Экономический анализ Лекция 18 Анализ финансовой устойчивости ликвидности

Экономический анализ Лекция 18 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации

Анализ финансовой устойчивости предприятия Вид источника Наличие собственных оборотных средств (СОС) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДО) Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) Формула формирования запасов Формула обеспеченности запасов ∆СОС = СОС – 3 СОС = СК - АВ 1. СДО = СК – АВ + ДО ∆СДО = (СК – АВ + ДО) –З=СДО-3 2. СДО = СОС + ДО 1)ОИЗ = СДО + КО 2) ОИЗ=(СК – АВ + ДО + КО) СК - собственный капитал З - запасы КО - краткосрочные кредиты и займы АВ - стоимость внеоборотных активов ДО - долгосрочные кредиты и займы ∆ОИЗ=(СК-АВ+ДО+КО) -З=ОИЗ-3

тип финансовой устойчивости предприятия Тип Условия Абсолютная финансовая устойчивость ∆СОС >0; Нормальная финансовая устойчивость ∆СОС<0; Характеристика ∆СДО >0; ∆ОИЗ>0, т. е. S={1, 1, 1}. ∆СДО>0; ∆ОИЗ>0, т. е. S={0, 1, 1}. Показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами. Встречается редко. Гарантирует платежеспособность. Показывает, что сумма запасов превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников.

Типы финансовых ситуаций: Тип Условия Характеристика Неустойчив ∆СОС<0; ое ∆СДО<0; финансовое ∆ОИЗ>0, т. е. состояние S={0, 0, 1}. Сопряжено с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия. Показывает , что сумма запасов превышает сумму СОС и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Кризисное ∆СОС<0; финансовое ∆СДО<0; состояние ∆ОИЗ<0, т. е. S={0, 0, 0}. Предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности. Нарушается платежный баланс, предприятие имеет кредиты и займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Показывает , что сумма запасов превышает сумму всех нормальных источников финансирования.

Относительные показатели , характеризующие финансовую устойчивость: Показатель Определение Формула Операционный Показатель потенциальной ОР = маржинальная (производственный) возможности изменения прибыли прибыль / прибыль рычаг (ОР) за счет изменения структуры затрат Маржинальная прибыль = и объема реализации выручка – переменные затраты Финансовый рычаг Показатель потенциальной (ФР) возможности изменения прибыли ЭФР =(1 -СНП)*(ЭР – СРСП) за счет изменения соотношения *ЗК/СК заемных и собственных средств Характеризует совокупное влияние Сопряженный рычаг = сила предпринимательского и операционного рычага Сопряженный рычаг финансового рисков и показывает, *эффект финансового на сколько процентов изменится рычага чистая прибыль при изменении объема продаж на 1%

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия Платежеспособность предприятия – это готовность возвращать заемные Платежеспособность предприятия средства в срок или готовность погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах сл стороны всех кредиторов. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия Ликвидность баланса такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Активы предприятия: Активы предприятия Наиболее ликвидные активы (А 1) Быстро реализуемые активы (А 2) Медленно реализуемые активы (А 3) Трудно реализуемые активы (А 4) Пояснение Формула Денежные средства и А 1 = стр. 250 + стр. 260 краткосрочные финансовые вложения Дебиторская А 2 = стр. 240 задолженность сроком погашения менее 12 месяцев Статьи раздела II актива А 3 = стр. 210 + стр. 220 + баланса, включая налог стр. 230 + стр. 270 на добавленную стоимость и прочие оборотные активы Все статьи раздела I А 4 = стр. 190 актива баланса

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса): Обязательства предприятия Наиболее срочные обязательства (П 1) Краткосрочные пассивы (П 2) Долгосрочные пассивы (П 3) Пояснение Формула Кредиторская задолженность П 1 = стр. 620 Краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженности перед учредителями по выплате дивидендов, прочие краткосрочные обязательства Долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов П 2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 П 3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 Постоянные пассивы Капитал и резервы (статьи раздела П 4 = стр. 490 (П 4) III)

Условия для выполнения ликвидности баланса: Условия А 1>П 1 А 2>П 2 А 3>П 3 А 4<П 4 Пояснения У предприятия достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств Предприятие может быть платежеспособным в будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами и получения средств от продажи продукции в кредит Предприятие может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса У предприятия есть собственные средства

Показатели ликвидности баланса: Коэффициент Интерва л Характеристика 0, 2 – 0, 3 Наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия, который показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Промежуточный (Кп)=А 1+А 2/П 1+П коэффициент 2 ликвидности (Кп) 0, 7 – 0, 8 Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (Кт. л) ≥ 1, 5 - 2 Дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка. л) Формула (Ка. л)=А 1/П 1+П 2 (Кт. л)=А 1+А 2+А 3/ П 1+П 2

Экономический анализ Лекция 19 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Оценка деловой активности предприятия Деловая активность Качественные показатели Количественные показатели - - Абсолютные: 1. объем реализации произведенной продукции 2. прибыль 3. активы предприятия - Относительные (характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия) Широта рынков сбыта Репутация предприятия Конкурентоспособность Наличие стабильных поставщиков и потребителей и т. п.

• Показатель Формула для расчета Что показывает 1. Выручка от продаж продукции Стр. 010 ф. № 2 V Объем денежных средств, полученных от продаж продукции 2. Чистая прибыль (ПЧ) Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль и другими платежами из прибыли Прибыль отчетного года (ф. № 2, стр. 190) 3. Фондоотдача производственных фондов (Ф) Эффективность использования основных средств и прочих ВА 4. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ОК) Показывает скорость оборота всех средств предприятия 5. К-т оборачиваемости собственного капитала (ОСК) Активность собственных средств или активность денежных средств, к-рыми рискуют акционеры или собственники предприятия

Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период Скорость оборота запасов и затрат Число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием Скорость оборота задолженности предприятия Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период Хар-т продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях Период, за который предприятие покрывает срочную задолженность Хар-т общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота

Показатели рентабельности и их анализ •

•