ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ автор Черкасова Т Н МГУ им

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ автор: Черкасова Т. Н. МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 1

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК Финансовый рынок – это система отношений между экономическими субъектами по поводу мобилизации, распределения и перераспределения денежных средств и финансовых инструментов. Финансовые рынки ( или рынки капиталов - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями. МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 2

Место финансовых рынков в экономической системе страны РЫНКИ ТОВАРОВ ГОСУДАРСТВО ФИРМА ДОМО ХОЗЯЙ СТВО ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК РЫНКИ РЕСУРСОВ МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 3

МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО РЫНКА СУБЪЕКТЫ С ДЕНЕЖНЫМ ПРОФИЦИТОМ СУБЪЕКТЫ С ДЕНЕЖНЫМ ДЕФИЦИТОМ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК S 1 T 1 U 1 M 1 S’ 1 T’ 1 U ’ 1 M ’ 1 S i. T i. U i M i S ’ J T’ J U ’ J M ’ J S ’ Q T’ Q U ’ Q M ’ Q Sk. Tk. Uk. Mk МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 4

ВИДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЯМОЕ ФИНАНСИР(ОВАНИЕ( РИСК, СВЯЗАННЫЙ С ДОЛЖНИКОМ ПРАВО НА ПОЛУЧЕНИЕ ДОХОДА ДОЛЖНИК ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ( ВЕКСЕЛЬ) КРЕДИТОР ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 5

ВИДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ КОСВЕННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ДОЛЖНИК КЛИЕНТ ФИНАНСОВЫЙ ДОЛЖНИК КЛИЕНТ ПОСРЕДНИК КЛИЕНТ ДОЛЖНИК ДОХОД И РИСК ОТ ДОЛЖНИКА ДОХОД И РИСК ОТ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИКА МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 6

ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА • Мобилизация финансовых ресурсов - объединение разрозненных денежных средств экономических субъектов и создание крупных денежных фондов ( Банки, пенсионные фонды, страовые компании; • Распределение финансовых ресурсов - предоставление денежных средств экономическим субъектам, в результате чего происходит трансформация денежных средств в капитал, обеспечивающий внешние источники финансирования материального производства • Перераспределение финансовых ресурсов - перемещение финансовых ресурсов между экономическими субъектами; • Перемещение финансовых ресурсов во времени и пространстве; • Формирование информации о стоимости финансовых ресурсов • Создание новых финансовых инструментов МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 7

Институты финансового рынка Институты банковской системы: • • ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ Небанковские (признанные) финансовые институты: • • • СТРАХОВЫЕ КОМПАНИИ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 8

Профессиональные участники финансового рынка • • • посредники (брокеры) маркет-мейкеры (дилеры) доверительные управляющие МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 9

инфраструктура финансового рынка организации по учету прав на финансовые инструменты ( реестродержатели); • организаторы торговли ( биржа); • расчетно-клиринговые организации • МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 10

ФУНКЦИИ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ уменьшают издержки поиска контрагентов; осуществляют ценообразование на финансовые активы и обязательства; контролируют выполнение долговых обязательств заемщиками; обеспечивают посреднические функции по срочности и валюте активов и обязательств; устраняют несистематический риск через диверсификацию; страхуют собственные риски и управляют рисками других экономических агентов; обеспечивают ликвидность; осуществляют платежи в экономике. МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 11

ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ ДЕПОЗИТНОГО ТИПА Банки и кредитные организации Кредитные кооперативы КОНТРАКТНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ТИПА Страховые организации Пенсионные фонды ИНСТИТУТЫ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ Инвестиционные фонды Общие фонды банковского управления МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 12

ЦЕЛИ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ Коммерческие банки Привлечение депозитов и предоставление кредитов Получение более высокой доходности, чем доходность по кредитным операциям Пенсионные фонды Выплата пенсии вкладчику с Получение доходов от момента его выхода на инвестиций и их пенсию накопление для выплаты в долгосрочном периоде. Страховые компании Выплата средств по страховым полисам Инвестиционные фонды ОФБУ Объединение средств Обеспечение доходов розничных инвесторов для владельцам паев их вложений в ценные бумаги и выплата вкладчикам доходов. Ломоносова МГУ им. М. В. 13 2/14/2018 Поддержание постоянной нормы прибыли для выплаты страхователю в любой момент.

ТИПЫ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ банковская финансовая система (bank-based system or bank-oriented system), финансовые ресурсы распределяются преимущественно через банковский сектор экономики рыночная финансовая система (market-based system or market-oriented system), финансирование реального сектора экономики осуществляется через рынок ценных бумаг. МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 14

Классификация финансовых рынков По финансовым инструментам - кредитный - валютный - рынок облигаций - рынок акций По форме организации торговли - Организованный : - биржевой , внебиржевой Неорганизованный • По срочности финансовых инструментов: Денежный рынок – рынок краткосрочных (до 1 -го года) финансовых инструментов; Рынок капитала – рынок долгосрочных (свыше 1 -го года) финансовых инструментов. По характеру выхода эмитента на рынок - первичный - вторичный По времени осуществления сделок - наличный - срочный МГУ им. М. В. Ломоносова 2/14/2018 15