Февраль 2009 Инвестиционное предложение Русотель компания

Февраль, 2009

Инвестиционное предложение Русотель – компания девелопер, зарегистрированная в Москве в июле 2007. После удачной реализации проекта отеля Holiday Inn и конференц центра EXPO XXI в Белграде в 2006/2007, БТА банк (Казахстан), кредитор проекта в Белграде, предложил партнерам из Сербии построить сеть отелей международных брендов в количестве 24 единиц 3* - 4* в региональных центрах Российской Федерации. Результатом стала регистрация ООО Русотель и реализация первой фазы Проекта в России, представленная в презентации ниже. В связи с недавней национализации БТА Банка (Казахстан), партнеры Проекта Русотель открыты для новых соинвесторов / кредиторов проекта. Цель – завершение первой фазы проекта – окончание уже начатого строительства на 8 участках, детально представленных в презентации, и, в итоге, реализация всех запланированных 24 отелей в две фазы. Для потенциальных соинвесторов / кредиторов представлена уникальная возможность заработать с решающим преимуществом перед потенциальными конкурентами - девелоперами на потенциально очень прибыльном рынке. С надлежащим финансированием все 8 отелей могут начать функционировать в течение следующих 2 ½ лет. Это большое временное преимущество перед любыми другими конкурентами, которые находятся в бедственном положении изза настоящего глобального финансового кризиса. 22

Представление, потенциал Суть проекта Предпосылки Растущий спрос Растущие перспективы -Создание в региональных центрах сетей до 24 отелей 3*-4* международных брендов, ориентированных на бизнес туристов -Наличие большого количества старомодных «советских» отелей -Необходимость нового строительства -Россия занимает 15 место в списке наиболее привлекательных для туристов мест посещения в мире (WTO) - Увеличение потока бизнес туристов - Спрос превышает предложение (примерно в 3 раза) -Россия присоединится к 10 наиболее посещаемым странам в 2014/16 (WTTC, WTO) - В течение следующих 10 лет ожидается рост индустрии российского туризма на 6, 4% (WTTC) 33

Концепция отеля: Дизайн интерьера Формат: - 3* и 4* Бизнес Отель - Количество комнат: около 200 - Средний размер комнаты: 20 -28 м кв. -Общая площадь: 9 000 – 12 000 м кв. - Площадь земельного участка: 0. 3 -0. 5 Га -Расположение: центральный деловой район 4

Концепция отеля: Лобби Бюджет (на отель): -Земельный участок: U. S. $5. 0 млн. - Стоимость строительства: U. S. $27. 5 млн. - Период строительства: 24 - 26 месяца -Общий бюджет проекта: U. S. $920 млн. 5

Реализованный опытный проект: Holiday Inn в Белграде Дополнительная информация: - Дата открытия: Ноябрь, 2007 -Количество номеров: 140 - Дополнительные функции: § 450 м кв. площадь конференц залов и комнат для переговоров § 250 м кв. площадь фитнеса и СПА § Ресторан и бар § EXPO XXI – 2500 м кв. открытый конференц центр - Благодаря успешному завершению этого проекта управляющая команда наработала бесценный опыт и ноухау, полностью применяемый в реализации Проекта Русотель 6

Стратегия: Приоритетные города МУРМАНСК - Проекты 2008 – 2010 - Проекты 2009 – 2011 КАЛИНИНГРАД - Проекты 2010 - 2012 ЯРОСЛАВЛЬ ТВЕРЬ СМОЛЕНСК ТУЛА ТЮМЕНЬ Н. НОВГОРОД ЧЕБОКСАРЫ КАЗАНЬ РОСТОВ-НАДОНУ САРАТОВ ВОЛГОГРАД КРАСНОДАР АСТРАХАНЬ ПЕРМЬ ЕКАТЕРИНБУРГ УФА ЧЕЛЯБИНСК КРАСНОЯРСК ОМСК ТОМСК НОВОСИБИРСК КЕМЕРОВО Оператор неизвестен Месторасположение выбрано в соответствии со стратегией развития IHG, Rezidor HG, Accor, Marriott и Hilton 77

Стратегия: территориальное распределение (население) 2008 - 2010 2009 - 2011 2010 - 2012 Казань ( 1. 1 млн. ) Астрахань ( 0. 5 млн. ) Чебоксары ( 0. 4 м млн. ) Н. Новгород ( 1. 3 млн. ) Челябинск (1. 1 млн. ) Кемерово (0. 5 млн. ) Омск ( 1. 1 млн. ) Калининград ( 0. 4 млн. ) Мурманск (0. 3 млн. ) Томск ( 0. 5 млн. ) Краснодар (0. 7 млн. ) Пермь (1. 0 млн. ) Тула ( 0. 5 млн. ) Красноярск (0. 9 млн. ) Ростов-на-Дону (1. 5 млн. ) Уфа ( 1. 2 млн. ) Новосибирск ( 1. 4 млн. ) Смоленск (0. 3 млн. ) Волгоград ( 1. 0 млн. ) Саратов ( 0. 8 млн. ) Тверь (0. 4 млн. ) Екатеринбург ( 1. 3 млн. ) Тюмень (0. 6 млн. ) Ярославль (0. 6 млн. ) 88

Показатели эффективности проекта Финансовые показатели проекта (тыс. долл. США, если не указано иное) Y’ 08 Y’ 09 Y’ 10 Y’ 11 Y’ 12 Y’ 13 Total - - 9 16 25 25 - 29, 684 81, 473 295, 026 279, 475 178, 795 53, 736 918, 189 Выручка по проекту - - 32, 958 129, 648 305, 150 409, 250 877, 006 Средняя выручка (на одну гостиницу) - - 3, 662 8, 103 12, 206 16, 730 Общие операционные расходы по проекту - 150 29, 079 88, 992 192, 700 246, 075 Средние операционные расходы (на одну гостиницу) - - 3, 231 5, 562 7, 708 9, 843 - - 14, 787 67, 424 161, 800 226, 225 470, 236 - - 45% 52% 53% 54% - Прибыль до амортизации, процентов и налогов (на одну гостиницу) - - 1, 643 4, 214 6, 472 9, 049 Прибыль до выплаты процентов и налогов Инвестиционные показатели проекта - - 10, 521 52, 150 129, 919 188, 939 Количество отелей Капитальные затраты (с НДС) Прибыль до амортизации, процентов и налогов Общий свободный денежный поток, тыс. долл. США Ставка дисконтирования Чистая приведенная стоимость(NPV) свободного денежного потока, тыс. долл. США Внутренняя норма доходности (IRR) Период возврата инвестиций (PBP), лет 556, 996 381, 529 1, 569, 718 12% 665, 544 50% 6 9

VERNEX INC Sava Investments Ltd (BVI) Проект «Русотель» Юридическая и финансовая структура 20% 80% Rusotels BVI BTA Kaz 100% Bempton Sarl (Lux) Fin. Co 100% Delfixcom Ltd (Cyprus) Asset Group Holdings Ltd Financial company Holding Co( BVI) loans 100% Vianden Ltd (Cyprus) Russia Managing company 100% Rus Companies Investors ·Invest Development (Volgograd) ·Center Invest (Omsk) ·Region Invest (Ufa) Liftmann Ltd (Cyprus) Gorazar Limited (Cyprus) Rus Companies Developers ·Stroy Resurs (Ekaterinburg) ·Invest Proekt (N/Novgorod) ·Stroy. Invest Kazan ·Atlant T (Tula) ·Vinap T (Tomsk) 100% Rus. company OOO Rushotel Project manager loans BTA Moscow Financial flows Ownership 10 10

РУСОТЕЛЬ - Финансирование проекта по состоянию на 31. 01. 2009 РУСОТЕЛЬ – Финансирование проекта по состоянию на 31. 01. 2009 Описание RUR Курс - Долгосрочные кредиты полученные от БТА (Казахстан), сумма основного долга 24 900 000 - Накопленные проценты 2 486 072 Подитог I - Краткосрочные кредиты , полученные от БТА (Москва), сумма основного долга - Накопленные проценты Подитог II USD 27 386 072 382 951 000 35, 4146 10 813 365 13 423 144 35, 4146 379 029 396 374 144 Общий итог 11 192 394 38 578 466 Примечания: - Указан обменный курс USD/RUR на 31. 09 - Расшифровка, полученных кредитов по компаниям, прилагается 11 11

Кредиты от Bempton по состоянию на 31. 01. 2009 Валюта кредита Делфикском USD 31. 01. 2009 ОД 22 067 000 % 1 834 107 Подитог Лифтманн USD ОД % Подитог Русотель Лтд USD 23 901 107 2 773 000 643 623 3 416 623 ОД 60 000 % 8 343 Подитог ИТОГО: USD ОД USD % USD Подитог 68 343 24 900 000 2 486 072 27 386 072 12 12

Кредиты, выданные Delfixcom и Liftmann по состоянию на 31. 01. 2009 Валюта кредита Строй. Ресурс (Екатеринбугр) USD 31. 01. 2009 ОД % 4 200 000 USD ОД 1 610 000 Подитог USD 572 500 USD ОД % USD 1 060 000 4 630 000 % USD Rusotel Ltd USD % 380 000 34 250 15 000 1 581 Liftmann Ltd USD ОД % Подитог Vianden USD ОД % Подитог 47 056 Asset Holding Group USD ОД % Подитог Строй. Инвест Саратов USD 414 250 ОД Подитог 5 115 993 700 000 8 525 475 % 485 993 ОД 640 475 ОД Подитог 114 435 ОД 7 885 000 % 1 174 435 Подитог Инвест. Проект (Нижний Новгород) USD 612 487 Подитог Инвест. Девелопмент (Волгоград) Branko Trkulja 39 987 Подитог ОД Подитог 1 790 049 ОД 31. 01. 2009 % 180 049 % Строй. Инвест Казань USD 4 797 839 % ТД Винап-Т (Томск) Gorazar 597 839 Подитог Атлант-Т (Тула) Валюта кредита 747 056 ОД 478 946 % 131 824 % Подитог 610 770 Итого Подитог ИТОГО: USD ОД 16 581 178 000 9 757 187 757 5 000 527 5 527 756 500 2 948 759 448 22 470 946 2 286 720 24 757 665 13 13

Краткосрочные кредиты от БТА Россия по состоянию на 31. 01. 2009 Валюта кредита ООО Русотель RUR ОД 61 500 000 % 1 246 849 Подитог Атлант-Т (Тула) RUR 24 801 000 % RUR ОД 14 000 Подитог RUR ОД Подитог Регион. Инвест (Уфа) % Подитог RUR Подитог Инвест. Проект (Нижний Новгород) RUR Подитог ИТОГО: % Итого USD 174 500 000 7 840 548 182 340 548 13 800 000 620 055 14 420 055 4 000 83 288 4 083 288 382 951 000 13 423 144 396 374 144 11 192 394 88 000 2 203 288 ОД RUR 2 398 932 RUR 48 932 % ОД % 14 629 041 ОД ОД % Справочно в USD @ 35, 4146 Инвест. Девелопмент (Волгоград) RUR 629 041 2 350 000 ОД % 25 552 144 % Строй. Инвест Казань RUR 751 144 Подитог ТД Винап-Т (Томск) Центр-Инвест (Омск) 62 746 849 ОД 31. 01. 2009 Валюта кредита Подитог 90 203 288 14 14

CAPEX предположения USD Оплачено на 31. 01. 2009 Дата получения разрешения на строительство Необходимые дополнительные инвестиции до получения разрешения на строительство* Инвестиции, необходимые для завершения проекта (с момента получения разрешения на строительство) Казань 1 333 238 Август 2009 4 482 955** 36 305 626 Екатеринбург 4 858 034 Сентябрь 2009 6 474 311*** 35 084 522 Омск 6 352 537 Февраль 2009 1 663 256 22 023 190 Тула 4 984 577 Август 2009 4 409 982 37 271 229 Н. Новгород 5 125 398 Декабрь 2009 7 232 818 33 876 150 Томск 1 057 224 Май 2010 9 783 310** 29 969 752 Волгоград 6 648 703 - - 35 071 850 Уфа 500 000 Август 2009 2 975 409 38 246 286 Саратов 1 049 142 - - - Итого инвестиционные затраты, USD 31 908 853 37 022 041 267 848 604 1 851 102 13 392 430 38 873 143 281 241 034 Административные расходы (5% инвестиционных затрат) Итого бюджет проекта, USD 31 908 853 Примечание: Данные расчеты основаны на договорах, подписанных до 5 февраля 2009 г. , и на следующих оценках затрат на 1 кв. м в долларах США: * - включены затраты по: проектированию, услуги тех. заказчика, административные согласования, услуги тех. надзора гостиничного оператора, подготовительные работы (археология, геодезия, охрана памятников), подключение к внешним сетям, банковский надзор, Аренда земли, часть подготовительных строительных работ - Проектирование для проектов в Омске и Волгограде 20 - Проектирование для прочих проектов 80 - Отделка 700 - Мебелировка и оборудование 400 ** - включены затраты по расселению - Строительство здания под отделку 1300 *** - включены агентские затраты - Ввод в эксплуатацию 600 000 за проект Указанные в таблице затраты включают в себя резерв на непредвиденные расходы: 5% затрат на строительство, отделку, мебелировку и сдачу в эксплуатацию 15 15

Текущая ситуация: Омск Население 1. 1 млн. ООО Центр. Инвест Количество брендовых отелей – 0 Количество отелей 3*-4* – 6 Основные промышленные производства – нефтехимические предприятия Количество въезжающих туристов в 2008 – около 300 000 - Договор соинвестирования строительства отеля - Бренд отеля: Park Inn (Rezidor) - Количество номеров: 130 - Общая площадь 10 332 м кв. , включая подземную парковку 788, 5 м кв. и конференц-залы 385, 4 м кв. - Договор аренды земли на 3 года для строительства отеля - Строительство 6 -го этажа 16 16

Текущая ситуация: Волгоград Население 1. 0 млн. ООО Инвест Девелопмент Количество брендовых отелей – 0 Количество отелей 3*-4* – 4 Количество промышленных предприятий– около 160 Количество въезжающих туристов в 2008 – около 450 000 - Договор соинвестирования строительства отеля - Бренд отеля: Park Inn (Rezidor) - Количество номеров: 182 - Общая площадь 13 366. 54 м кв. , включая подземную парковку 1 766. 6 м кв. и конференц-залы 940. 5 м кв. -Отель – часть офисно-выставочного центра, строительство которого ведет Волгоградская Торгово-Промышленная палата - Земля в аренде на 3 года для строительства отеля - Строительные работы начаты 17 17

Текущая ситуация: Казань Население 1. 1 млн. ООО Строй. Инвест Казань Количество брендовых отелей– 0 Количество отелей 3*-4* – 8 Количество промышленных предприятий – около 151 Количество промышленных предприятий с иностранными инвестициями – около 100 Основные промышленные производства – машиностроение, химические, нефтехимические предприятия Количество въезжающих иностранных туристов в 2008 – около 50 000 - Бренд отеля: Holiday Inn (IHG) - Количество номеров: 180 - Общая площадь 9 075 m 2, включая конференц-залы 460. 5 m 2 - Земельный участок оформлен для строительства отеля - Ведутся переговоры с потенциальным генеральным подрядчиком - Земля в аренде на 3 года для 18 18 строительства отеля

Текущая ситуация: Нижний Новгород Население 1. 3 млн. ООО Инвест. Проект Количество брендовых отелей – 0 Количество отелей 3*-4* – 12 Количество кроватей – 5362 Количество промышленных предприятий – около 137 Количество промышленных предприятий с иностранными инвестициями – более 100 Количество въезжающих туристов в 2005 – около 600 000 - Бренд отеля: Holiday Inn (IHG) или Garden Inn (Hilton) - Количество номеров: 200 - Общая площадь 9 472, 9 м кв. , включая подземную парковку 435, 3 м кв. и конференц-залы 402, 0 м кв. - Земля в аренде на 3 года для строительства отеля - Генеральный подрядчик выбран. - Ведется проектирование 19 19

Текущая ситуация: Томск Население 0. 5 млн. ООО ТД Винамп-Т Количество брендовых отелей – 0 Количество отелей 3*-4* – 8 Количество кроватей – около 1400 Количество промышленных предприятий – около 137 Основные промышленные производства – машиностроение, фармацевтические, нефтехимические предприятия - Бренд отеля: Park Inn (Rezidor HG) или Garden Inn (Hilton) - Количество номеров: около 150 - Приобретение земельного участка, оформление документов о праве собственности и переселение людей в процессе 20 20

Текущая ситуация: Тула Население 0. 5 млн. ООО Атлант-Т Количество брендовых отелей – 0 Количество отелей 3*-4* – 8 Количество промышленных предприятий – около 137 Основные промышленные производства – металлургические предприятия - Бренд отеля: Park Inn (Rezidor) - Количество номеров: 171 - Общая площадь 11 050. 8 м кв. , включая подземную парковку 898. 0 м кв. и конференц-залы 384. 8 м кв. - Земля в аренде на 5 лет для строительства отеля - Подготовительный этап и снятие верхнего исторического слоя земли в процессе 21 21

Текущая ситуация: Уфа Население 1. 2 млн. ООО Регион-Инвест Количество брендовых отелей – 0 Количество отелей 3*-4* – 8 Количество кроватей – около 1000 Количество промышленных предприятий – около 137 Основные промышленные производства – машиностроение, химические, нефтехимические предприятия - Бренд отеля: Courtyard (Marriott) - Количество номеров: 192 - Подписан предварительный договор соинвестирования строительства - Земля в аренде на 3 года для строительства отеля - Генеральный подрядчик выбран - Ведется проектирование 22 22

Текущая ситуация: Екатеринбург Население 1. 3 млн. Количество брендовых отелей – 1 Количество отелей 3*-4* – 13 Количество кроватей – 5573 Количество промышленных предприятий с иностранными инвестициями – более 200 ООО Строй-Ресурс - Бренд отеля: Ibis (Accor) - Количество номеров: 200 - Общая площадь 7 566 м кв. - Земля в аренде на 6 лет для строительства отеля 23 23