Финансовая система Германии являет собой образец финансовой системы, «основанной на банках» (bank based). l По отношению капитализации к ВВП ФРГ в два с лишним раза уступает США и в пять раз – Великобритании. Ценными бумагами владеет меньшая доля населения, чем в англосаксонских странах. l Минимален рынок облигаций нефинансовых компаний l
Банковская система Германии l Немецкий Федеральный банк (Дойче Бундесбанк ). l Коммерческие банки.
Дойче Бундес Банк l l l В соответствии с законом он является независимым от правительства и в то же время обязан оказывать ему поддержку в экономической политике. Капитал и резервы Бундесбанка принадлежат государству. Штаб квартира ЦБ размещается во Франкфурте на Майне Руководящий орган центральный совет. Он определяет монетарную политику. Возглавляет совет Президент Бундесбанка. Кроме него в совет входят вице президент и 9 глав Центральных банков земель. Исполнительным органом является совет Директоров 16 чел. Их кандидатуры предлагает федеральное правительство. После одобрения кандидатур центральным советом претенденты утверждаются в должности Президентом ФРГ сроком на 8 лет.
После подписания в декабре 1991 г. Маастрихтского договора о поэтапном введении евро в страны ЕС Дойче Бундес Банк начал ориентировать свою экономическую политику на выполнение критериев конвергенции. l 1 января 1990 г. был введен безналичный евро, а в 1 ом полугодии 2002 г. 12 стран из 15 ввели евро и в наличный оборот. l С 1999 г. Бундесбанк перестал играть лидирующую роль в проведении монетарной политики, уступив ее Европейскому ЦБ, а сам стал системообразующим элементом Европейской системы Центральных Банков. l
Банки второго уровня Германии l Универсальные l Специализированные кредитные учреждения
Универсальные банки l Коммерческие l Кооперативные l Институты общественного сектора (банки земель).
Коммерческие банки l Крупнейшие коммерческие банки носят в Германии название «гроссбанки» . В настоящее время к этой категории можно отнести 5 банков: 4 немецких – Deutsche Bank, Dresdner Bank, Commerzbank и Postbank и один межнациональный – Unicredit (образовался в 2005 г. в результате слияния HVB с Uni. Credito Italiano). Несмотря на их мощь и значение, совокупная доля гроссбанков в активах банковской системы составляет примерно 25%.
Особенности гроссбанков Являются универсальными в высокой степени, но не выдают ипотечные займы. l Созданы в виде акционерных обществ, капитал которых широко размещен как внутри страны, так и в международном масштабе. Каждый из этих банков имеет от 200 до 300 тысяч акционеров. l По размеру капитала входят в состав крупнейших банков мира. l Имеют разветвленную сеть филиалов (более 4000), которые охватывают всю Германию. l l Каждый гросс банк возглавляет финансово промышленную группу, которая возникла на основе его слияния с промышленными концернами страны.
Дойчебанк l В наибольшую финансово промышленную группу входит "Дойчебанк": в нее входят мощные концерны таких ключевых отраслей экономики как электротехника, электроника, атомная промышленность и тяжелое машиностроение. Особенно тесно "Дойчебанк" взаимодействует с промышленными концернами "Сименс", "Геш", "Ганиел", "Хенкель" и т. д.
Дрезденбанк l уступает по масштабам группе Дойчебанк. l Включает концерны "АГ телефун кен", "Металлгезельшафт Дегуса", "Грюндиг".
Коммерцбанк l Входят промышленные концерны, такие как "Иг Фарбен", "Гантель", "Верхан", "Тиссен" и др. l В группу "Коммерцбанка" входит около 50 предприятий из разных отраслей экономики.
Банки земель (около 200) Функционируют на основе законодательства о деятельности акционерных обществ, акционерных коммандитных товариществ и обществ с ограниченной ответственностью. l Долгое время деятельность региональных банков была ограничена одним районом или областью, но сегодня она распространяется на всю территорию Германии и за ее пределы. l По активам немного превосходят гроссбанки l
Кооперативные банки l бессрочные и сберегательные вклады, l выдача кратко и среднесрочных кредитов населению.
Частные банки l Промежуточное звено между универсальными и специализированными l Операции по обслуживанию промышленности и избранных клиентов
Сберкассы l l l Являются государственными, поэтому выступают гарантами сохранности средств города и округа. Как по числу, так и по величине активов они значительно превышают ведущее звено кредитной системы — коммерческие банки. Выполняют 50% всех банковских операций. В настоящее время насчитывается около 700 сберегательных касс с 17 тыс. отделений. Основу их пассивов, или привлеченных средств, составляют сбережения населения. Активные операции сберегательных касс сводятся главным образом к выдаче долгосрочных ипотечных и коммунальных займов. Центральным органом муниципальных сберегательных касс являются 12 жироцентралей. Возглавляет всю систему сберегательных касс и жироцентралей Немецкий коммунальный банк.
Специализированные кредитные учреждения Германии. l кредитные учреждения, которые специализируются в своей деятельности преимущественно на одном виде операций, хотя и занимаются прочими операциями.
Виды специализированных КУ l банки с особыми задачами, или государственные кредитные учреждения l ипотечные банки l строительные сберкассы.
Банки с особыми задачами Цель их операций заключалась, во первых, в оказании помощи частному сектору со стороны государства в послевоенный период восстановления экономики и, во вторых, в усилении влияния государства на процесс воспроизводства. l Основными статьями пассивов и активов являются долгосрочные займы и переходящие кредиты. l Средства, которыми располагают специальные банки, поступают к ним большей частью из государственного бюджета в соответствии с целевым назначением. l
Виды банков с особыми задачами Банк восстановления это государственный инвестиционный банк, который был создан на основе закона от 5 ноября 1948 г. Целью его создания являются обеспечение всех отраслей экономики среднесрочными и долгосрочными кредитами и восстановление хозяйства. В настоящее время Банк восстановления занимается кредитованием инвестиций и экспортных операций, а также выполняет функцию банка развития. l Экспортный банк специализируется на предоставлении средне и долгосрочных кредитов по экспорту, главным образом германского оборудования. l Промышленный кредитный банк l Сельскохозяйственный рентный банк, l
Ипотечные банки Могут быть частными и государственными. l В частных контрольные пакеты акций принадлежат гроссбанкам. l Главная активная операция ипотечных банков — предоставление долгосрочных ссуд под недвижимость на строительство и реконструкцию жилых домов l Привлекают средства путем продажи ценных бумаг. l
Строительные сберкассы l Если объединиться 10 челам один поимеет дом через год, второй ч з 2 г. и т. д. В выигрыше все кроме 10 того, чью роль берет гос во ввиде спец. ден. премии, при усл и что вкладчик регул но отклад т на свой счет опред. сумму. Эту премию кредит вкладчик мож. получить ч з опред е время. % е ставки на вклады и кредит фикс ся на время дей я контракта, ниже рын ой%ст ки. Эти кассы осн й инструм т формир я собств ти физлиц.
Страховые общества первая в мире система обязательного социального страхования была создана более ста лет назад в Германии. l обязательное страхование гражданской ответственности владельцев средств транспорта, которое в настоящее, время действует во всех развитых странах мира, впервые введено в Германии в 1940 году. l
Виды страхования l медицинское страхование, l пенсионное страхование l страховании от безработицы. l страхование на случай необходимости ухода при болезни или по старости. В 1995 г.
Пенсионное страхование Система обязательного пенсионного страхования (ОПС) имеет законодательную основу. Она охватывает 90% населения Германии. Вне ее рамок находятся, например, государственные чиновники и самостоятельные предприниматели. l Пенсионное страхование базируется на принципе так называемого «негласного договора поколений» , который обязывает ныне зарабатывающее поколение платить страховые взносы в пенсионные кассы в расчете на то, что грядущее поколение будет проявлять такое же попечение о нем самом. l Работодатели и работающие по найму работники платят страховые взносы пополам, бизнесмены, имеющие собственное дело, и другие добровольно застрахо ванные лица платят взносы в полном объеме. l
Медицинское страхование в Германии не является обязательным для всех и распространяется на малообеспеченных с годовой заработной платой менее 40 тыс. евро. l Взнос в систему ОМС – это фиксированный процент от заработка, составляющий от 11, 2% до 14, 9%. Половину этого взноса платит работодатель. l Полисы являются семейными. Это означает, что неработающая супруга (супруг), а также дети заст рахованы вместе со страхователем. Если же она (он) начинает рабо тать, то должна быть самостоятельно застрахована и платить взносы. l
Страхование по безработице l Цель страхования по безработице заключается в том, чтобы обеспечить безработным необходимые средства к жизни, а также свести к минимуму экономические и социальные последствия без работицы. Страхование от безработицы финансируется за счет стра ховых взносов, которые делают работающие по найму работники.
l l l Германский страховой рынок поделен примерно между сорока страховыми группами, из которых десять собирают более 50% суммарной страховой премии. С большим отрывом от конкурентов идет страховая группа «Allianz» . Её доля на рынке превышает 20%. «Allianz» вместе с «Nord Stern» активно действуют за границей. На их долю приходится больше половины всей страховой премии, собранной за рубежом. Группа «Volksfursorge» контролирует около 5% внутреннего рынка. К числу крупных страховых компаний можно отнести страховое общество «Kolonia» , «Hermes» и концерн «Herling» . Прочность позиций, удерживаемых страховыми компаниями страны, основываются на аккумулируемых у них огромных денежных ресурсах. В среднем только 13% денежных средств, которыми располагают страховые компании, выплачиваются полисодержателям, а подавляющая их часть помещается в виде капиталовложений. Капиталовложения страховых учреждений обеспечивают 25% всех инвестиций в экономику страны, а доходы от них формируют более 1/5 валового дохода страховщиков и играют важную роль в их деятельности. Степень концентрации у компаний, занимающихся перестрахованием выше, чем у страховых компаний. Здесь только 5% фирм сосредоточивают в своих руках почти 75% сбора.
Инвестиционные компании (фонды): особенности 1. Двойное законодательство Инвестиционные механизмы в Германии более специфичны по сравнению с другими странами. Это связано с особой ролью банков, которую они в ней играют. По немецким законам инвестиционные компании являются кредитными учреждениями, и на них распространяются все законодательные нормы, относящиеся к кредитным учреждениям: Закон об инвестиционных компаниях (KAGG), более строгий «Закон о кредитных учреждениях» . l
Особенности ИФ 2. Депозитариями являются только банки Еще одной важной характеристикой немецких инвестиционных фондов является специфика их депозитариев структур, на которые возложено ответственное хранение ценных бумаг и контроль за управляющими компаниями фондов. Депозитариями фондов могут быть только все те же банки. Акции промышленных и торговых компаний, приобретаемые инвестиционными обществами, попадают к гроссбанкам и позволяют им формировать контрольные пакеты без затрат собственных средств. l
Особенности ИФ l 3. Регулирование немецких инвестиционных компаний считается одним из наиболее строгих в мире, когда речь идет о законодательной защите интересов инвесторов.
Фондовый рынок Германии — один из крупнейших в мире. Его характерной особенностью является преобладание долговых ценных бумаг.
Преоритетность вложений в фондовый рынок Германии l Банковский сектор l Страховые и пенсионные фонды l Рынок облигаций l Вложения через инвестиционные компании l Прямые вложения в акции (6%)
Особенности фондового рынка Германии 1. Небольшое количество акционеров Здесь лишь около половины ВВП производится акционерными обществами, и их число не превышает 3 тыс. При этом на фондовом рынке Германии более половины известных акционерных обществ контролируется крупными акционерами, в первую очередь банками. В итоге в Германии акционерами являются лишь 7% взрослого населения, в то время как в США — 35%, в Англии — 20%, во Франции — 14%. l
2. Большую часть рынка составляют долговые ценные бумаги (облигации) На рынке обращаются государственные облигации, облигации крупных банков, облигации специализированных фондов, муниципальные облигации и еврооблигации. l
l 3. Каждая федеративная единица (земля) имеет свою фондовую биржу Всего действует восемь фондовых бирж: в Гамбурге, Ганновере, Берлине, Бремене, Дюссельдорфе, Мюнхене, Франкфурте и Штутгарте.
4. Основные участники рынка – банки В Германии только банки могут непосредственно совершать сделки с ценными бумагами для клиентов. Банки направляют в операционный зал биржи приказы, где они исполняются официальными брокерами — курсовыми маклерами. l
Франкфуртская биржа l l На фондовой бирже во Франкфурте котируются более 1000 компаний. На долю Франкфуртской фондовой биржи приходится 75% всего германского биржевого оборота по акциям и 74% оборота по облигациям. Это самая крупная в Германии и четвертая в мире биржа, осуществляющая торговлю акциями более 1000 компании, опционными сертификатами 3825 фирм и 7485 займами. После реорганизации в 1992 г. фондовая биржа во Франкфурте составляет единое целое с Немецкой фондовой биржей (НФБ). Организационная структура фактически единой Немецкой фондовой биржи весьма специфична и не имеет аналогов. В современном виде она существует с 1 января 1993 г. По немецкому биржевому законодательству фондовая биржа представляет собой учреждение публичного права — некоммерческую организацию, т. е. НФБ является как бы государственной организацией, связанной с АО «Немецкая биржа» и подчиненной ей. Компания фондовой биржи была создана для более эффективной конкуренции с Лондоном и другими европейскими биржами.
Скачать презентацию Финансовая система Германии являет собой образец финансовой системы
Тема 4 38 слайдов.ppt