ФБОУ ВПО «КАЛМГУ» ДИСТАНЦИОННЫЙ КУРС Тема 9. Экономический анализ инвестиционной деятельности Ст. преподаватель каф. учета, анализа и налогообложения Малунова Е. Б.
Инвестиции (капитальные вложения) - это долгосрочные вложения средств в активы предприятия. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли и т. д. ). Это платеж за крупный капитальный элемент, после чего невозможно быстро перепродать с прибылью, капитал замораживается на несколько лет, данное капитальное вложение будет приносить прибыль на протяжении нескольких лет, в конце периода капитальный объект будет иметь некоторую ликвидную стоимость либо не будет ее иметь совсем. По своей природе инвестиции делятся на производные, коммерческие, финансовые, социальные, интеллектуальные и т. д. По целевому назначению их можно подразделить на следующие виды: а) обновление имеющейся материально-технической базы предприятия; 6) наращивание производственной мощности предприятия; в) затраты на освоение новых видов продукции или технологий; г) затраты, не связанные с изменением финансовых результатов деятельности (строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на экологию и др. ); д) долгосрочные финансовые вложения в акции других предприятий, корпоративные совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции, и т. д. ; е) нематериальные активы.
Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъекта хозяйствования. Это позволяет предприятиям увеличивать объемы производства продукции, улучшать условия труда и быта работников. От них зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, ее конкурентоспособность. Задача анализа заключается в оценке динамики и степени выполнения капитальных вложений, а также в изыскании резервов увеличения объемов инвестирования. Субъекты хозяйствования должны не только увеличивать объемы инвестиций, но и повышать их экономическую эффективность, т. е. отдачу. В связи с этим одной из важнейших задач анализа являются изучение показателей эффективности инвестиционной деятельности и выявление резервов ее роста. Основными источниками информации для анализа служат формы «Отчет о выполнении плана ввода в действие объектов основных фондов и использовании капитальных вложений» , «Себестоимость строительных работ, выполненных хозяйственным способом» , «Отчет о наличии и движении основных средств» , данные аналитического бухгалтерского учета, бизнес-плана предприятия, проектно-сметная документация.
Ретроспективная оценка эффективности реальных инвестиций. Для оценки эффективности инвестиций используются следующие показатели: а) дополнительный выход продукции на рубль инвестиций: Э = (ВП 1 - ВП 0): И, где Э - эффективность инвестиций; ВП 0, ВП 1 — валовой объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях; И – сумма дополнительных инвестиций; б) снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций: Э = Q 1(Со-С 1): И, где С 0, C 1 - себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях; Q 1 - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций; в) сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций: Э = Q 1(TE 0 – TE 1): И, где ТЕ 0 и TE 1 — соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций. Если числитель Q 1 (Т 0 – Т 1) разделить на годовой фонд рабочего времени в расчете на одного рабочего, то получим относительное сокращение количества рабочих в результате дополнительных инвестиций;
г) увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций: Э = Q 1 (П'1 – П'0): И, где П'0 и П'1 - соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций; д) срок окупаемости инвестиций: t = И/Q 1 (П'1 -П'0) или t = И/Q 1(C 0 — C 1). Все перечисленные показатели используются для комплексной оценки эффективности инвестирования как в целом, так и по отдельным объектам. Необходимо изучить динамику данных показателей, выполнение плана, провести межхозяйственный сравнительный анализ, определить влияние факторов и разработать мероприятия по повышению их уровня. Основным направлением повышения эффективности инвестиций является комплексность их использования. Это означает, что с помощью дополнительных инвестиций предприятия должны добиваться оптимальных соотношений между основными и оборотными фондами, активной и пассивной частью, силовыми и рабочими машинами и т. д. Важные условия повышения эффективности инвестиционной деятельности — сокращение сроков незавершенного строительства и снижение стоимости вводимых объектов, а также правильная их эксплуатация (полное использование проектных мощностей, недопущение простоев техники, оборудования и др. ).
Скачать презентацию ФБОУ ВПО КАЛМГУ ДИСТАНЦИОННЫЙ КУРС Тема 9 Экономический
Prezentatsia_po_teme_9.ppt