Доходность вексельных операций На Российском рынке ценных бумаг наибольшее распространение получили финансовые или банковские векселя. Векселя являются краткосрочными обязательствами, которые дают его владельцу право получить указанную на векселе сумму в определенный период времени. Векселя имеют номинальную стоимость и цену продажи векселя. Номинальная стоимость – это сумма, указанная в тексте векселя и выплачиваемая при его погашении.
Финансовые векселя продаются векселедателем с дисконтом. Коммерческие векселя, полученные за поставленную продукцию могут быть проданы третьему лицу с дисконтом (учёт). Цена продажи (учёта) векселя с дисконтом определяется по формуле: где Р – цена продажи (учёта) векселя, руб. ; Nv – номинал векселя, руб. ; n. Д – срок с момента учёта (продажи) до погашения, дни; d – норма дисконта, % годовых.
Отсюда, сумма дисконта рассчитывается по формуле: После учёта вексель векселедателем может быть погашен досрочно. Такая операция ещё называется «досрочное принятие векселя в зачёт» . Тогда, зная цену (продажи) учёта векселя оценивается сумма к оплате по векселю векселедателем как будущая стоимость суммы, полученной при продаже, рассчитанная по учётной ставке.
Сумма к оплате по векселю: где S – сумма к оплате по учтенному (проданному) векселю, руб. ; P – цена продажи векселя или сумма, перечисленная за вексель при учёте, руб. ; n’ – срок с момента учёта до принятия в зачёт векселя; d’ – учетная норма дисконта на момент досрочного принятия в зачёт.
Определение доходности векселей осуществляется с учетом операций с ними. Доходность операций по учету векселей рассчитывается по формуле (на примере простой ставки): где i– доходность операций по учету векселей, %; n. Д – срок учёта; Т – количество дней в году; d – норма дисконта.
Доходность операции по купле-продаже векселя рассчитывается по формуле: где %; i – доходность операции купли-продажи векселя, Т – временная база, 360, 365 дней; n 1 – период времени от даты покупки векселя до даты его погашения векселедателем; n 2 – период времени от даты последующей продажи векселя до даты его погашения; d 1 – дисконтная ставка покупки векселя, %; d 2 – дисконтная ставка продажи векселя, %.
Задачи: Задача 1 Рассчитать сумму к оплате за вексельную книжку номиналом 10 млн. руб. сроком погашения – 3 мес. , при норме дисконта – 20 %. Задача 2 Досрочно предъявлен к учету вексель номиналом 500 тыс. руб. со сроком погашения 2 месяца и дисконтом 24 % годовых. Определить сумму, выплаченную при его учете, если он предъявлен через месяц, а ставка дисконта – 18 %. Задача 3 Рассчитать ставку по векселю номиналом 100 долл. , если до погашения его остался 91 день и цена равна 97, 727 долл.
Задача 4 Определить сумму вексельного кредита, если размер полученной суммы за вексель 45 млн. руб. , срок погашения – 9 месяцев, учётная ставка– 40 % годовых. Задача 5 Рассчитать доходность операции по учету векселя за квартал, если продолжительность учета 2 месяца, а дисконт – 22% годовых. Задача 6 Рассчитать доходность от распоряжения векселем, который был куплен с дисконтом 30% и сроком оплаты 1 год, а через 100 дней был продан с таким же дисконтом третьему лицу. Задача 7 Номинал векселя – 2 млн. руб. Срок уплаты денег – 22 апреля. Банк учитывает вексель 1 февраля (год високосный) по ставке 40%. Определить сумму, выплаченную банком векселедержателю. Рассчитать доходность операции учёта векселя для банка по эффективной ставке сложных процентов.
Скачать презентацию Доходность вексельных операций На Российском рынке ценных бумаг
Доходность вексельных операций.ppt