протекционизма по отношению к национальному предпринимательству. К 1990 -м годам формальные ограничения, в основном, были сняты, однако, остались неформальные барьеры, среди которых первостепенную роль играли особенности предпринимательской структуры и деловой практики Японии: существование закрытых финансово-промышленных групп (кигё сюдан и кэйрэцу), перекрестное владение акциями, система возобновляемых контрактов с поставщиками, закрытый рынок труда. Все это препятствует, например, реализации альянсовых соглашений иностранных фирм с японскими компаниями и осуществлению сделок по слияниям и поглощениям, которые в последние годы стали не только одной из распространенных стратегий ТНК, но и одной из ведущих форм международного движения прямых инвестиций. Однако в последние десятилетия, особенно в 2000 -е годы, отношение к ПИИ в Японии изменилось: они стали рассматриваться во все более позитивном ключе. И дело здесь, как представляется не только и не столько в финансовой составляющей ПИИ. По мнению правительственных экспертов, ПИИ приносят в японскую экономику новые технологии и управленческие приемы, товары и услуги, стимулируют конкуренцию и создают новые рынки и рабочие места.

Основные направления правительственной политики по привлечению в страну иностранных инвестиций В 2005 г. Экспертный комитет Совета по иностранным инвестициям представил доклад о продвижении Программы привлечения зарубежных инвестиций в страну, в котором было выделено 12 направлений, на которых должны быть сосредоточены усилия национального правительства и местных властей в решении названной задачи в ближайшем будущем: Среди этих направлений: улучшение условий для осуществления трансграничных слияний и поглощений; продвижение реформы медицинского обслуживания; активизация PR-кампаний, связанных и с привлечением в страну иностранных инвестиций и с инвестированием японских компаний за рубежом; ускорение процесса заключения двусторонних соглашений, имеющих отношение к ПЗИ, таких, как соглашения о социальной защите и налогообложении; реализации практики контакта с государственными органами по электронным сетям ( «электронное правительство» ) и упрощение административных процедур; содействие развитию «частной финансовой инициативы» (PFI)[24] в целях привлечения иностранных компаний в сектор общественных услуг; реформа, касающаяся правил пребывания и работы иностранцев в Японии (в первую очередь, либерализация иммиграционных процедур для квалифицированных специалистов); использование «специальных зон структурной реформы» для устранения препятствий для ПЗИ; перевод законов, приказов и постановлений японских административных органов на иностранные языки; ускорение реформ, связанных с привлечением ПЗИ, на местном уровне; продолжение политики стратегического государственного инвестирования в научнотехническую сферу с целью повышения привлекательности Японии как сферы приложения иностранного капитала; содействие реформам в других сферах.

РЫНОК ЗОЛОТА И ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В ПОНИИ Я Золотовалютные резервы (ЗВР) Японии в конце июля этого года выросли на 1, 1% по сравнению с предыдущим месяцем и превысили 1, 150 триллиоа долларов, сообщили в японском Министерстве финансов. Как отметили в ведомстве, рост данного показателя зафиксирован впервые за последние два месяца. Как подчеркнули в ведомстве, "рекордный уровень международных резервов Японии отмечается уже четыре месяца подряд". Золотовалютные резервы страны увеличились в основном из-за укрепления евро по отношению к доллару в последние месяцы. Кроме того, положительный эффект был достигнут в результате существенного повышения стоимости золота. Основу японских золотовалютных резервов составляют ценные бумаги и депозиты в иностранных валютах, различные инструменты Международного валютного фонда, а также золото. Рост золотовалютных резервов Японии связан с интервенцией на валютный рынок, которую власти страны предприняли с целью сдержать рост национальной валюты (иены) по отношению к доллару. В августе правительство потратило на это 4, 512 трлн иен ($58, 5 млрд).

Спасибо за внимание!