Финансовые рынки и институты План лекции

Финансовые рынки и институты

План лекции • 1. Финансовое посредничество и финансовые посредники. • 2. Финансовые рынки и их виды. • 3. Подходы к классификации видов финансовых рынков. • 4. Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации. • 5. Регулирование финансовых рынков.

• Задача финансовых институтов обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам. • Задача финансовых рынков организация торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Покупатели и продавцы на финансовых рынках • Домашние хозяйства • Компании • Государство

Выгоды финансового посредничества с позиции кредиторов 1. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ РИСКА 2. посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг 3. постоянный уровень ликвидности для своих клиентов

Выгоды финансового посредничества с позиции ЗАЕМЩИКОВ • 1. финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов • 2. ставка за кредит для заемщика при нормальных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем при его отсутствии.

Выгоды финансового посредничества с позиции ЗАЕМЩИКОВ • 3. трансформацию сроков, восполняя разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд заемщика и предпочтением ликвидности кредитора. • 4. финансовые институты удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов.

Рынок ценных бумаг • Ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий право владения или отношения займа и определяющий взаимоотношения между лицом, выпустив шим этот документ, и их владельцем.

Акция — ценная бумага, которая свидетельствует о вне сении пая в капитал акционерного общества и дает ее владельцу право: • на получение определенного дохода, который называется дивидендом; • голоса при решении дел общества; • на получение части имущества компании при ее ликвидации; • на инспекцию за производственно финансовым со стоянием фирмы; • на преимущественное приобретение новых выпусков акций.

Акции • обыкновенные и привилегированные • на предъявителя и именные •

Облигации • дают право их владельцу ежегодно получать фиксированный доход, но не предоставляют права голоса при решении вопросов функционирования выпустившего предприятия. • эмитируется (выпускается) на ограниченный период времени. • Стоимость полностью погашается по истечении срока.

Участники рынка ценных бумаг • (1) эмитенты лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств; • (2) инвесторы лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав; • (3) посредники лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.

• В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на спотовый и срочный. • На спотовом рынке обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется практически во время сделки. • На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами: форвардами, фьючерсами, опционами, свопами.

• Форвардный рынок это рынок, на котором стороны договариваются о поставке имеющихся у них в действительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем. • Фьючерсный рынок это рынок, на котором производится торговля контрактами на поставку в определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов, реально продаваемых на финансовом рынке.

• Опционный рынок это рынок, на котором производится купля продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания его срока действия. Заранее установленная цена называется ценой исполнения опциона.

• Рынок свопов это рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами. Он гарантирует им взаимный обмен двумя финансовыми обязательствами в определенный; момент (или несколько моментов) в будущем.

• В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой. • Биржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной и систематической продажи и перепродажи ценных бумаг. Эти институты называются фондовыми биржами.

• Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой систему крупных торговых площадок, осуществляющих торговлю многими видами ценных бумаг.

• Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок и вторичный рынок.

Фондовые индексы • индекс Доу Джонса (разработан в 1897 г. Ч. Доу и Э. Джонсом — США) • В Великобритании наиболее известен индекс газеты «Файнэншл таймс» и Лондонской фондовой биржи (LIFFE) — Finansial Times — Stock Exchange Index, или сокращенно FT SE, учитывающий курсы акций 100 веду щих британских компаний. Кроме того, газета «Файнэншл таймc» определяет фондовые индексы и по важнейшим рынкам ценных бумаг мира. Это — индексы акций круп нейших европейских компаний ( T SE F Eurotrack 100 и Eurotrack 200, соответственно по 100 и 200 акциям), а также мировой индекс FТ А World Index. Последний включает 2212 акций 24 стран мира. • В Японии по акциям 225 компаний рассчитывается индекс «Никкей» . В Гонконге на основе акций 33 компа ний определяется индекс «Хэнг Сенг» . Фондовые индексы не только дают обобщенную картину состояния рынка ценных бумаг, но и используются в целях его прогнозиро вания.