• финансовый анализ • его цели и задачи и показатели • дерево факторов стоимости • финансовое планирование и прогнозирование
финансовый анализ
сбор и подготовка информации о компании аналитическая обработка, расчет показателей, выявление взаимосвязей интерпретация результатов, выявление узких мест, уточнение исходных данных подготовка заключения и выводов выработка предложений по повышению эффективности
ть отчетнос
анализ финансовых коэффициентов изучение показателей методы анализа отчетности горизонтальный анализ вертикальный анализ факторный анализ
ланс анал из ба а
горизонтальный анализ
вертикальный анализ
факторный анализ
анализ коэффициентов
показатели оборачиваемости показатели акционерного капитала показатели ликвидности финансовые коэффициенты показатели платежеспособности показатели рентабельности
• • • показатели ликвидности: коэффициент общей ликвидности коэффициент срочной ликвидности коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент обеспеченности продаж капиталом коэффициент обеспеченности ликвидными активами показатели оборачиваемости показатели акционерного капитала финансовые коэффициенты показатели платежеспособности показатели рентабельности
• • • показатели оборачиваемости: оборачиваемость запасов оборачиваемость дебиторской задолженности оборачиваемость кредиторской задолженности оборачиваемость долгосрочных активов оборачиваемость совокупных активов показатели акционерного капитала показатели ликвидности финансовые коэффициенты показатели платежеспособности показатели рентабельности
показатели ликвидности показатели оборачиваемости показатели акционерного капитала финансовые коэффициенты • • • показатели платежеспособности: коэффициент общей задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств коэффициент отношения обязательств к активам коэффициент покрытия процентных выплат коэффициент покрытия постоянных расходов денежным потоком показатели рентабельности
показатели ликвидности показатели оборачиваемости показатели акционерного капитала финансовые коэффициенты показатели платежеспособности • • • показатели рентабельности: коэффициент валовой прибыли коэффициент чистой прибыли коэффициент рентабельности продаж коэффициент рентабельности активов коэффициент рентабельности чистых активов коэффициент рентабельности собственного капитала
показатели ликвидности показатели оборачиваемости показатели акционерного капитала: • доход на акцию • дивиденд на акцию • цена / прибыль • полная доходность акции • дивидендная доходность акции • рыночная стоимость / балансовая стоимость • коэффициент реинвестирования • коэффициент дивидендных выплат финансовые коэффициенты показатели платежеспособности показатели рентабельности
дерево факторов стоимости
факторы стоимости факторы эффективности факторы окружения факторы стоимости отдельных активов
леверидж
операционный леверидж
финансовый леверидж
денежные потоки 1500000 1000000 денежные единицы 500000 0 -500000 -1000000 -1500000 -2000000 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 годы
• суммарный дисконтированный доход - 207 тыс • итоговая доходность - 1, 10
Условия кредита сумма кредита срок кредита кредитная ставка 70% инвестиций 5 лет 15%
1500000 1000000 денежные единицы 500000 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 -500000 2017 годы -1000000 -1500000 -2000000 общие денежные потоки собственные денежные потоки
2500000 денежные единицы 2000000 1500000 1000000 500000 0 дисконтированные инвестиции на все средства дисконтированный доход на собственные средства
1. 6 1. 4 денежные единицы 1. 2 1 0. 8 0. 6 0. 4 0. 2 0 доходность общая доходность собственная доходность
финансовое прогнозирование
стратегический план
корпоративная стратегия
производственные (оперативные) планы
расчет показателей определение средств прогнозирование ресурсов создание и поддержание системы управления разработка процедур для корректировки создание системы вознаграждения менеджеров
будущий баланс и отчет о прибылях и убытках
методы прогнозирования
До новых встреч! (с) С. И. Комаров, 2012