Финансовые инструменты на фондовых площадках России и Китая

Финансовые инструменты на фондовых площадках России и Китая Работу выполнили студенты гр. 14 -053 Абульханов А. Комаров Л. Нурадиев И.

Рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг, фондовый ры нок (англ. stock market, англ. equity market) — составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги.

Фондовый рынок России Фондовый рынок возродился в России после либерализации экономики в 1991 году. В условиях командно-распределительной экономики СССР движение финансовых потоков определялось решением партийных и финансово-экономических органов, поэтому условий для возрождения фондового рынка, который существовал до революции 1917 года, оставались неблагоприятными до начала 1990 -х годов. На месте официального фондового рынка существовал лишь так называемый "чёрный рынок". Рынок ценных бумаг (РЦБ) в России начал возрождаться в первой половине 1991 г. после того как было принято Постановление Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. «Об утверждении Положения об акционерных обществах» . Однако долгое время низкий уровень финансовоэкономической подкованности населения страны в целом, не позволял рынку развиваться. Ситуацию также осложнили махинации с приватизацией в 1993 -1994 годах. Динамичное развитие легитимного фондового рынка началось лишь после возобновления роста российской экономики с начала 2000 -х годов.

Финансовые инструменты Ценные бумаги являются финансовыми инструментами рынка ценных бумаг (РЦБ). Они должны обеспечивать: 1) возможность получения дохода (процента) на вкладываемые (даваемую в ссуду) денежные средства или в ходе проводимых с этими бумагами операций купли-продажи; 2) высокую надежность возврата вложенных средств, предсказуемость своего поведения на рынке (то есть, обеспечение минимума риска потерь); 3) достижение высокой ликвидности (обеспечение возможности в любой момент вернуть сбережения в денежной форме). Квалифицируются финансовые инструменты в качестве ценных бумаг (ЦБ) только в законодательном порядке. Российскими законами, в частности, определены следующие виды ценных бумаг:

Облигации Облига ция (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — расписка) — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимосьть деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента(купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Чеки Чек (фр. chèque, англ. cheque/check) — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путём выписывания чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя

Векселя Вексель (от нем. Wechsel) — письменное денежное обязательство, оформленное по строго установленной форме, дающее владельцу векселя (векселедержателю) право на получение от должника по векселю определённой в нём суммы в конкретном месте. Должником по векселю может выступать: при простом векселе — векселедатель, при переводном векселе (тратте) — иное указанное в векселе лицо (трассат), являющееся должником по отношению к векселедателю

Конвертируемые ценные бумаги — это облигации или привилегированные акции, которые в определенные сроки и на определенных условиях могут, по желанию их держателя, быть обменены на обыкновенные акции. Конверсия ценных бумаг не приносит дополнительного капитала. В балансе предприятия заемный капитал или привилегированные акции просто заменяются обыкновенным акционерным капиталом.

Акции Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК КИТАЯ

ФОНДОВЫЙ РЫНОК КИТАЯ Зарождение фондового рынка Китая относится к 1914 г. , когда в Шанхае была основана первая фондовая биржа. С момента учреждения и до начала работы биржи прошло достаточно много времени - ее официальное открытие состоялось лишь в 1920 г. Позднее фондовые биржи появились также в Пекине и Тяньцзине. Основная часть оборота на этих биржах приходилась на государственные облигации. После прихода в 1949 г. к руководству страной КПК все фондовые биржи были закрыты. Возрождение рынка ценных бумаг в Китае стало возможно только в первой половине 80 -х годов XX в. , с началом экономических реформ. Столкнувшись с острой нехваткой средств в 1980 г. правительство КНР было вынуждено прибегнуть к выпуску облигаций. Вскоре эмиссия облигаций стала достаточно распространенной практикой привлечения денежных средств не только правительством, но государственными предприятиями и банками.

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА КИТАЯ Характерной чертой фондового рынка Китая является его сегментированность. Всего существует 6 типов акций китайских компаний - A, B, C, H, L и N.

Акции типа «А» Акции типа "A" соответствуют акциям, которые в большинстве стран мира называются обыкновенными. Большая часть оборота китайских фондовых бирж приходится именно на акции типа <А> - в общем объеме торгов акциями на их долю приходится 95 -99%. Однако существующие ограничения на доступ нерезидентов на китайский фондовый рынок определяют ряд особенностей акций: акции этого типа в течение долго времени могли приобретаться только резидентами КНР, иностранным же инвесторам строго запрещалось владеть ими. Торговля акциями этого типа разрешена только внутри Китая.

Акции типа «В» Владельцы акций типа <В> обладают теми же правами и обязательствами, что и держатели акций типа <А>. Единственная отличительная черта этих бумаг - их могут свободно приобретать нерезиденты. Впервые акции этого типа были размещены в конце 1992 г. Котировки акций типа <В> на Шанхайской фондовой бирже выставляются в американских долларах, на Шэньчжэньской - в гонконгских долларах.

Акции типа «С» Акциями типа "С" могут владеть исключительно юридические лица - государственные учреждения и госпредприятия. В большинстве компаний, акции которых обращаются на бирже, государству принадлежит пакет акций, который представлен акциями типа "С". Акции этого типа крайне малоликвидны. До 1993 г. , когда листинг этого типа акций был запрещен, лишь 17 АО из более чем 4000 компаний успели получить допуск к торговле в электронной внебиржевых системах STAQS и NETS. Однако конвертация одного типа акций в другой весьма затруднена.

Акции типа «H» , «N» и «L» Акции типа "H", "N" и "L" представляют собой акции китайских компаний, обращающиеся на Гонконгской, Нью. Йоркской и Лондонской фондовых биржах соответственно. Этими типами акций могут владеть исключительно нерезиденты КНР.

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!