Финансовый рынок Фондовый рынок как его составная часть

Финансовый рынок Фондовый рынок, как его составная часть

Финансовые институты l Финансовый рынок в организационном отношении выступает, как система отношений между финансовыми институтами, осуществляющими эмиссию и куплю-продажу финансовых инструментов, выполняющих основную функциюэффективное перемещение свободных финансовых средств от собственников к заёмщикам (от доноров к реципиентам)

Виды финансовых институтов l Коммерческие банки l Взаимосберегательные банки l Кредитные союзы l Страховые компании l Негосударственные пенсионные фонды l Инвестиционные фонды l Финансовые компании

Типы финансовых посредников l Финансовые учреждения депозитного типа l Договорные сберегательные учреждения l Инвестиционные фонды l Иные финансовые организации

Типы банков и их роль на финансовом рынке l Многопрофильные (универсальные) l Корпоративные кредитно-расчетные l Банки для обслуживания частных клиентов l Инвестиционные l Специализированные l Клиринговые, расчетные l Сберегательные кассы(банки)

Роль банков в аккумулировании финансовых средств Обеспечивают сохранность и контроль над выплатой заработной платы и иных доходов Формируют предложения для размещения на депозитах Обеспечивают специализированное направление средств в инвест- активы Поддерживают ликвидность на рынке свободных денежных капиталов, инвестируя в различные по срокам и видам активы, осуществляя своевременное зачисление средств и преобразование в необходимые для инвестиций виды валют, а также Расчеты между участниками рынка ценных бумаг

Фондовый рынок Рынок ценных бумаг. Биржи

РЦБ и его структура Фондовые индексы и теории технического анализа рынка

Структура рынка ценных бумаг Андеррайтинговые операции на национальном рынке IPO Первичный Рынок ценных бумаг Вторичный Биржевой рынок Внебиржевой рынок Организованный Фондовая биржа Брокеры Дилеры Неорганизованный ( «уличный» )

Характеристиками биржевого рынка являются: l определенное время и место проведения торговли l определенный круг участников (профессионалов фондового рынка) l определенные правила торгов и подчинение участников этим правилам l организатор торгов - определенное учреждение

Фондовая биржа l l l … это организационная основа вторичного рынка ценных бумаг. … это организатор торговли на рынке ценных бумаг, созданный в форме некоммерческого партнерства и не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной и деятельностью по определению взаимных обязательств. По российскому законодательству биржа создается в форме закрытого АО и должна иметь не менее 3 членов. Членами фондовой биржи могут быть только ее акционеры – профессиональные участники фондового рынка. Операции на бирже могут осуществляться только ее членами

Фондовая биржа устанавливает размеры и порядок взимания: отчислений в пользу биржи от вознаграждения, получаемого ее членами за участие в биржевых сделках; l взносов, сборов и других платежей, вносимых членами фондовой биржи за услуги, оказываемые фондовой биржей; l штрафов, уплачиваемых за нарушение требований устава биржи, правил биржевой торговли и других внутренних документов фондовой биржи. l

Функций фондовой биржи l l l Управление гос. долгом: канал размещения государственных ценных бумаг Перераспределительная: перелив капитала из одного сектора экономики в другой; Доступ к заемному капиталу: открывает фирмам доступ к заемному капиталу посредством эмиссии ценных бумаг; Аналитическая: регистрирует курсы ценных бумаг обобщает и усредняет отношение инвесторов к каждому представленному на ней виду ценной бумаги Барометр деловой активности: специально рассчитанные индексы конъюнктуры позволяют судить о текущем состоянии национальной и мировой экономик

К самым популярным индексам можно отнести: индекс Доу-Джонса (Ньюйоркская фондовая биржа); l индекс газеты Файнешнл Таймс и Лондонской фондовой биржи; l индекс Никкей (Токийская фондовая биржа); l индекс Хенг Сенг (Гонконгская фондовая биржа)… l

Фондовые индексы

Необходимость… Для анализа общего состояния рынка возникает необходимость сравнения его конъюнктур в разные моменты времени для выяснения вопроса о том, происходит ли при переходе от одной системы цен к другой улучшение рыночной конъюнктуры или же ее ухудшение. Этот вопрос представляется сложным по двум причинам. l Во-первых, число листинговых акций (а следовательно, число их курсов, которые и составляют биржевую конъюнктуру) может быть очень велико. Поэтому необходим отбор тех акций, которые наиболее представительны и фактически формируют конъюнктуру. l Во-вторых, движение курсов различных акций может быть разнонаправленным, что затрудняет анализ движения конъюнктуры рынка в целом. l

Фондовый индекс (stock index) - средняя величина курсов акций определенной группы компаний на конкретную дату по отношению к базовой величине. Существуют три основных метода расчета фондовых индексов: l метод простой среднеарифметической l метод средней арифметической взвешенной l метод средней геометрической l

Метод простой среднеарифметической l l l Индекс рассчитывается путем сложения цен всех наименований входящих в него акций и деления суммы на количество составляющих для получения средней величины. Предполагается, что приобретается по одной акции каждого наименования. - коэффициент-делитель – число, скорректированное на дробления акций. Главный недостаток – индекс не учитывает веса акций в зависимости от размера компании и эмиссии, т. е. не берет в расчет масштаб рынка акций эмитента. Так рассчитываются индексы Dow Jones, индекс Токийской фондовой биржи - Nikkei-225, AMEX.

Метод средней арифметической взвешенной l Наиболее используемый – индекс, средневзвешенный по рыночной стоимости, вычисляется используя рыночную стоимость каждой компании в индексе. – базовое значение индекса на начальный момент времени. l К этим индексам относятся S&P, сводный индекс NYSE, FT-100, NASDAQ. В Германии таким индексом является индекс DAX, во Франции – CAC, в Японии – TOPIX. l

Метод среднегеометрической величины l Перемножаются темпы роста курсовой стоимости акций компаний, из произведения извлекается корень n-ной степени l Наиболее известные индексы это Value Line Composite Index, включающий акции 1695 небольших компаний, а также английский FT-30.