Финансовый менеджмент Семенова Е В д э

Финансовый менеджмент Семенова Е. В. , д. э. н. , профессор, руководитель магистерской программы "Финансы и кредит", направление: 080100. 68 Экономика

В результате изучения дисциплины магистрант должен: Знать: • -основные концепции финансового менеджмента; • -принципы управления капиталом организации; • -основные методы и приемы управления внеоборотными активами предприятия; • - основные методы и приемы управления оборотными антиквами предприятия; • -методы оценки финансовых рисков; технику финансового планирования; • -принципы управления финансовыми потоками организации; Уметь: • -обосновать эффективность привлечения средств на развитие организации; • -рассчитать оптимальную структуру источников финансирования; • - оценить риск и доходность финансовых активов; • -оценить инвестиционный проект и сформировать инвестиционный портфель; • - определить интервалы допустимого уровня постоянных затрат; • - формировать дивидендную политику организации; провести сравнительный анализ разных методов финансирования организации; • -разработать финансовую политику организации; Владеть: • -методами обоснования финансовых решений; • - методиками формирования источников хозяйственных средств предприятия

Содержание разделов дисциплины

Тема 1. Риск и доходность: теория портфеля и модели оценки активов • Измерение риска портфеля ценных бумаг и выбор оптимального портфеля ценных бумаг. Модель оценки доходности финансовых активов. Линия рынка капитала и линия рынка ценных бумаг (СМL). Концепция ß коэффициент. Теория арбитражного ценообразования. Альтернативная теория доходности и риска

Тема 2. Теория структуры капитала: модели одильяни-Миллера: компромиссные модели • Теория структуры капитала: модели ММ. Производный и финансовый риск в контексте рыночного риска. Модель Миллера. Оптимальная структура капитала. Модель Хамада: введение понятия рыночного риска. Подход в установлении целевой структуры капитала. Структура капитала и теория оценки опционов.

Тема 3. Критерии выбора вложений капитала • Критерии выбора вложений капитала. Необходимость формирования бюджета капиталовложений. Модифицированная внутренняя доходность. Сравнение различных критериев. Приведенная стоимость будущих затрат.

Тема 4. Дивидендная политика и структура капитала • Дивидендная политика и возможность ее выбора. Теория иррелевантности дивидендов Модильяни и Миллера. Теория предпочтительности дивидендов Гордона и Линтнера. Теория налоговой дифференциации Литценберга и Рамасвами. Сигнальная теория дивидендов и теория «клиентуры» . Стабильность дивидендов. Три подхода формирования дивидендной политики и методики дивидендных выплат. Показатели оценки эффективности дивидендной политики АО.

Тема 5. Управление денежными средствами и ликвидными ценными бумагами • Управление наличностью. Определение оптимального уровня денежных средств: модель Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Стоуна. Управление краткосрочными ценными бумагами: критерии отбора ликвидных ценных бумаг, агрессивная политика инвестирования.

Тема 6. Краткосрочное финансовое планирование. Бюджет денежных средств • Бюджет компании. Роль и место бюджетирования в системе финансового планирования. • Назначение бюджета денежных средств. Этапы составления бюджета денежных средств. Планирование денежных потоков по видам деятельности.

Тема 7. Корпоративная реструктуризация • Причины слияний. Типы слияний. Регулирование слияний. Анализ слияния. Форма платежа при поглощении. Корпоративные альянсы. Операции LВО. Дробление производственных мощностей. Холдинговые компании. Финансовые затруднения и их последствия. Методы прогнозирования вероятности наступления банкротства. Модель Альтмана.

Тема 8. Управление корпорационными рисками • Понятие и виды рисков. Методы оценки степени риска. Приемы управления финансовым риском.

Основная литература • 1. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента: Учебник в 2 -х томах -М: «Омега-Л» , 2011. -688 с • 2. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М. : Проспект, 2011 • 3. Финансовый менеджмент: теория и практика/под ред. Стояновой Е. С. 6 -е изд. - М. : Изд-во "Перспектива", 2010.

Дополнительная литература • Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М. : ИНФРА-М, 2007. - 240 с. • Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебник-М: «Омега-Л» , 2007. 656 с. • Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента/Пер с англ. О. Пелявский. -М. : Вильямс, 2010. -1232 с. • Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 332 с. • Морошкин В. А. Практикум по финансовому менеджменту: учебное пособие. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 112 с. • Практикум по финансовому менеджменту: учебно-деловые ситуации, задачи и решения /Под ред. Е. С. Стояновой. – М. : Перспектива, 2008. – 386 с.

Интернет –ресурсы • • • • • http: //www. cbr. ru http: //www. minfin. ru http: //www. fcsm. ru/ http: //www. rbc. ru http: //www. consultant. ru/ http: //www. finmarket. ru http: //www. rts. ru http: //www. bankir. ru http: //www. cfin. ru http: //www. gaap. ru http: //www. buhgalteria. ru http: //www. finansy. ru http: //www. finrisk. ru http: //www. riskcontrol. ru http: //www. rcb. ru http: //www. expert. ru/expert/godovue/ http: //www. finansmag. ru http: //www. fd. ru