Deutsch-Russische UAG Finanzdienstleistungen - Schwerpunktthema: Versicherungen Zusammenarbeit zwischen Banken und Versicherungen am Beispiel der Deutschen Bank Berlin, den 2. Oktober 2003 Hagen Sinodoru
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank 2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen 2
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Struktur der Deutsche Bank Gruppe DEUTSCHE BANK Gruppe Vorstand: Ackermann (Spokesman), Börsig, Lamberti, Heydebreck DB SERVICES CORPORATE AND INVESTMENT BANK Fitschen (Operating Committee) GLOBAL MARKETS GLOBAL EQUITIES (Jain) (Parker) (Cohrs) n FX n Sales & n Mergers & n Bonds Trading n Derivative s n Research n Ebusiness Acquisitions n Equity Capital Markets n Global Credit Products n Derivative s n MM n Research n Ebusiness (Fitschen) n Relationship n n * not member of the Group Executive Committee CORPORATE INVESTMENTS GLOBAL BANKING DIVISION CORPORATE FINANCE CORPORATE CENTRE Management Global Cash Management Global Trade Finance Trust and Security Services Asset Finance & Leasing CORPORATE INVESTMENTS (Wieandt *) Privatkunden und ASSET MANAGEMENT Pierre de Weck (Operating Committee) PRIVATE WEALTH ASSET MANAGEMENT (Weck) (Hughes) PRIVATE & BUSINESS CLIENTS (Neske) n DB Investor n DWS Group n Deutsche n DB Capital Finanza & Futuro (Retail) Asset Mgmt. (Inst. ) Bank 24 Europe n e. Brokerage n Maxblue n Private Banking Partners 3
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Aufgaben des Relationship Manager/Versicherungen in der Deutschen Bank è Aufbau nachhaltiger Kundenbeziehungen durch kontinuierliche Betreuung auf allen Ebenen des Kunden. è Führung der Verkaufsaktivitäten für alle Produkte der DB. è Fokussierung auf cross-selling (Gruppenweite Profit Maximierung). è Gemeinsamer Betreuungsansatz mit Global Markets, Global Equities, GBD und PCAM (Akquisition, Marketing, Abwicklung). è Unterstützung GCF/FIG bei Advisory, M&A und ECM. è Optimale Ausnutzung des strategischen Kreditgeschäftes zur Hebung von Kundenprofiten und gleichzeitig Risiko/RWA-Minimierung. è Steuerung des Kreditrisikos durch Portfolioansatz und LEMG. WICHTIG: WIR SIND KEIN WETTBEWERBER (mehr) ! 4
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Kundenportfolio des Relationship Management FI der Deutschen Bank è Portfolio umfasst z. Zt. ca. 940 Kunden ( vormals 2. 500 ). è Reduzierung erfolgte zum Zwecke der optimalen Ressourcennutzung. Kunden Portfolio nach Industrien Kunden Portfolio nach Regionen *Other beinhaltet Körperschaften in Entwicklungsländern 5
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Globales Relationship Management Versicherungen * Amerika New York Charles Kohler John Mc. Gill Clinton Johnson Dänemark Deutschland Hagen Sinodoru Norden Gernold Spletter Juergen Meyer Asien Hong Kong Richard Clarke UK & Nordic Benelux Tokyo Garth Harlow Matthias Schwierz Toshiya Kambayashi Frankreich Heinz Reinsch Geoffroy de Bretagne Heinz Reinsch Wolfgang Henrich Sascha Walz Spanien * 20 Mitarbeiter Schweiz Italien Bert Beyebach Matthias Schwierz West Matthias Schwierz Hagen Sinodoru Alexander Koepp Stefanie Hockenbrink Zentrum Heinz Reinsch Matthias Schwierz Hagen Sinodoru Sascha Walz Andreas Wagenknecht Stefanie Noelp Süden Russland Ost Europa Hagen Sinodoru Österreich Matthias Schwierz Griechenland Hagen Sinodoru Wolfgang Henrich Guenter Baeuerlein 6
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank 2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen 7
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Produktgruppen und deren Geschäftsansätze Global Banking Division • Zahlungsverkehr • Depotverwaltung • Besicherungsanhang • Kreditversicherung • Kreditlinien • Letter of Credits • CTAS Asset Management Global Markets / Global Equities • Liquiditätsfonds • Spezialfonds inkl. • Corporate Bonds • Hedge Funds • Master KAG • Immobilien KA • Facility Management • Vermögende PK / PWM • FX- (USD/EUR) inkl. Deriv. • Anleihen/SSD/High Yield • Money Market Geschäfte • Verkäufe aus den KA • Aktienderivate auf die KA • Hybrides Kapital / EK • ART / Verbriefungen • IPO / SPO èErst bzw. Rückversicherer èPersonenversicherer èKompositversicherer èSpezialversicherer, Konglomerate 8
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Global Banking Division è Zahlungsverkehr / Pooling è e-Banking è Kartenservice è Depotverwaltung è Besicherungsanhang è Zahlstellenfunktion CTAS è Letter of Credits 9
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Asset Management / De. AM / DWS / PWM è è è è Liquiditätsfonds / Spezialfonds Unternehmensanleihen Hedge Funds Master KAG Immobilien KA Facility Management Vermögende PK / PWM 10
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Asset Management Kunden nach Sektoren Weltweit managen wir EUR 607 Mrd. für ein breites Spektrum von Anlegern. Unser Service ist auf die Anlegermentalität und Sprache sowie auf die länderspezifischen, aufsichtsrechtlichen, bilanziellen und steuerlichen Vorschriften unserer Kunden zugeschnitten. 11
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Die Asset Management Produkte 12
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen n Deutsche Global Geldmarktnahe Fonds der DWS Höheres Renditepotenzial bei langfristigem Anlagehorizont 1 -3 Monate Investment Horizont 3 -6 Monate 6 -12 Monate Liquidity Series n Geldmarktnahe Fonds der DWS n Rating und Ranking n Portfolio Management n Kapitalgarantie n Appendix Datum: 31. Juli 2003 13
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen DB Funds Euro Garant Outperformance mit leicht höherer Volatilität seit Euro Umstellung n Deutsche Global Liquidity Series n Geldmarktnahe Fonds der DWS n Rating und Ranking n Portfolio Management n Kapitalgarantie n Appendix Datum: 29. August 2003 14
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Global Equities / Global Markets èPrimäre / Sek. Aktienplatzierung èAktienderivate èADR èFX / Derivate èGeldmarkt Geschäfte èAnleihen / SSD / High Yield èHybrides Kapital èART / Verbriefungen / Cat Bonds 15
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Ausgewählte “tombstones” in 2003 Euler & Hermes 5 year swap transaction to hedge their funding arrangement with parent Allianz Europe January 2003 Munich Re GBP 300 Million 25 NC 15 step-up Subordinated Bond Nuernberger Lebensversicherung AG Eur 20 Million 20 -year NC Munich Re Eur 3 Billion 20 NC 10 step-up Subordinated Bond Private Placement Europe March 2003 Joint Bookrunner Europe March 2003 Allianz Eur 4. 5 Billion Capital increase Joint Global Co-ordinator Joint Bookrunner Europe April 2003 Europe May 2003 Aegon Eur 900 Million Bonds - Eurobonds Joint Bookrunner Europe April 2003 Skandia USD 420 Million 3. 5 year Syndicated Loan Facility Lead Arranger U. K. March 2003 16
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Europa * Global Equities: #1 Marktanteile Europa Marktanteil Ranking 13. 6% #2 11. 1% #3 13. 3% #2 Schweden 10. 4% #3 Schweiz 18. 3% #1 Spanien 19. 5% #1 Portugal 29. 0% #1 Österreich Source: Autex/ Block. DATA/Mc. Lagan Market share for secondary cash trading), Jan 2003 #1 Italien #1 17. 1% Niederlande Japan *** #1 Frankreich #8 14. 3% Deutschland USA ** UK 30. 4% #1 Finnland 18. 5% #2 17
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Derivative Aktien Geschäfte mit Institutionellen Investoren n Haupt Anwendungen n Kunden – Relativ - Absolut - Konventional – Taktische Asset Allokation – Versicherungen – Strategische Asset Allokation – Pensionskassen – Cash Equitisation – Fund Manager – Leveraged Equity Exposure – Yield Enhancement – Volatilitäts Management – IFR Review of the Year Derivatives House 2002 – Aktiv, Passiv und Enhanced Hedge Funds – Risk Arbitrage – Statistical Arbitrage – Portfolio – Long / Short – Index Verfolgung – Macro – Volatility – Index Verbesserung World’s Best Risk Management House 2002, 2001 18
Allianz AG - Eur 4. 5 Mrd. Bezugsrechtsemission Transaktion Anzahl Aktien: 117. 187. 500 Neue Aktien Volumen: € 4. 5 Mrd (von 3, 5) Start-Preis: € 30, 00 (20 März 2003) Finaler Preis: € 38, 00 (12 April 2003) Zeichnungs-Verhältnis: 7: 15 (7 neue Aktien 15 alt) Fixing: 12 April 2003 Akzeptanz Verhältnis: 99. 74% Deutsche Bank: n Größte Bezugsrechtsemission für eine Europäische Versicherung. n Zweitgrößte Aktienemission mit verbindlicher Unterzeichnung. Joint Globaler Koordinator n Erhöhung von € 3, 5 Mrd. auf € 4, 5 Mrd sendet positives Signal. Hintergrund zur Transaktion n Allianz verkündete einen Verlust von € 1. 2 bn in 2002 und 70. 00 20/03 - Announcement von AA- zu stabilisieren. of rights issue 60. 00 Subscription period 50. 00 Allianz DAX 28 -Apr 21 -Apr 14 -Apr 7 -Apr 40. 00 31 -Mar n Notwendigkeit zur Stärkung der Kapitalbasis und um das Rating Aktienkurs Entwicklung 24 -Mar Abschreibung von € 5. 5 bn aufgrund von Kursrückgängen. 17 -Mar Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Aegon EUR 1 Mrd. 4. 625% 2008 Erstrangige Anleihe Investoren Verteilung Emissionsdetails Launch / Datum: April 02, 2003 Fälligkeit: April 16, 2008 Spread (reoffer): 120 bps 4. 25% Feb 2008 OBL + 137 bps, Mid-Swaps + Bookrunner: Deutsche Bank, Barclays Rating (bei Emission): A 2/AA- (Moody’s/S&P) Transaktionsmerkmale Geografische Verteilung n Aegon’s erste senior benchmark Transaktion am Kapitalmarkt. n Eurpäische “roadshow” in UK, Deutschland, Frankreich und den Niederlande. n Preisspanne von mid swaps + 120 -125 bps für eine benchmark Transaktion (EUR 500 mm or larger). n Am Zeichnungsende, Ordervolumen > EUR 1, 1 Mrd. Allokation am oberen Ende des Preiskorridors. n Hauptsächlich Deutsche und UK Institutionelle und teilweise Private Investoren. n Sekundärmarkt stabil trotz “one notch downgrade from S&P” bei + 103 * by allocations bps. 20
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Allianz € 2 Mrd. 6. 125% 20 NC 10 step-up Nachrangige Hybrid Kapital Anleihe Aa 2/AAInvestoren Emissionsdetails Emissionsdatum: 24 Mai 2002 für 31 May 2002 settlement Fälligkeit: Mai 2012 31 Mai 2022 mit step-up / Kündigung 31 Start Spread: + 98 bps) Mid 10 J. Swaps + 74 bps (DBR 5% 2012 Joint-Lead Managers: Bücher) und Deutsche Bank und Dresdner KW (Gem. ABN Amro (keine Bücher) Transaktionsmerkmale Geographical distribution n 17 Mai 2002 Allianz mandatiert Bookrunners für EUR 1 Mrd. Transaktion. n Keine Roadshow, nur “one on one” Investoren Konferenzgespräche. n Pot styled orderbook startet am 21 Mai 2002 und Platzierung 3 Tage später. n Insgesamt wurden EUR 3 Mrd. gezeichnet / 3 - fache Überzeichnung. n Starke geographische Distribution (siehe Grafik). n Order zwischen Eur 100 Mio. und EUR 1 Mio. n Finanzmittel dienen zur Deckung der Dresdner Bank Akquisition. n Die Anleihe zahlt fix für die ersten 10 Jahre anschließend
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Kapitalmarkt Innovationen / Entwicklung Risiko Transformation Exotic Forms of Derivatives Exotische Optionen Seit 1991 Basic Form of Derivatives catastrophe Derivatives Interest Rate Derivatives Equity Derivatives Currency Derivatives MBS Futures Fixed Interest Rate Bonds Stocks Multi. Currency Bonds Mortgaged. Backed Securities Catastrophe Bonds Interest Rate Risk Equity Risk Currency Risk Real Estate Risk Insurance Risk Weather Derivatives Seit 1973 Capital and risk allocating instruments Seit 1970 Seit 1996 Weather Bonds Weather Risk Seit 1998 Kategorien handelbarer Risiken 22
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank 2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen 23
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen è Produktbetreuung auf allen Ebenen èFK und EK Beschaffung - Börsenemission - eigene Anleihen èFixed Income Handel - Russische Staatspapiere - Unternehmens- und Bankanleihen èFX Handel / Hedging èRepos - hauptsächlich Reverse Repos 24
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen (2) è Zahlungsverkehr èKontenführung (global/lokal) èDepotverwaltung è Avalgeschäft è Vermögensverwaltung èLiquiditätssteuerung èSpezialfonds èRestriktionen bsp. Währungen / UFG 25
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen (3) è Konsolidierungs- bzw. Wachstumsberatung è Rating Beratung è Vermittlung von Kontakten zu ausl. Wettbewerbern è Risikoberatung èKredit / Underwriting èMarktrisiken èOperativ / intern è Wissenstransfer / Erfahrungsaustausch 26
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank 2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen 27
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Relationship Management Versicherungen Russland / Osteuropa Hagen Sinodoru Tel: +49 69 910 42463 Mobil: +49 172 6698 635 E-mail: hagen. sinodoru@db. com Fax: +49 69 910 42450 Taunusanlage 12, D-60325 Frankfurt am Main 28
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit spasibo bol'schoe za wnimanie Hagen Sinodoru Deutsche Bank AG 29
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank 2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen 30
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Institutional Derivatives - Market Driven Clients • Pension Funds • Fund Managers • Insurance Companies • Hedge Funds Applications • Portfolio Trading • Tactical Asset Allocation and Hedging • Strategic Asset Allocation and Hedging • Leveraged Equity Exposure • Yield Enhancement Combined Sales & Research • Analysts • Relative Value Product • Derivative Value Added • Web Based Tools - ederivatives. db. com • Solution Driven Products • DB Sectors Products / Business Groups • Portfolio Trading • Exchange Traded and OTC Derivatives • Relative Value Group • Securitized Products • Exchange Traded Funds Global Equity Derivatives - Sales Structured and Investment Products Client Driven Clients • Institutionals • Retail Intermediaries • Retail direct Strategic Equity Transaction Group Clients • Corporates • Financial Institutions Products • Diverse payment formulas • CPPI and other portfolio trading products • Underlyings: equities, funds and hedge funds Activity • Corporate Finance • Legal, Accounting and Tax Transactions Packaging • OTC • Deposits • Securitized • Funds (ETFS) • SPVs • Insurance Contacts Applications Branding • Marketing services and brands available for retail intermediaries and retail direct • M&A Derivatives Legal • Optimisation • Regulatory capital optimisation • Listing services • Ultra High Net Worth • ESOP • Balance Sheet Management • Regulatory Arbitrage • Hedging and Monetisation 32
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Beispiel : PIONEER 2002 Katastrophen Bond Struktur Investment Bank LIBOR Swap Swiss Re Capital Markets Collateral investment North Atlantic Hurricane Europe Windstorm Swiss Re (Sponsor) California Earthquake PIONEER 2002 Ltd. Central U. S. Earthquake (SPV) Japan Earthquake Specific Notes (Tranches A - F) $255 million (initial takedown out of $2 billion) LIBOR + Spread Hedge Funds & Mutual Funds (Investor) Combined 5 perils Alternativer Risiko Transfer 33
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Recent completed transactions Munich Re Finance BV Allianz Finance II BV EUR 3 billion 6. 75% 20 NC 10 6. 5% 22 NC 12 Joint Bookrunner April 2003 EUR 2 billion EUR 1 billion Joint Bookrunner December 2002 6. 125% 20 NC 10 Joint Lead Manager May 2002 n Book built up to € 6. 3 bn, leading to Munich Re increasing initial size from € 2 bn to € 3 bn n Orderbook totalled approximately 1. 8 bn in 3 days time - oversubscription of 80% n No roadshow undertaken, nor was a preliminary prospectus published n Due to strong demand favourable conditions, the deal priced at 245 bps over mid -swaps as against expectations of 250 - 260 bps n Due to strong demand, final pricing was set at mid-swaps +177 bps as against initial talk of mid-swaps +180 bps area. Issue tightened by 3 bps after bonds were free to trade n Mandate announced as minimum € 1 bn deal. Order book totalled in excess of € 3 bn in three days n n Strong order book performance despite preceding downgrading of Munich Re’s Insurer Financial Strength Rating by two notches n Transaction achieved broad geographical distribution in Europe. 355 separate orders placed into book prior to launch At the time largest Hybrid Capital offering for an insurance company ever, and largest single tranche hybrid capital offering ever in Euros n Extensive marketing material included detailed company presentation, a red herring and credit research distributed to sales before roadshow n With submitting 39% of the total order volume Deutsche Bank once again proved its strong distribution capabilities n 2002 deal of the year in Financial Institutions segment: Euro. Week 34
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Recent completed transactions (continued) Allianz Finance II BV Munich Re Finance BV Allianz Finance II BV GBP 300 million n n EUR 1 billion 7. 25% Perp. NC 5 4. 625% 8 yr Senior Benchmark Joint Bookrunner December 2002 Joint Bookrunner April 2003 n Aegon NV US$ 500 million 7. 625% 25 NC 15 n Aegon Joint Bookrunner April 2003 The issue was part of a dual currency funding exercise that also comprised a € 1 bn 22 NC 12 subordinated hybrid capital issue The tranche was announced during the road show for the Euro denominated subordinated issue, and intended to diversify Munich Re’s investor base and to create price tension for the EUR investors. n n The transaction successfully targeted retail investors, in particular the Asian retail base Due to increase of EUR denominated tranche from € 2 bn to € 3 bn, the envisioned size of GBP 300 - 500 m was reduced to GBP 250 mm n Marketing took place with roadshows in Hong Kong and Singapore; initial price talk was 7. 50% area Premarketing spread started with a range of 285 -300 bps over the Gilt 8% December 2015. Due to strong demand the spread could be tightened to 295 and the issue amount increased to GBP 300 mm Bookbuilding officially started on Friday, April 4 th. Books were already closed after 1 hour when total book volume of GBP 429 mm was reached n Due to the extremely strong order book the final pricing was revised downwards and set at 7. 25% n The transaction achieved broad geographical distribution, led by Asia Pacific, Germany/Austria and Switzerland n The offering is structured to boost the issuer’s capital base and satisfy rating agency hybrid capital criteria. The issue structure is perpetual fixed rate. The issuer has the option to defer coupon payments subject to no dividend being declared on common stock of Allianz AG This transaction represents Aegon’s first senior benchmark transaction in the capital markets. n Given the difficult market environment generally for insurance companies, Aegon undertook a European roadshow encompassing the UK, Germany, France and the Netherlands as well as numerous investor conference calls to address investor concerns. After completion of the roadshow, the lead managers approached the market with price guidance of mid swaps + 120 -125 bps for a benchmark transaction (EUR 500 mm or larger). Strong order inflow resulted in the books being closed by early afternoon on the second day. At close, the book totalled EUR 1. 1 bn of high quality orders, allowing high allocations. The lead managers priced a EUR 900 mm transaction at the tight end of the price guidance. The order book was largely driven by German and to a lesser extent UK institutional buyers, however German retail also participated in the deal. The issue exhibited a strong secondary market performance, despite a one notch downgrade from S&P, and was tapped for EUR 100 mm at mid swaps + 103 bps one week later n The strong demand resulted in 50% oversubscription, with an orderbook approaching US$ 750 mm. n n n 35
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Munich Re Finance B. V. EUR 3 billion 6. 75% 2013/2023 Guaranteed Subordinated Bond (A 2/A) 20 NC 10 Step-Up Issuer: Guarantor: Launch / Pricing Date: Maturity Date: Launch Spread: Joint Books: Joint Lead: Munich Re Finance B. V. , The Netherlands Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft, Munich, Germany 09 April 2003 for 16 April 2003 settle 21 June 2023 with a step-up of 100 bps to float and call on 21 June 2013 Mid 10 yr Swap +245 bps (DBR 4, 5% Jan 2013 +262 bps) Deutsche Bank, UBS Warburg HVB Issue Highlights n On March 20 th Munich Re and the Joint Bookrunners announced the mandate of Munich Re’s first subordinated bond issue. With this issue, Munich Re will strengthen its capital base for rating agency and regulatory purposes. n After the release of the preliminary 2002 figures, Munich Re and the Joint Bookrunners undertook an intensive roadshow in London, Paris, Amsterdam, The Hague and Frankfurt, as well as investor conference calls in the first week of April. Extensive marketing material included a detailed company presentation and a red herring, as well as credit research distributed to sales before the roadshow started. n Bookbuilding started on Monday morning 07 April. Books increased rapidly to EUR 6. 8 bn before closing. Therefore, Munich Re increased the initial issue size of EUR 2 bn to EUR 3 bn on the day immediately preceding launch and pricing. n Order book and deal performance was very good despite the preceding downgrading of Munich Re’s Insurer Financial Strength Rating by two notches to AA-(neg. )/Aa 3 (Fitch confirmed the AA+ (neg. ) IFSR rating) and volatile stock markets with Munich Re’s share breaking the EUR 70 mark during book building after a low of EUR 52. 50 (closing price) on 31 March. n Due to huge investor demand favourable market conditions, the initially announced spread range of 250 - 260 bps over midswaps could be tightened to 245 - 250 bps. The deal then priced at the lower end of this range. 36
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Munich Re Finance B. V. EUR 3 billion 6. 75% 2013/2023 Guaranteed Subordinated Bond (A 2/A) 20 NC 10 Step-Up Regional Distribution Investor Type Distribution ORDER BOOK ALLOCATION 37
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Group Executive Committee Clemens Börsig CFO / CRO Hermann-Josef Lamberti COO Tessen von Heydebreck CAO Rainer Neske Private & Business Clients Anshu Jain Global Markets Kevin Parker Global Equities Member of the Board of Managing Directors Josef Ackermann Spokesman of the Board of Managing Directors Chairman of Group Executive Committee Tom Hughes Asset Management Pierre de Weck Private Wealth Management Michael Cohrs Corporate Finance Corporate and Investment Bank (CIB) Corporate Investments (CI) Jürgen Fitschen Global Banking Division Private Clients & Asset Management (PCAM) * not member of the Group Executive Committee Axel Wieandt * Corporate Investments 38
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Struktur des Bereichs Corporate & Investment Bank Global Markets Corporate Finance n Fixed Income Sales & Trading n Corporate Finance Coverage n Bond Origination n Global Credit Products n Bond Syndication à High Yield n Derivatives à Mortgage-Backed n Money Markets/Repo Global Banking Division n à Loans Syndication n Metals and Commodities n Exchange Traded Derivatives n Research n e-Business à German Midcaps à Global Corporates n Global Cash Management (GCM) à Electronic Banking Services à Payment Services à Project Finance Foreign Exchange Relationship Management (RM) à Financial Institutions à Leveraged Finance Securitisation n n à Liquidity Management n Mergers and Acquisitions à Information Services à Advisory n à Card Services à e-Business ECM à Equity Origination n Global Trade Finance (GTF) à Structured Trade and Export à Equity-Linked Finance (STEF) à Syndication à Trade & Risk Services (TRS) à Portfolio and Risk Management (PRM) Global Equities n Equities Sales and Trading n Equity Derivatives n Research n n Asset Finance & Leasing (AFL) n Trust & Securities Services (TSS) e-Business à Domestic Custody Services (DCS) à Corporate Trust and Agency 39
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen Organigramm Global Banking Division CEO Global Banking Division Juergen Fitschen (London, Frankfurt) Chief Operating Officer Werner Steinmueller (Frankfurt) Relationship Management Financial Institutions Peter Tils (Frankfurt) Project Mariner / Fast. Track Programme Ingo Gefeke (New York) Product Units Global Cash Management Norbert Wanninger (Frankfurt) Business Support Business Area Controlling Juergen Dobritzsch (New York) Global Trade Finance Reinhard Uhl (Frankfurt) Global Corporates Ashok Aram (London) German Midcaps Juergen Fitschen (Frankfurt) Trust & Securities Services Dinkar Jetley (London) Asset Finance & Leasing Georg Bachmaier (Frankfurt) Human Resources Andy Walker (London) IT / Operations Wolfgang Gaertner (Frankfurt) 40
Deutsch-Rusische Konferenz Schwerpunktthema: Versicherungen GBD / FI Management Struktur Financial Institutions Relationship Management (FIRM) Peter Tils Wolfgang Wagner Business Manager Insurance Europe Heinz Reinsch UK & Ireland Banks Mike South Asia Clark De-Waal Latin America Alberto Seeger Central Europe Banks HP Ludescher Western Europe Banks Franca V. Peters Near & Middle East / Africa Hake/Cellarius Eastern Europe Joerg Bongartz North America Banks, Broker / Dealer & Insurance Charles Kohler Asset Manager Kathleen Bowers Alan Krouk 41
Скачать презентацию Deutsch-Russische UAG Finanzdienstleistungen — Schwerpunktthema Versicherungen Zusammenarbeit zwischen
8b04b8879153462ae976731b3e712a4c.ppt