Этапы становления и развития науки Финансовый менеджмент Выполнила

Этапы становления и развития науки "Финансовый менеджмент" Выполнила: Кускова Наталья (2 Би. Б 1) 2013

Появление науки • Финансовый менеджмент появился на рубеже XIX-XX веков, когда появились серьёзные причины, которые выдвинули на первый план необходимость поисков форм и методов маневрирования финансовыми ресурсами.

Классическая теория Задачи: • • исследование финансовых вопросов; создание новых компаний; управление финансовыми инвестициями; решение проблем банкротства и антикризисного управления. Представители: Р. А. Брили, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Ч. П. Джоунз, Т. Коупленд, Дж. Линтнер, С. Майерс, Г. М. Марковиц, М. Г. Миллер, Модильяни, Ж. Перар, Дж. У. Петти, С. Росс, Дж. Г. Сигел, Дж. Б. Уильямсон, Дж. Уэстон, Р. Н. Холт, Дж. К. Ван Хорн, Дж. К. Шим, У. Ф. Шарп.

Базовые концепции 1) теория дисконтированных денежных потоков; 2) метод бескризисного эквивалента; 3) теория структуры капитала; 4) дивидендная политика; 5) теория портфельного выбора; 6) модель оценки доходности финансовых активов; 7) теория агентских отношений; 8) модель ценообразования опционов; 9) гипотезы эффективности рынков; 10) теория ассиметричной информации.

Неоклассическая теория • Была сформирована за счет дополнения основных разделов теории финансового анализа терминологией, методологией бухгалтерского учета, финансовой математики. Представители: 1962 г. Т. Коупленд и Дж. Уэстон

Основные этапы развития ФМ

Первый этап Задачи: • разработка общих основ анализа деятельности предприятий; • создание инструментов эффективного управления производством; • разработка механизмов мотивации персонала; • управление дебиторской задолженностью и запасами; • определение источников и форм привлечения капитала в процессе создания новых фирм и компаний.

Второй этап Задачи: • провести систематические изменения в сфере использования ресурсов; • выработка критериев, показателей и ориентиров для эффективного применения ресурсов; • расширение и углубление форм финансовых связей предприятий с основными субъектами рынка; • изменение подходов к решению задач мотивации персонала.

Возникновение направлений Школа статистического финансового анализа Аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать. Школа мультивариантных аналитиков Построение концептуальных основ, базирующихся на существовании несомненной связи частных коэффициентов, характеризующие финансовое состояние и эффективность текущей деятельности компании.

Третий этап Задачи: • вывод компаний из кризисного состояния и предотвращение их банкротства; • восстановление активности компаний в качестве субъектов финансового рынка; • поиск и обоснование методов управления экономическими ресурсами через управление финансами в кризисных условиях; • управление рисками.

Четвертый этап Задачи: • формирование целостной научной системы управления финансовой деятельностью предприятий; • эффективно управлять финансами, совершать операции на финансовых рынках; • глобализация экономики.

Развитие ФМ в России

Развитие ФМ в России Развитие финансового менеджмента как науки в России началось с 1990 -х годов. 1. Переход к рыночным отношениям привел к разделению функций управления финансами на уровне государства и финансовых отношений организации. 2. Разработаны универсальные правила и процедуры для принятия решений. 3. Управление предприятием в условиях кризисасерьёзная проблема. Разработка методов и способов прогнозирования рисков. 4. Финансовая политика, нацеленная на стратегический рост.

Развитие ФМ в России Причины отставания от Запада: • неравномерное развитие ФМ в компаниях; • отсутствие традиций управления финансами; • недостаточное развитие законодательной и юридической базы; • отсутствие необходимого количества квалифицированных специалистов.