ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ЛЕКЦИЯ 1 ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ЛЕКЦИЯ 1 ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ЛЕКЦИЯ 2 КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Тема 1. ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Цели изучения темы: • формирование представлений о содержании финансового менеджмента, функциях финансового менеджера; • получение знаний о соотнесении целей финансового менеджмента и целей деятельности организаций различных типов, методе, предмете, объекте и субъектах финансового менеджмента 2

ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА • МОБИЛИЗАЦИЯ (ПРИВЛЕЧЕНИЕ) ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ • РАСПРЕДЕЛЕНИЕ (ИСПОЛЬЗОВАНИЕ) ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ – это искусство и наука управления финансами организации, направленные на достижение ее стратегической цели и решения тактических задач 3

ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ • Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития организации в предстоящем периоде • Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности организации • Оптимизация денежного потока • Обеспечение достаточного уровня прибыли организации • Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом объеме прибыли • Обеспечение постоянного финансового равновесия организации в процессе ее развития • Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности 4

ПРЕДМЕТ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА КАПИТАЛ – как форма его существования, так источники его формирования ФИНАНСОВЫЕ (ДЕНЕЖНЫЕ) ПОТОКИ – движение капитала, включая изменение формы его существования ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ – правила в соответствии с которыми происходит движение капитала 5

ПОДХОДЫ К ТРАКТОВКЕ КАТЕГОРИИ «КАПИТАЛ» ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОДХОД: капитал – совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества БУХГАЛТЕРСКИЙ ПОДХОД (реализуется на уровне хозяйствующего субъекта): интерес собственников хозяйствующего субъекта в его активах (синоним чистых активов) ФИНАНСОВЫЙ ПОДХОД – модификация физической и финансовой концепций капитала – финансовые ресурсы 6

ТЕРМИНЫ ДЕНЕЖНОГО ВЫРАЖЕНИЯ КАПИТАЛА • Стоимость – затраты • Цена – способность вещи к обмену на другие вещи, выраженная в деньгах • Ценность – полезность, важность вещи для ее конкретного владельца 7

МЕТОД – совокупность приемов или операций практического или теоретического познания действительности МЕТОД ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА как науки – совокупность основных приемов, позволяющих осуществить эффективное управление финансами организации 8

ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА (1) ПРИЕМЫ ИЗУЧЕНИЯ ВЛИЯНИЯ СИСТЕМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ • ГОСУДАРСТВЕННОЕ НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ • РЫНОЧНЫЙ МЕХАНИЗМ • ВНУТРЕННИЙ МЕХАНИЗМ РЕГУЛИРОВАНИЯ ОТДЕЛЬНЫХ АСПЕКТОВ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПРИЕМЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ВНЕШНЕЙ ПОДДЕРЖКИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ • ГОСУДАРСТВЕННОЕ И ДРУГИЕ ВНЕШНИЕ ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ • КРЕДИТОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ • ЛИЗИНГ • СТРАХОВАНИЕ • ПРОЧИЕ ФОРМЫ ВНЕШНЕЙ ПОДДЕРЖКИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 9

ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА (2) ПРИЕМЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ ЧЕРЕЗ СИСТЕМУ ФИНАНСОВЫХ РЫЧАГОВ • ЦЕНА • ПРОЦЕНТ • ПРИБЫЛЬ • АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ • ЧИСТЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК • ДИВИДЕНДЫ • ПЕНИ, ШТРАФЫ, НЕУСТОЙКИ И ДР. ФИНАНСОВЫЕ ПРИЕМЫ • МЕТОД ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ РАСЧЕТОВ • БАЛАНСОВЫЙ МЕТОД • ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ • ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ • МЕТОДЫ АМОРТИЗАЦИИ АКТИВОВ И ДР. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ • ПЛАТЕЖНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ (ПОРУЧЕНИЯ, ЧЕКИ, АККРЕДИТИВЫ) • КРЕДИТНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ (ДОГОВОРЫ О КРЕДИТОВАНИИ, ВЕКСЕЛЯ) • ДЕПОЗИТНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ( ДЕПОЗИТНЫЕ ДОГОВОРЫ И СЕРТИФИКАТЫ) • ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНТСРУМЕНТЫ (АКЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СЕРТИФИКАТЫ) • ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВАНИЯ (СТРАХОВОЙ ДОГОВОР, СТРАХОВОЙ ПОЛИС) 10

ОБЪЕКТЫ И СУБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Объект – финансы и финансовая деятельность Субъекты – лица, принимающие финансовые решения (финансовый директор, финансовые менеджеры (финансовые аналитики, финансовые инноваторы, финансовые инженеры), финансовые консультанты) 11

Тема 2: КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Цели изучения темы: • формирование представлений о современной парадигме финансового менеджмента; • получение знаний о концепциях, принципах, теориях и моделях финансового менеджмента; • формирование представлений о степени работоспособности современных теорий, концепций и моделей финансового менеджмента в условиях российской экономики и для управления финансами некоммерческих организаций; • приобретение навыков непосредственного применения концепций финансового менеджмента к решению финансовых задач 12

КОНЦЕПЦИИ (ПРИНЦИПЫ) ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА • КОНЦЕПЦИЯ АГЕНТСКИХ ОТНОШЕНИЙ • КОНЦЕПЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА (DCF) • КОНЦЕПЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА (теория Модильяни-Миллера) • ТЕОРИЯ ПОРТФЕЛЯ • КОНЦЕПЦИЯ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА • КОНЦЕПЦИЯ АЛЬТЕРНАТИВНОЙ СТОИМОСТИ (учета упущенных возможностей) • КОНЦЕПЦИЯ ВЗАИМОСВЯЗИ УРОВНЯ РИСКА И ДОХОДНОСТИ • КОНЦЕПЦИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЫНКА КАПИТАЛА 13

ПРОИЗВОДНЫЕ КОНЦЕПЦИИ И МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА • КОНЦЕПЦИЯ ПРИОРИТЕТА ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНТЕРЕСОВ СОБСТВЕННИКА • КОНЦЕПЦИЯ ВРЕМЕННОЙ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ • МОДЕЛИ ОЦЕНКИ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ НА ОСНОВЕ ИХ ДОХОДНОСТИ • МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОХОДНОСТИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ С УЧЕТОМ СИСТЕМАТИЧЕСКОГО РИСКА • МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ОПЦИОНОВ • АРБИТРАЖНАЯ ТЕОРИЯ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ • КОНЦЕПЦИЯ АСИММЕТРИЧНОСТИ ИНФОРМАЦИИ • КОНЦЕПЦИЯ УЧЕТА ЦЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ 14