Финансовый рынок рынок ссудных капиталов это механизм

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств на ссудный капитал. Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. В денежном рынке выделяют учетный, межбанковский и ва лютный рынки. Рынок капиталов включает рынок ценных бумаг (фондовый) и рынок средне и долгосрочных банковских кредитов

На рынке ценных бумаг обращаются средне и долгосрочные ценные бумаги. Ценная бумага это документ, удостоверяющий с соблюде нием установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. К ценным бумагам относятся облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, акции, векселя, чеки, государственные ценные бумаги и другие документы. Ценные бумаги можно разделить на бумаги с фиксированным и нефиксированным доходом, государствен ные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги. Ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным). Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения.

Цели, задачи и функции рынка ценных бумаг • • • Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задач РЦБ: мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для конкрет ных инвестиций; формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стан дартам; развитие вторичного рынка; трансформация отношений собственности; уменьшение инвестиционного риска; формирование портфельных стратегий; развитие ценообразования; прогнозирование перспективных направлений развития. Основные функции РЦБ: учетная; контрольная; сбалансирование спроса и предложения; стимулирующая; перераспределительная; регулирующая.

Виды профессиональной деятельности Брокерская деятельность – совершение гражданско правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в Договоре. Брокер за чужие деньги за комиссион ное вознаграждение выполняет поручения купить продать ценные бу маги. Дилерская деятельность – совершение сделок купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам; Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами и денежными средствами, инвестируемыми в ценные бумаги и полученными в результате управления, переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц. Траст (доверительное управление) осно ван на передаче доверительному управляющему по трастовому договору всех или части полномочий по управлению и распоряжению ценными бумагами. Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним; Клиринг на РЦБ предполагает выпол нение обязательств по поставке ценных бумаг и расчетам по ним. Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарии предлагают хранение ценных бумаг под определенную ответственность и на определенных ус ловиях. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Реестродержатель осуществляет все предусмотренные законодательством операции по учету движения ценных бумаг и отражению в реестре права собственности на них. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Консалтинг – консультационная, аналитическая деятельность на РЦБ основана на использовании экспертных, рейтинговых оценок, логическом моделировании.

Участники РЦБ • Государственные органы регулирования и контроля; • Эмитенты те, кто выпускает ценные бумаги в обращение; • Инвесторы – те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение; • Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие связь между инвесторами и эмитентами на РЦБ; • Организации, обслуживающие РЦБ – организации, выполняющие все функции на ЦБ, кроме купли продажи этих ценных бумаг: • А. Организации, обеспечивающие заключение сделок: фондовая биржа и внебиржевые организаторы рынка. • Б. Организации, обеспечивающие исполнение сделок: расчетные центры, депозитарии, регистраторы. • В. Информационные агентства.

Ценные бумаги • Облигация – это срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем и эмитентом. Облигации могут быть именными и на предъявителя. • Классическая облигация представляет собой ценную бумагу, по которой выплачивается фиксированный доход. Доход на облигацию называют процентом или купоном. Облигации могут быть купонными, бескупонными и конвертируемыми. Купон – это доход, выплачиваемый по купонной облигации. Он может быть твердым и плавающим. В зависимости от ситуации на рынке купонная облигация может продаваться на рынке по цене как выше, так и ниже номинала. Разность между номиналом и ценой, если она ниже номинала, называется скидкой, или дисконтом, или дизажио. Разность между номиналом и ценой, если она выше номинала, называется премией, или ажио. • Доход по бескупонной облигации представляет собой разность между ее номиналом (ценой погашения) и ценой ее приобретения.

• Еврооблигация – это облигация, выпущенная эмитентом в валюте другой страны. Мировая облигация это облигация, которая выпускается одновременно в нескольких странах. Эмиссия такой бумаги требует взаимодействия между клиринговыми системами данных стран, чтобы облигации могли пересекаться между странами. • В отношении облигаций сложилась практика присвоения рейтинга. Уровень рейтинга говорит о способности эмитента выполнять в срок свои обязательства по облигациям. Например, рейтинг компании “Standard & Poor” ААА (наивысший рейтинг), АА (очень высокий), А (высокий), ВВВ (приемлемый), ВВ (немного спекулятивный), В (спекулятивный), ССС СС (высоко спекулятивный), С (проценты не выплачиваются). Рейтинг не присваивается облигациям, выпущенным центральными государственными органами, поскольку они считаются абсолютно надежными.

Акции • Акции представляют собой эмиссионную ценную бумагу. Акция предоставляет ее владельцу право на получение дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества в случае его ликвидации. Акции могут быть обыкновенными привилегированными, именными, на предъявителя, гарантийными. Обыкновенные. Акции дают право владельцу участвовать в голосовании на собрании акционеров. Привилегированные акции дают право владельцу на получение гарантированных дивидендов. Они бывают конверти руемыми и кумулятивными. Конвертируемую акцию можно обменять на другие акции –обыкновенные или иные разновидности при вилегирован ных акций. Именные акции зарегистрированы в реестре АО и могут быть проданы только при внесении изменений в реестре с согласия АО. По кумулятивной акции происходит накопление дивидендов в случае их невыплаты.

• Акции могут быть размещенными и объявленными. Размещенные – это реализованные акции. Объявленные – это акции, которые акционерное общество вправе реализовать дополнительно к размещенным. • Доход, выплачиваемый по акциям, называется дивидендом. Выплата дивидендов, как правило, не является обязательством АО перед акционерами. Исключением являются привилегированные акции, размер дивиденда по кото рым определен в уставе АО. Дивиденды могут не выплачиваться и по привилегированным акциям, если такое решение принимается собранием акционеров. Дивиденды по ним должны уплачиваться, по крайней мере, частично.

Вексель • Вексель – это долговое обязательство, которое дает его владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по векселю. Вексель – это абстрактный документ, т. е. он составляется, как обязательство уплатить определенную сумму денег. Различают векселя коммерческие и финансовые, простые и переводные. Коммерческий вексель возникает в связи с тем, что у покупателя продук ции в момент поставки отсутствуют необходимые денежные средства. Покупатель выписывает продавцу вексель, в соответствии с которым он берет на себя обязательство уплатить ему определенную сумму по исте чении определенного периода времени. В вексельной сумме находит отражение процент за предоставленный кредит.

• Финансовый вексель оформляет денежные обязательства, а коммерческий – предоставление коммерческого кредита. • Простой вексель (соло вексель) – это документ, содержащий обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенном месте и в опреде ленный срок векселедержателю. • Переводной вексель (тратта) – это документ, который содержит предложение векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег в определенном месте и в определенный срок получателю (ремитенту). Вексель может предаваться другим лицам с помощью индоссамента. Основное отличие переводного векселя от простого состоит в том, что он является инструментом перевода средств из распоряжения одного лица в распо ряжение другого лица. Переводный вексель превращается в безусловное обязательство со стороны плательщика только после принятия его к платежу, или как говорят, акцепту.

Банковский сертификат • Банковский сертификат представляет собой ценную бумагу, свидетельствующую о размещении денег в банке и удостоверяющую права ее владельца на получение суммы ее номинала и начисленных процентов. • Депозитный сертификат предназначен для юридических, а сберегательный – для физических лиц. По сертификатам начисляется и купонный процент. Сертификаты бывают именные и на предъявителя. Чтобы выпустить сертификат, банк должен получить разрешение у Центрального Банка России. • Фондовый индекс – это статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг. Он позволяет судить о будущей конъюнктуре в экономике. Наиболее известен индекс Доу Джонса, который стал рассчитываться с конца XIX века. Имеется ряд индексов Доу Джонса, в т. ч. рассчитываемый по методу средней арифметической для 30 крупнейших промышленных корпораций США.

• Жилищный сертификат – это облигация с индексируемой номи нальной стоимостью, удостоверяющая право собственности ее владельца на приобретение квартиры при условии приобретения соответствующего пакета облигаций; получение от эмитента по первому требова нию индексированной стоимости сертификата. Жилищный сертификат удостоверяет внесение средств на строительство жилья. Номинал серти фиката устанавливается в единицах общей жилой площади, а также в де нежном эквиваленте. Минимальный номинал не может быть меньше 0, 1 кв. метра. Эмитентом жилищных сертификатов могут выступать юриди ческие лица, имеющие права заказчика на строительство жилья, отведенный участок и проектную документацию на жилье. Объем эмиссии сертификатов в единицах жилплощади не может превышать размера общей площади строящегося жилья, под который выпущен сертификат. Собственник сертификатов, соответствующих не менее 30% общей площади квартиры определенного типа, имеет право заключать с эмитентом договора купли продажи квартиры.