Финансовые ресурсы предприятия 1. Общая характеристика финансовых ресурсов предприятия 2. Формирование финансовых ресурсов предприятия 3. Источники финансирования и типы политики финансирования предприятия 4. Краткосрочные источники финансирования деятельности предприятия 5. Долгосрочные источники финансирования
1. Общая характеристика финансовых ресурсов предприятия ¡ ¡ Финансовые ресурсы предприятия это денежные средства в наличной и безналичной форме, которые необходимы для приобретения имущества, осуществления расчетов с персоналом, собственниками и кредиторами. Часть средств может находиться в форме банковских депозитных вкладов или ценных бумаг, которые практически мгновенно могут быть конвертированы обратно в деньги при необходимости осуществления расчетов
1. Общая характеристика финансовых ресурсов предприятия ¡ ¡ ¡ ¡ Факторы, влияющие на потребность предприятия в финансировании Размер предприятия Темпы развития предприятия Формы расчетов с поставщиками и потребителями Действующая налоговая система Фаза делового цикла экономики Темпы инфляции Длительность производственного цикла Сезонность бизнеса
2. Формирование финансовых ресурсов предприятия зависит от стадии жизненного цикла предприятия Стадия учреждения предприятия – - За счет взносов учредителей Стадия функционирования предприятия – - За счет операционной деятельности( выручка от реализации продукции) - За счет финансовой деятельности( проценты, дивиденды от приобретения ценных бумаг, долей, паев; доходы от реализации ЦБ, долей, паев; доходы от эмиссии ЦБ, займы, кредиты) - За счет деятельности по реализации имущества (основных средств, запасов, отдельных видов бизнеса)
3. Источники финансирования и типы политики финансирования предприятия Долгосрочные источники финансирования –источники, используемые в течение периода времени более 1 года ¡ Краткосрочные источники финансирования – источники, используемые в течение периода менее 1 года ¡
3. Источники финансирования и типы политики финансирования предприятия ¡ ¡ Три основных типа политики финансирования 1. Умеренная политика финансирования(когда средний уровень потребности в денежных средствах удовлетворяется за счет постоянных источников) 2. Консервативная политика финансирования( только за счет постоянных источников) 3. Агрессивная политика финансирования(минимальная потребность – за счет постоянных источников, остальная- за счет кредитования)
4. Краткосрочные источники финансирования деятельности предприятия ¡ Характеристики краткосрочных источников финансирования Вид источника Особенность возникновения Стоимость источника Задолженность по оплате труда спонтанный бесплатный Задолженность перед бюджетом спонтанный Задолженность перед поставщиками Соглашение с поставщиками платный Соглашение с банком платный Кредит банка Факторинговые операции Соглашение с факторинговой фирмой бесплатный
3. Источники финансирования и типы политики финансирования предприятия ¡ ¡ ¡ Основные характеристики кредитов коммерческих банков: 1. Срок погашения кредита 2. Кредитное соглашение (кредитный договор) 3. Компенсационный баланс (от 10 до 20%) 4. Кредитная линия
3. Источники финансирования и типы политики финансирования предприятия ¡ ¡ Номинальная ставка процента – ставка процента, установленная в кредитном договоре Реальная(эффективная) процентная ставка – это годовая ставка, которую выплачивает банку лицо, использующее кредит, при условии начислении процентов более одного раза в течение года(использование сложных процентов)
3. Источники финансирования и типы политики финансирования предприятия ¡ Связь между реальной и номинальной процентной ставкой может быть выражена формулой Rе = (1+ Rn / m)m-1; где Rе – реальная ставка процента; Rn - номинальная ставка процента; m - количество начислений процента за год.
5. Долгосрочные источники финансирования деятельности предприятия Основные источники: Эмиссия обыкновенных акций ¡ Эмиссия привилегированных акций ¡ Нераспределенная прибыль предприятия ¡ Эмиссия облигаций ¡ Долгосрочные кредиты банка ¡
5. Долгосрочные источники финансирования деятельности предприятия ¡ Эмиссия обыкновенных акций Стоимость капитала, привлеченного за счет выпуска дополнительных обыкновенных акций D– (R с ) Rс = D/P+g; сумма дивидендов, которая может быть выплачена в году, следующем за размещением обыкновенных акций; P– денежные средства, полученные от размещения обыкновенных акций; g– прогнозируемый темп прироста дивидендов.
5. Долгосрочные источники финансирования деятельности предприятия ¡ Эмиссия привилегированных акций Стоимость средств, полученных за счет их выпуска и размещения Rр = Dр/Pр; Dр – сумма дивидендов, которая будет выплачена по привилегированным акциям; Pр – денежные средства, полученные от размещения привилегированных акций.
5. Долгосрочные источники финансирования деятельности предприятия Заемный капитал может быть получен двумя основными путями: ¡ Использованием долгосрочного кредита банка ¡ Использованием выпуска облигаций ¡
5. Долгосрочные источники финансирования деятельности предприятия ¡ Нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли акционерного общества, остающаяся после выплаты процентов по кредитам и займам и выплаты дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям. Она определяется как Rн = D/P+g;
5. Долгосрочные источники финансирования деятельности предприятия ¡ ¡ ¡ Долгосрочные источники финансирования обычно привлекаются на рынке капитала при этом следует помнить о стоимости капитала, используемого предприятием. Стоимость капитала – это затраты, связанные с привлечением и использованием различных долгосрочных источников финансирования Минимизация стоимости капитала в каждый момент времени может быть достигнута за счет выбора оптимальной структуры капитала
5. Долгосрочные источники финансирования деятельности предприятия ¡ ¡ ¡ Факторы, определяющие долгосрочные финансовые решения: 1. Целевая(нормативная) структура капитала – позволяет предприятию минимизировать издержки по привлечению денежных средств. 2. Текущее и прогнозируемое состояние предприятия.
Скачать презентацию Финансовые ресурсы предприятия 1 Общая характеристика финансовых ресурсов
Лекция 10 Финансовые ресурсы предприятия.ppt