Экономический анализ Лекция 21 Методы комплексного анализа

Экономический анализ Лекция 21 Методы комплексного анализа

Определение кредитоспособности предприятия Кредитоспособность – это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым обязательствам перед банком. Анализ условий кредитования предполагает изучение: • Величина кредита с поправкой на ликвидность баланса • Финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности • Возможности погашения за счет залога имущества, гарантий и поручительств • Прибыльности • Цели кредита • Эффективности использования имущества • Способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию • Своевременности расчетов по ранее полученным кредитам • Обеспечения кредита активами предприятия, особенно высоко ликвидными ценными бумагами

Категории заемщиков: Категории Кредитоспособность Отношение банка первоклассные не вызывает сомнений - открытие кредитной линии; - получение доверительного (необеспеченного) кредита; - низкие процентные ставки; - льготные условия кредитного договора. второклассные взвешенный подход кредит на обычных условиях: - под залог имущества; - поручительство; - гарантию; - в отдельных случаях – страхование риска непогашения кредита. - кредит в пределах величины собственного уставного капитала; - процентные ставки выше стандартных. третьеклассные риск

Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика: Коэффициент Категория Коэффициент значимости (установленный Сбербанком РФ) 1 К 1 – коэффициент абсолютной ликвидности К 2 – коэффициент текущей ликвидности К 3 – коэффициент общей ликвидности К 4 – коэффициент соотношения собственных и заемных средств К 5 – рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж к объему продаж) 2 3 0, 2 и выше 0, 8 и выше 2, 0 и выше 1, 0 и выше 0, 15 - 0, 2 Менее 0, 15 0, 11 0, 5 – 0, 8 Менее 0, 5 0, 05 1, 0 – 2, 0 Менее 1, 0 0, 42 0, 7 – 1, 0 Менее 0, 7 0, 21 0, 15 и выше Менее 0, 15 Нерентабел ьные 0, 21

Общая сумма в пределах категории: Формула Категории 1 2 3 1 – 1, 05 < 1, но >2, 42 ≤ 2, 42 ∑W = 0, 11 * К 1 + 0, 55 * К 2 + 0, 42 * К 3 + 0, 21 * К 4 + 0, 21 * К 5

Прогноз банкротства и пути по выходу из кризиса • Двухфакторная модель: где -коэффициент текущей ликвидности; - удельный вес заемных средств в пассивах. При Z>0 – вероятность банкротства более 50%, при Z<0 – вероятность банкротства менее 50%.

• Пятифакторная модель или модель Альтмана (для закрытых компаний): где К 1 -отношение собственного оборотного капитала к сумме активов; К 2 - отношение нераспределенной прибыли ко всем активам; К 3 - отношение прибыли до уплаты процентов ко всем активам; К 4 - отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу; К 5 - отношение объема продаж (выручки) ко всем активам. При Z<1, 23 – вероятность банкротства высокая; Z>1, 23 – вероятность банкротства низкая.

Пятифакторная модель (для открытых компаний): где К 1 -отношение собственного оборотного капитала к сумме активов; К 2 - отношение нераспределенной прибыли ко всем активам; К 3 - отношение прибыли до уплаты процентов ко всем активам; К 4 - отношение курсовой стоимости акций к сумме заемного капитала; К 5 - отношение объема продаж (выручки) ко всем активам. При Z ≤ 1, 8 – вероятность банкротства очень высокая; Z € (1, 8; 2, 7] – высокая; Z € [2, 71; 2, 9] – существует возможность; Z ≥ 3, 0 – очень низкая.

Методические положения по оценке финансового состояния предприятий Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих показателей: 1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода (характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия) , где II – итог раздела II актива баланса; V – итог раздела V пассива баланса; стр. 630, 640, 650 – строки раздела V. Нормативное значение = 2. 2. Коэффициент обеспечения собственными средствами (характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости) , где III – итог раздела III пассива баланса; I – итог раздела I актива баланса; II – итог раздела II актива баланса. Нормативное значение ≥ 0, 1.

3. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности по формуле: где Ктл 1 -на конец отчетного периода; Ктл 2 -на начало отчетного периода; Т – отчетный период в месяцах; Цифра 6 – период возможного восстановления платежеспособности. Норматив =1 4. Коэффициент утраты платежеспособности где 3 (месяцы) – период возможной утраты платежеспособности предприятия. Куп >1 – реальная возможность предприятия не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки; <1 – у предприятия в течение 3 месяцев имеется возможность утратить платежеспособность.

Пути улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия Пути улучшения платежеспособности на предприятиях: • Увеличение собственного капитала (раздела III баланса); • Снижение внеоборотных активов за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств; • Сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запаса) Основной источник собственного капитала – прибыль. Прибыль = выручка от продажи продукции по соответствующим ценам – полная себестоимость продукции

Проблемы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Перечень разрабатываемых мероприятий: 1. На стадии производственных запасов: установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива и т. п. ; замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции; разработка складских норм запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т. п. ; осуществление контроля за состоянием складских запасов и продажа избыточных неликвидных запасов, а также продажа по любой цене или ликвидация запасов, не используемых в производстве; 2. На производственной стадии: сокращение производственного цикла и повышение его непрерывности; соблюдение рентабельности работы предприятия; комплексное использование сырья; использование отходов; 3. В сфере обращения: ускорение реализации продукции; организация маркетинговых исследований, налаживание постоянных длительных связей с потребителями; уменьшение кредиторской и дебиторской задолженности.