Фінансовий аналіз ТЕМА 2 АНАЛІЗ МАЙНА ПІДПРИЄМСТВА

Фінансовий аналіз ТЕМА 2. АНАЛІЗ МАЙНА ПІДПРИЄМСТВА

План лекції • Напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства. • Аналіз необоротних активів. • Зміст, завдання та основні напрями аналізу оборотних коштів. • Аналіз запасів. • Аналіз дебіторської заборгованості. • Аналіз ефективності використання оборотного капіталу.

1. Основні напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства • Активи — це економічні ресурси підприємства у формі сукупних майнових цінностей, які використовуються в господарській діяльності з метою отримання прибутку. З точки зору форм функціонування: • Матеріальні активи (основні засоби, незавершені будівництво, виробничі запаси, незавершене виробництва, запаси). • Нематеріальні активи (придбані підприємством права використання окремих природних ресурсів, патенти, ноу-хау, товарні знаки, торгові марки, права на використання комп'ютерних програмних продуктів, гудвіл та інше); • Фінансові активи (грошові кошти в національній та іноземній валюті, дебіторська заборгованість, довгострокові та короткострокові фінансові вкладення) За характером участі в господарському процесі та швидкості обороту: необоротні та оборотні.

1. Основні напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства Якщо коефіцієнт зростання вартості активів менше одиниці, то це свідчить про скорочення підприємством у звітному періоді господарської діяльності. У разі, якщо коефіцієнт зростання всіх активів є меншим, ніж коефіцієнти зростання: • запасів (за умови, що господарська діяльність підприємства, яке аналізується, не має сезонного характеру, а операційний цикл основної діяльності не перевищує 12 місяців), то проводиться додаткове вивчення структури запасів. Непропорційне зростання запасів призводить до надлишкового їх накопичення; • незавершеного будівництва, то аналізується ефективність інвестицій; • довгострокових фінансових інвестицій , то проводиться перевірка ефективності та обґрунтованості відповідних фінансових вкладень. Якщо темп приросту оборотних коштів вищий, ніж необоротних коштів, то на підприємстві існує тенденція прискорення оборотності активів.

1. Основні напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів: де ОА – загальна сума оборотних активів підприємства, НА – загальна сума необоротних активів підприємства. Порівнюється з середньогалузевим показником. Для прискорення оборотності активів має бути > 1 Питома вага необоротних активів в загальному обсязі активів Якщо частка основних коштів у структурі активів висока (перевищує 40 – 50%) – підприємство має “важку” структуру активів, що свідчить про значні постійні витрати й високу чутливість прибутку до зміни виручки від реалізації продукції (високий операційний ризик).

1. Основні напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів: де ОА – загальна сума оборотних активів підприємства, НА – загальна сума необоротних активів підприємства. Порівнюється з середньогалузевим показником. Для прискорення оборотності активів має бути > 1 Якщо питома вага необоротних активів в загальному обсязі активів перевищує 40 – 50%) підприємство має “важку” структуру активів значні постійні витрати висока чутливість прибутку до зміни виручки від реалізації продукції (високий операційний ризик).

1. Основні напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства Збільшення частки оборотних активів може вказувати на: • формування більш мобільної структури активів, що сприяє прискоренню оборотності оборотного капіталу, а отже – підвищує ліквідність; • відволікання частини поточних активів на кредитування клієнтів підприємства, дочірніх підприємств та інших дебіторів, що свідчить про фактичне відволікання цієї частини оборотних коштів із виробничого циклу; • викривлення результатів оцінки основних засобів унаслідок існуючого порядку у бухгалтерському обліку.

1. Основні напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства Коефіцієнт майна виробничого призначення: де ОВФ – основні виробничі фонди підприємства; ВЗ – виробничі запаси; НВ – незавершене виробництво; А – валюта балансу. • Нормальне значення цього показника для промислових підприємств 0, 5. • Збільшення активів виробничого призначення свідчить про підвищення виробничих можливостей, зростання виробничого потенціалу. • Причинами низького рівня коефіцієнта можуть бути: занадто великі довгострокові фінансові і капітальні вкладення, залишки готової продукції, дебіторська заборгованість.

1. Основні напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства Коефіцієнт реальної вартості майна: де С – сировина і матеріали, купівельні напівфабрикати та комплектуючі; МШП – малоцінні та швидкозношувані предмети. • Нормальне значення цього показника для промислових підприємств 0, 5. • Визначає рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесу засобами виробництва. • Використовується контрагентами (постачальниками та покупцями) для оцінки доцільності укладання угод.

1. Основні напрями і порядок здійснення аналізу майна підприємства Індекс постійного активу: де С – сировина і матеріали, купівельні напівфабрикати та комплектуючі; МШП – малоцінні та швидкозношувані предмети. • Нормальне значення цього показника для промислових підприємств 0, 9. • Бажаною для підприємства є тенденція до зменшення цього показника.

2. Аналіз необоротних активів • Зростання основних засобів може свідчити про розширення виробничого потенціалу підприємства, або бути результатом проведеної переоцінки. • Збільшення нематеріальних активів може свідчити про інноваційну спрямованість діяльності підприємства й інвестування коштів в об’єкти інтелектуальної власності. • Наявність довгострокових фінансових інвестицій указує на інвестиційну спрямованість підприємства. Їх зниження сприяє залученню фінансових коштів в основну діяльність підприємства й поліпшенню його фінансового стану. • Якщо вартість незавершеного будівництва є незмінною або несуттєво зменшується (коефіцієнт зростання становить від 0, 9 до 1), то доцільно проаналізувати стан та характеристики відповідних об’єктів, перспективи завершення будівництва.

2. Аналіз необоротних активів Завдання аналізу наявності, стану та ефективності використання основних засобів: • визначити забезпеченість підприємства та його структурних підрозділів основними засобами, відповідність їх складу, структури та технічного рівня виробничій потребі; • оцінити технічний стан і віковий склад основних засобів, зокрема їх активної частини; • визначити ступінь ефективності використання основних засобів за узагальнюючими показниками та вплив факторів на зміну цих показників; • виявити резерви підвищення фондовіддачі та шляхи їх мобілізації, збільшення обсягу продукції та прибутку за рахунок поліпшення використання основних засобів.

2. Аналіз необоротних активів Зростання питомої ваги активної частини основних засобів позитивно впливає на підвищення ефективності використання активів, збільшення виробничої потужності. Активна частина - машини й устаткування (силові і робочі машини та устаткування, вимірювальні й регулюючі прилади і пристрої, лабораторне устаткування, обчислювальну техніку, яка використовується в автоматизованих системах управління технологічними процесами, інші машини й устаткування), а також транспортні засоби. У таких галузях, як нафтовидобувна, газова, електроенергетична, споруди та будівлі включають до активної частини.

2. Аналіз необоротних активів •

2. Аналіз необоротних активів Показники руху основних засобів • Загальний коефіцієнт надходження відношення повної (первісної, відновної) вартості основних засобів, що надійшли підприємству в звітному періоді, до повної їх вартості на кінець періоду: • Загальний коефіцієнт вибуття характеризує інтенсивність вибуття основних засобів, зокрема зношених, що вибули зі сфери виробництва, і визначається як співвідношення засобів, що вибули протягом аналізованого періоду до їх загальної вартості на початок року: Коефіцієнт надходження має перевищувати коефіцієнт вибуття.

2. Аналіз необоротних активів Показники ефективності використання основних засобів • Фондовіддача - відношення чистого доходу за період, що аналізується, до середньої за період вартості основних засобів: Показую скільки чистого доходу припадає на 1 грн. основних фондів. Порівнюється з середньогалузевим показником. В динаміці має зростати. • Фондомісткість – показник обернений до фондовіддачі: Використовується в факторному аналізі для оцінки впливу ефективності використання основних засобів окремих виробничих підрозділів.

2. Аналіз необоротних активів На зміну фондовіддачі на першому рівні формування впливу факторів здійснюють такі показники: • зміна питомої ваги активної частини засобів (ΔПВАОФ) • та зміна фондовіддачі активної частини засобів (ΔФВАОФ) • розрахунок впливу факторів здійснюють прийомами елімінування (ланцюгових підстановок, абсолютних величин) з врахуванням того, що питома вага – кількісний фактор, а фондовіддача – якісний. Показники Минулий Звітний рік Зміна Обсяг реалізованої продукції, тис. грн. Середньорічна вартість основних засобів, тис. грн. 307, 7 400, 5 +92, 8 732, 5 734, 3 +1, 8 В т. ч. активної частини, тис. грн. у % до загальної вартості 216, 97 29, 6 220, 5 30, 0 +3, 53 +0, 4 Фондовіддача, грн. 0, 4200 0, 5454 +0, 13 В т. ч. активної частини, тис. грн. 1, 418 1, 816 +0, 40 Фондовіддача сумарно зросла на 0, 1254 грн. /грн. , в тому числі за рахунок зростання питомої ваги активної частини на 0, 0056, і за рахунок зростання фондовіддачі активної частини — на 0, 1194 грн/грн.

3. Зміст, завдання та основні напрями аналізу оборотних коштів Чим більший розмір оборотних коштів підприємства, тим нижче ризик втрати ліквідності. Ступінь ризику втрати ліквідності Рівень оборотного капіталу Низький Середній Високий

3. Зміст, завдання та основні напрями аналізу оборотних коштів При низькому рівні оборотних активів виробнича діяльність не підтримується належним чином, звідси - можлива втрата ліквідності, періодичні збої в роботі і низький прибуток. При деякому оптимальному рівні оборотного капіталу прибуток стає максимальним. Подальше підвищення розміру оборотних активів приведе до того, що підприємство буде мати у своєму розпорядженні тимчасово вільні, непрацюючі поточні активи, а також зайві витрати фінансування, що спричинить зниження прибутку. Прибуток Рівень оборотного капіталу Низький Середній Високий

3. Зміст, завдання та основні напрями аналізу оборотних коштів Завданнями аналізу оборотних активів підприємства є : • вивчення змін, які відбулися в складі, структурі та динаміці оборотних активів; Істотні її зміни небажані, оскільки для стабільного, добре налагодженого виробництва й реалізації продукції характерна стабільна структура оборотних активів. Структура з високою часткою заборгованості і низьким рівнем коштів може свідчити проблеми, пов’язані з оплатою продукції підприємства, а також про переважно негрошовий характер розрахунків. • оцінка співвідношення темпів зростання оборотних активів та чистого доходу від реалізації: Тр(ЧД) > Тр(ОА) > 100% • оцінка якості оборотних активів та ефективності їх використання.

4. Аналіз запасів Коефіцієнт накопичення : де ВЗ – виробничі запаси; НВ – незавершене виробництво; ГП – готова продукція; Т – товари. • Характеризує рівень мобільності запасів. • Нормативне значення 1. Якщо не відповідає нормативу, необхідно з’ясувати причини збільшення виробничих запасів і витрат: • для виробничих запасів - зниження випуску окремих видів продукції через втрату ринків збуту, відхилення фактичного видатку матеріалів від нормативу, нерівномірне надходження матеріальних ресурсів; • для незавершеного виробництва – анулювання виробничих замовлень, договорів, подорожчання собівартості продукції, недопоставки напівфабрикатів та комплектуючих виробів.

4. Аналіз запасів Оцінка динаміки запасів підприємства: Тр(ЧД) > Тр(З) > 100% Зростання запасів, непропорційне зростанню доходів, може свідчити про уповільнення їх обороту, порушення нормальної тривалості виробничого циклу підприємства, відволікання фінансових ресурсів з обороту і погіршення показників ефективності (рентабельності та ділової активності) підприємства.

5. Аналіз дебіторської заборгованості Якість дебіторської заборгованості - вірогідність одержання її в повній сумі. Показники якості дебіторської заборгованості: • середній термін утворення заборгованості де ДЗ 1, ДЗ 2, ДЗ 3, ДЗ 4 – відповідно суми дебіторської заборгованості зі строком утворення до 3 місяців, від 3 до 6 місяців, від 6 до 12 місяців і більше року; 1, 5; 4, 5; 9; 15 – середина часових інтервалів групування заборгованості у примітках. • рівень сумнівних боргів – частка резерву сумнівних боргів в первісній вартості дебіторської заборгованості за товари, роботи. послуги; • рівень безнадійної дебіторської заборгованості – відношення списаної безнадійної дебіторської заборгованості за рік до середньорічної вартості дебіторської заборгованості.

6. Аналіз ефективності використання оборотних активів Період обороту характеризує швидкість обороту, тобто період, за який оборотні кошти підприємства здійснюють один оборот, проходячи всі стадії кругообігу на підприємстві (обчислюється в днях). де - середня вартість оборотних коштів, Т - тривалість періоду (360, 180 або 90 днів), ЧД - чистий дохід від реалізації продукції. Чим менше тривалість одного обороту, тим швидше майно здійснює свій оборот, тим вище ефективність його використання. Види періоду обороту: • • • термін обороту виробничих запасів (виробничий цикл); термін обороту готової продукції; термін обороту запасів; термін обороту поточної дебіторської заборгованості (термін погашення); термін обороту товарної дебіторської заборгованості (період інкасації).

6. Аналіз ефективності використання оборотних активів Коефіцієнти оборотності характеризує кількість обертів, що здійснює кожна гривня, вкладена в оборотні активи, протягом періоду (року, півріччя, кварталу). Чим більше оборотів здійснюють оборотні кошти, то ефективніше вони використовуються. Порівнюється з середньогалузевим показником. Коефіцієнт оборотності запасів (для внутрішнього контролю ): де СРП – собівартість реалізованої продукції; - середня за період вартість запасів і витрат. Не може використовуватися для порівняльного аналізу з середньо галузевими значеннями.

6. Аналіз ефективності використання оборотних активів Показники економічного ефекту від прискорення оборотності • Відносне вивільнення оборотних активів де ОА 1, ОА 0 — відповідно середньорічна вартість оборотних активів в базисному і звітному періодах; ІВП. — індекс обсягу виробництва продукції. де чд 1 – одноденний чистий дохід від реалізації продукції за звітній період; ТОБ 1, ТОБ 0 – відповідно період обороту звітній і базисний. • Приріст обсягу реалізації продукції де КОБ 1, КОБ 0 – коефіцієнти оборотності оборотних активів відповідно за звітній та базисний період. • Приріст чистого прибутку