Дивиденды по акциям Дивиденд Доход который

Дивиденды по акциям

Дивиденд • Доход, который может получить акционер за счет части чистой прибыли АО, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости • Через дивиденд реализуется право акционера на участие в прибыли

Сроки выплаты дивидендов • Устанавливаются АО • Дивиденды могут быть: - Годовыми – решение принимает Общее собрание акционеров по рекомендации Совета директоров - Промежуточными – решение принимает Совет директоров самостоятельно

Способы выплаты дивидендов • Деньгами • По усмотрению АО иным имуществом – как правило, акциями (собственными акциями или акциями дочерних компаний) – называется капитализация доходов, или реинвестирование

Порядок выплаты дивидендов • В первую очередь выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям • Затем принимается решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям

Пример расчета дивидендов (условие) : • УК в 1 млрд. руб. разделен на привилегированные (25%) и обыкновенные (75%) акции одной номинальной стоимости в 1000 руб. • По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 14% к номиналу. • На выплату дивидендов Совет директоров рекомендует направить 110 млн. руб. чистой прибыли. • Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям?

Пример расчета дивидендов (решение): 1. Кол-во выпущенных акций: - всего = 1 млрд. р. : 1000 р. =1 млн. шт. - привил. = 25% от 1 млн. шт. = 250 тыс. шт. - обыкн. = 75% от 1 млн. шт. = 750 тыс. шт. 2. Дивиденды по привил. акциям: - На 1 акцию = 14% от 1000 р. = 140 р. - На все = 140 р. х 250 тыс. шт. = 35 млн. р. 3. Чистая прибыль, которую можно использовать для выплаты дивидендов по обыкн. акциям = 110 млн. р. – 35 млн. р. = 75 млн. р. 4. Дивиденды по обыкн. акциям: - на 1 акцию = 75 млн. р. : 750 тыс. шт. = 100 р. - Ставка = 100 р. от 1000 р. = 10% к номиналу

Задание № 1 по расчету дивидендов: • Уставный капитал АО = 300 млн. р. • Продано 30 тыс. акций, в т. ч. 27 тыс. обыкновенных и 3 тыс. привилегированных. • Сумма чистой прибыли для распределения в виде дивидендов, = 63 млн. р. • По привил. акциям ставка дивиденда утверждена в размере 30%. • Рассчитать сумму и ставку дивиденда на обыкновенные акции.

Задание № 2 по расчету дивидендов: • Размер УК АО зарегистрирован в сумме 5 000 рублей и сформирован обыкновенными и привилегированными акциями в отношении 75: 25 • Номинал обыкновенных акций - 1 000 руб. , привилегированных – 500 руб. • Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 15% • На выплату дивидендов направлено 500 000 руб. прибыли • Определить количество выпущенных в обращение акций каждого вида, а также размер и ставку дивиденда, приходящиеся на обыкновенные акции

Доходность акций

Доход по акциям включает • Курсовой доход – прирост рыночной (курсовой) стоимости акций, является обычно основным доходом • Дивидендный доход – текущий доход за счет дивидендных выплат компании, является дополнительным

Показатели доходности акций • Любая доходность – отношение (%) суммы дохода к инвестициям, т. е. к цене приобретения ц/б • Виды доходности: - Текущая (дивидендная), или рендит акции - Курсовая (капитализированная) - Полная (конечная)

Доходность облигаций

Доход по облигациям включает • Купонный доход – за счет периодических процентных выплат (является основным) • Дисконтный доход – за счет изменения (прироста) стоимости облигации за период владения: разница между ценой погашения (номиналом) или продажи и ценой приобретения • Доход от реинвестирования получаемых купонных процентов – лишь для долгосрочных облигаций

Показатели доходности облигаций - Купонная (номинальная) – устанавливается условиями выпуска, определяется по отношению к номиналу облигации и показывает, какой % начисляется ежегодно держателю; позволяет оценить ежегодную сумму, которую получит инвестор в виде % по облигации - Текущая - %-ное соотношение между годовым купонным доходом по облигации и ценой ее покупки - Полная (конечная) – учитывает совокупный доход, т. е. характеризует не только текущий (%ный) доход по облигации, но и выигрыш (убыток) от ее погашения или продажи выше или ниже цены покупки соответственно

Недостатки номинальной доходности (купонной ставки): • при ее вычислении используется номинальная стоимость и не учитывается текущая цена - оценка облигации только по номинальной доходности может привести к неверному инвестиционному решению; • оставляет в стороне иные, кроме купонных выплат, составляющие отдачи облигации, которые может обеспечить облигация.

Текущая доходность • устраняет первый недостаток номинальной доходности, т. к. при ее исчислении используется не номинальная, а текущая рыночная цена облигации • широко используется при оценке облигаций; особенно полезна тем инвесторам, для которых имеет принципиальное значение величина ежегодного купонного дохода в расчете на один инвестированный рубль; • не устраняет второй недостаток, оставляя в стороне иные компоненты отдачи облигаций – поэтому определяется полная доходность (к погашению, продаже или отзыву)

Задание: 1. Инвестор купил акции по цене 500 руб. и через 120 дней продал их по 600 руб. За этот период на каждую акцию выплачен дивиденд в размере 50 руб. Определите доходность операции (в % годовых). 2. Определите доходность операции при покупке с дисконтом 20% облигаций с номиналом 500 руб. , если они были проданы по номиналу через 3 года. Весь срок обращения - 5 лет, а купонная ставка – 10%.