Фінанси підприємств ТЕМА 9 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВ

Фінанси підприємств ТЕМА 9. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВ

План лекції • Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення. • Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства. • Аналіз майнового стану та динаміки і структури валюти балансу. • Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності. • Фінансова стійкість підприємства, її сутність. Система показників фінансової стійкості підприємства. • Аналіз показників ділової активності підприємства. • Аналіз показників рентабельності підприємства. • Аналіз показників акціонерного капіталу підприємства.

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення Аналіз фінансового стану підприємств – це спосіб оцінювання і прогнозування фінансового стану підприємства на підставі його бухгалтерської та фінансової звітності й оперативних даних, що являє собою сукупність аналітичних процедур, які базуються на загальнодоступній інформації фінансового характеру і призначені для оцінки стану й ефективності використання економічного потенціалу підприємства, а також прийняття управлінських рішень стосовно оптимізації його діяльності у майбутньому. Особливості фінансового аналізу: • забезпечення загальної характеристики майнового й фінансового стану підприємства; • базування на загальнодоступній інформації; • інформаційне забезпечення тактичних і стратегічних рішень; • доступність результатів для всіх користувачів; • можливість уніфікації складу і змісту розрахунково-аналітичних процедур; • домінанта грошового виміру в системі критеріїв; • високий рівень достовірності і можливості верифікації результатів аналізу.

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення Предмет аналізу – реальний фінансовий стан підприємств відображений через систему фінансово-економічної інформації. Фінансовий стан підприємства - комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Предмет фінансового аналізу поділяється на чотири базових елементи: • фінансові відносини – відносини, що спричиняють зміни в складі активів і/або зобов’язань суб’єктів господарювання; • ресурси – склад і структура активу балансу; • джерела фінансування – склад і структура пасиву балансу; • фінансові результати – елемент, що визначає перспективи розвитку підприємства.

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення Мета аналізу – оцінка фінансового стану підприємства, пошук резервів його покращення, підвищення ефективності діяльності. Завдання фінансового аналізу: • дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства; • дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами; • об’єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства; • аналіз діяльності суб’єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентоспроможності; • визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення Функції аналізу фінансового стану: • оціночна — об’єктивна оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності й ділової активності об’єкта аналізу; • діагностична – встановлення причинно-наслідкових змін фінансового стану у кількісному і якісному вимірі впливу окремих факторів; • пошукова – виявлення невикористаних резервів та потенційних можливостей поліпшення фінансового стану і розвитку економічної системи, обґрунтування механізму їх мобілізації: • конструктивна – підготовка і обґрунтування прийнятих управлінських рішень. Об’єктом аналізу є конкретне підприємством чи фінансова операція цього підприємства. Суб’єктами аналізу є фінансові аналітики, які зацікавлені в діяльності підприємства з якихось причин.

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення Суб’єктами аналізу є фінансові аналітики, які зацікавлені в діяльності підприємства з якихось причин. Інформаційні потреби основних користувачів фінансових звітів Користувачі звітності Інформаційні потреби Інвестори, власники Придбання, продаж та володіння цінними паперами Участь у капіталі підприємства Оцінка якості управління Визначення суми дивідендів Керівництво підприємства Регулювання діяльності підприємства Забезпечення зобов'язань підприємства Банки, постачальники та інші Оцінка здатності підприємства своєчасно виконувати свої кредитори зобов'язання Оцінка здатності підприємства своєчасно виконувати свої Замовники зобов'язання Оцінка здатності підприємства своєчасно виконувати свої зобов'язання Працівники підприємства Забезпечення зобов'язань підприємства перед працівниками Органи державного управління Формування макроекономічних показників

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення Залежно від організації проведення виділяють: • зовнішній фінансовий аналіз – проводиться аналітиками, які є сторонніми щодо підприємства особами і не мають доступу до його внутрішньої інформаційної бази; • внутрішній фінансовий аналіз – проводиться фахівцями самого підприємства. Класифікаційна ознака Вид аналізу Зовнішній Внутрішній Призначення Загальна оцінка майнового і фінансового стану Пошук резервів збільшення прибутку і ефективності діяльності Виконавці і користувачі Власники, учасники ринку цінних паперів, податкові органи, кредитори, інвестори тощо Управлінський персонал підприємства (керівники і спеціалісти) Базове інформаційне Бухгалтерська звітність забезпечення Регламентовані і нерегламентовані джерела інформації Характер інформації, Загальнодоступна що надається аналітична інформація Деталізована аналітична інформація конфіденційного характеру Достатньо висока можливість уніфікації процедур і алгоритмів Індивідуальні розробки Ступінь уніфікації методики налізу Домінуючий часовий Ретроспективний і аспект аналізу перспективний Оперативний

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення Залежно від обсягу аналітичного дослідження: • повний аналіз – проводять з метою комплексного вивчення всіх аспектів фінансової діяльності підприємства; • тематичний аналіз – обмежується вивченням окремих аспектів фінансової діяльності. Залежно від об’єкті аналізу: • аналіз фінансового стану підприємства в цілому; • аналіз фінансового стану окремих структурних підрозділів підприємства; • аналіз окремих фінансових операцій. Залежно від періоду проведення аналізу: • попередній – пов’язаний із вивченням умов фінансової діяльності підприємства в цілому чи здійсненням окремих фінансових операцій (оцінка власної платоспроможності чи потреби в отримання кредиту); • поточний (оперативний) – проводиться в процесі поточної діяльності і обмежується невеликими проміжками часу (місяць, квартал); • прогнозний (перспективний) – здійснюється за прогнозними або очікуваними даними, які порівнюються з даними відповідного звітного періоду.

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення Методи аналізу фінансового стану підприємства: • горизонтальний (часовий) аналіз - порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом; • вертикальний (структурний) аналіз - визначення структури підсумкових фінансових показників з виявленням впливу кожної позиції звітності на результат в цілому; • трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів і визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, вивільненої від випадкових впливів та індивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренду формують можливі значення показників в майбутньому, а отже, ведеться перспективний прогнозний аналіз;

1. Аналіз фінансового стану підприємства, її необхідність і значення • аналіз відносних показників (коефіцієнтів) - розрахунок відношень між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв’язків показників; • порівняльний (просторовий) аналіз - внутрігосподарчий аналіз зведених показників звітності по окремих показниках фірми, дочірніх фірм, підрозділів, цехів, а також міжгосподарчий аналіз показників даної фірми та порівняння з показниками конкурентів, з середньогалузевими та середніми господарчими даними; • факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогою детермінованих або стохастичних прийомів досліджень. Факторний аналіз може бути як прямим (власно аналіз), коли результативний показник ділять на складові частини, так і оберненим (синтез), коли його окремі елементи з’єднують в загальний результативний показник.

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства Основні джерела фінансово-аналітичної інформації: • Фінансова звітність – бухгалтерська звітність, що містить інформацію про фінансовий стан, результати діяльності та рух грошових коштів підприємства за звітний період. Консолідована фінансова звітність - звітність, яка відображає фінансовий стан, результати діяльності та рух грошових коштів підприємства та його дочірніх підприємств як єдиної економічної одиниці. • статистична звітність; • дані внутрішньогосподарського (управлінського) бухгалтерського обліку; • дані з первинної облікової документації (вибіркові дані); • експертні оцінки.

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового Фінансова звітність складається з: • балансу (звіту про фінансовий стан) • звіту про фінансові результати (звіту про сукупний дохід); • звіту про рух грошових коштів; • звіту про власний капітал; • приміток до фінансової звітності. стану підприємства Призначення основних компонентів фінансової звітності Компоненти Зміст фінансової звітності Баланс Наявність економічних ресурсів, які контролюються підприємством Звіт про фінансові результати Звіт про власний капітал Звіт про рух грошових коштів Примітки Використання інформації Оцінка структури ресурсів підприємства, їх ліквідності та платоспроможності, прогнозування майбутніх потреб у позиках, оцінка та прогнозування змін в економічних ресурсах Доходи, витрати та фінансові результати діяльності підприємства Зміни у складі власного капіталу Оцінка та прогноз: прибутковості діяльності підприємства, структури доходів та витрат Оцінка та прогноз змін у власному капіталі Генерування та використання грошових коштів Обрана облікова політика, інформація не наведена у фінансових звітах але обов'язкова за ПСБО Оцінка та прогноз руху коштів від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства Оцінка та прогноз: облікової політики, ризиків або непевності, які впливають на підприємство, його ресурси та зобов’язання, діяльності підрозділів підприємства тощо

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства Баланс (звіт про фінансовий стан) дає уявлення про вартість майна підприємства, в тому числі сформованого за рахунок власних та позикових коштів, про стан зовнішніх фінансових відносин підприємства. У балансі відображаються активи, зобов’язання та власний капітал підприємства. Підсумковим показником даної форми є вартість майна підприємства (валюта балансу). Елементи балансу, безпосередньо пов’язані з визначенням фінансового стану підприємства та змін у ньому: • активи – ресурси, контрольовані підприємством в результаті минулих подій, використання яких. Як очікується, призведе до отримання економічних вигод у майбутньому; • зобов’язання – заборгованість підприємства, яка виникла внаслідок минулих подій і погашення якої в майбутньому, як очікується, призведе до зменшення ресурсів підприємства, що втілюють в собі економічні вигоди; • власний капітал – частина в активах підприємства що залишається після вирахування його зобов’язань.

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства • В активі балансу показують наявність та розміщення майна. • Статті активу розташовані залежно від ступеня ліквідності майна (за зростанням ліквідності), тобто від того, наскільки швидко даний вид активу може бути переведений в грошову форму. Розділи балансу також складаються в порядку зростання ліквідності. Актив I. Необоротні активи Нематеріальні активи первісна вартість накопичена амортизація Незавершені капітальні інвестиції Основні засоби первісна вартість знос Інвестиційна нерухомість Довгострокові біологічні активи Довгострокові фінансові інвестиції: які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств інші фінансові інвестиції Довгострокова дебіторська заборгованість Відстрочені податкові активи Інші необоротні активи Усього за розділом I Код II. Оборотні активи рядка Запаси Поточні біологічні активи 1000 Дебіторська заборгованість за продукцію, товари, 1001 роботи, послуги 1002 Дебіторська заборгованість за розрахунками: 1005 за виданими авансами 1010 з бюджетом 1011 1012 у тому числі з податку на прибуток 1015 Інша поточна дебіторська заборгованість 1020 Поточні фінансові інвестиції Гроші та їх еквіваленти 1030 Витрати майбутніх періодів 1035 Інші оборотні активи 1040 Усього за розділом II 1045 III. Необоротні активи, утримувані для продажу, та 1090 групи вибуття 1095 Баланс 1100 1110 1125 1130 1135 1136 1155 1160 1165 1170 1195 1200 1300

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства • Пасив балансу відображає джерела фінансування коштів підприємства, згруповані на певну дату за їх приналежністю, призначенням та терміновістю повернення. • Інформація другого розділу пасиву в сукупності з даними приміток до складання балансу свідчить не лише про фінансову стійкість й економічну перспективу суб’єкта господарювання, а й про стан довіри та ризик партнерських угод. • Дослідження зміни структури поточних зобов’язань, їх співвідношення до зміни активів дозволяє створювати аналітичне забезпечення оцінки ризику втрати платоспроможності та банкрутства підприємства.

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства Пасив I. Власний капітал Код рядка Зареєстрований капітал Капітал у дооцінках Додатковий капітал Резервний капітал Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) Неоплачений капітал Вилучений капітал Усього за розділом I II. Довгострокові зобов’язання і забезпечення 1400 1405 1410 1415 1420 1425 1430 1495 Відстрочені податкові зобов’язання Довгострокові кредити банків Інші довгострокові зобов’язання Довгострокові забезпечення Цільове фінансування Усього за розділом II 1500 1515 1520 1525 1595 IІІ. Поточні зобов’язання і забезпечення Короткострокові кредити банків Поточна кредиторська заборгованість за: довгостроковими зобов’язаннями товари, роботи, послуги розрахунками з бюджетом у тому числі з податку на прибуток розрахунками зі страхування розрахунками з оплати праці Поточні забезпечення Доходи майбутніх періодів Інші поточні зобов’язання Усього за розділом IІІ ІV. Зобов’язання, пов’язані з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття 1600 Баланс 1900 1615 1620 1621 1625 1630 1665 1690 1695 1700

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства • Звіт про фінансові результати містить інформацію про прибутки та збитки підприємства у розрізі всіх видів діяльності, про сукупні доходи, елементи операційних витрат та показники прибутковості акцій для товариств, які знаходяться в стадії емісії, або цінні папери, яких вільно обертаються на фондовому ринку. • На основі звіту про фінансові результати можна визначити ефективність або неефективність діяльності підприємства на певний період, оцінити прибутковість діяльності підприємства. • Звіт про фінансові результати складається з чотирьох розділів: І. Фінансові результати II. Сукупний дохід III. Елементи операційних витрат ІV. Розрахунок показників прибутковості акцій

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства • Призначення звіту про фінансові результати полягає у визначенні чистого прибутку (збитку) звітного періоду та сукупного доходу підприємства. З цією метою у формі звіту передбачається послідовне зіставлення його статей. Процес розрахунку фінансових результатів звітного періоду : • розрахунок валового прибутку (збитку); • визначення фінансового результату — прибутку (збитку) від операційної діяльності; • розрахунок прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування; • визначення прибутку (збитку) від звичайної діяльності; • визначення чистого прибутку (збитку) звітного періоду. • розрахунок сукупного доходу.

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства • Сукупний дохід - зміни у власному капіталі протягом звітного періоду внаслідок господарських операцій та інших подій (за винятком змін капіталу за рахунок операцій з власниками). • Сукупний дохід розраховується як алгебраїчна сума чистого фінансового результату за звітний період та іншого сукупного доходу після оподаткування. • Інший сукупний дохід - доходи і витрати, які не включені до фінансових результатів підприємства, а саме: дооцінка (уцінка) необоротних активів, фінансовий інструментів, накопичені курсові різниці, частка іншого сукупного доходу асоційованих та спільних підприємств.

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства • Звіт про рух грошових коштів містить інформацію про рух грошових коштів у розрізі операційної, інвестиції та фінансової діяльності. Результативним показником є вартість чистого руху грошових коштів, величина якої свідчить про отримання чи неотримання умов фінансової рівноваги на підприємстві та про наявність чи відсутність фінансових ресурсів підприємств. • Метою складання звіту про рух грошових коштів є надання користувачам фінансової звітності повної, правдивої та неупередженої інформації про зміни, що відбулися у грошових коштах підприємства та їх еквівалентах за звітний період. • Підприємства можуть обрати спосіб складання звіту про рух грошових коштів за прямим або непрямим методом із застосуванням відповідної форми звіту.

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства • Звіт про власний капітал надає уявлення про власний капітал підприємства, в тому числі про джерела його формування та напрямки використання. • Примітки до фінансової звітності деталізують окремі позиції кожної форми звітності. • Дані зі стандартних обов'язкових форм державної статистичної звітності, що затверджуються Держкомстатом України, можна використовувати для аналізу фінансового стану підприємств народного господарства, дослідження кількісних залежностей фінансових аналітичних показників на макрорівні.

2. Інформаційне забезпечення оцінки фінансового стану підприємства • З метою поглиблення аналізу фінансового стану підприємства вибірково, на запит, можна скористатись даними з первинних документів оборотних відомостей чи аналітичними та синтетичними рахунками. В Україні залучення первинних даних бухгалтерського обліку передбачено методикою поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій. • Аналізуючи фактичний фінансовий стан підприємств, до експертних оцінок вдаються насамперед з метою отримання даних про відносну значущість того чи іншого аналітичного показника під час розгляду їх сутності: наприклад, такі оцінки потрібні при визначенні узагальнюючого показника ліквідності балансу, класності підприємства як замовника та рейтингового узагальнюючого показника фінансового стану.

3. Аналіз майнового стану та динаміки і структури валюти балансу «Золоте правило економіки підприємства". Тпб> Тр>Так >100%, де Тпб, Тр, Так - відповідно темпи зміни прибутку, темпи зміни доходу від реалізації, темпи зміни активів. Дане співвідношення означає: • прибуток збільшується більш високими темпами, чим обсяг продажів продукції, що свідчить про відносне зниження витрат виробництва і обігу; • обсяг продажів зростає більш високими темпами, чим активи(капітал) підприємства, тобто ресурси підприємства використовуються більш ефективно; • економічний потенціал підприємства зростає в порівнянні з попереднім періодом.

3. Аналіз майнового стану та динаміки і структури валюти балансу № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Граничне значення Характеристика показника Показники, що характеризують зміни майнового стану підприємства 1 Коефіцієнт (темп) зростання валюти балансу (Кб) 2 Коефіцієнт (темп) зростання виручки від реалізації продукції (Кв) 3 Коефіцієнт (темп) зростання прибутку від реалізації продукції (Кп) Позитивним є зростання валюти балансу, що може свідчити про збільшення можливостей Збільшення виробничих підприємства, але необхідно звертати увагу на причини даного збільшення Збільшення Якщо Кв = Кп – підприємство нарощує обсяги виробництва; Збільшення Якщо Кв > Кп – підприємство працює ефективно.

3. Аналіз майнового стану та динаміки і структури валюти балансу Основним джерелом інформації при проведенні аналізу майнового стану підприємства є бухгалтерський баланс. Основними показниками для аналізу майнового стану підприємства є: • коефіцієнт зносу основних засобів, • коефіцієнт придатності, • коефіцієнти оновлення • коефіцієнт вибуття основних засобів, • коефіцієнт приросту основних засобів. При цьому майновий стан підприємства вважається задовільним, якщо коефіцієнт зносу не перевищує 50% та темпи оновлення перевищують темпи вибуття.

3. Аналіз майнового стану та динаміки і структури валюти балансу № зп Найменування показника Граничне значення Алгоритм розрахунку Характеристика показника Показники забезпеченості підприємства необоротними активами Коефіцієнт 4 фондоозброєності (КФО) Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у 5 майні підприємства (КРВоз) Коефіцієнт виробничої місткості 6 (фондомісткості) основних засобів (КФМоз) Характеризує величину основних засобів на 1 працюючого. Відображає питому вагу залишкової вартості основних засобів у загальній вартості майна підприємства. Характеризує Зменшення підприємства засобами. забезпеченість основними

3. Аналіз майнового стану та динаміки і структури валюти балансу № зп 7 8 9 10 Найменування показника Коефіцієнт зносу основних засобів (КЗоз) Коефіцієнт придатності основних засобів (КПоз) Коефіцієнт зносу нематеріальних активів (КЗна) Коефіцієнт придатності нематеріальних активів (КПна) Граничне Характеристика показника значення Показники стану необоротних активів 50 Характеризує ступінь зносу основних засобів. Алгоритм розрахунку 50 50 Відображає частину основних засобів, придатних для експлуатації. Характеризує ступінь нематеріальних активів. зносу Відображає частину нематеріальних активів, придатних для експлуатації.

3. Аналіз майнового стану та динаміки і структури валюти балансу № зп 11 12 13 14 Найменування Граничне Алгоритм розрахунку Характеристика показника значення Показники інтенсивності оновлення основних засобів підприємства Коефіцієнт Збільшення Показує частину введених введення в дію (оновлених) основних засобів підприємства. (КВоз) Коефіцієнт вибуття Зменшення Показує частину виведених основних засобів підприємства. (КВоз) Коефіцієнт 0 Характеризує рівень оновлення збільшення (зменшення) основних засобів у звітному (КОоз) періоді. Швидкість Збільшення Характеризує швидкість оновлення основних засобів у основних засобів звітному періоді. (ШОоз)

3. Аналіз майнового стану та динаміки і структури валюти балансу № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Граничне значення Характеристика показника Показники ефективності використання основних засобів підприємства Збільшення 15 Коефіцієнт рентабельності необоротних активів (КРоз) Характеризує ступінь використання основних виробничих засобів. Збільшення 16 Коефіцієнт фондовіддачі (продуктивності) основних засобів (КФВоз) Характеризує ефективність використання основних виробничих засобів, відображає суму виробленої продукції на 1 грн. основних виробничих засобів.

4. Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності Ліквідність підприємства (або фінансова ліквідність) — це наявність у нього оборотних коштів, теоретично достатніх для погашення короткострокових зобов’язань, навіть з порушенням строків погашення, які передбачені контрактами. Основна ознака ліквідності – наявність у підприємства робочого капіталу. Фактори, що впливають на ліквідність підприємства Фактори, які впливають на збільшення ліквідності Фактори, які впливають на зменшення ліквідності одержання довгострокового кредиту погашення довгострокових позик інвестування капіталу грошові виплати прибуток збитки амортизаційні відрахування податки на доход від дооцінки активів скорочення дебіторської заборгованості інвестиції в основні кошти скорочення запасів збільшення дебіторської заборгованості повернення наданих позик погашення короткострокових кредитів продаж позаоборотних активів використання резервних фондів

4. Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності • Ліквідність активів (або майнова ліквідність) - здатність активу перетворюватися на грошові кошти, що визначається швидкістю такої трансформації – тривалістю періоду, протягом якого вона може бути здійснена. • Індекс ліквідності показує кількість днів, необхідних для перетворення активів на готівку: де Аі – сума коштів, вкладених в і-ту групу поточних активів; di – кількість днів, необхідних для перетворення активів і-ої групи в грошові кошти; wi – питома вага і-ої групи поточних активів в їх структурі. Чим коротший індекс ліквідності, тим вище ліквідність активів.

4. Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності Класифікація активів за ознакою ліквідності Активи Умовне позначення Сума рядків за балансом Високоліквідні А 1 1100, 1110 Грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення Швидколіквідні А 2 1125, 1130, 1135, 1155 Повільно ліквідні А 3 120 -140, 250, 1200 Дебіторська заборгованість, яка буде погашена згідно умов договорів, Необоротні активи, утримувані для продажу, та групи вибуття Запаси Важколіквідні А 4 1095 Вид Характеристика Основні засоби, незавершені капітальні інвестиції, довгострокові фінансові вкладення, нематеріальні активи, довгострокова дебіторська заборгованість

4. Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності Класифікація зобов’язань підприємства за терміновістю оплати Пасиви Умовне позначення Сума рядків за балансом Найбільш термінові П 1 1610 -1630 Короткострокові П 2 1600, 1660, Позикові кошти 1690, 1700 короткострокового характеру Довгострокові П 3 1495 Зобов’язання довгострокового характеру Постійні П 4 1495 Зобов’язання перед власником на формування власного капіталу Вид Характеристика Поточні зобов’язання за розрахунками

4. Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності • Ліквідність балансу - ступінь забезпеченості зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких у кошти платежу відповідає строку погашення зобов’язань. • Баланс уважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення: А 1 >П 1 А 2 > П 2 АЗ> ПЗ А 4< П 4

4. Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності Загальний показник ліквідності балансу: Дозволяє порівнювати баланси підприємства, що належать до різних звітних періодів, а також баланси різних підприємств. Чим більше коефіцієнт, тим вище рівень ліквідності балансу.

4. Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності № зп Найменування показника 1 Коефіцієнт покриття (загальної ліквідності) 2 Коефіцієнт швидкої ліквідності (проміжного покриття) 3 Коефіцієнт абсолютної ліквідності (абсолютного покриття) Алгоритм розрахунку Граничне значення Характеристика показника >1 Показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов'язань. 0, 6 -0, 8 Відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов'язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. 0, 2 -0, 25 Показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно.

4. Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності № зп Найменування показника 4 Коефіцієнт відволікання оборотних активів у запаси 5 Коефіцієнт відволікання оборотних активів у дебіторську заборгованість 6 Чистий оборотний капітал (власні оборотні кошти, власний оборотний капітал, маневруючий капітал), тис. грн. Алгоритм розрахунку Характеристика показника Показує частку запасів у складі оборотних коштів ОА-ПП Граничне значення Показує частку дебіторської заборгованості у складі оборотних коштів Його величина свідчить про спроможність підприємства >0 сплачувати свої поточні збільшення зобов'язання та розширювати подальшу діяльність

5. Фінансова стійкість підприємства, її сутність. Система показників фінансової стійкості підприємства Фінансова стійкість – це здатність підприємства за рахунок наявних фінансових ресурсів виконувати свої зобов’язання, забезпечувати безперебійну діяльність та створювати умови для розширеного відтворення. Чотири типи (класи) фінансової стійкості: • 1 тип (клас) – абсолютна фінансова стійкість – коли власні оборотні кошти повністю забезпечують запаси і витрати: ВОК ≥ З + В • 2 тип – нормальний фінансовий стан - коли запаси і витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами: ВОК + ДК ≥ З + В • 3 тип – нестійкий фінансовий стан – коли запаси і витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат: ВОК + ДК + КК ≥ З + В • 4 тип – кризовий фінансовий стан – коли запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування й підприємство перебуває на межі банкрутства: ВОК + ДК + КК ≤ З + В Фінансово стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних коштів спроможне забезпечити запаси і витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахуватись за своїми зобов’язаннями. •

5. Фінансова стійкість підприємства, її сутність. Система показників фінансової стійкості підприємства № зп Найменування показника 1 Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) 2 Коефіцієнт фінансової залежності 3 Коефіцієнт покриття боргу (фінансової стійкості) Алгоритм розрахунку Граничне значення Характеристика показника >0, 5 Показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність. <0, 5 Характеризує частку позикових коштів у фінансуванні підприємства >1 Характеризує здатність підприємства розрахуватися за своїми зобов’язаннями за рахунок власного капіталу

5. Фінансова стійкість підприємства, її сутність. Система показників фінансової стійкості підприємства № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Граничне значення Характеристика показника 4 Коефіцієнт фінансування <1 Характеризує залежність зменшення підприємства від залучених засобів. 5 Коефіцієнт структури позикового капіталу Визначає частку довгострокових джерел фінансування у складі позикового капіталу 6 Коефіцієнт кредиторської заборгованості Визначає частку кредиторської заборгованості у складі поточних зобов’язань

5. Фінансова стійкість підприємства, її сутність. Система показників фінансової стійкості підприємства № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Граничне значення Характеристика показника 7 Коефіцієнт простроченої кредиторської заборгованості Визначає частку простроченої кредиторської заборгованості у загальній її величині 8 Коефіцієнт маневреності власного капіталу Показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, а яка – капіталізована. 9 Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу Показує, яка частина власного оборотного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності. Коефіцієнт абезпечення з 10 власними оборотними коштами Характеризує наявність власних оборотних коштів необхідних для забезпечення фінансової стабільності підприємства та незалежності від позикових коштів. >0 >0, 1

6. Аналіз показників ділової активності підприємства Аналіз ділової активності проводиться з метою розрахунку ефективності основної діяльності на основі якісних та кількісних параметрів. Якісні параметри включають: • широту ринків збуту продукції; • наявність продукції, що поставляється на експорт; • ділову репутацію підприємства. Кількісні показники включають аналіз виконання плану певних узагальнюючих показників, розрахунок показників ефективності використання ресурсів (показники ділової активності.

6. Аналіз показників ділової активності підприємства № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Граничне значення Характеристика показника 1 Коефіцієнт оборотності активів, оборотів (КОа) Характеризує ефективність використання підприємством усіх Збільшення наявних ресурсів незалежно від джерел їхнього залучення. 2 Коефіцієнт оборотності оборотних активів, оборотів (КОоа) Характеризує ефективність Збільшення використання підприємством оборотних активів 3 Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів, оборотів (КОмз) Збільшення Дорівнює числу разів поповнення запасів за період

6. Аналіз показників ділової активності підприємства № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Граничне значення 4 Період одного обороту матеріальних запасів, днів (Тмз) Характеризує середній період Зменшення формування матеріальних запасів на підприємстві 5 Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, боротів о (КОдз) Дає можливість визначити, скільки разів протягом періоду обсяги Збільшення надходжень від реалізації можуть вмістити в собі середній залишок боргових прав. 6 Строк погашення (період інкасації) дебіторської заборгованості, днів (Тдз) Характеризує середній період Зменшення погашення дебіторської заборгованості Характеристика показника

6. Аналіз показників ділової активності підприємства № зп 7 8 9 10 Найменування показника Алгоритм розрахунку Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, оборотів (КОдз) Строк погашення кредиторської заборгованості, днів (Ткз) Операційний днів (ОЦ) Фінансовий днів (ФЦ) цикл, Граничне значення Характеристика показника Характеризує швидкість розрахунків з постачальниками і підрядчиками та Збільшення іншими суб’єктами-кредиторами, які обслуговують поточну діяльність підприємства в частині придбання Характеризує Зменшення погашення заборгованості середній період кредиторської Показує скільки часу необхідно для ОЦ = Тмз + Тдз Зменшення виробництва, продажу та оплати продукції (товарів, робіт, послуг). ФЦ = ОЦ - Ткз Якщо > 0 то підприємство зазнає потребу в грошових коштах; значення 0 свідчить про безкоштовне користування коштами Зменшення інших підприємств (дане підприємство живе за рахунок операційного циклу іншого підприємства).

7. Аналіз показників рентабельності підприємства № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Граничне значення 1 Коефіцієнт рентабельності активів >0 Характеризує ефективність збільшення використання активів підприємства. 2 Коефіцієнт рентабельності власного капіталу Характеризує ефективність >0 вкладення коштів до даного збільшення підприємства. 3 Коефіцієнт рентабельності діяльності Характеризує >0 господарської збільшення підприємства. Характеристика показника ефективність діяльності

7. Аналіз показників рентабельності підприємства № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Граничне значення Характеристика показника 5 Рентабельність продукції Дає можливість визначити скільки >0 підприємство отримує прибутку на збільшення 1 грн. витрат. 6 Період окупності власного капіталу Дає можливість визначити період зменшення окупності авансованого власного капіталу

8. Аналіз показників акціонерного капіталу підприємства Даний напрям аналізу проводиться по акціонерних товариствах, цінні папери яких вільно обертаються на фондовому ринку або які знаходяться в стадії емісії цінних паперів. Аналіз може бути виконаний безпосередньо за даними фінансової звітності. У розділі 4 “Розрахунок показників прибутковості акцій” звіту про фінансові результати відображено: • середньорічну кількість простих акцій; • скориговану середньорічну кількість простих акцій; • чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію; • скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію; • дивіденди на одну просту акцію.

8. Аналіз показників акціонерного капіталу підприємства № зп Найменування показника Алгоритм розрахунку Характеристика показника Характеризує розмір чистого прибутку, що припадає на одну просту акцію; недоліком коефіцієнту є його просторова несумісність для порівняння акцій підприємств різних галузей економіки Цей показник є індикатором попиту на акції даної компанії, оскільки свідчить яку умовну суму згодні заплатити інвестори в даний момент за 1 грн. прибутку на акцію. 1 Прибуток на акцію або прибутковість акції (EPS – Earnings Per Share) 2 Цінність акції (P/E – Price/Earnings Ratio) 3 Дивідендна прибутковість акції (DY – Dividend Yield) Характеризує відсоток повернення на капітал, вкладений в акції підприємства 4 Дивідендний вихід або коефіцієнт дивідендних виплат (DP – Dividend Payout) Характеризує частину чистого прибутку підприємства, що виплачена у вигляді дивідендів. Значення коефіцієнта, котирування більше одиниці означає, що потенційні акціонери, при купівлі акції, 5 готові заплатити ціну, що перевищує бухгалтерську оцінку реального капіталу, що доводиться на акцію на даний момент. Pr – сума чистого прибутку; Dns – дивіденди, виплачені за привілейованими акціями; – середньозважена кількість простих акцій; SPm – ринкова ціна акцій; DPS – дивіденди, виплачені на одну акцію; PPS – чистий прибуток на одну акцію; SPa – балансова ціна акцій. Коефіцієнт котирування акції (P/B – Market-to-Book Ratio або Price to Book Value)

8. Аналіз показників акціонерного капіталу підприємства Акціонерний доход і ринкові мультиплікатори Скорочення EPS CFPS CEPS P/EBITDA P/EBITA P/CF P/B P/S P/R P/NWC P/A PEGY EV/EBITDA EV/Sales Повне найменування Переклад Доход акціонерів Earnings per Share Прибуток на акцію Cash Flow per Share Грошовий потік на акцію Cash Earnings per Share Грошові прибутки на акцію Мультиплікатори Price to Earnings Ціна-Прибуток Price to EBITDA Ціна-Прибуток Price to EBITA Ціна-Прибуток Price to Cash Flow Ціна-Грошовий потік Price to Book или Price to Equity Ціна-Власний капітал Price to Sales Ціна-Продаж Price to Revenue = P/S Ціна-Виручка Price to Net Working Capital Ціна-Власний капітал Price to Assets Price/Earnings to Growth and Dividend Yield EV Ratios Enterprise Value to EBITDA Enterprise Value to Sales Ціна-Активи Ціна-Прибуток до росту і дивідендному доходу Вартість підприємства-Прибуток Вартість підприємства-Продаж

8. Аналіз показників акціонерного капіталу підприємства Міжнародна система фінансово-економічних показників Скорочення Повне найменування Переклад NWC CR QR LR E/TA D/ER TD/TA LTD/FA Net Working Capital Current Ratio Quick Ratio Liquidity Ratio Equity to Total Assets Debt to Equity Ratio Total Debt to Total Assets Long-Term Debt to Fixed Assets LTD/A Long-Term Debt to Assets Чистий оборотний капітал Коефіцієнт поточної ліквідності Коефіцієнт швидкої ліквідності Коефіцієнт абсолютної ліквідності Коефіцієнт автономії Коефіцієнт фінансування Коефіцієнт залежності Коефіцієнт довгострокових зобов’язань і необоротних активів Коефіцієнт довгострокових зобов’язань і активів TIE (ICR) FAT FAIR TAT ST CTR ROI Times Interest Earned, Interest Coverage Ratio Fixed Assets Turnover Fixed Assets Intensity Ratio Total Assets Turnover Stocks Turnover Capital Turnover Ratio Return On Investment Коефіцієнт покриття відсотків або коефіцієнт захищеності боргу Фондовіддача Фондомісткість Коефіцієнт оборотності активів Коефіцієнт оборотності запасів Коефіцієнт оборотності капіталу Коефіцієнт рентабельності активів (інвестицій) ROFA Return On Fixed Assets Коефіцієнт рентабельності основних засобів ROE Return On Equity Коефіцієнт рентабельності власного капіталу ROS Return On Sales Коефіцієнт рентабельності діяльності (продажів) PP Pay Back Period Термін окупності