Долговое финансирование Лекция 4 4 1 Заемные

Долговое финансирование Лекция 4

4. 1. Заемные средства - методы долгового финансирования предприятия

Заемное, долговое финансирование предприятия: p получения краткосрочных и долгосрочных банковских ссуд; p облигационных займов.

Виды краткосрочных ссуд банков: p залоговые, p гарантированные поручителем, p банковские, p застрахованные и др.

p Краткосрочные ссуды — это кредиты, срок пользования которыми не превышает одного года. p Долгосрочные ссуды - кредиты, сроки которых превышают один год.

Негативные факторы сдерживающие вложения банков в сферу материального производства: p p p p высокий кредитный риск не возврата ссуд; отсутствие реальной ответственности заемщиков за убыточные результаты деятельности и возврат ссуд; недостатки и противоречия законов и норм, регулирующих кредитные отношения; просчеты в кредитно-денежной, налоговой и инвестиционной политике государства; отсутствие экономического стимулирования банков, кредитующих сферу материального производства; отсутствие надежной системы страхования банковских депозитов; недостаточная ликвидность предоставляемых залогов предприятиями.

Кредитоспособность это способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.

Аспекты оценки кредитоспособности характер клиента, его способность заимствовать средства, p финансовые возможности, p размер капитала, p обеспечение кредита, p условия, в которых совершается кредитная сделка, и перспективы ее погашения, p возможность ее контроля со стороны банка. p

4. 2. Долгосрочные заемные средства

Объекты долгосрочного кредитования p p p затраты на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения; приобретение движимого и недвижимого имущества, создание новых предприятий и производств в соответствии с научно-техническим прогрессом; осуществление научно-исследовательских работ, инноваций; создание интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

Стадии процесса предоставления долгосрочного кредита : n n n оформление заявления на ссуду, проверка представленной информации заемщика, оценка проекта, принятие решения о выдаче кредита, заключение кредитного договора.

Информация об объекте кредитования с целью получения ссуды: p p Справку об инициаторе проекта — наименование, реквизиты, данные об учредителях, структура уставного капитала, организационно-правовая форма, информация о счетах, кредитная история, данные о производственно-финансовой деятельности и имеющихся собственных ресурсах. Характеристику инвестиционного проекта — направления и цели предлагаемых инвестиций. Порядок погашения ссуд кредиторами. Данные о возможном обеспечении проекта.

Интегральные показатели эффективности инвестиций p чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость), p внутреннюю норму доходности проекта, p срок окупаемости затрат, p индекс прибыльности и др.

4. 3. Облигационные займы

Виды облигаций и их свойства Необеспеченные p Субординированные p Облигации с залогом p Облигации обеспеченные p Облигации процентные p Облигации продаваемые p Облигации с переменной p

Преимущества долгосрочных долговых обязательств выплаты процентов подлежат налогообложению; p держатели облигаций не участвуют в обеспечении роста доходов компании; p долговые обязательства погашаются более дешевой валютой в период инфляции; p облигация может помочь предприятию обеспечить будущую финансовую стабильность. p

Недостатки долгосрочных долговых обязательств p p p начисляемые проценты должны быть выплачены независимо от доходов предприятия; долговое обязательство должно быть погашено к сроку платежа; каждому долговому обязательству соответствует финансовый риск, который может повысить стоимость финансирования; условия облигационного договора могут наложить ограничения на деятельность предприятия; обязательства, превышающие финансовые возможности должника, могут возникнуть при ошибках в прогнозе будущих притоков денежных средств.

Спасибо за внимание!