Дивидендная политика российских компаний

Скачать презентацию Дивидендная политика российских компаний — 2010 Подготовили студентки

Иващенко, Смирнова_ФМ 4-4.ppt

Количество слайдов: 68

Дивидендная политика российских компаний - 2010 Подготовили: студентки группы ФМ 4 -4 Иващенко Анастасия Смирнова Анна

2010 год n n Увеличение дивидендных выплат ($ 19 млрд) Средняя дивидендная доходность по обыкновенным акциям – 2%, по привилегированным – около 5%. Примерно 10 российских компаний обеспечили дивидендную доходность в размере 7%. Высокие дивиденды вплачивались в таких компаниях, как МТС (7, 7%), Vimpel. Com (5, 7%), Сургутнефтегаз (6, 6%), Тетнефть (4, 3%).

Черная металлургия

Основные тенденции n n До кризиса 2008 г. – щедрые дивиденды; выплаты и годовых, и промежуточных дивидендов: в 2006 -2008 «большая пятерка» стабильные дивиденды в размере около $3, 5 млрд в год, или 4050% чистой прибыли по МСФО. В 2009 г. – суммарная прибыль «пятерки» отрицательная, дивиденды выплатили 3 из 5 компаний, хотя они носили символический характер ($ 200 млн – более чем в 17 раз меньше, чем в 2008 г. ). По итогам 2010 г. дивидендные выплаты «пятерки» - около $1 млрд – в 3, 5 раза меньше, чем до кризиса, но в 5 раз больше, чем в 2009 г. Дивидендная доходность основных российских металлургов в 2010 г. сопоставима с мировыми лидерами отрасли, хотя последних отличает большая стабильность.

Краткая информация n n n Является одной из крупнейших в мире вертикальноинтегрированных металлургических и горнодобывающих компаний с активами в России, на Украине, в Европе, США, Канаде и Южной Африке и количеством сотрудников, превышающим 110 000 человек. Компания занимает 15 -е место в мире по объемам производства стали (в 2010 году произведено 16, 3 млн тонн). В 2011 г. ЕВРАЗ произвел 16, 8 млн тонн стали. Консолидированная выручка ЕВРАЗ Груп на 31 декабря 2010 г. составила 13 394 млн долл. США, консолидированная EBITDA составила 2 350 млн долл. США.

Дивидендная политика n n n Согласно принятой в конце 2008 года дивидендной политике, дивидендные выплаты не должны превышать 25% чистой прибыли по МСФО. 11. 10. 11 Совет директоров Евраза одобрил новую дивидендную политику, в соответствии с которой на дивиденды выделяется как минимум 25% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Выплата дивидендов регулируется законодательством Люксенбурга и уставом Евраз Групп.

Основные показатели

Краткая информация n n n Является одной из ведущих российских компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях. Вертикально интегрированный бизнес «Мечела» состоит из 4 сегментов: горнодобывающего, металлургического, ферросплавного и энергетического. В компанию входят производственные предприятия в 13 -ти регионах России, а также в США, Казахстане, Румынии, Литве, Болгарии, Великобритании и Украине. «Мечел» – первая и единственная в России, Восточной и Центральной Европе горнодобывающая и металлургическая компания, разместившая свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже. С мая 2010 года на Нью-Йоркской фондовой бирже торгуются и привилегированные акции ОАО «Мечел» находится на 7 месте среди ведущих мировых производителей концентрата коксующегося угля, занимает 1 место в России по производству концентрата коксующегося угля. По результатам финансовой деятельности за девять месяцев 2011 года выручка «Мечела» составила около 9, 6 миллиардов долларов США, чистая прибыль – 527 миллиона, EBITDA – около 1, 9 миллиарда долларов (согласно US GAAP).

Дивидендная политика n n Согласно Уставу, Мечел выплачивает на привилегированные акции от 20% от чистой прибыли по US GAAP. Исторически дивидендные выплаты по обыкновенным акциям составляли 30 -50% от чистой прибыли по US GAAP. По результатам 2010 года компания направила на выплату дивидендов по обыкновенным акциям около 20% от чистой прибыли. В будущем, по завершении проекта Эльгауголь (после 2013 -2014 гг. ) дивидендные выплаты по обыкновенным акциям могут возрасти.

Основные показатели

Краткая информация n n n Входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. В 2010 г. Группа ММК произвела 11, 4 млн. тонн стали и 10, 4 млн. тонн товарной металлопродукции. Выручка Группы ММК за 2010 г. составила $7, 719 млрд, EBITDA – $1, 606 млрд, прибыль за период – $232 млн.

Дивидендная политика n n n ММК стремится выплачивать в качестве дивидендов не менее 15% от чистой прибыли по МСФО. Исторически дивиденды превышали эту планку. Несмотря на то, что ММК нужны денежные средства для завершения реализации проекта «Стан 2000» , номинальная величина дивидендов в 2010 году не ниже прошлогодней.

Основные показатели

Банковский сектор

Основные тенденции n n Консервативная дивидендная политика, предпочтение реинвестировать прибыль в развитие бизнеса. Дивидендная доходность обыкновенных акций российских банков по итогам 2010 г. находится в районе 1%. Изменение дивидендной политики наметилось в ВТБ. Этот вопрос был поднят на фоне продажи 10%ного пакета акций стратегическому инвестору. Сбербанк намерен пересмотреть дивидендную политику не ранее 2012 -2013 гг.

Краткая информация n n Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Его активы составляют более четверти банковской системы страны (26%), а доля в банковском капитале находится на уровне 30% (1 ноября 2011 г. ). Герман Греф – президент, председатель правления По итогам 2010 года 47, 9% хранящихся в российских банках сбережений граждан доверены Сбербанку.

Дивидендная политика n n n Источником дивидендов является чистая прибыль. Плановый размер дивидендов утверждается наблюдательным советом банка. Выплата дивидендов производится один раз в год. Выплаты по привилегированным акциям составляют не менее 15% от номинальной стоимости акции. В последние годы Сбербанк направляет на выплату дивидендов ровно 10% от чистой прибыли.

Основные показатели

Краткая информация n n n ОАО Банк ВТБ и его дочерние банки (далее – группа ВТБ или Группа) являются ведущей российской финансовой группой, предоставляющей широкий спектр банковских услуг в России, СНГ и Грузии, странах Западной Европы, Азии и Африки. По состоянию на 30 сентября 2011 года группа ВТБ была второй крупнейшей финансовой группой России по активам (6 337, 0 млрд рублей) и средствам клиентов (3 550, 9 млрд рублей). Основной акционер банка ВТБ – Правительство РФ, которому в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом принадлежит 75, 5% акционерного капитала.

Дивидендная политика Имеет утвержденную дивидендную политику в соответствие с Кодом корпоративной этики. n Источником выплаты дивидендов является прибыль после налогообложения. n Дивидендная политика предполагает выплаты не менее 10% от от чистой прибыли. n В 2010 г. ВТБ направил на выплату дивидендов 25% от чистой прибыли за 2009 г. n Планы по изменению дивидендной политика (выплачивать 10 -20% от прибыли). n

Основные показатели

Телекоммуникации

Основные тенденции n n n Глобально телекоммуникационные компании характеризуются невысокими темпами роста, что отчасти компенсируется неплохими дивидендными выплатами. В целом дивидендная доходность компаний отрасли – 2 -6%. На российском уровне акций именно бумаги операторов связи имеют один из максимальных уровней дивидендного дохода – до 10%.

Краткая информация n n n n ведущий телекоммуникационный оператор в России и странах СНГ обслуживает более 100 миллионов абонентов является одной из компаний – «голубых фишек» российского рынка акций и входит в десятку крупнейших мобильных операторов мира по размеру абонентской базы крупнейшим акционером МТС является АФК «Система» , которая владеет 51, 2% акций сотового оператора, порядка 49% акций находятся в свободном обращении с июня 2000 года акции МТС котируются на Нью-йоркской фондовой бирже под кодом MBT в 2011 году бренд МТС четвертый год подряд признан самым дорогим российским брендом в числе ста лидирующих мировых брендов по рейтингу BRANDZ™ Консолидированная выручка МТС в 2010 году составила $11, 293 миллиарда, показатель OIBDA - $4, 873 миллиарда

Дивидендная политика n n В Уставе Компании закреплено, что в качестве дивидендов выплачивается не менее 50% чистой прибыли. Исторически сложилось, что она превышала данный порог, выплачивая 60 -75%, что соответствовало дивидендному доходу на уровне 4 -6% для АДР и 4 -8% для локальных акций

Дивиденды

n n n Американские депозитарные расписки 30 июня 2000 года МТС был успешно размещен выпуск американских депозитарных расписок (АДР) 3 -го уровня на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE: MBT). 20 апреля 2010 года ОАО «МТС» сообщила об изменении соотношения между АДР и обыкновенными акциями Компании, начиная с 3 мая 2010 года - с 1: 5 на 1: 2. Таким образом, держатели АДР МТС, зарегистрированные на конец рабочего дня 28 апреля 2010 года, получили дополнительные 1, 5 АДР на каждую имеющуюся АДР. По состоянию на 31 декабря 2010 года общее количество АДР на обыкновенные именные акции составило 388 698 253 АДР, что составляет 777 396 505 обыкновенных именных акций.

Краткая информация n n Холдинговая компания, контролирующая телекоммуникационные активы в странах СНГ, Италии, и ряде стран Азии и Африки. Vimpel. Com Ltd. принадлежат компания «Вымпел. Коммуникации» и ряд других компаний в странах СНГ, оказывающих услуги под торговой маркой «Билайн» , и компания «Киевстар» (Украина). После слияния с Wind Telecom Vimpel. Com Ltd. стал 6 -м в мире по числу абонентов сотовым оператором (181 млн в 20 странах на конец 2010 года) Выручка компании по US GAAP за 2010 год составила $10, 5 млрд (за 2009 год, агрегированные показатели «Вымпелкома» и «Киевстара» , — $10, 07 млрд) чистая прибыль — $1, 67 млрд ($1, 3 млрд)

Дивидендная политика n n n Исторически российский Вымпел. Ком выплачивал дивиденды на уровне 30 -60% чистой прибыли, что соответствовало дивидендному доходу на уровне 1 -3%. После создания в 2010 г. Vimpel. Com Ltd. , в Уставе было закреплены дивиденды в размере не менее 50% чистого денежного потока от операций в России и Украине. По итогам 2010 г. на дивиденды направлено более $1 млрд, что соответствует доходности в 6% АДР.

Основные показатели

Краткая информация n n n Национальная телекоммуникационная компания России — является крупнейшей российской телекоммуникационной компанией. Сегодня различными услугами компании сегодня пользуются более 100 млн. жителей России. Основным акционером ОАО «Ростелеком» является государство, которое через ОАО «Связьинвест» , Агентство по страхованию вкладов и Внешэкономбанк контролирует 53, 2% обыкновенных акций компании.

Дивидендная политика n n n Исторически Ростелеком отводил на дивиденды 30% прибыли по РСБУ, 10% которых – на «префы» . Дивидендный доход по обыкновенным акциям менее 1% (высокая спекулятивная активность), по «префам» - 5 -8%. Параметры новой дивидендной политики объединенного Ростелекома: Компания готова платить акционерам не менее 20% прибыли по обыкновенным акциям и 3% по привилегированным.

Основные показатели

Машиностроение

Основные тенденции n n Установившейся дивидендной политики в отрасли не сформировалось. До кризиса 2008 г. на выплату дивидендов компании сектора направляли 10 -30% чистой прибыли (наиболее щедрая – Sollers).

Краткая информация n n ОАО «АВТОВАЗ» — российское предприятие автомобилестроительного профиля. «АВТОВАЗ» является крупнейшим производителем легковых автомобилей на территории России и Восточной Европы. Президент – Комаров И. А.

Дивидендная политика n n n Источник – чистая прибыль. В 2003 -2008 гг. компания ежегодно направляла акционерам не менее 13%. В ближайшие годы масштабная инвестиционная программа, скорее всего, не позволит предприятию выплачивать дивиденды.

Основные показатели

Краткая информация n n Аэрофлот является бесспорным лидером гражданской авиации России, фактическим национальным перевозчиком. Генеральный директор авиакомпании с 10 апреля 2009 года - Виталий Савельев. Аэрофлот базируется в аэропорту «Шереметьево» . За 11 месяцев 2011 года авиакомпания перевезла около 13 млн. пассажиров, увеличив этот показатель почти на 24, 5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Дивидендная политика Утвержденной дивидендной политики у авиакомпании нет. n От размера выплат по дивидендам зависят премии сотрудников компании. n Источник – чистая прибыль. n Примерно выплачивается 25% чистой прибыли. n

Основные показатели

Краткая информация n n Компания является одной из наиболее успешных авиакомпаний гражданской авиации основной акционер — НПФ «Сургутнефтегаз» (55, 68%). пассажиропоток (2010 г. ) — 4, 4 млн человек (+25, 3% к 2009 г. ). капитализация — 8, 4 млрд руб.

Дивидендная политика n n n Официально компания не раскрывает дивидендную политику. Источник – чистая прибыль Минимальный уровень выплат дивидендов – 30%

Основные показатели

Прогноз n n Дальнейший рост дивидендных выплат Высокая дивидендная доходность ожидается в таких отраслях, как сотовая связь, частные нефтяные компании Низкую дивидендную доходность будут демонстрировать банковский сектор, потребительский сектор, электроэнергетика Перспективные отрасли – металлургия и добывающая отрасль.

Спасибо за внимание!!!