Факторные модели Задачи Задание 1 Оцените влияние

Факторные модели. Задачи

Задание 1. Оцените влияние всех факторов на изменение рентабельности собственного капитала, используя факторную модель Дюпон если известны следующие данные: Полученные результаты прокомментируй показатели 2011 2012 выручка 678 000 567 000 Чистая прибыль 250 000 270 000 Средние активы 879 000 900 000 Средний СК 360 000 400 000

С помощью метода арифметических разниц можно провести факторный анализ влияния на рентабельность собственного капитала 3 факторов • Снижение чистой прибыли привело к снижению рентабельности собственного капитала на пунктов: • Рост оборачиваемости привел к увеличению рентабельности собственного капитала • Изменение структуры источников средств привело к изменению рентабельности на пункта:

Показатели Выручка Чистая прибыль Совокупные активы СК средний Рентабельность продаж (ЧП/В) Оборачиваемость Мультипликатор капитала (А/ СК) Рентабельность СК 20 XX-1 20 XX Изменения

Материалы к задаче 2. Существует взаимосвязь между показателем рентабельности активов и их оборачиваемостью ROA = Оборачиваемость активов * Рентабельность продаж Прибыль до н/о Активы Выручка = Активы Прибыль до н. о * Выручка Т. е. прибыль предприятия, полученная с каждого рубля, вложенного в активы, зависит от скорости оборачиваемости и от доли прибыли в выручке

Задача 2. Оценка влияния оборачиваемости активов и рентабельности продаж на эффективность использования ресурсов 2004 2005 Выручка 1041232 1518520 Совокупные средние активы 1293971 1366132 Прибыль 118700 176148 +/-

Оценка влияния оборачиваемости активов и рентабельности продаж на эффективность использования ресурсов. Факторный анализ 2004 2005 +/- Рентабельность продаж 11, 4% 11, 6% +0, 2% Оборачиваемость всех активов 1041232/1293971 1518520/1366132 0, 8 1, 11 +0, 31 Рентабельность активов (1*2) 9, 12 12, 88 Влияние на изменение рентабельности активов: А) оборачиваемости Б) рентабельности продаж ΔRак(Rпр) = Rпр. 05*Об. ак. 04 – Rпр. 04 *Об. ак. 04 ? ? ? 3, 76

Задание 2. Продолжение • Допустим, что руководство ООО «Удача» поставило перед компанией задачу увеличить значение рентабельности активов до 25%. Каким образом можно достигнуть такой цели? • Рассмотрим три альтернативных варианта достижения поставленной цели: • 1. Снижение величины неликвидных активов (таких как дебиторская задолженность) при неизменной величине выручки и рентабельности продаж. • 2. Увеличение выручки (через ускорение оборачиваемости) при постоянной величине активов и рентабельности продаж. • 3. Снижение затрат (например, путем более эффективной эксплуатации имеющихся ресурсов), с целью повышения величины рентабельности продаж, при постоянной величине выручки и активов.

Решение Оборачи ваемость Текущая ситуация Рентабельнос ть продаж Рентабель ность активов 13 1518520 1366132 * 175822 = 11, 6 1518520 Альтернативы: 1518520 1. Снижение x * 175822 1518520 2. Увеличение выручки через ускорение оборачивамоести * = 25 3 Снижение * = 25 активов затрат = = 25