ESSOR ET TRANSFORMATIONS DU CAPITALISME 1850 -1914 Introduction

ESSOR ET TRANSFORMATIONS DU CAPITALISME 1850 -1914 Introduction Centre et périphérie : une économie-monde 1 Le cas anglais 2 Le cas américain Mécanismes de la Révolution industrielle 1 Technologie et croissance 2 Mobilisation du capital Le rôle de l’État 1 Années 1870 : la formation de l’État moderne 2 Questions monétaires et financières 3 Libéralisme et protectionnisme 4 La concurrence entre États : colonialisme et impérialisme

Introduction • RI 1 : stabilité technique / K faibles / bois-charbon-coton-fonte domestic system (1850 : Angl = 20% d’usines) • RI 2 : essor technologique / K importants / acier-chimie-énergie factory system Transformation des crises : Crise d’ancien type / 1847 : crise surproduction industrielle (cycles Juglar, Great Depression / années 1980 : crises monétaires et financières

Centre et périphérie : une économie-monde 1 Le cas anglais : Gênes-Venise (XV°-XVI°) Amsterdam (XVII°) Angleterre (XVIII°-fin XIX°) Etats-Unis (fin XIX°→) [Fonctions de régulation mondiale : monnaie ; exportation de capitaux ; pouvoir militaire]

2 Les Etats-Unis : comment devient-on une grande puissance ? 1898 : guerre hispano-américaine à Cuba 1901, The Americanization of the World Gavin Wright, American Economic Review, 1993. • • • ressources minérales (dont charbon et fer) immigration (main d’œuvre + consommation) système éducatif recherche fondamentale et appliquée esprit d’entreprise (darwinisme social) fort taux d’épargne

Le tournant : la Civil War (1861 -1865) ● Causes économiques de la Civil War ● Conséquences de la Civil War - Recul poids agriculture (1869 : valeur ajoutée ind > v. a. agri) - (mais importance des exportations de blé – avant 1870 : price taker, après 1870 : price maker car Midwest + railways + baisse des prix mondiaux) - Entrée dans l’industrialisation - Création du dollar (1862 : Greenbacks / 1863 : National Bank Act / 1913 : Federal Reserve) • Essor du capitalisme US : croissance smithienne Railways (1869 : 1° transcontinental) Essor du capitalisme US : croissance schumpéterienne ex 1882 : lampe à filament incandescent → 1896 : GE et Westinghouse s’entendent pour partager le marché ● • Essor du capitalisme US : protectionnisme

Les chemins de fer • Double importance : leading sector /et/ unification des marchés • Implication de l’Etat • Thèse de Robert Fogel Railroads and american economic growth (1964) : • « Axiome d’indispensabilité » contre Walt Rostow • New Economic History • Analyse contrefactuelle → 1890 : + 2% du GNP → thèse Albert Fishlow : + 15% du GNP Conclusion : - remise en question de la vision industrialiste - non mesurabilité de beaucoup de phénomènes éco

• Nature du capitalisme américain Liens public/privé ex : profits Civil War / concessions aux cies de cdf Très forte concurrence ↔ très forte concentration Premier temps : formation de trusts → loi Sherman antitrust (1890) et Clayton Antitrust Act (1914) Second temps : holdings → Rockefeller en 1899 contrôle 84% du raffinage US Gde instabilité/dynamisme du Kisme US : faillites massives en 1893 puis reconcentration → 1890 : Carnegie < 10% acier US, 1900 > 30% Pourquoi n’y a-t-il pas eu de socialisme aux USA, pourtant pays du ‘Kisme pur’ ? - Démocratie locale vs syndicalisme Croyance dans les vertus du système pol Niveau de vie ouvrier plus élevé Mythe de la classe moyenne/American way of life Immigration + forte mobilité sociale et géographique

Mécanismes de la Révolution industrielle 1 Technologie et croissance 2 Mobilisation du capital - Autofinancement - Banques Révolution bancaire 1840 -1870 Banque ↔ Industrialisation ? Rôle essentiel : création monétaire Fortes spécificités nationales ( « diversity of capitalism » ) Trois modèles : Angleterre/US/Europe continentale

• Royaume-Uni : Années 1840 : Joint Stock banks 1890 : faillite de la Baring Fin XIXe : Barclays Lloyds Westminster Rôle limité dans industrialisation, surtout intermédiation avec marchés financiers (Angl : excès d’épargne) • Etats-Unis : Free banking → morcellement bancaire entre Etats Dimension personnelle et familiale : Morgan, Rockefeller 1933 : Glass-Steagall Act Modèle continental (et japonais) : ■ France : cas intermédiaire ■ 1859 : CIC 1863 : Crédit Lyonnais 1864 : Société Générale 1872 : Banque de Paris & des Pays Bas 1875 : Banque de l’Indochine Vers 1880 : distinction banque de dépôts/banque d’affaires

- Marché financier Chemin de fer et titres publics Décennie 1860 : libéralisation de la Société anonyme (Corporation) Décennie 1880 : libéralisation des marchés à terme Marché financier : capitalisme pour tous // démocratie Forte internationalisation fin XIXe (financement anglais du capitalisme US / financement nouveaux Etats à Londres et Paris) US : Kisme plus agricole et ind que financier jusqu’en 1914 (1917 : campagne Borrow and buy) mais dès 1920 : essor des FCP et agences de rating 1900 : Louis Bachelier, Théorie mathématique de la spéculation. Essor grâce à cadre monétaire stable (pas d’inflation + point or) Société anonyme : • Avantage → mobilisation du capital/liquidité des parts/résistance à la dissolution • Défaut : faible contrôle du management SARL : • Avantage → secret/contrôle du management/ • Défaut → dissolution facile/faible mobilisation du capital

Le rôle de l’Etat 1 Années 1870 : formation de l’État-nation moderne • démocratie • unification territoriale (E-U, Japon, All, It) • rôle de l’armée Formation d’une population nationale (migrations internes) Formation professionnelle Boîte de conserve dépenses sociales ● assurances sociales (retraite) : cadre national ●

2 Questions monétaires et financières • dette publique : Perpétuité de l’État France et Angleterre : conjonctures différentes Essor des marchés financiers (1885 : fin de l’exception de jeu pour les marchés à terme à découvert) • monnaie et banque centrale : Banque de France (1800 et 1848) Reichsbank (1875) Federal Reserve (1913) 1873 : Bagehot → BC = prêteur en dernier ressort

2 Libéralisme et protectionnisme • Stratégie de développement des pays capitalistes : protectionnisme → l’espace du capitalisme est la nation. Mais opposition entre économie politique anglaise (Ricardo) et théoriciens protectionnistes en Europe continentale (Friedrich List, Le système national d’économie politique, 1841) • Angleterre : (1721 -1846 fort protectionnisme → 1846 : abolition des corn laws) (1860 : accord de libre-échange franco-britannique → clause de la nation la plus favorisée) (jusqu’en 1870, droits de douane UK supérieurs à ddd France, sauf pour textiles) • Allemagne (1834 : Zollverein) • USA • 1879 -1914 : retour au protectionnisme dans toute l’Europe (sauf GB). Or mondialisation des échanges.

3 La concurrence entre États : impérialisme et colonialisme • Impérialisme → Lénine • Marshall : thèse de l’ « oversaving » (manque d’opportunités internes d’investissements → excès d’épargne et sous-consommation → Investissements à l’étranger). IDE en fait provoqués non par forte épargne mais par rentabilités faibles en interne et fortes en externe (surtout USA et Dominions). → modèle UK : placements de K étrangers à long terme à Londres (peu rémunérés) et IDE anglais bien rémunérés (// USA aujourd’hui) • Colonialisme : France et Angleterre Colonies : poids financier pour l’Etat mais rentables pour certains Kistes privés (dont plantations de cultures tropicales en Afrique). : dimension d’abord politique