Фінансовий аналіз ТЕМА 5 ОЦІНКА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Фінансовий аналіз ТЕМА 5. ОЦІНКА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

План лекції • Сутність платоспроможності та її значення при оцінці фінансового стану підприємства. • Зміст та основні напрямки здійснення аналізу платоспроможності підприємства. • Оцінка ймовірності банкрутства підприємства.

1. Сутність платоспроможності та її значення при оцінці фінансового стану підприємства Платоспроможність - наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, яка потребує негайного погашення. Ознаки платоспроможності: • наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; • відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

2. Зміст та основні напрямки здійснення аналізу платоспроможності підприємства •

2. Зміст та основні напрямки здійснення аналізу платоспроможності підприємства Причини неплатоспроможності: • невиконання плану з випуску й реалізації продукції; порушення структури й асортименту продукції, зниження її якості; • збільшення собівартості продукції; • недотримання режиму економії; • недовиконання плану прибутків й як результат — недостача власних джерел самофінансування; • високий відсоток оподатковування; • відволікання коштів у наднормативні запаси сировини, матеріалів, готової продукції; • в умовах конкуренції втрата каналів реалізації й постійних покупців, замовників; • неплатоспроможність самих покупців і замовників; • низька оборотність оборотного капіталу.

3. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства Модель Альтмана (Altman Z-score) 1 модифікація Цільові показники Порядок розрахунку Модифікація 1983 р. Цільові показники А А B B С С D D Е Е Порядок розрахунку

3. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства Шкала оцінювання Altman Z-score Значення індексу Ймовірність банкрутства 1, 8 і менше Дуже висока Від 1, 8 до 2, 7 Висока Від 2, 7 до 2, 9 Існує ймовірність 3, 0 і вище Дуже низька • Достовірність даної моделі за окремими джерелами оцінюється на рівні 95%. • Результати розрахунків Z-показника Альтмана свідчать про те, що його розрахункові значення можуть перебувати в проміжку [-14; +22].

3. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства Модель Таффлера (T-score) розроблена у 1977 р. T-score=0. 53 х X 1+0. 13 х X 2+0. 18 х X 3+0. 16 х X 4 Цільові показники Порядок розрахунку Х 1 Х 2 Х 3 Х 4 • Якщо показник більше 0, 3, то підприємство має невеликий ризик банкрутства протягом року, якщо менше 0, 2 – великий ризик банкрутства. • Модель ідентифікує підприємство-банкрут з ймовірністю 97% за рік до банкрутства, 70% - за два роки, 61% за три роки та 35% за чотири роки.

3. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства Модель Ліса (L-score) розроблена у 1972 р. S = 0, 063 Х 1 + 0, 092 Х 2 + 0, 057 Х 3 + 0, 001 Х 4 Цільові показники Порядок розрахунку Х 1 Х 2 Х 3 Х 4 • Якщо показник більше 0, 037, то підприємство має невеликий ризик банкрутства, якщо менше 0, 037 – великий ризик банкрутства.

3. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства Модель Спрінгейта (S-score) розроблена у 1978 р. S = 1, 03 X 1 + 3, 07 X 2 + 0, 66 X 3 + 0, 4 X 4 Цільові показники Порядок розрахунку Х 1 Х 2 Х 3 Х 4 • Якщо показник менше 0, 862, то підприємство є потенційним банкрутом у наступному році з ймовірністю 92, 5%.

3. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства Система показників діагностики банкрутства за У. Бівером Показник Розрахунок Значення Добрий За 5 За 1 рік стан років до банк -рутства Коефіцієнт Бівера 0, 4 -0, 45 0, 17 -0, 15 Рентабельність активів 6 -8 4 -22 Фінансовий леверидж Коефіцієнт маневрування Коефіцієнт покритття менше більше 0, 37 0, 5 більше менше 0, 4 0, 3 Більше Менше 2 1, 5 0, 8 та більше 0, 06 та менше Менше 1