Финансовые ресурсы фирмы 1. 2. 3. 4. 5. 6. Определение финансовых ресурсов, основные источники их формирования Структура финансовых ресурсов. Управление финансами Управление текущими финансовыми ресурсами (оборотными фондами) Расчет потребности в текущих финансовых ресурсах Финансовая политика фирмы
Финансовые ресурсы фирмыденежные средства, имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйствующего субъекта и обеспечивающие финансирование различных направлений его деятельности
Источники финансовых ресурсов: • Внешние ─ мобилизуемые на финансовом рынке и поступившие в порядке перераспределения. • Внутренние ─ образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств
Собственные финансовые ресурсы: • • • Уставный капитал Фонды, образуемые из прибыли Амортизационный фонд Добавочный капитал Благотворительные взносы Кредиторская задолженность и др.
Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке: • Доходы от эмиссии акций, облигаций и других типов ценных бумаг • Заемные ─ средства, представляемые кредиторами
Заемные средства: • • • Банковский кредит Коммерческий кредит Инвестиционный налоговый кредит Заем Залог Временная финансовая помощь и др.
Средства, поступившие в порядке перераспределения: • Страховые возмещения по наступившим рискам. • Бюджетные средства на безвозвратной и возвратной основе. • Средства внебюджетных фондов. • Средства, полученные в рамках ФПГ или других добровольных объединений.
Финансовая структура ─ соотношение различных источников финансовых ресурсов предприятия Движение финансовых ресурсов ─ процесс формирования и использования финансов предприятия.
Финансовая структура определяется: • Возможностями привлечь внешние источники финансирования • Политикой в области распределения прибыли • Финансовой политикой • Отношением к предпринимательскому риску и др.
Управление финансами ─ планирование, организация, регулирование, координация, стимулирование и контроль за финансовыми потоками.
Управление финансами должно обеспечивать: • Деятельность фирмы, ее платежеспособность • Выполнение обязательств перед государственными органами • Выполнение обязательств перед кредиторами • Процесс возобновления и расширения деятельности фирмы
Управления финансами: 1. Определение структуры финансовых ресурсов, исходя из целей, потребностей фирмы, источников финансирования. 2. Анализ внешних источников и их оценка по наиболее важным критериям. 3. Получение финансовых средств. 4. Использование финансовых средств.
Использование финансовых ресурсов предполагает: • Обеспечение текущей деятельности • Реализацию инвестиционной политики
Использование финансовых ресурсов включает: • Управление оборотным капиталом для обеспечения текущей деятельности. • Выбор и обоснование видов инвестиций. Составление и анализ смет инвестиционных проектов и их реализация. • Управление кредитными, инвестиционными и другими финансовыми рисками. • Управление кредитным капиталом. • Другие направления.
Состав оборотных средств в зависимости от функциональной роли в деятельности фирмы и практики нормирования Оборотные производственные фонды (сфера производства) Фонды обращения (сфера обращения) оборотные средства в производственных запасах оборотные средства в производстве готовая продукция - сырье - основные материалы -покупные полуфабрикаты - вспомогательные материалы - топливо - энергия - тара - запасные части на складе отгружен - денежные средства незавершенное ная в кассе производство - денежные средства на счетах полуфабрикаты - средства в расчетах собственного - дебиторская производства задолженность - расходы будущих периодов Нормируемые оборотные средства денежные средства, расчеты Ненормируемые оборотные средства
Движение оборотных средств
Управление фондами обращения: • Денежными средствами, находящимися на расчетном счете и в кассе • Управление дебиторской задолженностью • Управление кредиторской задолженностью • Определение потребности в оборотном капитале • Обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы
Потребность в оборотных средствах зависит от: • Объемов производства и реализации продукции (работ, услуг) • Вида деятельности фирмы • Масштабов бизнеса • Длительности производственного цикла • Системы расчетов с покупателями и поставщиками • Темпов развития бизнеса • Эффективности управления • Структуры оборотного капитала
Скорость оборота влияет на величину оборотных средств в деятельности фирмы Чем выше скорость оборота - тем меньше потребность фирмы в оборотных средствах, необходимых для текущей деятельности
Наличные денежные средства (в кассе и на расчетном счете)необходимы для: • • • Выплаты заработной платы Оплаты поставок Финансирования работ Уплаты налогов Других операций, связанных с оплатой
Определение оптимальной величины денежных средств, находящихся на расчетном счете – важнейшая задача управления
Показатель финансовоэксплуатационной потребности в денежных средствах ( ФЭП): ФЭП = ПЗ + ГП + ДЗ – КЗ, где ПЗ – производственные запасы ГП – готовая продукция ДЗ – дебиторская задолженность КЗ – кредиторская задолженность
Последствия дефицита денежных средств: • Задержки в выплате заработной платы • Рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом • Рост доли просроченной задолженности по кредитам банка • Снижение платежеспособности • Риск банкротства
Внутренние причины дефицита денежных средств: • • Падение объемов продаж Недостатки в системе управления Потеря контроля над затратами Увеличение дебиторской задолженности • Слабый управленческий учет
Внешние причины дефицита денежных средств: • • Кризис неплатежей Неденежные формы расчетов Конкуренция со стороны производителей Рост цен на энергоносители Изменение курса валют, падение рубля Высокая стоимость заемных средств Давление инфляции Изменения налогового законодательства
Дефицит денежных средств формирует потребность фирмы в краткосрочном кредитовании или займах для осуществления текущих платежей и выплат
Последствия избытка денежных средств • Снижение эффективности использования денежных средств • Снижение рентабельности денежных средств • Обесценение денежных средств • Замораживание денежных средств
Управление дебиторской задолженностью: • Анализ платежеспособности покупателей • Учет уровня риска несвоевременности оплаты за поставленную продукцию • Ранжирование дебиторской задолженности по уровню риска, по срокам, величине • Установление предельно допустимого уровня дебиторской задолженности для каждого покупателя или группы • Использование финансовых инструментов для ускорения получения денежных средств (вексель, факторинговые операции и т. д. ) • Введение скидок и надбавок к цене в зависимости от сроков оплаты
Пример: Уставный капитал вновь созданного предприятия – 400 тыс. руб. УК сформирован путем внесения материальных активов – основных средств Цена продукции – 100 руб. Объем производства по плану – 20 000 Удельная себестоимость – 55 % от цены продукции Определите годовую потребность в финансовых ресурсах предприятия и их структуру. Процентная ставка за кредит – 12% в год Продолжительность коммерческого цикла – 30 дней