ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК ЛИТЕРАТУРА 1 Обухова И И

Зарегистрируйтесь, чтобы просмотреть полный документ!

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

ЛИТЕРАТУРА 1. Обухова И. И. Финансовый рынок : уч. пос. – Брест : Бр. ГТУ, 2005. – 192 с. 2. Обухова И. И. Финансы : теория и практика : мультимедийный курс лекций. – Брест : Бр. ГТУ, 2012. – 207 с. 3. Финансы и финансовый рынок : уч. пос. / под ред. Г. Е. Кобринского, М. К. Фисенко. – Мн. : ВШ, 2011. – 343 с.

Законодательно-правовая база • Банковский кодекс Республики Беларусь. – Мн. , 2000 г. • Закон Республики Беларусь «О валютном регулировании и валютном контроле, принят в 2003 г. • Указы и Декреты Президента Республики Беларусь • Постановления Совета Министров и Национального банка Республики Беларусь • Программа развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011 - 2015 годы

Раздел 1 ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ ОБЩЕСТВА

Темы 1 -2 Общая характеристика финансового рынка

План лекции 1. Финансовый рынок, его структура и функции (1 -2 в. ) 2. Инфраструктура финансового рынка (3 -4 в. ) 3. Биржевая деятельность на финансовом рынке (5 -8 в. ) 4. Международный финансово-кредитный рынок (9 -10 в. )

В. 1 Сущность рыночной экономики Функционирование рыночной экономики основано на взаимодействии совокупности рынков, отличающихся видами товарных ресурсов и механизмом регулирования Товарный рынок – Объективные экономические законы - Рынок реальных товаров и услуг потребительского назначения для удовлетворения потребностей населения. Товарный рынок бывает оптовым и розничным - Рынок производственных факторов, на котором происходит Ресурсный обращение экономических ресурсов для организации рынок хозяйственной деятельности. Ресурсный рынок представлен: рынками земли, оборудования, подрядных работ, сырья и ТЭР, рынком труда Финансовый рынок - особая сфера товарного обращения для реализации экономических взаимоотношений между владельцами финансовых ресурсов (фондов), формирующими предложение - фондодателями, и покупателями, предъявляющими на них спрос - фондополучателями

Функции финансового рынка По своей сущности финансовый рынок представляет собой организационно оформленное экономическое пространство, на котором осуществляются сделки купли-продажи финансовых товаров. Ф И Н А Н С О В Ы Й Р Ы Н О К · обеспечение движения денежных средств от собственников к инвесторам, предъявляющим спрос на финансовые ресурсы; · перераспределение финансовых ресурсов между государством, субъектами хозяйствования и населением; · вовлечение денежной массы, не обеспеченной товарными ресурсами, в экономику через формирование инвестиций; · создание условий для объективной оценки стоимости финансовых ресурсов через обеспечение равновесия спроса и предложения на рынке.

Структура финансового рынка Денежно-валютный рынок (ДВР) Денежный рынок Валютный рынок Краткосрочные Рынок ц/б иностран(учетный ных валют сектор) и валютных Кратко- ценнос-тей срочные кредиты (кредитный сектор) Рынок ссудного капитала (РСК) - кредитный рынок Рынок среднесрочных банковских кредитов Рынок долгосрочных инвестиционных кредитов Рынок специальных кредитов (лизинг, факторинг, форфейтинг, коммерческий кредит) Рынок ценных бумаг (РЦБ) - фондовый рынок Первичный РЦБ Вторичный РЦБ Рынок производных ц/б – дериватов (фьючерсы, опционы, свопы)

Субъекты и объекты финансового рынка Продавцы – владельцы денежных фондов (фондодатели) Покупатели – владельцы объектов инвестиций (фондополучатели) Национальные инвесторы Институциональные и индивидуальные инвесторы Государство органы государственного управления; местные органы власти муниципалитеты, национальные и ТНК, ФПГ Финансовые институты АКБ; инвестиционные и пенсионные фонды; страховые компании; лизинговые и факторинговые фирмы; кредитные товарищества Юридические и физические лица Товарные ресурсы Финансовые инвестиции - кредиты, ссуды, займы; Ценные бумаги - облигации, акции, векселя, чеки, ДСС; Валютные ценности - иностранная валюта, ц/б в ин. валюте, драгметаллы

Субъекты и участники финансового рынка Нацио- государство выполняет функции продавца, покупателя, нальные осуществляет регулирование финансового рынка; инвесторы - местные органы власти – привлекают и размещают фонды; - крупнейшие национальные и международные компании формируют инвестиции через эмиссию и приобретение корпоративных ц/б. Институциональные инвесторы Финансовые институты являются фондодателями и фондополучателями на финансовом рынке. Важнейшее место среди них занимает Национальный банк Республики Беларусь (НБ РБ), который от имени государства регулирует финансовые потоки. - физические лица, индивидуальные предприниматели, Индивисубъекты малого и среднего бизнеса, венчурные фирмы и т. п. дуальные выполняют функции покупателей, привлекая ссуды, кредиты, инвестор займы, и функции продавцов, размещая свободные денежные ы средства в АКБ, продавая и покупая ц/б на финансовом рынке

В. 2 Кругооборот фондов в экономике Депозиты Фонды Финансовые учреждени я (банки) Ц/ б Кредиторы (фондодатели) Ценные бумаги Фонды Межбанковский рынок Биржевой рынок Фонды Ссуды Валютнофондовые биржи Дебиторы (фондополучатели) Фонды Ценные бумаги

Объекты инфраструктуры финансового рынка · Коммерческие банки и другие финансовые институты – функции продавцов, покупателей и посредников на межбанковском рынке. · Биржи – субъекты организованного рынка валюты или ценных бумаг, осуществляют посредничество между продавцами и покупателями. · Депозитарии – учет, хранение и обслуживание ценных бумаг клиентов на основе депозитарного договора. · Клиринговые отделы - оформление взаимных обязательств участников сделок; подготовка документов для гражданско-правовых сделок по распоряжению клиента. · Трастовые компании - обслуживание ценных бумаг клиентов для обеспечения их сохранности и прибыльности в интересах владельцев. · Консалтинговые службы – информационное обслуживание финансового рынка на основе научного анализа и прогноза его состояния, выявления направлений и тенденций, оказание консультационных услуг клиентам.

Профучастники финансового рынка Брокеры – посредники при между продавцом и покупателем биржевого товара, выполняющие от имени и за счет клиента операции купли–продажи финансового товара (валюты, ценных бумаг), регистрацию сделок и оформление документов по сделке. Дилеры - выполняют посреднические функции и информационное обслуживание клиентов, а также могут самостоятельно заключать спекулятивные сделки на финансовом рынке, вкладывая в них собственный капитал. Джобберы Маклеры, аукционисты Регистраторы - платные консультации по конъюнктуре рынка, тенденциям динамики и т. д. , связанные с прибыльностью сделок. - Обслуживание участников биржевых торгов, организация и проведение аукционов, техническое обеспечение сделок и т. п. - составители реестра ценных бумаг на фондовом рынке (перечня инвесторов и принадлежащих им ценных бумаг с указанием категории, объема прав и других сведений)

В. 3 Виды бирж в рыночной экономике В зависимости от вида товарных ресурсов Товарные биржи Фондовые биржи Валютные биржи В Республике Беларусь - предназначены для оптовой торговли потребительскими товарами, материально-сырьевыми ресурсами, в том числе и факторами производства. - регулярная продажа и покупка ценных бумаг: акций, облигаций, сертификатов, векселей и т. д. (организационный центр РЦБ) - форексная торговля валютой и ценными краткосрочными бумагами в иностранной валюте (организационный центр денежно-валютного рынка) функционирует государственное учреждение ЗАО «БВФБ» - Белорусская валютно-фондовая биржа, на которой происходят торги валютой и ценными бумагами

Функции бирж - аккумуляция спроса и предложения на биржевой товар; Экономичес - формирование рыночной цены товара -кие через установление равновесного состояния рынка; функции - обеспечение достоверной информации о рыночных ценах и конъюнктуре рынка; - создание условий для эффективного перелива капитала по отраслям экономики. Организац и-онноправовые функции: - организация биржевой деятельности и урегулирование конфликтов через арбитраж (третейский суд); - надзор за правильностью оформления биржевых сделок и своевременностью расчетов между участниками; - обеспечение правовых гарантий участникам биржевых сделок; - создание условий для повышения эффективности рынка путем развития материальной базы и технического оснащения биржи.

Особенности функционирования фондовой биржи Фондовая биржа (биржа ценных бумаг) является коммерческим институтом на рынке ценных бумаг, обслуживающим функционирование организованного, регулярного, обеспеченного информацией и техническим оснащением, рынка. Характер деятельности фондовой биржи определяется спецификой биржевого товара. Таким товаром являются государственные и корпоративные ценные бумаги, с помощью которых в экономику привлекаются инвестиции Назначение фондовой биржи Формирование инвестиционных потоков Членами биржи могут быть государственные административные структуры, органы муниципального управления, промышленные и финансовые корпорации, юридические и физические лица. Они выступают как в качестве продавцов ценных бумаг, так и их покупателей (инвесторов).

Задачи фондовой биржи Ф О Н Д О В А Я Б И Р Ж А · организация биржевой торговли фондовым товаром – ценными бумагами; · листинг - проверка качества товара и надежности ценных бумаг (фондов), предлагаемых на рынке; · установление и регулирование текущей рыночной цены биржевого товара; · обеспечение сохранности ценных бумаг, их учет и регистрация · реализация общих экономических и организационно-правовых функций биржевых учреждений.

Особенности функционирования валютной биржи Основным финансовым институтом организованного валютного рынка является валютная (форексная) биржа- специальное учреждение для проведения торгов по сделкам купли-продажи иностранных валют. Назначение валютной биржи Валютные биржи являются независимыми коммерческими институтами, обслуживающими денежно-валютный рынок страны и подчиняющимися валютному законодательству и другим нормативно-правовым актам. Регулирование деятельности биржи Организация эффективного, постоянно действующего валютного рынка, котировка текущего биржевого курса валюты на основе установления равновесия спроса и предложения валюты, а также максимизация биржевой прибыли. Задачи валютной биржи

Организация биржевых торгов Купля-продажа валюты (ценных бумаг) на бирже обычно проводится в виде аукциона. Биржевой маклер, ведущий аукцион, - биржевой аукционист - обязан непрерывно следить за величиной спроса и предложения на финансовый товар и способствовать установлению эффективной цены каждого лота, выставленного на продажу. Биржевой курс товара устанавливается как средневзвешенная цена продажи всех лотов на данной биржевой сессии: К тек. = (К 1 х V 1 + К 2 х V 2 + …. + Кn х Vn) : (V 1 + V 2 + …. + Vn) При проведении биржевых торгов по методу фиксинга в заявках участников устанавливается начальный курс валюты (ценных бумаг) согласно зафиксированному курсу предыдущих торгов. Состояние фиксинга достигается при равенстве количества заявок на продажу и покупку валюты, или когда удовлетворено максимальное их количество на данный биржевой день. Равновесный курс фиксируется и служит основой для проведения будущих торгов.

Организация биржевых торгов по методу фиксинга Клиенты или члены биржи -подают заявки на участие в биржевой сессии, открывая при этом определенную позицию. Прием заявки на продажу означает открытие у продавца длинной позиции, а заявки на покупку - открытой короткой позиции у покупателя товара. Биржевой маклер, ведущий торги - отслеживает объем спроса и предложения, определяет тип открытых позиций и принимает меры по их закрытию. Открытая биржевая длинная позиция - количество заявок на продажу акций превышает число заявок на их покупку; открытая биржевая короткая позиция – количество заявок на покупку больше, чем количество заявок на продажу. Закрытая биржевая позиция характеризует равновесное состояние рынка, которое достигается регулированием биржевой цены или объема спроса и предложения на товар Постоянно действующая котировальная комиссия - определяет и фиксирует тот курс валюты (ц/б) (текущий биржевой курс товара), который позволяет закрыть открытые биржевые позиции или удовлетворить наибольшее число поступивших на биржу заявок

В. 4 Экономические взаимоотношения между участниками международног оборота на уровне мирового хозяйства реализуется на базе международного финансово-кредитного рынка - МФКР Товарны е ресурсы МФКР Платежны е инструменты МФКР - организованное экономическое пространство, на котором реализуются финансовые взаимоотношения между правительствами различных стран, Центральными банками, Международными публичными финансовыми организациями, ТНК и ФПГ - На МФКР осуществляются сделки с денежно-валютными ценностями, ценными бумагами различных стран, международными кредитами и займами, формируются потоки международной финансовой помощи. - мировые деньги, функции которых выполняют международные валютные единицы. Некоторые международные валютные единицы имеют условный характер, так как они предназначены для осуществления безналичных клиринговых расчетов между контрагентами разных государств (СДР, ЭКЮ).

Структура МФКР Международный финансовый рынок Еврорынок ссудных капиталов Международный кредитный рынок Международный рынок ценных бумаг Мировой денежновалютный рынок Мировой денежный рынок Рынок краткосрочных кредитов и ссуд Мировой рынок капитала Рынок иностранных валют Первичный рынок ценных бумаг Рынок среднесрочных международных кредитов Рынок денежных (прочих) ценных бумаг Вторичный рынок ценных бумаг Рынок долгосрочных займов

Сегменты МФКР Международный кредитный рынок Мировой рынок капитала Мировой денежновалютный рынок Международный рынок ценных бумаг - обслуживает международные операции, связанные с долгосрочными финансовыми займами и международными кредитами. Международный рынок иностранных валют обслуживает взаимоотношения между продавцами и покупателями иностранной валюты по поводу конвертации денежных средств. На мировом денежном рынке осуществляется краткосрочное кредитование международных торговых сделок и оборот краткосрочных ценных бумаг в иностранной валюте. - обслуживает мировой оборот капитальных ценных бумаг - акций и облигаций, эмитированных иностранными корпорациями, а также производных инструментов - дериватов: фьючерсов, опционов, свопов.

Международные валютные единицы СДР - SDR (Special Drawing Rights) ЭКЮ - ECU (European Currency Unit) ЕВРО EURO - специальные права заимствования – резервное платежное средство, введено в 1970 г. МВФ для безналичных расчетов по кредитам. Вначале 1 SDR был приравнен по золотому содержанию к доллару. С 1981 года цена SDR определялась исходя из набора, содержащего 5 валют (USD, JPY, GBP, DM, FF). С 1999 МВФ использует метод корзины из 4 валют: USD, JPY, GBP, EUR, их удельные веса пересматриваются через 5 лет. - европейская валютная единица применялась в безналичной форме для международных взаиморасчетов, займов и кредитов до введения ЕВРО. Стоимость 1 экю до 1994 г. определялась в долларах США на основе "валютной корзины", состоящей из валют 12 европейских стран - общеевропейская денежная единица, введена в 1999 г. вместо ЭКЮ. С 2002 года ЕВРО эмитируется ЕЦБ в наличной форме и представляет собой реальный платежный инструмент на общеевропейском экономическом пространстве, используемый в наличном и безналичном обороте вместо национальных денежных единиц стран ЕС

Характеристика еврорынка ссудного капитала Евровалютный рынок Рынок еврокредитов Еврорынок ценных бумаг Евровалюта Евродоллар Краткосрочные кредиты Долгосрочные ссуды Евровекселя и евросертификаты Евроноты (краткосрочные долговые обязательства) Еврофунт СДР Евроакции Еврооблигации Дериваты Первичный рынок Вторичный рынок

Скачать презентацию ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК ЛИТЕРАТУРА 1 Обухова И И

През ФР заочн л.1.ppt

Количество слайдов: 26