Финансовое планирование и прогнозирование перспектив развития Литература

Финансовое планирование и прогнозирование перспектив развития

Литература 1. Ковалев В. В. Финансовый анализ. С. 137 155. 2. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. С. 277 310. 3. Справочник финансиста предприятия. – М. : ИНФРА М, гл. 1. 4. Овсийчук М. Ф. , Сидельникова Л. Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. – М. : Буквица, гл. 2. 5. Краснова В. , Привалов А. Бюджетирование как магический кристалл. 6. Савчук В. П. Финансовое планирование и разработка бюджета предприятия. www. cfin. ru/management/budgeting/index. shtml

Цель и задачи Цель – прогнозирование результатов деятельности и определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей. Задачами планирования являются: определение плановых объемов необходимых денежных фондов и направлений их расходования; установление финансовых отношений с бюджетом, банком, страховыми организациями и другими хозяйствующими субъектами; выявление путей наиболее рационального вложения капитала и его эффективного использования; увеличение прибыли за счет экономного использования финансовых ресурсов предприятия;

Контроль и стратегия Финансовое планирование позволяет достичь определенных результатов и целей, только если оно дополняется финансовым контролем. Примерная таблица для проведения финансового контроля: Показатель Период плановый фактический отклонение Причина отклонения Важным моментом финансового планирования является его стратегия. Содержанием стратегии финансового планирования является определение центров доходов и центров расходов. Центры дохода это его подразделения, которые приносят максимальную прибыль. Центры расходов это подразделения, являющиеся малорентабельными или вообще некоммерческими, но играющими важную роль в общем производственном процессе.

Процесс финансового планирования можно представить как алгоритм: 1. Анализ финансовой ситуации и проблемы. 2. Прогнозирование будущих финансовых условий и учет факторов, которые их определяют. 3. Постановка задачи. 4. Расчет финансовых показателей. 5. Выбор оптимального варианта, если существует более одного варианта расчета. 6. Анализ и контроль выполнения плана. В результате составляется финансовый план фирмы, в рамках которого определяются предполагаемые источники доходов, составляется общий баланс доходов и расходов, определяются оптимальные источники финансирования деятельности, составляются сметы подразделений и направлений деятельности компании, устанавливаются целевые значения финансовых коэффициентов и показателей, которые являются основой мониторинга.

Методы финансового планирования и прогнозирования

Методы расчета финансовых показателей и планирования финансов Методы планирования это конкретные способы и приемы расчетов показателей. При планировании финансовых показателей могут применяться следующие методы: нормативный, расчетно аналитический, балансовый, метод экспертных оценок, методы обработки пространственных, временных и пространственно временных совокупностей. методы ситуационного анализа и прогнозирования оптимизации плановых решений, экономико математического моделирования.

Методы расчета финансовых показателей и планирования финансов Нормативный метод. Сущность метода планирования заключается в том, что на основе установленных норм и технико экономических нормативов рассчитывается потребность предприятия в финансовых ресурсах и их источниках. Система норм и нормативов включает: федеральные нормативы; республиканские; отраслевые; нормативы предприятия. Расчетно-аналитические методы. Сущность метода заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. Применяется в случаях, когда отсутствуют технико экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на основе анализа их динамики и связей. Алгоритм этого метода включает следующие этапы: анализ отчетных показателей за предплановый период; экспертная оценка динамики отчетных данных, экспертная оценка перспектив развития, расчет планового показателя.

Расчетно-аналитические методы Одним из наиболее распространенных методов этой группы является "метод процента от реализации". Метод основан на увязке отчета о прибыли и баланса с планируемым объемом реализованной продукции. Основанием такого подхода считается тот факт, что большинство статей переменных затрат, оборотных средств и краткосрочных обязательств находятся в непосредственной зависимости от объема реализованной продукции. В ходе использования данного метода финансовый менеджер: определяет статьи, которые в прошлые периоды изменялись прямо пропорционально изменению объема реализованной продукции; определяет планируемый объем реализации; оценивает соответствующие статьи в соответствии с предполагаемым изменением объема реализации. Результатом использования этого метода является расчет по балансу необходимых дополнительных источников внешнего финансирования, обусловленных планируемым приростом реализованной продукции. Дополнительное внешнее финансирование может быть рассчитано по формуле:

Методы расчета финансовых показателей и планирования финансов Балансовый метод. Сущность метода путем построения баланса достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовая увязка по финансовым ресурсам имеет вид: ОН + П = Р + О К. Метод экспертных оценок. Экспертные методы прогнозирования могут предусматривать многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью научного инструментария.

Метод экспертных оценок Одним из наиболее распространенных методов этой группы является метод принятия решений на основе анализа иерархий, который предполагает декомпозицию проблемы на простые составляющие части и обработку решений менеджера на основе матрицы парных сравнений. Декомпозиция иерархий может быть представлена следующим образом: Е 11 Е 21 Е 31 Е 22 Е 31 А 3

Метод экспертных оценок Для построения матрицы парных сравнений выделяют два типа элементов: «потомки» и «родители» . Элемент «потомки» воздействует на соответствующие элементы вышестоящего уровня иерархии. Элементами «родителями» могут быть элементы, принадлежащие любому иерархическому уровню, кроме последнего, на котором расположены альтернативы. Матрица парных сравнений заполняется следующим образом: если Еi доминирует над Еj, то элемент eij , соответствующий i той строке и j тому столбцу заполняется целым числом от 1 до 9 (1 – объекты равнозначны, 2 – небольшое предпочтение первого, …, 9 – первый доминирует, второй малозначимый), а элемент eji, соответствующий j той строке и i тому столбцу заполняется дробным числом

Метод экспертных оценок Ранжирование элементов, анализируемых с использованием матрицы сравнений E, осуществляется на основе собственных векторов W и собственных значений λ матрицы Е. Собственный вектор рассчитывается по формуле: Собственное значение рассчитывается по формуле:

Метод экспертных оценок Выбор альтернативы осуществляется на основе синтеза иерархий: 1 шаг: По матрицам парных сравнений Е 3 1 А 2 А 3 А 1 1 1/3 1/5 А 2 3 1 3 А 3 5 1/3 1 определяют векторы приоритетов альтернатив вычисления проводят для всех критериев предпоследнего уровня. В результате определяют множество векторов:

Метод экспертных оценок 2 шаг: Аналогично обрабатываются матрицы парных сравнений всех элементов Esm Е 2 1 E 3 2 E 3 3 E 3 1 1 2 7 E 3 2 ½ 1 3 E 3 3 1/7 1/3 1 определяют векторы приоритетов критериев В результате определяют множество векторов:

Метод экспертных оценок 3 шаг: Осуществляется иерархический синтез, заключающийся в последовательном определении векторов приоритетов альтернатив относительно критериев высших уровней. Вычисление векторов приоритетов проводится в направлении от нижних уровней к высшим с учетом конкретных связей между элементами, принадлежащих различным уровням: в нашем случае:

Метод экспертных оценок Результирующий вектор приоритетов альтернатив относительно главного критерия вычисляется следующим образом в нашем случае: Оптимальной является альтернатива, которой соответствует наибольший элемент собственного вектора. Например, если то лучшим решением является первая альтернатива.

Методы расчета финансовых показателей и планирования финансов Методы обработки пространственных, временных и пространственновременных совокупностей. Методы можно разделить на Анализ временных рядов; Анализ многофакторных регрессионных моделей; Анализ пространственно-временных моделей. Первая ситуация — наличие временного ряда показателя, на основании которого требуется построить приемлемый прогноз. Это можно сделать различными способами; простом динамическом анализе и анализе с помощью авторегрессионых зависимостей. Вторая ситуация — наличие пространственной совокупности имеет место в том случае, если есть основание полагать, что значение показателя определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ. Третья ситуация — наличие пространственно временной совокупности — имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающихся по экономической природе и их динамике.

Методы расчета финансовых показателей и планирования финансов Методы ситуационного анализа и прогнозирования Можно выделить несколько методов: Имитационное моделирование отчета о прибылях и убытках; Анализ «What if» ( «Что если» ) Прогнозирование в условиях риска. Последний метод встречается постоянно. Здесь применяется вероятностный подход, предполагающий прогнозирование возможных исходов и присвоение им вероятностей. При этом пользуются типовыми вероятностями; предыдущими распределениями вероятностей (вероятность брака); субъективными оценками вероятностей. Последовательность действий: 1. Прогнозируются возможные исходы (доход, прибыль, затраты и т. д. ) 2. Каждому исходу присваивается вероятность. 3. Выбирается критерий (максимум математического ожидания и метод построения дерева решений) 4. Выбирается вариант, удовлетворяющий выбранному критерию.

Методы расчета финансовых показателей и планирования финансов Метод оптимизации плановых решений Сущность метода в разработке нескольких вариантов плановых расчетов, с целью выбора наиболее оптимального. При этом могут применяться различные критерии выбора оптимального решения: минимум затрат; максимум прибыли; минимум вложения капитала при наибольшей эффективности результата; минимум времени на оборот капитала; максимум дохода на рубль вложенного капитала и другие.

Методы расчета финансовых показателей и планирования финансов Методы экономико-математического моделирования. Позволяют найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими; построить экономико математическую модель. Модель может строиться по функциональной и корреляционной связи. Процесс разработки плановых показателей с применением экономико математических моделей финансовых показателей складывается из следующих основных этапов: анализ и оценка отчетных данных за предплановый период, изучение динамики финансовых показателей за определенный отрезок времени и выявление факторов, влияющих на направление этой динамики; построение экономико математической модели плановых показателей; прогнозирование показателей на основе экономико математической модели и разработка различных вариантов планируемого показателя; анализ и экспертная оценка перспектив изменения планируемых показателей; принятие планового решения.

Виды внутрифирменного финансового планирования

Различают три вида финансового внутрифирменного планирования: Долгосрочное (перспективное) внутрифирменное финансовое планирование это планирование на несколько лет (пятилетку) с разбивкой по годам. Краткосрочное внутрифирменное финансовое планирование это планирование на год с разбивкой по кварталам, месяцам. Оперативное финансовое планирование это планирование на квартал с разбивкой на более короткий период: месяц, декаду, неделю, день.

Долгосрочное внутрифирменное планирование Одним из наиболее распространенных видов перспективного пла нирования являетсябизнес -план. Бизнес-план – это документ, отражающий в концентрированной форме ключевые показатели, обосновывающие целесообразность некоторого проекта, четко и наглядно раскрывающий суть предполагаемого нового направления деятельности фирмы. Преимуществами бизнес плана является то, что он позволяет проанализировать собственные идеи, проверить их реалистичность, оценить затраты, определить прибыльность, рентабельность и источники финансирования планируемого коммерческого мероприятия. Основные моменты бизнес плана: описание преимуществ проекта; описание товара, ради которого задумывается проект; оценка рынка сбыта товара; оценка рыночной конъюнктуры; оценка информации о конкурентах; описание основных элементов плана маркетинга; описание плана производства; описание организационной схемы реализации мероприятия и планирование работы персонала; проработка правовых аспектов реализации мероприятия; оценка, прогнозирование и управление разного рода рисками; разработка финансового плана коммерческого мероприятия и выработка стратегии его финансирования.

Долгосрочное внутрифирменное планирование Итогом бизнес плана является разработка финансового плана коммерческого мероприятия и разработка стратегии финансирования. Как правило, это сводится к подготовке следующих документов: прогноз объемов реализации; баланс денежных расходов и поступлений; прогнозируемый баланс активов и пассивов предприятия; прогнозируемый отчет о прибыли; сводная таблица доходов и затрат; график достижения безубыточности; таблица условий безубыточности и другие вспомогательные таблицы. На основании финансового плана определяются решения, связанные с вопросами стратегии финансирования: определяется сколько нужно средств для создания или развития предприятия; откуда намечается получить деньги и в какой форме; когда можно ожидать полного возврата авансированных средств и получения инвесторами дохода и другие.

Краткосрочное внутрифирменное финансирование (бюджетирование) Распространенной формой краткосрочного (текущего) внутрифирменного планирования является годовой финансовый план предприятия, который выполняет роль инструмента планирования и инструмента контроля деятельности фирмы. Годовой финансовый план представляет собой бюджет компании на год. В практике финансового менеджмента различают несколько видов бюджетов: общий, оперативный, финансовый, денежных средств. Общий бюджет характеризует прогнозы компании в отношении объема реализованной продукции и других финансовых операций на пред стоящий период. Общий бюджет подразделяют на два: операционный и финансовый.

Краткосрочное внутрифирменное финансирование Операционный бюджет состоит из видов: бюджет продаж (реализации); бюджет производства; бюджет прямых затрат сырья и материалов; бюджет прямых затрат труда; бюджет переменных накладных расходов; бюджет запасов сырья и готовой продукции; бюджет управленческих и коммерческих расходов; бюджет себестоимости реализованной продукции прогнозный отчет о прибыли

Генеральный бюджет фирмы Прогнозные оценки по основным параметрам Бюджет продаж Бюджет запасов сырья, готовой продукции Бюджет прямых затрат сырья и материалов Бюджет производства Бюджет прямых затрат труда Бюджет УКР Бюджет переменных накладных расходов Бюджет себестоимости реализованной продукции Прогнозный отчет о прибылях и убытках Прогнозный баланс Бюджет денежных средств

Операционный бюджет Блок 1. Бюджет продаж. Цель— рассчитать прогноз объема продаж S, в целом. Исходя из стратегии развития компании, ее производственных мощностей и, главное, прогнозов в отношении емкости рынка сбыта определяется количество потенциально реализуемой продукции qk (в натуральных единицах). Прогнозные отпускные цены рk используются для оценки объема продаж. Прогноз бюджета продаж рассчитывается по формуле: Блок 2. Бюджет производства. Цель— рассчитать прогноз объема производства исходя из результатов расчета предыдущего блока и запасов продукции. Алгоритм расчета для каждого вида продукции выполняется в натуральных единицах и выглядит следующим образом: q — прогноз объема продаж; Oк, Он — остаток продукции на конец, начало планируемого периода; qn — общая потребность в готовой продукции на период;

Операционный бюджет Блок 3. Бюджет прямых затрат сырья и материалов. На основе данных об объемах производства, нормативах затрат сырья на единицу производимой продукции, запасах сырья на начало и конец периода и ценах на сырье и материалы определяются потребности в сырье и материалах, объемы закупок и общая величина расходов на приобретение. Данные формируются как в натуральных единицах, так и в денежном выражении. Алгоритм расчета каждого вида сырья аналогичен блоку 2. Блок 4. Бюджет прямых затрат труда. Цель— рассчитать общие затраты на привлечение трудовых ресурсов, занятых непосредственно в производстве (в стоимостном выражении). Исходными данными блока являются результаты расчета об объемах производства в блоке 2. Алгоритм расчета зависит от многих факторов, в том числе и систем нормирования труда и оплаты работников. Блок 5. Бюджет переменных накладных расходов. Алгоритм расчета ведется по статьям накладных расходов (амортизация, электроэнергия, страховка, прочие общецеховые расходы и т. п. ) в зависимости от принятого в компании базового показателя (объем производства, прямые затраты труда в часах и др. ). Блок 7. Бюджет управленческих и коммерческих расходов. Здесь исчисляется прогнозная оценка общезаводских (постоянных) накладных расходов. Постатейный состав расходов определяется различными факторами, в том числе и спецификой деятельности компании.

Операционный бюджет Блок 8. Бюджет себестоимости реализованной продукции. Расчет ведется на основании данных предыдущих блоков с использованием алгоритмов, определяемых принятой в компании методикой исчисления себестоимости. В частности, стандартный алгоритм расчета себестоимости имеет следующий вид: Входные запасы сырья, материалов, незавершенного производства + Покупка сырья, материалов Выходные запасы сырья, материалов, незавершенного производства = Себестоимость потребленных в производстве сырья и материалов + переменные накладные расходы = Себестоимость произведенной продукции + Себестоимость входных запасов готовой продукции Себестоимость выходных запасов готовой продукции = Себестоимость реализованной продукции Блок 9. Отчет о прибылях и убытках. Необходимо рассчитать прогноз значения: объема реализации, себестоимости реализованной продукции, коммерческих и управленческих расходов, расходов финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и др. Большая часть исходных данных формируется в ходе построения операционных бюджетов.

Финансовый бюджет состоит из бюджета денежных средств и прогнозного баланса. Баланс. Необходимо спрогнозировать остатки по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность; запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность, долгосрочные пассивы и др. В частности, для любой статьи раздела «Дебиторы» оборот по дебету представляет собой прогнозную оценку продажи товаров безналичному расчету с отсрочкой платежа; оборот по кредиту — прогноз поступлений от погашения дебиторской задолженности. Построение прогнозной отчетности в рамках бюджетирования текущей деятельности или на более длительную перспективу является неотъемлемой функцией финансовой службы любой компании.

Финансовый бюджет Бюджет денежных средств позволяет финансовому менеджеру оценить будущие притоки и оттоки денежных средств за определенный период, поддерживать остатки денежных средств на оптимальном уровне и избегать избытка или дефицита денежных средств. Бюджет денежных средств, как правило, состоит из четырех разделов: раздел поступлений, раздел расходов, раздел избытка и недостатка денежных средств, финансовый раздел. Основными этапами составления бюджета являются следующие: составление прогноза реализации; определение расчетного уровня объема производства; расчет производственной себестоимости и операционных расходов; расчет потока денежных средств и других финансовых показателей; составление прогнозных форм отчетности. Основными составляющими общего бюджета являются прогнозный баланс, прогнозный отчет о прибыли и бюджет денежных средств.

Оперативное внутрифирменное финансовое планирование Оперативное внутрифирменное планирование представляет собой разработку оперативных финансовых планов: кредитного плана, кассового плана, платежного календаря и других. Кредитный план поступлений заемных средств и возврата их в намеченные договором сроки. Кассовый план — план оборота наличных денежных средств, отражающих поступления и выплаты наличных денег через кассу предприятия. Составляется на квартал. Состоит из четырех разделов: поступление наличных денег; расход наличных денег; расчет выплат заработной платы; календарь выдачи заработной платы и приравненных к ней выплат. Платежный календарь это план рациональной организации оперативной финансовой деятельности компании. В календаре взаимосвязаны все источники поступлений денежных средств (выручка от реализации, кредиты и займы, прочие поступления) с расходами на осуществление финансово коммерческой деятельности. Он охватывает движение всех денежных средств предприятия. Используется для контроля за платежеспо собностью и кредитоспособностью. Разрабатывается путем уточнения и конкретизации плановых показателей за квартал и их разбивки по месяцам, неделям и так далее.