ДОКЛАД ПО ДИСЦИПЛИНЕ ОСНОВЫ СТРАХОВОГО ДЕЛА НА

ДОКЛАД ПО ДИСЦИПЛИНЕ: «ОСНОВЫ СТРАХОВОГО ДЕЛА» НА ТЕМУ: АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ Выполнила: ст. гр. ЭП-08 -5 Харевич. К. М.

cодержание 1. 1. Виды инвестиционной деятельности 1. 2. Доходы от инвестиционной деятельности страховых организаций 2. Основные методики расчета 3. 1. Необходимость и цели регулирования инвестиционной деятельности страховщиков 4. 1. Методика оптимизации инвестиционной деятельности страховой компании 4. 2. Систематизация целей и ограничений инвестиционной деятельности страховой компании

1. 1. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 1)Виды внешних инвестиций 1. Уставный капитал Формирование уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. В обществах с ограниченной ответственностью уставный капитал формируется за счет вкладов учредителей. Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. В оплату уставного капитала могут поступать: денежные средства; имущественные взносы; имущественные права; ценные бумаги; средства в иностранно валюте для акционерных обществ, создаваемых с участием иностранного капитала. 2. Эмиссия ценных бумаг позволяет привлечь дополнительные средства для финансирования инвестиционного проекта. В зависимости от потребностей акционерного общества можно говорить о видах, или типах эмиссии, направленных на их удовлетворение: - для увеличения уставного капитала эмитента; - для изменения структуры его акционерного капитала; - для мобилизации ресурсов на инвестиции или пополнение оборотных средств; - для погашения кредиторской задолженности эмитента. 3. Эмиссия облигаций При размещении облигаций предприятие получает финансовый кредит, необходимый для дальнейшего развития.

4. Коммерческий кредит можно охарактеризовать как кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Он предоставляется под обязательства должника погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисленные проценты. Применение коммерческого кредита требует наличия у производителя достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников. Выделяют пять основных способов предоставления коммерческого кредита: - вексельный способ; - открытый счет; - скидка при условии оплаты в определенный срок; - сезонный кредит; - консигнация. 5. Кредит в экономике страны, выполняет определённые функции: -облегчает перераспределение капиталов между отраслями хозяйства и тем самым способствует образованию средней нормы прибыли; -стимулирует эффективность труда; - расширяет рынок сбыта товаров; - ускоряет процесс реализации товаров и получения прибыли; - является мощным орудием централизации капитала; - ускоряет процесс накопления и концентрации капитала;

6. Лизинг — форма кредитно-финансовых отношений, состоящая в долгосрочной аренде промышленными, транспортными и другими предприятиями машин и оборудования либо у предприятий, производящих их, либо у специально создаваемых лизинговых компании. В лизинговой сделке помимо указанных сторон участвуют так же страховые компании, коммерческие или инвестиционные банки, способные мобилизовать необходимые для этого денежные средства в финансирование операций. 2) Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству и расширению производственно - технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. 1. Фонд накопления Этот фонд представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т. п. Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операции по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не затрагивают фонд накопления.

2. Амортизационные отчисления Назначение амортизационных отчислений – обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления являются устойчивым источником финансовых ресурсов. Амортизационные отчисления производятся только до полного переноса балансовой стоимости фондов на себестоимость продукции (работ, услуг) и издержки обращения. Амортизационные отчисления могут начисляться равномерным или ускоренным методами. 3. Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Образование резервного фонда является обязательным для акционерного общества, кооператива, предприятия с иностранными инвестициями. Отчисления в резервный фонд и другие аналогичные по назначению фонды производятся до достижения размеров этих фондов, установленных учредительными документами. Фонд потребления является источником средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению коллектива.

1. 2. Доходы от инвестиционной деятельности страховых организаций Инвестиционная деятельность страховых компаний не связана напрямую со страхованием. Она основана на использовании взносов страхователей в качестве источника капиталовложений. Находясь в распоряжении страховщика в течение определенного срока, страховые премии в соответствии с установленными правилами инвестируются в доходные активы и приносят страховой организации инвестиционный доход. Доход от инвестиций складывается из процентов по банковским вкладам, дивидендов по акциям, доходов по ценным бумагам, от недвижимости и т. д. Инвестиционный доход является важным источником доходов для страховых фирм. За счет этого источника страховщик гарантирует бонусы своим клиентам. В странах с развитым фондовым рынком инвестиционный доход по некоторым видам страхования позволяет перекрывать отрицательный результат по страховым операциям. Прочие доходы. К ним относятся: суммы процентов, начисленных на депо премий; суммы, полученные в порядке регресса; прибыль от реализации основных фондов, материальных ценностей и других активов; доходы от сдачи в аренду; суммы возврата страховых резервов; оплата консультационных услуг, обучения. Возврат страховых резервов у страховых организаций производится на основании специальных расчетов. Это суммы уменьшения страховых резервов. Процесс осуществления любой деятельности, в том числе и страховой (предоставление страховой защиты), сопровождается определенными затратами. Расходами страховой компании называются расходы, обусловленные проведением уставной деятельности и отражаемые в определенном порядке в бухгалтерской отчетности.

Их можно классифицировать по различным признакам: • по времени осуществления (последовательности финансирования); • по отношению к основной деятельности (связанности со страховыми операциями); • по целевому назначению (содержанию операций). По времени осуществления все расходы, связанные с проведением страховых операций, делятся на три группы: - осуществляемые до заключения договора страхования; - имеющие место в процессе ведения договора, в том числе при его заключении; - возникающие при наступлении страхового случая или либо при окончании договора, либо по истечении срока страхования. По признаку времени осуществления расходы могут делиться также на единовременные и текущие. По признаку отношения к основной деятельности, т. е. отношения к страховым операциям, все расходы можно разделить на две большие группы — связанные с осуществлением страховых операций и непосредственно не связанные со страховой деятельностью.

2. Основные методики расчёта. Расчёт резерва незаработанной премии. Резерв незаработанной премии представляет собой базовую страховую премию, поступившую по договорам страхования, действовавшим в отчетном периоде, и относящуюся к периоду действия договора страхования, выходящему за пределы отчетного периода. Для расчета РНП виды страховой деятельности подразделяются на три учетные группы. 1 -я учетная группа: (2) страхование от несчастных случаев и болезней; (3) добровольное медицинское страхование; (4) страхование средств наземного транспорта; (5) страхование средств воздушного транспорта; (6) страхование средств водного транспорта; (7) страхование грузов; (8) другие виды имущественного страхования; (11) страхование ответственности владельцев автотранспортных средств; (12) страхование иных видов ответственности. 2 -я учетная группа: (9) страхование финансовых рисков; (10) страхование ответственности заемщиков за непогашение кредитов. 3 -я учетная группа: виды страхования, предусматривающие возможность заключения договоров страхования с неопределенными ("открытыми") датами начала и окончания срока действия договора страхования.

Резерв заявленных, но неоплаченных убытков или Резерв неоплаченных убытков (РНУ). Этот резерв формируется страховой организацией по убыткам, которые были заявлены страхователем, но по какой-то причине не были урегулированы до конца отчётного периода. РЗУ рассчитывается как величина заявленных убытков за отчётный период (зарегистрированных в Журнале убытков) минус урегулированные убытки в отчётном периоде плюс неурегулированные убытки за периоды, предшествующие отчётному, плюс расходы на урегулирование убытков в размере 3 % от заявленных, но не урегулированных убытков за отчётный период. Причём если величина убытка по отдельно взятому договору не определена, то берётся максимально возможный ущерб в пределах страховой суммы. Если по определённому виду страхования имеется хорошо сбалансированный портфель и количество страховых случаев одного типа является довольно значительным, то может быть использован следующий метод: число неурегулированных заявленных страховых случаев умножается на ожидаемый средний размер убытков и вычитается сумма оплаченных убытков в течение отчётного периода. По наиболее крупным убыткам расчёты осуществляются по каждому договору страхования индивидуально. Оставшаяся часть резервы после урегулирования претензии по какому-либо договору относится на финансовый результат. Резерв произошедших, но не заявленных убытков. (РПЗУ). (IBNR – incured but not reported). Резерв произошедших, но незаявленных убытков предназначен для обеспечения выполнения Страховщиком своих обязательств, включая расходы по урегулированию убытков, по договорам страхования, возникшим в связи с происшедшими страховыми случаями в течение отчетного периода, о факте наступления которых Страховщику не было заявлено в установленном законом или договором страхования порядке на отчетную дату. Величина РПНУ исчисляется: в размере 10 процентов от суммы базовой страховой премии, поступившей в отчетном периоде, если отчетным периодом считается год; - в размере 10 процентов от суммы базовой страховой премии, поступившей в отчетном периоде, и трем периодам, предшествующим отчетному, если отчетным периодом считается квартал. Целесообразно также рассчитывать данный резерв на основе статистической информации, например по размерам такого резерва за предыдущие несколько лет и его динамике.

Резерв катастроф. Резерв катастроф предназначен для покрытия чрезвычайного ущерба, явившегося следствием непреодолимой силы или крупномасштабной аварии, повлекших за собой необходимость осуществления страховых выплат по большому количеству договоров страхования. РК формируется по видам страхования, по договорам, условиями которых предусмотрены обязательства Страховщика произвести страховую выплату в связи с ущербом, нанесенным в результате действия непреодолимой силы или крупномасштабной аварии. В силу своей редкости и уникальности (раз в 50 -100 лет) подобные события не укладываются в статистику, и поэтому практикуется экспертная оценка необходимой величины резерва катастроф и времени его накопления. Резервы катастроф могут использоваться только в тех случаях, когда специальными решениями органов власти произошедшее событие признано катастрофой. Порядок, условия формирования и использования РК также определяются Страховщиком и согласовываются с Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью. Резерв колебаний убыточности (РКУ) или Резерв отложенных выплат. Резерв колебаний убыточности предназначен для компенсации расходов Страховщика на осуществление страховых выплат в случаях, если значение убыточности страховой суммы в отчетном периоде превышает ожидаемый уровень убыточности, явившийся основой для расчета нетто-ставки страхового тарифа по виду страхования. Порядок, условия формирования и использования данного резерва определяются Страховщиком и согласовываются с Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью.

Известна методика расчёта резерва с использованием коэффициента отчислений в РКУ: РКУ = ( Ур - Уф ) * СБП * К или РК = ( Ур - Уф ) * ЗСП * K; где : Ур – ожидаемый уровень убыточности по виду страхования, исчисленный при расчёте страхового тарифа; Уф – фактически сложившаяся убыточность страховой суммы за отчётный период по виду страхования; СБП – страховая брутто-премия, поступившая в отчётном периоде; ЗСП – заработанная страховая премия; ЗСП = БСП(баз. стр. премия) - РНП К – коэффициент отчислений в РКУ (0, 5); В свою очередь Уф = (Вф + РЗУ + РПНУ)/ОС; Вф – фактические выплаты, произведённые по договорам страхования, заключённым за отчётный период; ОС – общая страховая сумма по договорам страхования, заключённым в течение отчётного периода. Трудность данного метода состоит в определении ожидаемого уровня убыточности, что трудно сделать в российских непредсказуемых условиях.

3. 1 Необходимость и цели регулирования инвестиционной деятельности страховщиков Основными целями государственного регулирования инвестирования страховых фондов являются: - приведение в соответствие размещения средств принятым страховщиком обязательствам по срокам и объемам; - защита национальных интересов, например, путем наложения ограничений на отечественных страховщиков по инвестициям за рубеж; - обеспечение соблюдения страховщиками принципов возвратности, диверсификации, прибыльности и ликвидности. Проведенный в рамках этой работы развернутый анализ эволюции системы государственного регулирования инвестиционной деятельности страховщиков в нашей стране с дореволюционной эпохи до современности и сравнение существующей системы с западными аналогами позволяют сделать вывод о том, что в целом действующие в Российской Федерации нормы формально соответствует мировым тенденциям в этой области, но их практическое применение нуждается в значительном совершенствовании. Ввиду предельной узости фондового рынка как по количеству предлагаемых к продаже бумаг, так и по числу участников этого рынка, возвратность, ликвидность и прибыльность страховых резервов, размещенных на фондовом рынке, на практике зависит от поведения отдельных крупных игроков рынка (в том числе – государства), а не от фактического экономического состояния отдельного эмитента.

В государственных правилах необоснованно сужен перечень разрешенных объектов инвестирования. Так, с моей точки зрения, необходимо снять ограничение на размещение средств страховых фондов в отдельные объекты недвижимости. Допустимые размеры инвестирования по различным направлениям устанавливаются на федеральном уровне без учета региональных особенностей развития отдельных отраслей экономики. Это не дает возможности страховым компаниям использовать собираемые на определенной территории страховые средства для экономического развития региона и его хозяйствующих субъектов, которые и выступают основными источниками поступления страховых взносов. В современных условиях государственное регулирование инвестирования страховых фондов требует введения и соблюдения дополнительного принципа размещения страховых резервов. Это принцип контроля за инвестициями (подконтрольности) со стороны страховщиков. Это означает обеспечение реальной возможности для страховых компаний осуществлять контроль за размещенными резервами путем участия в советах директоров предприятий, в которые сделаны инвестиции, регулярного получения информации о принимаемых управленческих решениях, о текущем финансовом состоянии и т. п. В настоящее время у страховщиков нет ни возможностей выбора, ни способов воздействия на эффективность своих инвестиций. Принцип подконтрольности собственных инвестиций особенно актуален в условиях развивающейся экономики и отсутствия стабильного «прозрачного» фондового рынка. Видя главную цель государственного регулирования страховой деятельности в поддержании платежеспособности страховщиков перед своими клиентами, законодатели и органы надзора совершенно не обращают внимание на соблюдение прав самих страховых компаний как инвесторов.

4. 1. Методика оптимизации инвестиционной деятельности страховой компании. Для обеспечения действительной эффективности инвестирования необходимо иметь соответствующую методику оптимизации. Во-первых, характерно сужение задачи построения инвестиционной модели страховой компании до проблемы размещения страховых фондов только в части средств страховых резервов. Однако, как было показано в моем исследовании, средства страховых фондов являются не единственными инвестиционными ресурсами страховой компании. Кроме них есть еще «собственные средства» непосредственно не связанные страховыми обязательствами. Часть собственных средств также используется для инвестирования. Во-вторых, для оценки объема инвестиционного портфеля часто используется такой показатель как «страховые резервы» . Но это не всегда оправдано, поскольку аналитический показатель «страховые резервы» носит достаточно условный характер, а его величина зависит от выбранного метода расчета. В результате, страховые резервы могут не соответствовать величине обязательств, и использование данного показателя для оценки инвестиционного портфеля страховой компании приводит к ошибочным выводам. Есть и третий аспект, который не учитывается в работах по оптимизации инвестиционной деятельности страховых компаний. Практически везде рассматривается только один вид ограничений, накладываемых на инвестиционную деятельность страховщиков – это регламентация размещения страховых фондов в части средств страховых резервов со стороны государства. Однако существует как минимум еще один вид ограничений, связанных с самой природой страхования. Средства страховых резервов – это временно свободные средства. Они связаны с обязательствами и в любой момент могут быть «отозваны» . Причем сама возможность, размер и момент изъятия средств из инвестиционного портфеля являются случайными в силу вероятностного характера страховых обязательств. Оценить данный фактор возможно только на основе анализа страхового портфеля.

4. 2. Систематизация целей и ограничений инвестиционной деятельности страховой компании В процессе построения модели оптимизации, чтобы избежать ошибок, связанных с выпадением из поля зрения возможных ограничений была составлена система классификации ограничений на инвестиционную деятельность участников финансового рынка. Предлагаемая система классифицирует ограничения по трем признакам: 1) по воздействию на операторов рынка: - общие, которые действуют для всех операторов данного финансового рынка; - специфические, характерные для определенных типов операторов; - частные, которые касаются конкретного оператора; 2) по природе: - объективные, которые действуют независимо от воли оператора; - субъективные, которые определяются и фиксируются самим оператором по выбранным им методикам; 3) по охвату инвестиционной массы: - цельные, которые распространяются на всю инвестиционную массу; - частичные, которые действуют только для части инвестиционной массы (например, только на средства страховых резервов).

Рассматривая отдельную страховую компанию, выделим следующие основные ограничения на ее инвестиционную деятельность: 1) ограничения, вызванные состоянием отечественного финансового рынка, связанные с отсутствием или неразвитостью некоторых финансовых инструментов (по системе классификации: общие - объективные - цельные); 2) регулирование размещения активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, со стороны государства (по системе классификации: специфические - объективные - частичные); 3) ограничения, обусловленные структурой обязательств данной компании, структурой ее страхового портфеля (по системе классификации: частные - субъективные - частичные); 4) частные ограничения, связанные с обязательствами страховой компании размещать инвестиции в определенные финансовые инструменты вследствие договоренностей на уровне учредителей, наличия соглашений с банками (банкострахование) и т. д. (по системе классификации: частные - субъективные - частичные); 5) частные ограничения, накладываемые финансовыми менеджерами и руководителями, с целью обеспечить безопасность портфеля (по системе классификации: частные – субъективные - цельные). Соответственно, ограничения накладываются на следующие регулируемые страховщиком параметры: а) перечень допустимых видов вложений б) перечень возможных эмитентов в) доля отдельного вида вложений по всем или строго определенным